社区

八月市场展望：风云突变下的应对策略 八月启幕，市场运行逻辑面临新的审视。宏观经济走势、政策环境变化、海外因素扰动，以及资金面的微妙异动，共同织就了当前复杂的投资图景。市场参与者需保持清醒，精准把握行业分析和政策解读，方能在波动中稳健前行。 政策空窗期：市场驱动力待寻 进入八月，一个显著特点体现在政策层面，市场经历着一个“空窗期”。这一阶段，新增的、能对市场产生实质性推动的政策鲜少出现。原因在于，七月底已召开最高级别的会议，宏观经济的基调和政策解读方向都已明确。后续各部委的会议，主要任务是对照既定方针进行部署，鲜有新的增量信息释出。 这种现象，造成市场预期的“落差”。 例如，关于降准降息的传闻一度甚嚣尘上。然而，七月底的最高层会议并未提及此类货币政策调整，这揭示了市场对宽松预期的过度解读。一些新闻在传播中，将上半年回顾中提及的“降低存款准备金率”曲解为下半年的政策方向，污染了投资者的信息源。当市场被错误信息引导，对新政抱有不切实际的幻想时，现实的平淡无奇便会带来失望。 制度层面的休假机制，也使得八月上旬的政策节奏趋缓。宏观经济数据是另一重要观察点。八月初至月中，多项关键宏观数据将陆续公布。七月底，先行数据如制造业采购经理指数和服务业采购经理指数的表现不佳，这预示着经济运行仍面临压力。八月初，进出口数据揭示了贸易领域的挑战。月中，社会融资总量等数据也将浮出水面。在一个重大会议已结束、基调已确定的时期，若宏观数据表现不佳，其负面影响便会直接传导至市场，不再如政策出台前那样被解读为“利好”，市场支撑力将显不足。 当前市场虽偶有“全线飘红”的表现，但此番反弹通常被视为短期喘息，缺乏持续上行的坚实基础。 成交量的萎缩，透露出市场内部动能的不足，资金进场意愿趋于谨慎。 海外扰动：不确定性加剧 七月行情的积极表现，部分原因在于外部扰动因素的减弱。中美两国间达成的短期协议，以及高层互动频率的

本周交易7-21 卖出1/3农夫山泉持仓，卖出价44.3港币卖出理由：1 高估卖出2 打包卖出7-25 农夫山泉，达到第三卖点47港币，在早上开盘半小时内出现的价格，可惜当时没有关注到，等到看到时，股价已经回落到46.7港币，于是挂单46.9，后来改到46.75，然后就去处理其他事去了，后来一直没有成交。如果本次高点就是47.4港币，我可能错过一次卖出的机会。这属于一些交易技巧。当达到卖出价时，是市价卖出，还是按当前价高一点卖出？周五的情况时，整个港股都在回调，农夫山泉，逆势上涨，最后收盘时，还上涨3.86%，已经很亮眼了，但属于高位弱势，新高持续时间很短暂，如果错过了，如果想卖出，最后市价卖出，如果对后面还有展望，可以等待下次卖出时机出现。目前持仓目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。本周持仓情况图片图片收 益图片本周在腾讯的优异表现下，持仓市值创了年内新高，年内收益率也超过沪深300指数。周五虽然有回调，但年内新高还是保住了。年内港股美股账户的收益率已经达到17%，主要是港股的优异表现。强烈申明本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。本周宏观重大事项①超级水电概念日内持续回升，中国电建晋级4连板，成交超150亿元，此前西藏天路、高争民爆、山河智能、中化岩土、中铁工业、苏博特等多股涨停，深水规院、唐源电气双双涨超10%。2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市米林

今天仍然是结构性的行情，趋势强、连板弱，逻辑强、题材弱，雅江有修复，但后市若出现下一次分歧，就没有关注预期了，所以今天是最后一个节点，AI方面，软件大幅不及预期，硬件相关继续走趋势，后续操作继续挖掘低的个股，等待轮动，再就是在市场出现调整时，注意一些刚刚突破年线，走出趋势迹象$襄阳轴承(000678)$  $南天信息(000948)$  $昆仑万维(300418)$  $汉得信息(300170)$  $波长光电(301421)$  

注意风险，这一听就是老股民 不好挣钱，这期今年的新股民

在A股市场风云变幻的当下，一个新兴宽基指数正以惊人的速度崛起，那就是中证A500。 自2024年9月发布以来，短短不到一年时间，跟踪该指数的基金产品数量已达38只，大幅超越沪深300、中证500等老牌宽基指数，登顶市场TOP1。 究竟这个指数有何魔力，能吸引如此多资金与机构的青睐？ 今天，我们就来简单聊聊，并介绍下正在发行中的华夏中证A500增强策略ETF（产品简称：A500增强ETF基金，产品代码：512370），这款融合了指数优势与量化增强双重特性的创新产品，有望成为投资者布局中国核心资产的"黄金搭档"。 1、中证A500指数：新一代宽基标杆的崛起 中证A500指数的横空出世并非偶然，而是中国资本市场发展到新阶段的必然产物。它的编制逻辑体现了与时俱进的智慧。 首先，它引入中证ESG评价与沪深股通成分股范围，双重筛选，为指数质量保驾护航。 其次，优先选取各行业市值龙头股，市值跨度足够广，可覆盖更多新兴行业龙头；同时，各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致，更广泛的行业代表性，提升对中国核心资产的表征力。 根据2025年一季报，中证A500成份股的净资产收益率为2.51%，整体盈利水平更佳，大幅领先中证全指、中证500和中证1000指数。 数据来源：Wind，财务数据截止2025年一季报，预测仅代表市场基于当前的一致性预期，不预示未来收益 同时从最近十年的净资产收益率（ROE）看，中证A500指数ROE长期以来持续并显著优于A股整体（以中证全指为基准），盈利质量更高，造血能力更强。 市场资金流向也印证了中证A500的吸引力。Wind数据显示，截至2025年7月23日，中证A500ETF整体规模约1897.07亿元，不到一年时间已成为仅次于沪深300的第二大宽基指数。 2、增强策略ETF：指数投资的"升级版本" 环顾目前中证A500的相关产品，有普通指数基金、指数增强

    此前，有市场传出了某券商喊出了上证指数8000点的目标，但随后该券商进行了澄清。近期，在同泰基金的内部交流会上，提出了仰望1万点牛市星空，但考虑到内部交流会，未必具有很高的参考价值。无论是8000点还是10000点的上涨目标，按照目前沪指不足3600点的点位来看，依然是一个非常遥远的目标。     截至目前，沪深北市场的总市值约为100万亿元人民币。如果沪深市场在现有的基础上翻一倍，也就是沪指7200点，总市值将达到200万亿元人民币。再往乐观的方向思考，如果沪指达到1万点，沪深北市场的总市值可能达到250万亿元人民币左右，约为35万亿美元的市值。从最新美国股市的总市值分析，目前美股市场的总市值约为60万亿美元，目前中国股市的总市值约为14万亿美元。     券商机构、基金机构先后提出了万点论的观点，到底是噱头还是有依有据的分析呢？     我们先从当前的市场环境分析，沪指上周一度突破3600点，距离去年最高位仅有70点的空间。遗憾的是，沪指最终未能成功收在3600点之上。     沪指成功站稳3500点上方的位置，并视为成功突破了A股长期处于3000点至3500点的大箱体区间。在股市选择向上突破之际，在市场看来，也许A股市场已经迎来了新的春天。     在外部环境上，下半年美联储降息的概率显著提升，一旦美联储开启降息通道，那么很可能会推动新兴市场资产估值体系的修复。上半年美国反复无常的政策已基本上被市场所消化，即使下半年美国再次出台突发政策，但对市场的影响也会变得比较有限了。     在内

最常听到别人说:我朋友a赚了多少多少倍，我朋友b又赚了多少多少倍。朋友的朋友好像全都赚麻了！

A股政策与资金托底，港股结构性牛市韧性延续。 

A股政策与资金托底，港股结构性牛市韧性延续。 

反内卷、新基建拉动周期板块估值修复。

慢牛格局确立：A股政策与资金托底，港股结构性牛市韧性延续。 

慢牛格局确立：A股政策与资金托底，港股结构性牛市韧性延续。 

券商净利增170%成旗手，牛市买券商共识强

互联网反内卷政策落地，科技医药估值修复

1.2万亿超级基建开工，建材机械股飙涨

A股成交放量至1.7万亿，新开户增33%

港股恒指突破25000点，机构看高至三万

要是周K回调，放心，起码得玩3到5周！好好把握腾讯财报前这段时间。要是配合美股纳指一起回调，恒生科技指数肯定成恒指超强下跌的领头羊！ $恒生科技指数(HSTECH)$ $腾讯控股(00700)$

最常听到的就是老问买不买，买不买，大家也不知道你买不买，你要知道盈亏自负，投资这东西就别指望别人能给你建议 $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$

大盘涨的这么多，不至于见到一次技术性调整就高呼见顶吧？可以去回想一下7月11日的长上影线，或者是前天7月23日的大幅冲高回落，这种盘中突然变脸都没有压垮A股，现在这种良性调整就更不用说了，现在的市场就是沿着5日均线向上攀爬的，只要支撑未破，就不必轻言风险，现在最主要的任务还是去积极把握机会。

八月市场展望：风云突变下的应对策略 八月启幕，市场运行逻辑面临新的审视。宏观经济走势、政策环境变化、海外因素扰动，以及资金面的微妙异动，共同织就了当前复杂的投资图景。市场参与者需保持清醒，精准把握行业分析和政策解读，方能在波动中稳健前行。 政策空窗期：市场驱动力待寻 进入八月，一个显著特点体现在政策层面，市场经历着一个“空窗期”。这一阶段，新增的、能对市场产生实质性推动的政策鲜少出现。原因在于，七月底已召开最高级别的会议，宏观经济的基调和政策解读方向都已明确。后续各部委的会议，主要任务是对照既定方针进行部署，鲜有新的增量信息释出。 这种现象，造成市场预期的“落差”。 例如，关于降准降息的传闻一度甚嚣尘上。然而，七月底的最高层会议并未提及此类货币政策调整，这揭示了市场对宽松预期的过度解读。一些新闻在传播中，将上半年回顾中提及的“降低存款准备金率”曲解为下半年的政策方向，污染了投资者的信息源。当市场被错误信息引导，对新政抱有不切实际的幻想时，现实的平淡无奇便会带来失望。 制度层面的休假机制，也使得八月上旬的政策节奏趋缓。宏观经济数据是另一重要观察点。八月初至月中，多项关键宏观数据将陆续公布。七月底，先行数据如制造业采购经理指数和服务业采购经理指数的表现不佳，这预示着经济运行仍面临压力。八月初，进出口数据揭示了贸易领域的挑战。月中，社会融资总量等数据也将浮出水面。在一个重大会议已结束、基调已确定的时期，若宏观数据表现不佳，其负面影响便会直接传导至市场，不再如政策出台前那样被解读为“利好”，市场支撑力将显不足。 当前市场虽偶有“全线飘红”的表现，但此番反弹通常被视为短期喘息，缺乏持续上行的坚实基础。 成交量的萎缩，透露出市场内部动能的不足，资金进场意愿趋于谨慎。 海外扰动：不确定性加剧 七月行情的积极表现，部分原因在于外部扰动因素的减弱。中美两国间达成的短期协议，以及高层互动频率的

本周交易7-21 卖出1/3农夫山泉持仓，卖出价44.3港币卖出理由：1 高估卖出2 打包卖出7-25 农夫山泉，达到第三卖点47港币，在早上开盘半小时内出现的价格，可惜当时没有关注到，等到看到时，股价已经回落到46.7港币，于是挂单46.9，后来改到46.75，然后就去处理其他事去了，后来一直没有成交。如果本次高点就是47.4港币，我可能错过一次卖出的机会。这属于一些交易技巧。当达到卖出价时，是市价卖出，还是按当前价高一点卖出？周五的情况时，整个港股都在回调，农夫山泉，逆势上涨，最后收盘时，还上涨3.86%，已经很亮眼了，但属于高位弱势，新高持续时间很短暂，如果错过了，如果想卖出，最后市价卖出，如果对后面还有展望，可以等待下次卖出时机出现。目前持仓目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。本周持仓情况图片图片收 益图片本周在腾讯的优异表现下，持仓市值创了年内新高，年内收益率也超过沪深300指数。周五虽然有回调，但年内新高还是保住了。年内港股美股账户的收益率已经达到17%，主要是港股的优异表现。强烈申明本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。本周宏观重大事项①超级水电概念日内持续回升，中国电建晋级4连板，成交超150亿元，此前西藏天路、高争民爆、山河智能、中化岩土、中铁工业、苏博特等多股涨停，深水规院、唐源电气双双涨超10%。2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市米林

在A股市场风云变幻的当下，一个新兴宽基指数正以惊人的速度崛起，那就是中证A500。 自2024年9月发布以来，短短不到一年时间，跟踪该指数的基金产品数量已达38只，大幅超越沪深300、中证500等老牌宽基指数，登顶市场TOP1。 究竟这个指数有何魔力，能吸引如此多资金与机构的青睐？ 今天，我们就来简单聊聊，并介绍下正在发行中的华夏中证A500增强策略ETF（产品简称：A500增强ETF基金，产品代码：512370），这款融合了指数优势与量化增强双重特性的创新产品，有望成为投资者布局中国核心资产的"黄金搭档"。 1、中证A500指数：新一代宽基标杆的崛起 中证A500指数的横空出世并非偶然，而是中国资本市场发展到新阶段的必然产物。它的编制逻辑体现了与时俱进的智慧。 首先，它引入中证ESG评价与沪深股通成分股范围，双重筛选，为指数质量保驾护航。 其次，优先选取各行业市值龙头股，市值跨度足够广，可覆盖更多新兴行业龙头；同时，各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致，更广泛的行业代表性，提升对中国核心资产的表征力。 根据2025年一季报，中证A500成份股的净资产收益率为2.51%，整体盈利水平更佳，大幅领先中证全指、中证500和中证1000指数。 数据来源：Wind，财务数据截止2025年一季报，预测仅代表市场基于当前的一致性预期，不预示未来收益 同时从最近十年的净资产收益率（ROE）看，中证A500指数ROE长期以来持续并显著优于A股整体（以中证全指为基准），盈利质量更高，造血能力更强。 市场资金流向也印证了中证A500的吸引力。Wind数据显示，截至2025年7月23日，中证A500ETF整体规模约1897.07亿元，不到一年时间已成为仅次于沪深300的第二大宽基指数。 2、增强策略ETF：指数投资的"升级版本" 环顾目前中证A500的相关产品，有普通指数基金、指数增强

作者/星空下的卤煮 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的香菜 4月，一直热闹不断的#脑机接口 行业又传来消息。一位因高处坠落导致完全性截瘫的患者，接受了全国首例闭环脊髓神经接口植入手术。在该技术的帮助下，奇迹般地实现了直线走路、变速行走等功能，而且自主排便排尿功能也得到了极大改善，生活质量明显提升。 这例由浙江大学医学院附属第二医院及南湖脑机交叉研究院联合完成的手术，不仅标志着中国脑机接口技术完全具备和前沿国际同行并驾齐驱的水平，也给国内基数庞大的瘫痪患者带来了希望。一场关于人机交互的革命，正悄然在医疗、康复乃至教育等领域暗暗发生着，原本局限于实验室场景的未来“黑科技”，似乎已快速摸到了商业化的前夜。 脑机接口工作方式 来源：US Government Accountability Office GAO-22-106118 Brain-Computer Interfaces 一、行业环境多方托举 2025年被业内普遍认为是脑机接口应用落地的关键一年，主要因为无论是扶持政策、产业链协同还是下游应用场景等方面，都有加速演进的态势。 各级政府，各级监管部门对于脑机接口这个概念相关产业的扶持可谓不遗余力。元旦刚过，北京就发布了《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》，上海也在同月印发了《上海市脑机接口未来产业培育行动方案 (2025—2030 年)》，雄心勃勃地提出到2030年要初步形成脑机接口产业生态，大力促进产业实际落地应用。京沪两位带头大哥发了话，各地的支持政策预计也会陆续出台。 其他部门方面，中国信通院在3月份牵头编制并发布了《脑机接口标准化路线图（2025年）》。也在同月，国家医保局印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，首次设立了脑机接口置入费等价格项目。 在笔者看来，行动方案和路线图等顶层设计固然重要，但支付端的明确支持才是短期内能直接催

随着市场突破3500点后再次冲击3600点整数关口，投资者的信心得到极大提振，看牛市的声音也越来越多。从一季度炒人形机器人，到二季度炒创新药、英伟达产业链等，再到本周雅鲁藏布江水电工程板块、海南自贸港板块轮番上涨，两市日成交量再次回到1.5万亿元以上，上证指数也一度突破3600点，创下年内新高。历史上，真正有效突破并站稳3500点之上的情况仅有三次，且每次站稳后都开启了一轮牛市行情，这次可能也不会例外。 自去年9月24日重磅政策出台以来，国内市场先是出现一波快速上涨，随后进入宽幅震荡。近期市场有效突破箱体震荡的上沿，逐步形成上行趋势，投资者对后市的信心进一步增强。 从几个方面分析当前市场情况，近期市场的回升源于资金面的变化。在美元指数持续回落的背景下，人民币今年上半年相对美元出现一定升值，人民币资产估值随之提升。被教科书视为无风险收益的美国十年期国债收益率最高超过4.8%，这表明美债已不再是投资人眼中的无风险资产，而是具有风险的资产，这也吸引更多资金流入A股和港股等估值具有吸引力的市场，重新进行资产配置。过去几年，人民币资产中的股市出现回落，如今投资吸引力大幅上升，外资流入A股和港股的迹象明显，上半年流入量达101亿美元。南下资金对港股市场的上涨也起到了重要推动作用。 当前我国资本市场正面临居民储蓄大转移的局面。过去几年，优质资产荒是突出矛盾，如今市场上难以找到收益率较高的产品，一年期存款利率更是降至1%以下。相对而言，A股市场一些优质股票的现金分红率超过3%，甚至高于很多银行理财的收益，这吸引着居民储蓄向资本市场大转移。居民对适度高回报的权益资产配置需求持续提升，A股市场的赚钱效应今年明显上升，资金面进入正循环。 从成本曲线来看，当前市场资金多数处于盈利状态，具备较好的赚钱效应。机构投资者加仓银行等大盘蓝筹股，推动指数向上突破；而险资等机构投资者当前配置A股的仓位仍有较大

    此前，有市场传出了某券商喊出了上证指数8000点的目标，但随后该券商进行了澄清。近期，在同泰基金的内部交流会上，提出了仰望1万点牛市星空，但考虑到内部交流会，未必具有很高的参考价值。无论是8000点还是10000点的上涨目标，按照目前沪指不足3600点的点位来看，依然是一个非常遥远的目标。     截至目前，沪深北市场的总市值约为100万亿元人民币。如果沪深市场在现有的基础上翻一倍，也就是沪指7200点，总市值将达到200万亿元人民币。再往乐观的方向思考，如果沪指达到1万点，沪深北市场的总市值可能达到250万亿元人民币左右，约为35万亿美元的市值。从最新美国股市的总市值分析，目前美股市场的总市值约为60万亿美元，目前中国股市的总市值约为14万亿美元。     券商机构、基金机构先后提出了万点论的观点，到底是噱头还是有依有据的分析呢？     我们先从当前的市场环境分析，沪指上周一度突破3600点，距离去年最高位仅有70点的空间。遗憾的是，沪指最终未能成功收在3600点之上。     沪指成功站稳3500点上方的位置，并视为成功突破了A股长期处于3000点至3500点的大箱体区间。在股市选择向上突破之际，在市场看来，也许A股市场已经迎来了新的春天。     在外部环境上，下半年美联储降息的概率显著提升，一旦美联储开启降息通道，那么很可能会推动新兴市场资产估值体系的修复。上半年美国反复无常的政策已基本上被市场所消化，即使下半年美国再次出台突发政策，但对市场的影响也会变得比较有限了。     在内

本周，港股势如破竹，恒生指数周涨2.27%，突破25000点大关，创近4年来新高。消息面上，上周六，我国正式启动雅鲁藏布江下游水电工程（墨脱水电站）建设，国家领导人出席奠基仪式。据官方数据，这座由5座梯级电站组成的大坝预计将耗资1.2万亿元人民币，总装机容量6000万-8100万千瓦（三峡为2250万千瓦），年发电量约3000亿千瓦时，相当于3个三峡电站的发电能力，可满足3亿人年度用电需求。也将成为世界上最大的水坝！受此影响，水泥、钢铁、爆破等板块大涨，重大工程带动投资者乐观预期回升！与此同时，反内卷持续演绎，中国正全面修订实施27年的《价格法》。修正草案直指当前市场竞争中备受关注的“内卷”现象。草案内容显示，监管机构将通过完善低价倾销的认定标准、明确禁止利用算法从事不正当价格行为等手段，加大对非理性价格战的治理力度。受此影响，碳酸锂、焦煤、硅铁、锰硅主力合约暴涨，带动相关板块个股走强。港股行情如火如荼，南下资金疯狂流入，本周净买入323.5亿港币，年内净买入金额已超8200亿，超过2024年全年净流入规模：板块上看，本周能源、原材料板块领涨：下周，中美经贸会谈将在瑞士召开，同时美股几大科技巨头将发布财报，关注对全球股市的影响。本周港股大事件：1.    中国启动雅鲁藏布江水电站项目建设，总投资约1.2万亿元；2.    香港特区行政长官李家超表示将进一步促进股票市场流动性，吸引全球更多优质企业来港上市；3.    7月LPR保持不变：1年期3.0% ，5年期以上3.5%；4.    药明生物上半年收益增长约16%；上半年利润及归属于公司权益股东的利润将分别增长约54%和约56%；5.    海南自贸港全岛封关将于2025年1

OpenAI选8月上线，时间点掐得极准：财报季刚过、算力预算刚批、高校与企业的年度采购窗口刚打开。这不是产品发布，这是“算力+场景”双轨收割。GPT-5把o3推理引擎和原生多模态缝合在一起，相当于把“会写代码的脑子”装进了“能看会听的眼睛和耳朵”，一次调用就能把文本、图像、语音、视频打通。以前AI是工具箱，现在成了万能插座——插哪哪通电。 对国内玩家，这不是“追赶”，是“ 换挡”。百度、阿里手里的大模型参数早已对标GPT-4，但缺的是“多模态原生”。GPT-5一出，C端用户会用脚投票：谁的App能一句话生成可编辑的PPT+配音+配图，谁就占住入口。于是，迭代速度将从“季度”压缩到“周”。科大讯飞、三六零这些深耕垂直场景的公司反而占优：它们有数据、有客户、有落地场景，缺的只是“多模态底座”。底座一换，利润表立刻重估——从卖软件License转向按调用量抽佣，估值模型从PS切到PEG，弹性巨大。 再看上游，英伟达H100只是门票，真正稀缺的是“多模态数据清洗”和“跨模态对齐”工程团队。二级市场别只盯算力，得盯“数据炼金术”：谁能在中文场景下把视频、语音、文本的标注误差压到1%以内，谁就握住了下一个金山。 一句话总结：GPT-5不是技术升级，是商业规则重写。8月之后，AI产业链将正式进入“场景密度*调用频次”的估值时代。你手里的标的，到底是卖铲子的，还是挖金子的？留言区开麦，咱们一个个拆。$百度(BIDU)$  $苹果(AAPL)$  

人心思涨[看涨] 本周 $上证指数(000001.SH)$ 指数突破3600点，来到了去年10月初的反弹高点3674点附近，同样港股创新高，恒指站上25000点，创3年来的新高，年内涨幅超24%，多个概念层出不穷，反内卷、创新药、雅江水电…… 上一次是三峡大坝，开启A股港股牛市， 这一次雅鲁藏布江水电站，也能开启牛市吗？牛市来了，又到了到处都在聊股票的时候，上班同事不再聊工作，开始聊股票，有网友表示早上在村镇市场买卤菜，卖卤菜的阿姨在聊股票，某朋友在理发店理发，理发师和边上的同事从头到尾都在聊股票[生病]小虎们最近有感受到“人人都在炒股”的氛围吗？港A股创新高，最近你经常听到的一句话是？评论区分享你的经历或观点，一起赢取1000虎币奖励！[梭哈][梭哈] $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$

吉利银河持续出新，延续百万势能 吉利银河持续出新，一边是银河E5出2026长续航新款，10.98万起还升级不加价，最长续航到610km；另一边又官宣银河A7 8月8号上市，直接喊出“混动家轿颠覆者”的口号，预售9.78万起。 先看银河E5焕新款，最长续航里程提升到610km，满足消费者长续航需求；智能座舱系统升级，新增洗车模式，语音控制优化32项，底盘减震也优化20%等等。安全更是硬核，搭载的电池提前满足新国标的严苛要求。关键价格一分没涨，无疑成为 A级纯电 SUV 消费者的最佳购车选择。 再看银河A7，混动家轿直接瞄准主流市场。搭载“GEA架构+雷神AI电混2.0+全新Flyme Auto座舱”等领先科技成果，2L级油耗，超2100km续航，还带千里浩瀚 H3 高阶智能驾驶辅助，配置在10万级家轿市场可以说得上是顶配了。 同时，这两款车搭载的智能驾驶辅助系统千里浩瀚更是硬核。近日，在被誉为“自动驾驶算法奥林匹克”的CVPR研讨会上，吉利千里浩瀚智驾团队在Argoverse2 2025场景挖掘挑战赛中击败一众全球顶尖车企及研究团队，斩获世界冠军，说明吉利汽车的自动驾驶核心算法已经处于国际领先地位。 吉利银河下半年新车周期太强了，看来百万销量目标指日可待～ $吉利汽车(00175)$

今天仍然是结构性的行情，趋势强、连板弱，逻辑强、题材弱，雅江有修复，但后市若出现下一次分歧，就没有关注预期了，所以今天是最后一个节点，AI方面，软件大幅不及预期，硬件相关继续走趋势，后续操作继续挖掘低的个股，等待轮动，再就是在市场出现调整时，注意一些刚刚突破年线，走出趋势迹象$襄阳轴承(000678)$  $南天信息(000948)$  $昆仑万维(300418)$  $汉得信息(300170)$  $波长光电(301421)$  

今天的承接力度很好，雅江带来的负反馈被科技抗住了，科技人泪流满面，总算能先动筷子了，前段时间天天喝西北风都喝吐了，雅江不够当主线的资格了，当轮动大题材是没问题的，有人举杯畅饮，有人闷声吃面，大家都有美好的将来，指数震荡挺好，墓碑线是实打实的压力点，得多准备准备，周末愉快$浪潮信息(000977)$  $三花智控(002050)$  $红宝丽(002165)$  $楚天龙(003040)$  $中文在线(300364)$  

今天雅江继续负反馈，把海南看作雅江的模仿，所以海南直接就走弱，雅江大量资金流出后，AI得到回流，下周是最后一个修复节点，看能不能拓展高度，整体节奏还是难把握的，由于雅江周一直接高潮，并影响了整个市场节奏，所以并没什么舒服的机会，下周希望多调一调再出新题材比较$昆仑万维(300418)$  $襄阳轴承(000678)$  $南天信息(000948)$  $汉得信息(300170)$  $波长光电(301421)$  

最近国内大A股、期货、港股等等都在大涨，主要原因就是“反内卷”，严禁低价竞争，7月1日之后到今天，期货市场上的焦煤已经连续5天涨停板，可以说这波政策市推动了所有行业取低价的行动，可以说是鸡犬升天，在一遍升浪中，我们也看到许多源材料的价格也往上涨，这样整个成材端的成本就大大增加了，净利润是否能得到提高，现在还不知道，总感觉整个市场要大上快上，这势头非常猛，这样一来我们在世界上的竞争力是否也大大的提高了？拭目以待吧！

大盘涨的这么多，不至于见到一次技术性调整就高呼见顶吧？可以去回想一下7月11日的长上影线，或者是前天7月23日的大幅冲高回落，这种盘中突然变脸都没有压垮A股，现在这种良性调整就更不用说了，现在的市场就是沿着5日均线向上攀爬的，只要支撑未破，就不必轻言风险，现在最主要的任务还是去积极把握机会。

最常听到别人说:我朋友a赚了多少多少倍，我朋友b又赚了多少多少倍。朋友的朋友好像全都赚麻了！

注意风险，这一听就是老股民 不好挣钱，这期今年的新股民

要是周K回调，放心，起码得玩3到5周！好好把握腾讯财报前这段时间。要是配合美股纳指一起回调，恒生科技指数肯定成恒指超强下跌的领头羊！ $恒生科技指数(HSTECH)$ $腾讯控股(00700)$

最常听到的就是老问买不买，买不买，大家也不知道你买不买，你要知道盈亏自负，投资这东西就别指望别人能给你建议 $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$

慢牛格局确立：A股政策与资金托底，港股结构性牛市韧性延续。