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7月1日凌晨，美国参议院以50:50打平，由副总统Vance投出关键一票，“大美丽法案”（Big Beautiful Bill）正式通过。这项法案不仅是特朗普经济路线的全面回归，更是一份影响深远的财政与产业重构法案。一经通过，立刻在华尔街引发广泛关注。 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 这并非一部普通的预算法案，而是一份全面调整美国税收政策、产业结构与预算优先级的“路线图”。减税、撤补贴、扩军费、限制绿色能源发展……多个行业受到实质性影响。 法案的主要内容包括以下五项： 第一，永久延续2017年减税政策。未来十年减税总规模高达4.45万亿美元。同时，SALT（州与地方税）抵扣上限上调至每年4万美元，持续五年。 第二，新能源相关补贴大幅削减。电动车7500美元购车补贴提前至2025年9月取消；电池制造补贴近乎砍半，风电与太阳能的税收抵扣将在2027年彻底终止。 第三，大幅扩张国防与边境执法支出。国防预算新增1500亿美元，边境筑墙与移民管控支出增加70亿美元。 第四，大规模削减社会福利预算。包括医疗补助（Medicaid）、粮食券（SNAP）等项目合计削减约1.2万亿美元，联邦对各州医疗支出的匹配比例也有所下调。 第五，提高联邦债务上限，总额度上调5万亿美元。这也引发了广泛的财政可持续性与通胀风险担忧。 一句话总结，这份法案倾向于“扶持传统能源与制造业，收紧新能源与社会福利”。 市场层面的反应虽不剧烈，但板块轮动极其明显： 运输板块大幅上涨，物流与重卡运输股如 JBHT、LSTR、R 涨幅超过5%，市场普遍预期制造和基建将被再次点燃。军工板块也表现活跃，RTX、GD 等公司受到新增军费预期提振。传统能源如 XOM、CVX 也因政策重心转移而止跌回升。 相对而言，医疗保险行业承压，HCA、UHS、UNH 等公司因公共医疗预算被削减而普遍下跌。而新能源板块则出现剧

最近经常看到朋友问特斯拉是不是跌出了性价比？可以抄底了？今天就想跟大家一起捋一下特斯拉的基本面，欢迎朋友们提出你的观点，我们一起讨论一下。如果要用一句话概括 $特斯拉(TSLA)$ 的2025年，那就是：主业正在恶化，股价却依赖着未来故事强撑局面。先摆事实：第一季度，特斯拉的交付量、营收和毛利率全线下滑，净利润大幅下挫超过70%。进入第二季度，原本市场寄望Q1只是一次偶发的“滑铁卢”，但从目前可见的迹象来看，情况恐怕会更糟。Q1：全面退潮2025年第一季度，特斯拉生产了36.2万辆汽车，交付33.7万辆，同比下滑。收入报193亿美元，同比下降9.2%，主要受Model Y产线切换以及在各大市场激烈降价的冲击。第一季度毛利率只有16.3%，营业利润率2.1%，净利润也仅4亿美元出头，同比暴跌超过70%，这意味着特斯拉此前依赖的“高溢价+大规模”组合正在瓦解，Model 3/Y虽然依旧能卖，但价格战把利润榨干。值得注意的是，特斯拉的储能业务部署量虽然达到了10.4 GWh，看似很亮眼，但其规模在整个集团收入中仍然不到十分之一，对利润贡献极为有限。Q2：预期恐怕更糟市场一度预期Q2会比Q1好一些，但实际上希望恐怕会落空。Refinitiv共识预计，第二季度交付量大约41.5万辆，同比下降约10%，收入230亿美元，看似环比增长，但背后的价格战仍将继续侵蚀毛利，预计毛利率会再被压低150–200个基点，利润率依旧承压。从区域上看，欧洲市场情况更严峻，5月份注册量同比暴跌25%，短期很难看到恢复迹象；中国和亚太地区面临新一轮激烈竞争，出货压力只会更大；只有北美市场稍微稳定，但远远无法抵消全球其他区域的疲软表现。更悲观的Guggenheim预测，Q2的交付量可能只有36万辆，收入不到190亿美元，营业利润率

$罗素2000指数ETF(IWM)$ 在2025年下半年第一个交易日站上重要的 200MA均线，属实是一个好的开端。截至2025年7月1日，IWM上涨，从4月8日低点反弹27%。年初至今表现为-1.34%。小虎们，2025年上半年，你有交易什么小盘股吗？欢迎评论区晒单。[梭哈]$罗素2000指数ETF(IWM)$ 的十大成分股是 $Sprouts Farmers Market Inc(SFM)$ , $Insmed(INSM)$ , $FTAI AVIATION LTD(FTAI)$ , $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$ , $Fabrinet(FN)$ , $IONQ Inc.(IONQ)$ ; $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ , $卡朋特科技(CRS)$ ,

有人说，稳定币火了！闭眼睛买都赚钱！我想说，你有可能疯了，亦或者根本不了解什么是稳定币！A+H一直有一个怪圈就是本应该是港股的核心概念却成了炒热A股的助燃剂，至于A股的公司如何使用投资者回复平台来配合释放消息，如何利用预计、大概、可能等次来与相关热点话题挂钩从而实现炒热自己公司的核心诉求，让人不齿，也比较鄙视； 同样是上周，中金公司给连连出了一份极其准确的研报定位，且目标价较上一份研报大幅提升，强烈看好：盈利预测与估值 $连连数字(02598)$ $恒生指数(HSI)$ 维持盈利预测不变。当前交易于 7x/5x 25/26e P/S;考虑市场改善上调目标价 6%至 15.3 港币，对应 9x/8x 25/26e P/S及 45%空间;维持跑赢行业。   上周，某知名自媒体发布了一篇题为“支付行业转型生死局：五家上市支付企业跨境突围，谁主沉浮？“的报道，老鱼很认真的拜读了该作者的思维逻辑和聚焦内容，与某思维一致只是小编略显顾虑，有的话没有说透！ 香港数字资产发展政策宣言2.0上周发布了，核心内容：1、重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心；2、合规监管、资产代币化、场景拓展与人才建设四个纬度；3、制度化、规模化、全球化；4、稳定币角色调整，从工具型货币切换成基础设施货币，满足银行、跨境结算、公共部门普遍接受的要求，从金融工具变成金融基础设施； 其实在老鱼看来，香港聚焦未来金融基础设施改革的核心目的：1、引“流水”入港；2、放存量“数字人民币”出海；所谓的活水，可以理解为境外投资者投资香港资产、香港金融业（如H股，如基金、保险等等）； 其实在香港，稳定币的概念讨论许久，相关的测试，国内亦或者是