4.83万
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2025-06-27
ROE选股秘籍：用巴菲特思维寻找港股“现金奶牛”
“如果只能用一个财务指标选股，我选ROE。”——沃伦·巴菲特 在这个不确定性加剧的市场中，如何找到能真正穿越周期、持续赚钱的公司？今天，我教你如何用ROE这个指标去找到港股市场上那些“赚钱能力强”的优质公司，以及如何用巴菲特的思维方式去理解它们。一、什么是ROE？为什么它在巴菲特体系中如此重要？ROE（净资产收益率）= 净利润 / 股东权益，这是衡量一家企业用股东的钱赚了多少钱的关键指标。当年的巴菲特就是用这个指标创造了很多脍炙人口的优秀投资案例，其中可口可乐的案例最为经典。1987年，美国股市发生“黑色星期一”，道琼斯指数单日暴跌22.6%，创下历史纪录。市场哀鸿遍野，投资者恐慌逃离，媒体高呼“这次不一样”。但在这个动荡的背景下，沃伦·巴菲特却悄悄开始建仓可口可乐（Coca-Cola）。第二年，他通过伯克希尔哈撒韦一次性买入10亿美元的股票，最终成为最大单一股东。当时很多人不理解：一瓶汽水能有什么前途？消费品也没有科技含量，增长速度也不快，为什么要在这个时候大举买入？巴菲特的答案很直接：长期高ROE。他曾经说到：“我们在找的公司，是那些能用股东的每一美元，持续创造超额利润的企业。可口可乐就是这样的公司。”当时可口可乐的几个财务指标（1988年）：ROE：32%（过去10年平均在30%左右）净利润率：超过20%资产负债率极低，几乎无杠杆全球品牌价值持续提升，每年还能涨价巴菲特在《致股东信》中写道：“我们不只是买下一家饮料公司，我们是买下了一台资本复利机器。”他在一次内部演讲中用一个极其简单的比喻打动了许多人：“如果你每年用1美元能赚30美分，连续几十年不间断，那这家公司就能把你带向财富自由。而大多数公司，连10美分都赚不到。”要注意的是，ROE不是短期爆发力，而是长期复利能力。芒格曾补充说，可口可乐的核心能力不在于“增长快”，而在于“增长稳、资本效率高”，这才是“能拿一辈子
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2025-06-27
拨康视云申购，IFBH、泰德医药和云知声暗盘解读
大家好，我是量子熊猫。 今天上午拨康视云 $拨康视云-B(02592)$ 截至绳钩，按时间线下周一下午出结果然后退钱，时间线上跟后面两只boss直聘和安井食品会有冲突，能够无缝衔接富卫集团，这个需要注意下。 拨康视云-B，名字后缀这个-B只是的Biotechnology，代表是一只生物科技公司，并且是未盈利的生物科技公司，具体业务是做眼科药物，有两款核心产品分别是CBT-001和CBT-009，前一个治疗眼疾已经到三期临床，后一个治疗青少年近视已经在申请三期临床。 三期临床属于大规模验证，需要2年甚至更长时间，然后收集整理数据申报到批准估计又要1-2年，最快看至少也要3年才能有产品上市，不过3年研发亏损对于港股这类公司还好。 业绩方面2024年有1000万美元收入，其他年份颗粒无收，亏损的话2022-2024年分别亏了0.67亿美金、1.29亿美金和0.99亿美金。 发行方面，因为下午椰子水那三家的钱都已经退回来了，现在都还没申购的估计都是准备留着打后面2只新股了，目前看认购已经55.92倍，回拨在40%之间，保荐人是建银国际和华泰国际两家，建银业绩还行，最近保荐的8家首日只有1家破发，不过数量太少，8只里面最早的一只还是2023年的，至于华泰国际参考下图，另外基石一般，还没有绿鞋。 如果这货保荐人能给力点可能还敢摸下赌个套路回拨，如果不是赌鬼不如留钱等后面的吧。 $IFBH(06603)$ IFBH、泰德医药和云知声配售的结果出来了，IFBH热度爆表，孖展认购倍数2240倍，甲组全部抽签，乙头稳一手，这也是熊猫昨天港美股攻略-道与术说的别管太多，能乙就别甲，算来算去偶尔踩狗屎也不如简单粗暴点长期胜率高m，熊猫胆
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2025-06-27
小米“新王替旧王”：SU7&YU7双线压制特斯拉
小米“新王替旧王”：SU7&YU7双线压制特斯拉 2025-06-27 09:49·公子豹财经圈 “我们是第一，但第二到第十都是中国的。”马斯克曾经自豪且略带危机感地说。 2014年底特斯拉入华，过去十年间长期扮演着“真• 遥遥领先”的角色。十年是一个大的轮回，曾经惊艳的特斯拉也面临着性能落伍和审美脱节，不可避免的走下神坛，完成“新王替旧王”的历史交替。 破局者是小米。时间就在昨晚。 01 新王替旧王 此前，小米SU7的销量已经连续6个月超越特斯拉Model 3，终结了Model 3长期霸榜中国新能源车市场的局面。 现在，小米又推出YU7这把利剑，以越级的产品力剑指Model Y腹地。 以小米YU7标准版和特斯拉Model Y 后驱版做个对比：前者配备96.3kWh电池包，采用800V高压平台、CLTC续航835km；后者为62.5kWh电池包，CLTC续航593km，400V高压平台。续航上，前者更是多出242km，电池包高出33.8kWh（仅电池成本贵出约2万元），售价反而只有25.35万元，比Model Y便宜1万元。 并且，YU7还标配了激光雷达、4D毫米波雷达、11个摄像头和12个超声波雷达等硬件、700Tops算力、连续阻尼可变减震器、800V高压架构等配置，及1000万Clips 版本的小米端到端辅助驾驶…… 发布会进展到一半，身边车圈的朋友公认， 崩想了，YU7的产品力已经全面超越了Model Y。 YU7的参数配置和价格发布后，震撼的声音隔着屏幕都能听得真切，粉丝们只恨下单的手速太慢，排队又那么遥遥无期。官方数据显示，上市3分钟大定突破20万台，1小时大定突破28.9万台，卖出了Model Y去年在国内60.17%的销量（48.03万辆），妥妥的碾压。 这是智能手机时代以来，第一次出现20多万汽车卖得比几千块的手机还快， 友商见了岂能不羡慕嫉妒恨。
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2025-06-26
今年上岸了 无操作。正在应酬，一个大局，我这种小卡拉米无人问津，我也不擅长社交，正好抽出时间把夜报写了。 这几天美股涨的很好，好几个常留言的朋友都感叹，说之前最低我跌到20多万，现在又50万了。特别对，今年清明节那会关税升级，最低跌到28w吧我记得，不确定准不准，跌幅达到40%，非常夸张，远远跑输大盘，因为我带着杠杆，而且持股弹性本身也比指数大。 不谦虚的说，我心态真的还可以，最低点的时候，依然能开心的旅游，不会因为亏钱发脾气，或做不理性的操作。我记得应该不是最低点，但是也就差了1-2天气，我还做了最后一次底部加仓。实话实说，我是没什么交易纪律的，虽然不买Tesla的股票，但我非常喜欢elon musk，尤其是他的做事原则，即永远从第一性原理出发。大跌或大涨，对我的操作都没影响，买入的唯一理由是好公司股价我认为很便宜，卖出的唯一理由是我看不懂公司（按道理这种不该买，但我有时候还是会投机一下）。我不会因为符合大众思维，非要去说我有严格的交易纪律什么的，我只靠工作和投资赚钱，不靠自媒体挣钱，所以我说的就是真实想法，不去考虑说什么有流量或能挣钱。 虽然低点我亏很多，但得益于好心态，我不确定最低点在哪，但清晰的意识到那时股价是便宜的，我最喜欢的一段话，就是这个意思： “假如你看对了某件事情， 时光并不计较你是否看准了时间。 知道一件事情注定会发生， 比知道一件事情何时发生更重要。 做空股票例外， 即使你是对的， 也不要和时间对赌。” 因此后面市场反弹，我也能跑赢市场。其实我选股并不完美，好几个跑输指数的个股，但我持仓最大的几个基本都选对了，尤其是第一、第二大持仓nvda和AMD，都跑赢了市场。我确定性不强的，就只敢买10%以下，比如Costco，买的时候就四五十倍收益率了，没想到还能涨40%；再比如arista，当然这个目前看买的不好，亏了不少，跑输指数20多个点。总体来看对多于错
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2025-06-27
安井食品，又来一个ah股！中国速冻食品行业的龙头企业——(02648.HK) 2025年06月新股分析
$安井食品(02648)$ 保荐人：高盛（亚洲）有限责任公司 中国国际金融香港证券有限公司 招股价格：66.00港元一口价 集资额：26.40亿港元一口价 总市值：219.97亿港元 H股市值：26.40亿港元 每手股数 100股 入场费 6666.56港元 招股日期 2025年06月25日—2025年06月30日 暗盘时间：2025年07月03日 上市日期 2025年07月04日（星期五） 招股总数 3999.47万股H股 国际配售 3599.52万股H股，约占 90.00% 公开发售 399.95万股H股，约占10.00% 计息天数：2天 稳价人 高盛 发行比例 12.00% 市盈率 13.89 公司简介: 安井食品是中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供食品。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，安井食品是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。2024年，在中国速冻调理食品市场排名第一，市场份额为13.8%，是第二名的约五倍；在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为5.0%，超过第二名至第四名的市场份额总和。2024年，在中国速冻面米制品市场排名第四，市场份额为3.2%. 公司的产品组合涵盖三大品类，即速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品。产品战略性地定位于不同的细分市场和价位，以满足多样化的消费者需求。公司建立了以旗舰品牌「安井 」为核心，辅以自有品牌「冻品先生 」及「安井小厨 」，连同战略性收购的品牌「洪湖诱惑 」、「柳伍 」、「功夫食品 」等共同组成的强大品牌组合。 截至2024年12月31日止3
2.17万
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2025-06-27
赛默飞世尔TMO——跌落神坛，还是价值洼地？
文章8：TMO $赛默飞世尔(TMO)$ ——跌落神坛，还是价值洼地？ 肥猫的朋友们，又见面了！ 今天要和大家聊聊一家公司，在实验室、生命科学、制药服务等领域中几乎无所不在——Thermo Fisher Scientific（美股代码：TMO $赛默飞世尔(TMO)$ ）。如果你在高校、医院、药企或科研机构工作，十有八九接触过它家的产品。可就是这样一家科学巨头，股价却悄悄经历了寒冬，跌得让人心惊。我们不禁要问这是机会，还是陷阱？ 巨无霸TMO：科研界的“水电煤” Thermo Fisher Scientific，成立于1956年，总部位于美国马萨诸塞州沃尔瑟姆，年营收超过400亿美元，员工超过9万人，服务客户横跨全球。 它的使命是：“让世界更健康、更清洁、更安全。”听上去很高大上，实际上它确实做到了——从基础科研到疫苗生产，从空气监测到DNA合成，TMO就像科研世界的“水电煤”，无处不在。 它的产品线与服务体系庞大到惊人： ✅ 核心产品矩阵： 分析仪器与软件：质谱、液相/气相色谱、电子显微镜、LIMS 实验室管理系统等； 实验室消耗品：TaqMan PCR 试剂、GIBCO 培养基、Nalgene 塑料耗材等； 分子与细胞工具：RNA/DNA提取试剂、转染试剂、Alexa Fluor、SYBR染料； 临床诊断解决方案：用于血液、微生物、移植等领域的试剂盒和分析仪。 ✅ 一体化科研与药物服务： CDMO/CRO：为药企提供研发、临床、生产一条龙服务； Unity Lab Services：设备维护、耗材采购、培训支持； 定制化方案：OEM生产、租赁、仪器整合、数字化实验室建设； 环境与工业监控：提供核辐射、空气
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2025-06-27
港股非常好半年结
今日结算恒指想当然会6月高位收官，半年结及庆祝气氛非常好之非常好。恒指6月两千点波幅且接近年度高位，下周小心调整之势，港股抽水机以开，大行近日连续标示，密集内企上市及减持让资金流动性堪忧，真的是“欧美资金大量流入港股”，美股创历史新高是哪的资金流入。港股无三千亿难支持量价齐升，高位稳定性堪忧，北水亦见获利转身，北水主导的港股A股化是必然。港股再升需关税达成利好，年初指出高位24800，之上更需谨慎。23600为首个支撑，7月看步行步，港股真牛无需嘴讲，渐为抽水集资场流通性何来？恒指波动无序，难寻规律及判研，看的远不如看的短把握每周行情。6月三周动一周静，恒指双买盈亏同步，低成本低回撤不动能怎样，期权风险有限要发挥好。纳指QQQ勒束策略交易频率几倍于恒指期权，6月17个交易日10胜7负，低成本赢赔比2-3：1，几百万张日成交的品种怎能不好。恒指期权偏高价格是买权首要注意的，一步跳是卖权需小心的，成交量偏低不是无缘无故。 $HSI(HSI)$ $恒生指数主连 2507(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$
1.84万
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2025-06-27
小米美股ADR盘中大涨超过10%，小米做对了什么？
小米首款SUV车型正式发布，3分钟大定突破20万台，一小时大定突破28.90万台，这个数据让市场感到意外。试想一下，上市14个月的小米SU7，累计销量为25万辆，已经成为了20万元以上车型的销量冠军，如今首款SUV车型的发布，短短一小时已经超过了小米SU7的14个月销量，这个数据让人眼前一亮。 受到亮眼的大定数据影响，小米美股ADR股价大涨超过10%，盘中股价突破40美元，总市值也突破了2000亿美元，相当于近1.6万亿的港元市值。 与小定不同，大定是具有一定的法律效力，当你交了这一笔定金之后，也就是不能退了。退一步说，即使有部分车主最终后悔下定，但按照悲观的执行率50%计算，也有14万辆以上的执行定单，这可是一笔天文数字。 所以，这一次小米汽车大定数据创新高，确实具有不一般的影响意义。一小时的大定数据超过了SU7的14个月累计销量，也足以看到了小米首款SUV的独特魅力。 小米首款SUV大卖，小米美股ADR股价大涨，小米到底做对了什么？ 在这一次小米YU7正式上市之前，市场已经对YU7的定价产生出激烈的讨论。然而，YU7的定价迟迟未见发布，也吊足了消费者的胃口。好不容易等到了YU7的定价发布时间点，小米直接报出了25.35万元起的价格，较特斯拉的Model Y便宜了一万元，相当于直接与特斯拉Model Y争夺市场。 这一次小米YU7的前期准备工作充足，当正式定价浮出水面之际，市场的反响也是非常热闹的。25.35万元起的价格，对车主们来说，还是具
3.38万
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2025-06-27
🔥【6月27日】美股涨声一片，英伟达狂飙，小米破顶！今天买点啥？
美股收盘：三大指数集体收涨！标普与纳指均接近历史高位，英伟达续刷历史新高美东时间周四，美股三大指数集体收涨，标普500指数与纳指均接近历史新高。截至收盘，道指涨404.41点，涨幅为0.94%，报43386.84点；纳指涨194.36点，涨幅为0.97%，报20167.91点；标普500指数涨48.86点，涨幅为0.80%，报6141.02点。大型科技股多数上涨，Meta涨2.46%，$亚马逊(AMZN)$涨2.42%，$谷歌A(GOOGL)$涨1.68%，$微软(MSFT)$涨1.05%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%。$小马智行(PONY)$涨约12%，$金山云(KC)$、$万国数据(GDS)$涨超3%，$霸王茶姬(CHA)$、$亚朵(ATAT)$涨超1%，$小鹏汽车(XPEV)$跌超6%。$CoreWeave(CRWV)$正在洽谈收购
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2025-06-26
坚持每天买500万美元的call是一种怎样的体验
$ARM Holdings(ARM)$ 5月24日写过一篇文章题为内幕大单为何偏爱2027年到期期权，里面提到一位神秘的arm看涨期权买家，自4月底以来，坚持每日开仓买入2027年6月到期远期平价看涨期权，粗略估算每日交易额约为500多万美元。时至今日他仍然在保持看涨交易，交易结果如图，2027年到期115～155call的未平仓数量异常的高，基本上都是这位交易者的持仓，按当日成交计算约4亿美元：和两个月前纯买入不同的是，近期交易者选择平仓部分已成为价内的看涨期权，再买入平价期权。比如周三6月25日的交易是平仓115call $ARM 20270617 115.0 CALL$ ，买入 155call $ARM 20270617 155.0 CALL$ 。虽然不知这位交易者为何在一众芯片股中选择ARM做多，但ARM涨势确实很稳健。 $英伟达(NVDA)$ 周三逼空直接抬高了英伟达未来的看涨预期，大量远期价外看涨期权纷纷开仓。局势由短期逼空转为中期看涨。机构sell call被迫roll仓到下周到期157.5call和160call。近期是否要转变思路为看涨可以稍微再考虑两天，根据未平仓数据本周大概率收150～155，周四周五
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2025-06-27
港股打新：安井食品 上市分析和申购计划
安井食品是中国速冻食品行业的绝对龙头，以多元化的产品矩阵、全渠道销售网络和全球化布局为核心竞争力；公司产品体系覆盖速冻调制食品（虾丸/烤肠）、速冻菜肴制品（小龙虾/酸菜鱼）、速冻面米制品（烧麦/手抓饼）三大品类，拥有39个年收过亿的爆款单品，其中锁鲜装系列采用创新包装技术保持鲜度，成为零售端王牌产品。 安井食品2024年以6.6%市占率位居行业第一，细分领域中速冻调制食品13.8%和菜肴制品5%市占率均超第二名数倍，牛肉卷/羊肉卷等高质产品成功打开高端市场。公司81.9%收入来自2017家经销商网络，同步直供KA商超（永辉/沃尔玛）、连锁餐饮（海底捞/张亮麻辣烫）及电商平台，13大生产基地“销地产”模式降低物流成本。 全球拓展收购英国品牌“功夫食品”布局欧美，2024年海外收入占比1.1%，未来重点开拓东南亚清真食品市场。核心价值通过“产-销-研”一体化飞轮（产品开发→渠道赋能→规模效应）持续巩固护城河，2024年营收突破150亿元，成为全球中式速冻食品领导者。 本次公司募集资金70%用于供应链与渠道扩张（如冷链物流、海外仓储），15%数字化赋能，5%产品研发，10%运营资金及一般公司用途。 公司发行信息和中签率情况？ 图片 本次全球发售股数3999.2万股，每手股数100股，截至发稿，超购6.54倍，依据当前热度不会回拨，预计2W-3W人参与，一手中签率30%左右，申购20手稳一手。 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 全球各国的速冻食品行业处于不同发展阶段。中国是全球第二大速冻食品市场，目前尚处于成长期，有庞大的增长空间。东南亚作为新兴市场处于快速发展期，市场规模及行业集中度方面均呈现快速提升趋势。英国、美国及日本等国家的速冻食品行业已进入成熟阶段，其特点为增长稳定、市场集中度较高。 图片 2024年，中国速冻食品市场规模达314亿美元，成为全球第二大市场。与成熟市场相比
1.46万
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2025-06-26
大A港股今日期权全记录，投资者速看！
今天的大A早盘还是一片欢腾，三大指数齐齐向上，可到了下午，画风突变，集体翻绿。而港股，国泰君安国际昨天涨超198%，今天早盘又冲高回落。香港数字资产发展政策宣言2.0发布，数字货币概念股瞬间嗨翻。 图片 继续今天的复盘，下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是7月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）上证300ETF期权：7月最大持仓范围3900-4000，今收3.986，下跌0.37%，期权7月主力合约，认购4100及以下都是减仓，4200-4500以增仓为主，合计5.4W张；而认沽有增有减，但量不大。 （2）上证500ETF期权：7月最大持仓范围5500-6000，今收5.888，下跌0.42%，期权7月主力合约，认购认沽都以增仓为主，认购集中在5750-6750之间，合计6.0W张；而认沽集中在5250-5750之间，合计2.8W张。增仓超过1W张的仓位具体如下： 图片 （3）创业板ETF期权：7月最大持仓范围2000-2100，今收2.093，下跌0.76%，期权7月主力合约，认购认沽全都是增仓，认购集中在2050-2300之间，合计11.8W张；而认沽全是增仓，集中在1850-2100之间，合计5.8W张。变化超过1W张的具体如下图： 图片 （4）中证1000期权：7月最大持仓范围6000-6300，今收6247.79，下跌0.37%，期权7月合约，认购低行权价减仓，高行权价增仓，其中6400增仓1300张，7000增仓1500张；认沽几乎全是增仓，量都不大。 总的来说，除了创业板ETF之外，其他两个ETF和中证1000今天7月筹码范围都有不同程度的上移。 2、港股期权： （1）腾讯：7月最大持仓范围480-540，窝轮牛熊街货分布480-555，今收51
1.40万
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2025-06-25
港股新股分析：IFBH（椰子水）、泰德医药、云知声
结论：（我）全力参与椰子水，小打一下泰德，放弃云知声。仅是记录，不构成投资建议。 以下是新股分析，摘要说下。 一、IFBH 1、公司简介 一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司，由泰国知名饮料制造商General Beverage分拆国际业务而来，该业务负责 以if 及Innococo 品牌制造及向国际市场（不包括泰国）销售食品及饮料产品（“国际业务”）。 按零售额算，公司2020年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，2024年市场占有率34%，超越第二大竞争对手7倍以上；2016年起在香港连续9年蝉联榜首，2024年市场占有率60%，超越第二大竞争对手7倍以上。 2、管理层、股权架构 公司的创始人Pongsakorn Pongsak先生直接及通过General Beverage合计持股77.64%； IPO前投资者，包括FAF2 VCC、Oasis Partners及10BIF，分别持股5.11%、4.23%及1.76%；PP承让人总共持股6.80%； 其他现有股东，包括Piyamas Lertvorapreecha女士（独立第三方）、Metaphon Pornanektana女士（公司的商务总监）及Vipada Kanchanasorn女士（公司的营运总监），分别持股2.67%；0.89%及0.89%。 ipo基石投资者（内、外资（含泰国资本）来了不少），合计占比约28% （简评：股权结构不错，泰国企业可能国内机构不太好覆盖和跟踪，但能拉到不少基石背书，可靠度提高） 3、行业信息、公司主营业务与产品 全球椰子水饮料自2024年50亿美元以11.1%的年复合增长率增长至2029年85亿美元。 预计大中华区椰子水饮料2024-2029年复合年增长率19.4%，从10.93亿美元增长至26.52亿美元；对应全球市场复合增速11.1%。 IFBH采用轻资产业务模式，只专注
1.84万
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2025-06-26
【港股打新】拨康视云-B 申购策略
最近二狗哥家里事比较多，本来昨晚应该把泰德医疗和云知声的分析策略发出来，不过二狗哥这两个都没有摸，融资搞了椰子水。 二狗哥打算把之前的打新分析文章的模式改下，尽量减少图片，比如从招股书的截图，尽量简单些，这样写起来也会快些。 要知道，之前二狗哥写一篇打新分析文章至少需要3个小时，一是要看招股书，二是要查公司资料，有些数据二狗哥也会自己做图，确实浪费时间。 所以，二狗打算尽量言简意赅。 内容的话，主要包括公司的基本信息（干什么的）、招股信息、基本面（赚不赚钱）、以及二狗哥的申购策略，就这些。。。 一、基本信息 $拨康视云-B(02592)$ ，2015年美国成立，是一家做临床阶段的眼科药物公司，公司管线主要有两款核心产品（CBT-001及CBT-009），均自主研发。 核心产品CBT-001：适用于治疗翼状胬肉（一种良性增生性眼表疾病），公司分别于2022年6月及 2023年9月在美国及中国启动第3期多地区临床试验（「多地区临床试验」）。 核心产品 CBT-009：用于治疗青少年近视（5至19岁儿童及青少年近视），于2023年1月完成第1/2期 临床试验，并于2024年7月向美国食品及药物管理局（「美国药管局」）提交新药临床试验（「新药临床试验」）申请。 二、招股信息 公司名称及代码：拨康视云（02592.HK） 招股价：10.1KD 入场费：5100.94HKD（1手500股） 招股日期：06月24至06月27日，周五截止 公布中签：07月02日 上市：07月03日 发售股份：6058.20万股，占总股本7.22% 市值：84.73亿HKD 绿鞋：无 基石：2名基石共认购占比29.25%，认购比例一般情况 保荐人：建银、华泰。看到渣渣泰，瑟瑟发抖，其实力在业界真的是不敢
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2025-06-26
解析英伟达（NVDA）Part2: Blackwell GPU的机遇与风险
今天再聊一个炙手可热的科技巨头——英伟达（NVIDIA）。近期，英伟达的股价表现非常亮眼，不仅从4月底的低点强劲反弹，今年以来的涨幅也达到了约10%。这背后到底有哪些驱动因素呢？让我们一起来深入剖析。 Nvidia Corporation building in Taipei, Taiwan. 英伟达强劲反弹，AI需求是核心驱动力 英伟达股价的强势回归，主要得益于几个关键因素：首先是亮眼的2026财年第一季度财报，这份财报表现超出市场预期，给股价注入了一剂强心针。其次，中美之间一些贸易摩擦的缓和，比如互惠关税的暂停以及AI扩散规则的取消，也为英伟达的全球业务发展提供了更清晰的环境。 AI热潮持续，英伟达主导GPU市场 AI（人工智能）的需求依然旺盛，并且还在不断增长。英伟达在GPU（图形处理器）市场占据了绝对的主导地位，市场份额高达92%！这意味着，无论是大型云服务提供商（比如微软、谷歌、亚马逊等“超大规模厂商”）还是各个主权国家，在投入巨资建设AI基础设施时，英伟达的GPU都是他们的首选。这种巨大的市场份额和不断增长的AI投资，都让英伟达成为AI时代的赢家。随着英伟达新一代Blackwell架构产品的生产加速，以及来自“超大规模厂商”和主权国家对AI加速器需求的持续增长，英伟达的业务有望继续蓬勃发展。这对于英伟达的股票来说，无疑是一个积极的信号。 GeForce 显示卡| NVIDIA 中国市场策略与全球多元化布局 尽管中国市场对英伟达来说非常重要，占其上个财年总收入的13.1%，但美国出口管制也带来了一定的挑战。不过，英伟达正在积极寻找解决方案。有消息指出，英伟达可能会推出针对中国市场的“降级版”Blackwell GPU，这种版本可能不会使用台积电（TSM）的先进封装技术，从而能符合美国的出口规定。同时，如果中美贸易谈判能带来出口限制的放松，让H20等GPU重新进入中
精彩英伟达从两年前开始创了多少历史新高，每次突破历史新高你都不敢买，就错过了世纪大牛股。
2.06万
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2025-06-26
【港股打新】安井食品，H股较A股折价20.87%
安井食品集团股份有限公司 安井食品是中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供食品。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，公司是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。 公司6月25日开始招股，招股价≤66港元，每手股数100股，最低认购6666.56港元，市值≤219.97亿港元，发行数量3999.47万股，属于包装行业，有绿鞋。 保荐人是高盛亚洲和中金公司，高盛亚洲近2年保荐的项目首日上涨率是77.77%，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是55.55%，保荐人整体业绩还不错。 一共有6名基石，基石投资者包括上海景林及华泰资本投资（与景林场外掉期有关）、香港景林、Hosen Capital、QRT、FCP Domains、NonaVerse。按发行价上限计算，基石共认购9000万美元，占发行总数的26.76%，基石占比较低。 相较于日本、美国等速冻食品行业发展成熟的市场，中国的速冻食品行业尚处于成长期。2019年至2024年，该行业经历快速增长，CAGR达11.8%。该行业于2024年至2029年的CAGR预计达9.4%，增长速度预期超过其他餐饮相关行业（如主食、零食、油、调料、液态奶），显示增长潜力强劲。按2024年收入计，速冻食品占包装食品市场20%以上份额。 本集团在中国速冻食品行业中排名第一，保持主导地位，于2024年市场份额约为6.6%。 公司从2022~2024年营收分别是121.06亿、139.65亿、150.3亿，2024年营收同比增长7.62%；2022~2024年的净利润分别是
1.48万
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2025-06-26
2025学习笔记之98 - 美光2025Q3财报
美光科技（Micron Technology, Inc.）是一家全球领先的半导体公司，专注于创新的内存和存储解决方案。美光的产品广泛应用于数据中心、云计算、人工智能、移动设备、嵌入式系统和消费电子等多个领域。美光的主营业务包括高性能DRAM（动态随机存取存储器）、NAND闪存和NOR闪存等内存产品，以及固态硬盘（SSD）等存储解决方案。其DRAM产品以高速度和大容量著称，广泛用于服务器和数据中心，支持人工智能和大数据处理。NAND闪存则主要用于移动设备和嵌入式系统，提供高密度存储。美光还通过其Crucial品牌，为消费者提供高性能的存储产品。 看到 $美光科技(MU)$ 最新财报出炉了，数据非常出彩，[财迷] 这么好的成绩，股票应该能涨一波吧，哈哈哈，赶紧八卦一下去 [暗中观察] 从他们的主页就可以直接看到整份财报啦，感兴趣的朋友可以直接去他们官网瞧一瞧。 这个季度，美光营收高达93亿美元，不仅超出之前公布的分析师预期的88.7亿美元，更是较去年同期的68.1亿美元大幅增长37%，创下历史新高。 每股收益EPS表现也不错，大大大的超过了之前的预期，高达1.91. 从老虎个股页面的这个季度对比图上看，美光的EPS呈现一个非常明显的爬坡状态，下个季度的预期也是非常积极。 利润方面也非常耐看，毛利润为35.08亿美元，较上一季度的29.63亿美元增长18.4%，较去年同期的18.32亿美元增长91.5%，毛利润率37.7%，较上一季度的36.8%略有下降，但较去年同期的26.9%大幅提升。 营业利润21.69亿美元，较上一季度的17.73亿美元增长22.3%，较去年同期的7.19亿美元增长201.7%，营业利润率23.3%，较上一季度的22.0%有所提升，较去年同期的10.6%大幅增长。 净利润GAAP净
1.20万
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2025-06-26
金管局半年内双向干预，是何缘故？
香港金融管理局于6月26日回应传媒查询时表示，港元于6月26日早上纽约交易时段触发了联系汇率机制下7.85港元兑1美元的“弱方兑换保证”，金管局按银行要求向市场沽出美元、买入总值94.2亿港元，这也是2023年5月以来的首次，银行体系总结余将于6月27日减少至1,641.0亿港元。 何为联系汇率制度？ 自1983年10月17日起，港元实行紧盯美元的联系汇率制度，通过货币发行局制度，使港元汇率稳定保持在7.75至7.85港元兑1美元的区间内。这一机制的核心在于通过“美元资产足额抵押”与“双向兑换保证”构建货币信用体系，具体运作逻辑如下： 1）100%美元资产支持： 港元的货币基础（包括流通现金、银行结算账户余额等）需由等值美元资产完全支持。换言之，每发行1港元，金管局必须持有对应0.127-0.129美元（按7.75-7.85汇率倒算）的外汇储备，确保货币发行的信用锚定。 2）联动发行与赎回机制： 当商业银行向金管局存入美元兑换港元时，金管局按固定汇率发行港元，货币基础扩张；反之，银行赎回美元时，金管局收回港元，货币基础收缩。这一过程完全遵循“美元资产变动→货币基础同步变动”的刚性规则，杜绝无锚货币发行。 如何维持港元汇率稳定？ 金管局通过自动利率调节机制和官方干预协同来维持港元汇率稳定，具体操作如下： 1）市场自动调节：在7.75-7.85区间内，汇率由外汇市场供需决定，市场通过套利活动将港元汇率牵制在7.75-7.85区间内。 例如，资本流入推高港元至7.76（接近强方保证7.75）时，市场预期金管局将会在触发强方保证时卖出港元维稳，套利者会卖出被高估的港元、买入被低估的美元赚取差价，增加市场上的港元供给，从而拉低港元兑美元汇率。 反之亦然，当港元下降至7.84（接近弱方保证7.85）时，港元相对美元被低估，套利者买入港元、卖出美元进行套利，降低市场上的港元供给，从而推高
2.96万
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2025-06-26
稳定币是什么
稳定币是一种特殊的加密货币，旨在将价值与现实世界的资产挂钩，从而保持相对稳定的价格。与传统加密货币（如比特币）剧烈的价格波动不同，稳定币通过与法定货币（如美元、欧元）或其他稳定资产（如黄金）挂钩，来锚定其价值。例如，一个与美元挂钩的稳定币，其价值通常会保持在接近1美元的水平，让使用者无需担心短期内价格的大幅起伏。 稳定币的实现机制主要有以下几种： 1. 储备支持型：通过储备相应的法定货币来支撑其价值。每发行一个稳定币，背后都有相应的法定货币作为储备。例如，USDT（Tether）声称每发行一个USDT，背后都有1美元的储备。 2. 算法调节型：利用算法调节供应量，当价格偏离锚定值时，通过增发或销毁稳定币来调整市场供需，进而稳定价格。例如，Ampleforth通过算法调整供应量来维持价格稳定。 3. 混合型：结合了储备支持和算法调节的机制，以增强稳定性和灵活性。 稳定币的优势 与法定货币相比，稳定币具有以下优势： 跨境支付方面 1. 速度更快： - 法定货币的跨境支付通常需要经过多个中间银行进行清算和结算，过程繁琐且耗时。例如，中国的企业向美国的企业支付货款，资金可能需要数天时间才能到账。而稳定币的跨境支付基于区块链技术，交易可以在几分钟甚至几秒钟内完成，因为区块链的去中心化账本能够实时记录交易信息，无需传统金融体系中复杂的中间环节。 2. 成本更低： - 传统跨境支付涉及众多中间费用，包括银行手续费、汇率转换费用等。这些费用加起来可能会占到交易金额的一定比例。例如，一笔10000美元的跨境汇款，手续费可能高达数百美元。稳定币跨境支付则可以大幅降低这些费用。由于其去中心化的特性，没有那么多中间机构参与收费，而且区块链技术使得交易的透明度更高，能够有效避免一些不必要的费用产生。 3. 无需银行账户： - 对于一些没有银行账户或者银行服务不发达地区的人群来说，法定货币的跨境支付几