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黄金价格连跌几天，再次接近黄金市场的牛熊分界线。以今年1月下旬的高点为例，当黄金价格自最高位下跌超过20%的位置，将会步入技术性熊市。简单计算，从5626美元下跌20%的位置，大概在4500美元。换言之，当黄金价格失守4500美元时，则意味着金价正式步入熊市行情。 近期与黄金相关的利空消息有不少。其中，最引人关注的是，多国央行开始甩卖黄金。例如，阿塞拜疆国家石油基金出售了22吨的黄金。此外，包括土耳其、波兰等央行也采取了类似的操作。 不过，影响黄金价格走向的因素，还是需要紧盯全球持有黄金储备量最高的前十大经济体的举动。例如，中国央行在接下来的时间里，会否暂停增持黄金等。在今年一季度，中国央行继续采取增持黄金的举动，至今已经连续六个季度增持黄金，官方黄金储备增至2313吨，占外汇储备总额的9%。 黄金价格的走向，受到多方面因素的影响。例如，各国央行的增持举动、地缘局势的变化、市场供需结构的变化、全球通胀回升预期等。 此外，黄金价格还深受美元指数涨跌的影响。根据历史数据显示，美元与黄金之间呈现出明显负相关的关系，而且在众多资产里，黄金与美元之间的负相关关系最明显。虽然石油价格也与美元指数呈现出负相关的关系，但在少数情况下，石油价格与美元指数之间会呈现出正相关的关系，负相关程度远不如黄金与美元那么稳定。 黄金涨至4500美元以上，为何涨不动呢？ 从目前来看，美元指数依然处于低位运行，并未步入新一轮的上涨周期。从近期美元指数的走势分析，只要美元指数没有走出新一轮的回升行情，那么对黄金价格的影响会比较小。 各国央行在增持黄金态度上，开始产生出明显的分歧，对接下来黄金市场的增量流动性构成或多或少的冲击影响。换一种角度思考，假如全球黄金储备量排在前十名的央行，也开始采取暂停增持乃至减持的动作，那么将会对黄金价格产生出较大的冲击影响。 考虑到黄金本身的非生息特征，叠加当前黄金价格并不便宜，

图片 在日本蜡烛图技术中，“纺锤线”是一种K线形态，表明多头与空头之间存在分歧，市场处于犹豫状态，并可能预示趋势反转。它是交易者常用来寻找交易机会和判断市场趋势的另一种常见且有效的反转K线形态。 如果你想深入了解看涨和看跌的纺锤线形态，以及如何在交易中运用这些K线结构，那么你应该认真看完下面的内容。 什么是纺锤线K线形态？ 纺锤线（Spinning Top），也称为“纺锤底”，出现在某一时间周期内买卖双方力量相对均衡的情况下，这表明市场处于犹豫不决的状态。 与十字星（Doji）类似，纺锤线通常出现在趋势的顶部或底部，反映市场的不确定性，因此被归类为一种中性K线形态。 作为中性形态，纺锤线可以在不同的市场情境中出现，因此既可以被解读为看涨，也可以被解读为看跌。它所表达的核心含义是：市场短期存在不确定性，外汇市场参与者对该货币对下一步的价格走势缺乏明确方向。 如何识别纺锤线K线形态？ 正如我们提到的，纺锤线K线形态与十字星非常相似，但有一个关键区别，十字星几乎没有实体，开盘价与收盘价完全相同；而纺锤线在开盘价与收盘价之间存在细微差异，因此会形成一个很小的实体。 要识别这种形态，首先需要熟悉纺锤线的结构和特征：它的实体非常小（即开盘价与收盘价之间的差距很小），同时上下影线（影子）都很长。 接下来，我们来看看纺锤线形态在交易图表中的实际表现。 图片 正如你在USD/CHF 1小时图中所看到的，纺锤线形态出现在趋势的顶部，并具有以下特征——实体较小，上下影线较长。 确实，在上述示例中，这一看跌纺锤线形态预示着趋势反转，而在下一根K线出现后，市场立即进入下跌趋势。 为了让操作更简单，你可以按照以下步骤来识别并运用纺锤线形态进行交易： 1. 在上涨趋势或下跌趋势的末端识别出纺锤线形态 2. 从前一段趋势的最低点到最高点绘制斐波那契回撤水平 3. 等待下一根K线收盘价高于（或低于）纺锤线的

$微软(MSFT)$  各位关注我的朋友们，微软这份财报精简说就三句话： 好在哪 Azure增40%还在跑，AI年化收入370亿翻倍增长，商业订单储备6270亿美元——需求没毛病。 跌在哪 成本。智能云成本增速47%碾压收入增速30%，利润率掉了1.8个百分点。资本支出319亿刀同比增长49%，环比降幅却不及预期。市场现在最怕的不是增速慢，是钱砸下去换不来利润率。 散户怎么办 别参与短期博弈。机构问的是"这钱什么时候赚回来"，散户连期权赌具都摸不清。微软没变坏，但市场对AI投入产出比的耐心在降温。这种时候少动多看比较明智。 我是马虎恶魔号

$英特尔(INTC)$ 非常离谱的涨势，我以为昨天推荐sell put太激进了，没想到还是保守了。看涨开仓有一些买入大单，比如 $INTC 20260821 110.0 CALL$ $INTC 20260618 130.0 CALL$ ，不过看成交情况不排除今天高位平仓了。 看跌期权开仓跟预期价位差不多，70左右，sell put可以考虑这个行权价，或者等回调再上车。 对于有持仓的人来说，有一件事需要想清楚，有概率回调并不意味着现在需要平仓。可能有人想做个高卖低买，但今年这样操作真的很容易卖飞。 $英伟达(NVDA)$ 维持昨天观点，高位震荡，sell put200。 $美国超微公司(AMD)$ 预期是回调300或者280，sell put可以考虑300。 $微软(MSFT)$ 微软和甲骨文吃亏在归属了软件概念股。对于财报业绩，Azure云毫无意外肯定是首要推动力，但其他业务就不太好说了。本财报季里资本支出应该不会像Q1成为科技公司的拖累项目，但如果资本支出下跌或者持平，芯片股可能会继续回调。 看涨期权开仓

‌$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  ‌‌$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  ‌‌ ‌‌PLTR‌的问题其实不在于财报好坏，而是在于财报怎么解读，以及目前市场资金问题。 PLTR的股价实际已经回到去年8月份的水平，而也正是那个时间开始，3次财报，其实每次的财报数据及展望都不错，但是花街和市场选择了背道而驰的解读。去年8月财报后大涨后马上打回原形，10月财报的207是股价巅峰，财报也不错，但花街就硬说估值太高（几乎从24年开始每个季度都会说）惹的老板破口大骂花街SB。然后是今年2月的财报，花街罕见的在重申估值过高的时候同时觉得业绩不错唱多，但实际操作上在145的相对低位选择连续抛售，财报前财报后都是。 可以这么说，几乎每个季度PLTR的财报都是至少小幅超越预期的，但几乎都是负面方向解读，我相信这次也不会有太多正向说法，我几乎可以提前想象财报后的内容：无视业绩营收——老生常谈估值过高——除美国本土之外扩张不及预期，太依赖本土市场，太依赖政府订单——Anthropic冲击——以Burry为首的一些个人和机构一副 I don't like it的表述。 然后另外一个恶心到极点的地方，由于被归类在软件股里，只要这个帽子不摘掉，未来很长一段时间会在机构批量减持目标里（无关个股表现），以目前137左右的股价，差不多是对应的25年6月左右，那时的PLTR日均成交在8千万股左右，时不时上1亿股，偶尔能蹦出近2亿股的成交，而现在的PLTR日均能过5千万股的成交都不容易，近半年破亿的交易日都是大额抛售。目前几乎所有机构都对软件行业打上了减持标签，就