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今天A股和港股的行情都有点像吃了“兴奋剂”，真是精彩纷呈、热闹非凡！其实市场涨跌并不重要，自己的账户涨跌才是关键！因此，每日的复盘总结和拟定第二天的交易计划尤为重要。 图片 下图是富婆总结的，今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是6月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）上证300ETF期权：6月最大持仓范围4000-4000， 今收3.974，上涨0.43%，期权成交很一般，仓位变动也很小，6月主力合约认购有增有减，量非常小，认沽增仓范围主要集中在3900-4000之间，合计1.3W张。 （2）上证500ETF期权：6月最大持仓范围5500-6000， 今收5.749，上涨0.81%，期权盘路仍然比300ETF活跃一些，但不多。6月主力合约认购以减仓为主，主要是5750购，减仓1.2W张，而认沽以增仓为主，集中在5500-5750之间，合计3.1W张. （3）创业板ETF期权：6月最大持仓范围1950-2000， 今收2.000，上涨1.16%，期权盘路仍然是ETF中最活跃的，6月主力合约，认购认沽全是增仓，主要集中在1900-2200之间，合计2.4W张；认沽增仓主要集中在1900-2000之间，合计3.8W张。 （4）中证1000期权：6月最大持仓范围5800-6200，今收6123.17，上涨0.88%，，6月主力合约，认购有增有减，认沽以增仓为主，主要集中在5800-6000之间，合计3500张。 总的来说，三个ETF和中证1000的6月认沽都是增仓为主，认购各有不同，但是认沽增仓的量都大于认购，而且增仓的认沽的行权价仍然有上移的趋势，市场在进一步巩固支撑位，而没有给上涨的幅度设限，总体偏乐观。尴尬的是，这些标的最近都是窄幅震荡，做买方胜率很低，而且最近隐波都

关键要点$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 将在6月5日于NYSE IPO，估值约为69至81亿美元初始IPO价格为每股31美元，筹资约11亿美元，超出了最初的预期范围(24美元)投资者对稳定币行业的兴趣强劲，Circle的USDC在市场中占有约29%的份额监管环境可能对Circle有利，潜在的稳定币立法（如Genius Act）可能增强其合法性估值较之前私有市场估值略低，但反映了市场条件和公司基本面的复杂性行业整体概况稳定币划分为四大类型，具有各自的特点法币抵押型：以美元、欧元等法定货币1:1锚定，信用风险较低加密货币抵押型：采用ETH等加密货币超额抵押，存在清算风险商品抵押型：挂钩黄金、石油等商品价格，波动性较大算法稳定币：依赖算法调节供需，高风险易脱锚市场规模与增长动力2025年全球稳定币市值已达2,320亿美元，较2019年增长45倍增长驱动因素：加密市场成熟对价值尺度的需求宏观经济不确定性下的"链上现金"需求监管框架逐步明晰（MiCA、GENIUS法案等）竞争格局高度集中：USDT(64%)和USDC(25%)合计占据89%市场份额传统机构入局：PayPal(PYUSD)、富达、Robinhood等公链分布：以太坊占54%流通量，是USDC主要流通地(67%)Circle公司概况Circle成立于2013年，致力于为全球人民提供更大的金融可访问性。其旗舰产品USDC是一种与美元挂钩的稳定币，提供传统货币的稳定性，同时作为数字资产的替代品。USDC已在交易所、钱包和去中心化金融（DeFi）应用中广泛采用，巩固了Circle在稳定币市场中的领先地位。全球领先的合规稳定币发行方：USDC流通量超430亿美元，支持19条公链一体化金融基础设施：提供稳定币、钱包、跨链协议

博通将于美东时间2025年6月5日美股盘后发布2025年第二财季业绩，根据机构普遍预计，博通2025年第二财季将实现营业收入149.75亿美元，同比增长19.92%，预期每股收益0.959美元，同比增长116.9%。今年以来，博通股价经历过山车，4月受关税等因素影响，股价一度跌至138.1美元，随后开启强势反弹，近两个月涨超70%，今日再涨超2.5%突破前期高位，创下历史新高！展望本次财报，投资者将聚焦：半导体业务的增长动能是否持续；软件业务（VMware）整合与订阅转型成效就整体业绩而言，花旗给出了自己的指引和逻辑：预期博通2025财年次季的销售额将超过市场共识及该行预估的150亿美元(按季增长1%)，主要受惠于AI销售额的提升；预计毛利率(含股票薪酬成本)为77.5%，略低于市场共识的77.9%，原因在于产品组合影响；每股盈利预测(EPS)为1.36美元，略高于市场共识的1.33美元，这得益于较低的税负。期权市场上博通的近况当前，博通的隐含变动为±6.9%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达6.9%。最近六个季度AVGO的财报后涨跌幅分别为-7%、+12.3%、-10.4%、+24.4%、+8.6%。宽跨式策略是什么？做多宽跨式期权中，投资者同时购买价外看涨期权和价外看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场价格，而看跌期权的执行价格低于标的资产的市场价格。这种策略具有巨大的盈利潜力，因为如果标的资产价格上涨，看涨期权理论上有无限的上涨空间，而如果标的资产价格下跌，看跌期权可以获利。交易的风险仅限于为 这两个期权支付的权利金。做空宽跨式期权的投资者同时卖出一份价外看跌期权和一份价外看涨期权。这种方法是一种中性策略，盈利潜力有限。当标的股票价格在盈亏平衡点之间的窄幅区间内交易时，做空宽跨式期权可获利。最大利润等于卖出两个期权所获得的权利金减去交易成本。AVGO做空

修改 每篇内容可修改一次，支持对标题、正文文字、图片、视频、封面及摘要进行修改。 修改说明 泡泡玛特：涨幅近30倍，还能嗨多久？ 2025-06-04 二狗叨叨 二狗叨叨 不懂年轻人消费习惯，就做不好当下的投资，当然也理解不了其上涨逻辑。 确实， $泡泡玛特(09992)$ 这一波持续的牛市行情，也让二狗哥重新审视了新消费的投资逻辑。 Labubu大风吹遍全球，也给美国年轻人送去来自东方的潮玩，泡泡玛特的市值也随着这阵大风继续向上冲刺。 要知道泡泡玛特在2022年10月的时候股价才8港元附近徘徊，已较上市百元跌去了90%，但是随后的时间里，泡泡玛特可谓是马不停蹄，一直涨，真的是一直在涨，涨幅超过20倍有余，当然这也是较最低点而言，不过及时在上市初期高点买入，现在的收益1倍之多。 泡泡玛特上市至今月线图 二狗哥之前一直都觉得泡泡玛特，顶多就是潮玩而已，或者说没有故事叙事的IP，就好比迪士尼的那个人物没有了故事一样，丝毫没有嗅到牛股的味道。当然很多人都没有看透，不仅仅是二狗哥，也有很多知名投资人包括在内。 那么泡泡玛特持续上涨动力是啥，内在逻辑又是啥呢？二狗哥，最近也跟公司的年轻小伙伴反复讨论，看看年轻人对于泡泡玛特持有怎样的态度。 这期间二狗哥也看了不少关于泡泡玛特的马后炮的分析，当然二狗哥的这篇关于泡泡玛特的分析，也只是后视镜视角，没办法，凡人皆如此。 1、怎么看泡泡玛特商业模式 表面看的话，泡泡玛特不就是即时销售，但是又好像不是这样，叠加盲盒属性，又感觉像是期货交易市场，如果真的是这样，TOPTOY也不会一直跟在泡泡玛特后面。 其实泡泡玛特商业模式本质上是平台经济，围绕这个大平台，艺术家在此发上面发布作品，之后快速进行商业化运营。 或者说泡泡玛特就是一个大型交易所，不同的IP就是不同的股票。

一、创新药之前到底经历了啥？创新药在2018年~2021年曾是港股最风光的板块，国家放开注册制、允许未盈利公司上市（俗称18A），一时间大量Biotech公司登陆港交所，融资、估值、热度都爆棚。但从2021年起，板块突然急转直下，主要有三点原因：估值太贵、盈利太差讲故事的多，真赚钱的少国际资本撤退，流动性枯竭一批投资人亏得很惨，直接对“Biotech”三个字产生了心理阴影。二、现在的创新药板块，发生了哪些变化？政策仍然力挺：审批更快，鼓励“出海”，鼓励国产替代进口药。国际市场开始认可：越来越多的中国药企把产品卖到欧美，还签下了大额的授权协议。估值跌到底了：很多创新药公司估值已经回到了2018年以前，甚至比现金还便宜。有些公司真开始赚钱了：比如信达生物、百济神州，管线产品商业化稳步推进。所以说，现在的创新药，不是之前那个只讲故事、不看业绩的泡沫板块了，而是逐步走向成熟的“新一代成长股”。三、那现在能不能投资港股创新药？答案是：可以，但要挑对公司！我们总结出三个方向，比较值得关注：① 有收入、有利润的龙头公司比如 $信达生物(01801)$、 $百济神州(06160)$→ 管线成熟，开始赚钱，海外也在扩张，市场认可度高。② 跟国外公司签了大单的公司比如$复宏汉霖(02696)$→ 有能力把中国的药品卖到欧美，说明技术是靠谱的。③ 有平台型能力的“大而强”公司比如

今天，美股投资网给大家推介四只我们认为接下来会大涨的美股，这四家公司涵盖了不同的行业领域，其中还有两家本周上市。那么，这两家新上市的公司是谁？它们又凭什么在激烈的IPO竞争中脱颖而出，吸引市场的高度关注？ 接下来，我将结合大量的客观数据分析，为大家全面解读这四家公司背后的核心投资逻辑。我们将从公司财务健康状况，增长前景、核心竞争优势和估值等多个维度去分析。 科技巨头谷歌 第一只股是 $谷歌(GOOG)$ 。当前市场普遍认为，谷歌在AI竞争中受到了ChatGPT的冲击，尤其是在生成式AI的发展下，谷歌的搜索流量和用户参与度受到冲击，市场份额从90%下降到60-70%。投资者情绪因此悲观。 但这忽视了谷歌正在进行的深层次变革——它正在完成AI技术、基础设施和商业模式的系统闭环，而这一闭环将决定它未来10年的行业主导地位。 举个通俗的例子：当我启动谷歌的AI模式告诉它：“帮我查一下今天去我朋友小张家有多远？” 谷歌马上调用了我的Gmail谷歌邮箱，搜索朋友小张此前发来的邮件，精准提取里面的地址信息。 接着，AI会调用谷歌地图根据我当前位置和小张家的地址，立即帮我规划出一条最优路线。然后我又说：“我想中途顺路买个汉堡。” 谷歌的AI系统会智能分析途中出现汉堡店的位置，计算出一条最顺路、最高效的行程路线，帮我优化整个出行计划。当我确认后，谷歌AI手机会拨通餐厅的电话，AI语音直接帮我和店员下外卖订单，我到时候经过去取就可以了，一气呵成。 这种从信息获取、路径规划，到订餐、导航的全流程，无需我手动操作，一切都在AI和谷歌生态系统的支撑下自动完成。这样的闭环体验，几乎没有其他公司能做到。这就是谷歌全家桶的万亿商业价值。 这种“底层重构”区别于其他AI厂商的外接或插件式策略。OpenAI虽有模型，缺乏平台和终端