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2025-08-12
阅文2025年上半年归母净利同比大增68.5%至8.5亿元，短剧、衍生品增长势能强劲
8月12日， $阅文集团(00772)$ （股票代码：0772.HK，以下简称“阅文”）公布2025年中期业绩。业绩公告显示，2025年上半年阅文实现收入31.9亿元，归母净利润达8.5亿元，同比增长68.5%。报告期内，阅文IP生态展现出极强的增长韧性，在线阅读稳步增长，《九重紫》《大奉打更人》《雁回时》《国色芳华》《锦绣芳华》《朝雪录》《凡人修仙传》等精品IP改编影视七连爆，同时精品IP的巨大势能带动阅文短剧、IP衍生品等新赛道业务实现高速增长，IP全产业链能力再上新台阶。 阅文CEO兼总裁侯晓楠表示：“2025年上半年，我们的在线阅读内容生态持续繁荣，在线业务收入同比增长2.3%至19.9亿元。IP运营业务方面，阅文IP在精品影视和动漫画领域持续展现出强劲实力，同时短剧和IP衍生品等新赛道也取得了突破性进展。短剧爆款率显著提升，IP衍生品业务的GMV更是达到了4.8亿元，接近去年全年水平，实现了跨越式发展。 总体来看，2025年是孕育强劲发展动能的重要一年。短剧的爆发、潮玩的破圈以及‘谷子’文化的蔓延，揭示了一个核心规律：现象级增长的底层逻辑，源于优质IP的创造性转化与场景化深耕。面对这一历史性机遇，我们将以庞大的体系化IP储备为基石，依托多年构建的全产业链协同势能，不仅深度参与这场产业重构，更将努力引领行业发展方向，致力于成为驱动中国IP生态跃迁的核心引擎与关键塑造者。” 在线业务神作频出，月付费用户数同比增长4.5% 报告期内，阅文在线业务内容生态持续繁荣，新人扛鼎，神作频出。上半年阅文在线阅读平台新增了20万名作家和41万本小说，新增字数约200亿。 得益于阅文创作生态不断完善的“造血机制”，优秀的新人作家不断涌现，新签约的作家中达成均订过万的作家数量同比增长45%。2025年新增
1.58万
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2025-08-13
《澳洲高息ETF终极对比：VHY、SYI、RDV谁才是你的现金流利器？》 在2025年的澳洲市场中，高股息ETF依然是追求稳定现金流与长期回报投资者的重要选择。我们基于规模、成本与交易滑点、流动性、收益与股息率以及历史表现五个维度，对主要的澳洲高息ETF进行了比较，并挑选出具有代表性和投资价值的产品。 首先，从规模来看，$VANGUARD AUS HIGH YIELD(VHY.AU)$ 无疑是市场上的巨头，管理规模高达50.73亿澳元，远超其他同类ETF。这不仅代表了投资者的高度认可，也为VHY带来了更佳的市场深度与稳定性。其次，$SPDR MSCI AUS SELECT DVD(SYI.AU)$ 以4.42亿澳元的资金规模位列第二，规模虽小于VHY，但依然具备一定的流动性优势。 在成本与滑点方面，SYI拥有全类别最低的年费，仅0.20%，对长期持有的投资者尤为有利。而VHY则在买卖价差（滑点）方面表现最佳，仅0.03%，大幅优于同类ETF的平均水平（0.12%）。对于高频交易或短期调仓的投资者，这样的低滑点意味着更低的交易成本。相对而言，$Etfs S&p/asx 300 High Yield Plus Etf(ZYAU.AU)$ 的滑点较高（0.18%），对成本敏感的投资者需谨慎考虑。 流动性方面，VHY的平均日交易额达到1327万澳元，远超同类产品，几乎可以确保在任何市场环境下都能高效进出仓位。SYI是唯一另一只日成交额超过100万澳元的ETF，其余产品日均成交额不足百万，流动性相对有限。 在
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2025-08-12
BigBear.ai Q2业绩惨淡收官，股价狂泄30%，现在值得抄底吗？
8月11日盘后，人工智能决策智能领导企业 $BigBear.ai Holdings(BBAI)$ 公布了2025财年第二季度财报。虽然手握近4亿美元的现金大军，但营收和利润却没能跟上节奏，导致盘后股价一泻千里，暴跌超30%，报收4.84美元！这场“大考”不仅暴露了业务上的压力，也映射出政策机遇与挑战并存的复杂局面。 一、Q2业绩核心数据一览 | 营收与利润双双不及市场预期 l 营收为3250万美元，同比下降18%，低于4,100万美元； l 毛利率为25.0%，较去年同期的27.8%有所下降； l 每股亏损（EPS）为0.71美元，远高于唯一分析师预期的0.06美元亏损； l 净亏损高达2.286亿美元，主要因衍生品负债公允价值变动和商誉减值所致； l 调整后EBITDA亏损850万美元，较去年同期的370万美元有所扩大； l 销售及管理费用下降至2,150万美元，主要受法律及奖金费用减少影响； l 截至6月底，公司拥有3.8亿美元订单储备和近3.91亿美元现金余额，财务基础稳健。 营收下滑主要由于部分美国陆军项目业务量减少，反映出联邦合同的波动与不确定性。 净亏损大幅增加，受衍生品负债公允价值变动（1.358亿美元）及商誉减值（7,060万美元）等非现金因素影响。 二、业绩展望 | 关键词：下调 公司发布了下调的2025财年指引，预计全年营收为1.25亿至1.4亿美元，低于唯一分析师预期的1.673亿美元。 公司目前撤回此前提供的截至2025年12月31日的调整后EBITDA指引，预计将在日后提供更新的调整后EBITDA指引。 营收和盈利预期均下调，
精彩刀哥拉丝: 短期内风险大，谨慎投资吧
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2025-08-12
快手回调的基本逻辑 1.前期快手大涨的驱动力很明显：可灵带来的AI想象力。这类股票具有高波动性的强贝塔属性，牛市大幅跑赢大盘，后者回调时，个股又会展示更大的幅度。 这类企业投资逻辑也非常简单，如果大家看好今年港股的走向（事实上今年港股是非常乐观的），快手股票继续走牛市乃是高概率事件。 2.关于近期的一些消息 市场传言可灵7月流水低于上月，但迄今为止并无权威信息源，不能排除有人借消息做股票波动的动机。 另外快手与美团合作外卖，本质上乃是与后者进行流量和营销合作，提前锁定了未来几个季度的营收，有利于提高变现效率，应该是利好。 3.大涨大跌之后总有怀疑，信者有不信则无 $快手-W(01024)$
精彩快手基本面不错，还是看好后面走势
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2025-08-12
融资火爆！恒生指数为何却难破26000点？
2025年上半年，港股IPO格外活跃。短短半年时间，就有42家公司成功登陆港交所，总共筹集了1055亿港元的资金。这个融资规模，让港交所一举成为全球IPO集资最多的交易所。但更猛的还在后面——再融资！与此同时，上市公司向市场“伸手要钱”的再融资活动更是火爆异常。今年前6个月，港股再融资总额达到了惊人的1738亿港元，这个数字比去年同时期暴涨了227%！更夸张的是，这半年的再融资金额，几乎快赶上2023年和2024年两年的总和（2023年946.2亿，2024年871.4亿）了。有超过230家上市公司开启配售融资行动，平均每家公司配售融资近7亿港元。这显示出上市公司从市场拿钱的意愿非常强烈。在港股市场，再融资是上市公司筹集资金的重要手段，主要方式包括配售、供股、代价发行、股份认购权计划等。其中，配售作为港股最主要的再融资方式，上半年累计金额达1358亿港元，占了整个再融资大盘子的78%，比去年同时猛增374%。港股历史上规模最大的三个配售融资项目，今年上半年就完成了两个。比亚迪在3月11日完成配售，筹得435.09亿港元，是港股有史以来第二大配售。小米紧随其后，在3月25日通过“先卖旧股后发新股”的方式，也筹到了426亿港元，成为史上第三大配售。目前排第一的，还是美团在2021年4月完成的约542亿港元配售。除了比亚迪和小米这两大巨头，今年上半年还有24家公司也通过配售筹到了超过10亿港元。为什么配售这么火？因为它快！港股市场的再融资有一个很大的特点，便捷高效。尤其是“闪电配售”，大部分操作可以在当天股市收盘后进行，公司甚至不需要停牌，就能非常迅速地完成融资。前面提到的比亚迪配售，就是这样快速搞定的。这种高效的背后，需要公司事先在股东大会上获得一个“一般授权”，允许董事会在一定期限内发行不超过公司总股本20%的新股，而且发行价一般不能比市场价便宜超过20%。实际操作中，为了吸
精彩确实，融资太火热了，容易导致股市泡沫
1.32万
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2025-08-12
【港股打新】天岳先进申购分析：35%折价肉肉肉！**哈勃都投了
想抄作业的，一句话结论： 天岳是技术与产能驱动型的碳化硅龙头票，35%的折价率+赛道好，冲就完了。 要享受知识入脑那种感觉的朋友，继续往下看： 一、市场地位 天岳是国内碳化硅（SiC）衬底材料的领军企业，碳化硅（SiC）是第三代半导体的核心，新能源车、5G基站、光伏逆变器里都得用它。 赛道很性感，能源革命和AI是资本市场非常喜欢的故事，同时，性感的赛道，往往也最血腥。 图片 天岳的基本面，我总结有3大核心看点： 1、赛道天花板高：碳化硅（SiC）是新能源和AI两大产业的核心材料，全球SiC衬底市场从2024年的88亿人民币，飙升到2030年的585亿，复合年增长率37.1%增速太猛。 2、下游需求强劲：碳化硅（SiC）最终会用在电动车、AI数据中心、光伏等领域，特别是电动车，SiC能让续航里程增加10%；AI数据中心的电老虎们，用了SiC能把电力转换效率提升1%，别小看这1%，对一个耗电占全球10%的行业来说，就是天文数字。 图片 3、国产替代的故事：半导体上游材料，是兵家必争之地，天岳扛起了国产大旗，故事有想象力。 但在出海方面，天岳面对的是Wolfspeed、Coherent这些美国巨头（Wolfspeed刚破产重整了哈哈），全球市场还是人家说了算，天岳想在出海抢食，前面都是硬仗。 二、商业模式 天岳不是PPT公司，是真有两把刷子的，全球排名第二，市占率14.8%，能批量产8英寸衬底，技术上是国内的领头羊，全球的有力竞争者。 图片 客户朋友圈硬，已经和全球前十大功率半导体厂商中过半数建立了合作关系 。半导体这行，供应链认证周期长、壁垒高，一旦打进去就不会轻易更换，客户粘性极强。 赛道内卷严重，市场高度集中，全球前五大玩家占了68.3%的市场份额,天岳面对的是国际巨头，技术迭代快，谁慢一步就可能被淘汰。 而且国内大炼芯片的背景下.....这个赛道挤满了玩家，都在拼命扩产，
精彩没等到小姐姐的分析，已经满融打新了，不过看了这篇分析还是有所收益，特别是增加了词汇量知道了啥叫“二婚股”😂
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2025-08-12
半导体大牛市再启：对“国运股”仍需多点耐心
最近中芯国际的股价波动比较大，很多人都有疑虑，正好聊聊他们的二季报。先说明一点，在宏大叙事之外，有些基础认识是需要建立的。 首先，中国是全球最大的消费电子产品生产国和消费国，2024年全球手机出货厂家前十中八名都是中国厂商，还有电脑、新能源汽车这些，中国都是全球绝对第一；但是，作为这些消费电子产品的核心部件——芯片，长期严重依赖进口。这是客观上的严重失衡，更不用说自从ChatGPT引爆了AI浪潮，中国几家大型科技公司都在发力大模型了。 无论是消费电子还是AI，中国都是全球最大的市场之一，但供给呢？一个小例子是，美国在批准英伟达H20和AMDMI308芯片对华出口之后，要从销售额中收取15%的费用，这15%最终大概率还是中国企业和消费者买单。要知道，这15%可是没有任何成本的纯费用，在目前中国的大环境下，能稳稳吃到10%利润的行业都屈指可数了，而且外国芯片巨头本就高昂的利润空间。 巨大的市场需求，巨大的利润空间，就等于巨大的机会。再加上半导体已经是从上至下全民关注的“国运行业”，消费者能够给予国产芯片的消费意愿是中国所有消费品类中数一数二的。整个半导体行业是中国为数不多的、外部环境非常优越的行业，谁能出产品、出成绩，谁就能大口吃肉。 确立这样的认识就能发现，当市场情绪波动、股价回调时，恰恰是布局半导体的良好时点。12日，A股H股的半导体公司再度集体爆发，A股寒武纪在午盘后封住20cm涨停板；H股中芯国际在Q2绩后一度跌至盘中47.1港元/股，但又在8月11日12日强势回升，12日收涨5%，报51.15港元/股。 01 环比有下降，但利用率拉满 先看中芯国际2025年Q2的关键财务数据。公司实现销售收入22.1亿美元，环比下降1.7%，同比增长16.2%，延续了自2024年下半年以来同比的强劲增长势头。相比我们此前分析的Q1业绩指引（环比收入下降4%至6
精彩那是目前可以建底仓吗
1.08万
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2025-08-12
戒掉捡烟蒂习惯 昨晚开了整4小时，晚上11:50到达滨州，今天又开了4个小时，傍晚到达烟台，晚上吃完饭带娃去扒了会沙子，海边的月亮亮又圆。 昨晚到家后操作了2笔，第一笔是重新清掉了nvo，和今天一位网友的建议不谋而合：“博主对于医药股，还是不要用科技股等其他股的思维去判断，也许会给你带来惊喜，但以我多年的观察喜忧参半”。一是我对诺和诺德认知还是不够深，二是再次抄底有些捡烟蒂思维。捡烟蒂在现在的市场并不是一个好思路，好公司往往不便宜，而且左侧交易容易一直左下去，持股体验很差，极度考验仓位控制能力和信仰。 第二笔是卖了29股voo，不是不看好voo，主要是为IONQ腾出仓位，清掉融资。 盘前西落公布了7月CPI，符合预期，9月降息的概率应该更高了，股指期货小幅上涨，vix波动率跌7%。经过8月1日非农爆雷的震荡，市场又回到了高点，今年账户收益率也回到20%，金额和前期高点差不多，慢慢来吧。 我的账户本质上没什么特殊的，就是赚美股市场的贝塔。纳斯达克、标普500的超长期年化收益是摆在世人面前的客观数据，但依然很少有人能做到定投蓝星贝塔致富。也是前两天有个朋友在我文章下的回复，我认为非常精辟，可以作为前面现象的解释，这里引用一下：“投资的本质我认为是对你的生活和世界认知的折现，但是很多人因为各种原因倒在开户-入金-交易上，懒了怕税都不会开户，入金要牺牲自己的流动性，交易不能fomo导致高位站岗后又割肉，也不能过于相信自己主观判断频繁交易，追求短期市场给你回馈导致亏损，听起来很简单定投-长持，背后要克服损失的流动性，有对基础标的的信仰，有对现代金融系统的认知，真没几个能做到获取beta。” 昨天IONQ获得亚马逊投资36707万美元，涨7%，但今晚又跌5%，大公司的支持一定程度上利好股价，但这种股波动极大，如果长期看好量子计算，最好买完就忘掉。 稳定币发行商circle发布财报，股价
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2025-08-12
买股票，挑贵的买
兄弟们，我第一次说 $NEBIUS(NBIS)$ NBIS的时候是上周三，周末还特地给兄弟们写了研报，这一波免费的密码对得起所有人吧？ 今天再稍微多说两句NBIS，今天上涨的原因是 NBIS 开放了它的自助式的英伟达B200云算力，这就意味着任何人只要点一下鼠标，就可以使用最新的英伟达Blackwell架构的GPU，从而训练自己的模型。 不用等待交货周期，不用担心川子的贸易禁令，不用做英伟达代理商以及销售的舔狗，准备一张信用卡，按使用量付费，就可以获得这些算力。 所以很明显，当竞争对手还在搞采购B200的程序时，NBIS就已经把产品上线了，CRWV今天跌了2%。 你看AI这个领域，做英伟达的儿子确实比较有优势，这明显是英伟达给NBIS开小灶的结果，赢在起跑线上。 算力租赁这个领域，市场参与者还挺多的，小型的比如NBIS和CRWV，大型的有亚马逊微软等等，但毕竟是一个增量市场，进来的人基本上都有肉吃。 那么我们如何从这种竞争激烈的市场里找到最能让你获益的股票呢？ 其实很简单，找涨的多的那个买就行了。买科技股和线下买东西是一样的道理： 贵的东西只有一个缺点：贵。 为了防止杠精，我这里稍微说明一下，这是在一个市场的竞争者里面，找出那个能让我们获益最多的股票，并不是看见市梦率就上车，那样很容易挂山顶。你收首先要确定这是一个增量市场，这个很重要。 那么多细分的市场，那么多细分的股票，我怎么可能懂这么多的知识呢？不可能的。所以这本质上还是一种趋势跟随的策略。 2. 美帝的CPI数据今晚发布了，9月降息概率大增到90%。 接下来的思路还是找低点做多，尽量不要去做空，我说的是所有品种所有市场，包括不限于美股港股黄金crypto。 货币超发是人类永恒的规律。 富兰克林的名言应该稍微改一下：人的一生有3件事无法避免
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2025-08-13
美股再创历史新高！木头姐凯西再次买入这只美股！ AI大数据选出BBAI
周二，美股三大指数全线收高，标普500指数与纳指再创历史新高。道指涨幅1.10%；纳指涨幅1.39%；标普涨幅1.14%，盘中一度触及6,446.55点的历史新高。 市场上涨的主要驱动因素是7月消费者物价指数（CPI）增幅低于预期，令投资者加大了对美联储9月降息的押注。 尽管CPI同比上涨2.7%，仍高于美联储2%的目标，但低于2022年曾出现的高点，显示通胀压力有所缓解。旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）表示，考虑到经济增长放缓，支持在2025年内降息两次的观点。 在Z治层面，特朗普在社交媒体平台上发文称： “太迟先生”鲍威尔现在必须降低利率。他总是做得太晚，造成的伤害是无法估量的。 幸运的是，经济形势非常好，我们已经战胜了鲍威尔和自满的委员会。不过，我正在考虑允许对鲍威尔提起重大诉讼，因为他在管理美联储大楼建设方面所做的工作糟糕透顶，而且非常不称职。30亿美元用于一个本应花费5000万美元修复的工作。这不是很好! 美联储对此未发表评论，但鲍威尔和美联储曾为该项目进行辩护，详细解释了成本上升的原因。上月，特朗普参观美联储大楼施工现场时宣称翻新成本已超31亿美元，鲍威尔当时当面反驳，明确表示“我从未听到过这种说法。” 美股大数据AI选股机会 周二，人工智能数据分析公司BBAI的股价开盘直接下跌超过30%。 消息面上，前一日公司宣布由于Z府合同存在不确定性，已大幅下调了未来的营收预期，并撤回了利润指引。具体来说，BBAI公司预计2025年全年营收将落在1.25亿至1.4亿美元之间，远低于此前预估的1.6亿至1.8亿美元。而原本预计的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）也出现了负数，预示着公司面临一定的财务压力。 面对如此深幅的下跌，，散户投资者往往会选择回避该股，因如此大的波动和不确定性，很多人可能认为这家公司已经失去吸引力。 但是我们美股大数据S
1.62万
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2025-08-13
港股IPO | 天岳先进：A+H股上市公司、碳化硅衬底行业龙头正在招股中，中信和中金担任保荐人
作者 | Steve 排版 | 马田田 审核 | +0 设计 | 马田田 PART.1 发行情况 资料来源：招股说明书 PART.2 财务情况 营收快速增长、利润扭亏为盈：2022年-2024年公司收入从4.17亿元升至17.68亿元，23年和24年收入同比分别增长200%、41.4%。主要得益于公司实现了八英寸碳化硅衬底的量产以及碳化硅衬底等核心产品在新能源汽车、光伏等领域需求的提升。分产品看，24年导电型碳化硅半导体材料贡献了75.8%的收入，为公司主要收入来源；半绝缘型碳化硅半导体材料的收入占比为7.5%。同时，净利润从2022年的-1.76亿元增至2024年的1.79亿元，24年净利润同比增长491.56%，实现扭亏为盈，2022-2024年净利率分别为-42.1%、-3.7%、10.1%，毛利率为-7.9%、14.6%、24.6%，主要是公司在快速扩张营收的同时有效管理销售成本，持续释放规模经济效应。期间，研发投入不断加大，但是研发费用率有所下降。2025年一季度营收和净利润有所下降，主要受研发费用和管理费用影响，短期承压。 资料来源：招股说明书 PART.3 综合评估 （一）市值 市值：204.35亿-204.35亿港元（预计） （二）估值 根据公司招股书数据显示，按2024年碳化硅衬底的销售收入计，天岳先进是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。同时，截至2025年一季度，公司已与全球前十大功率半导体器件制造商中的一半以上的制造商建立业务合作关系。 本次选取的国内行业内可比上市公司为三安光电、沪硅产业和合盛硅业。这三家公司都在A股上市，在市场地位、业务、产品、赛道布局上，三家公司都与天岳先进相近或者可对比的点，所以选取这三家公司作为可比公
精彩真是个潜力股，期待后续表现 [财迷]
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2025-08-11
天岳先进港股IPO，快速崛起的碳化硅龙头
中证监2024年推出五项措施支持内地企业赴港上市，港交所对A股市值超100亿的企业开辟30天快速审批通道。该机制下，今年已经上市的10只A+H股从向港交所递表到挂牌上市平均耗时不到5个月。 目前已经向港交所递交招股书的A+H股上市有42家，如果不出意外已经递表的这些公司都会在下半年登陆港交所，今年是A+H股上市大年，值得期待。 一、招股信息 二、公司概况 天岳先进成立于2010年，专注于第三代半导体材料碳化硅衬底的研发与生产。公司的碳化硅衬底可广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域。 天岳先进从4英寸衬底起步，逐步突破6英寸、8英寸量产技术，2024年更全球首发12英寸导电型衬底，成为少数掌握大尺寸衬底全链条技术的企业之一。 其核心创新“液相法”显著降低晶体缺陷率，提升产品良率，为高性能芯片制造奠定基础。 凭借技术迭代，天岳先进市场份额快速攀升。 2024年导电型碳化硅衬底市占率达22.8%，超越美国Coherent跃居全球第二；半绝缘型衬底连续五年全球前三。 与全球前十大功率半导体企业中的超半数达成合作，包括英飞凌、博世、安美森等国际巨头，绑定头部客户。 财务数据显示：2024年营收17.68亿元，同比增长41.37%；净利润1.79亿元，扭亏为盈。2024年公司整体毛利率为25.90%，同比提升10.09个百分点。其中碳化硅半导体材料毛利率32.92%，同比提升15.39个百分点。值得注意的是，境外业务毛利率高达42.05%，远高于境内业务的20.80%。 2024年公司83.35%的营收来自核心业务碳化硅底衬，其他业务营收占比16.65%。从地区分布看，境外营收占比47.53%，境内营收占比35.81%。 天岳先进的境外收入增长非常强劲，2024年境外收入同比激增104.43%，这说明公司的国际化战略成效显著，特
精彩真的很佩服，这只股票的前景太光明了[强]
1.26万
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2025-08-13
$CoreWeave, Inc. VERTICAL 250822 PUT 110.0/PUT 120.0$ 财报后波动率高达18%，CRWV期权如何构建安全网？ CRWV12日盘后公布季度财报，8月22日到期的期权IV值高达152.6%，IV/HV值1.28；8月15日到期的IV只更是将近200%；财报后IV值一定会下降，高IV值适合做卖方。 根据新闻报道和历史财报后表现，预计CRWV财报后波动率将高达18%；按收盘价145计算，波动的范围118.9～171.1区间；从周五到期的期权量上看，看涨期权22万多手，看跌期权13万手；市场明显看多。放弃sell 170call的想法，盈利概率不大。 从个股盘面和期权大单来看，未平仓的期权行权价集中在125元有1.38.万手；135元有1.05.万手；股价击穿135元可能引发delta对冲下跌；因此为资金安全选择120元的行权价。 财报策略：牛市价差 sell CRwv 20250822 120 put+buy CRwv 20250822 120put(下行保护腿） 权利金：+278.5$ 最大亏损：-721.5$ 盈亏平衡点：117.22 仅为学习思考，不做推荐；股市有风险，期权🌊更大！
精彩这策略看起来稳妥，保守派的选择。希望能如愿
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2025-08-11
江湖地远天长 - 美股一周复盘 - 2025-08-10
综述 本周大盘震荡上行，大科技领涨，带动大盘周线创出新高。 虽然大盘周线创出新高，周五的收盘也是日线收盘价新高。 但还没有达到周四的日内高点6430. 周五收盘在6389.44. 没有站上6400和6390的整数位。 从5天的日线走势来看， 基本上是一天低开高走强势，一天高开低走弱势，交替而行，随时给人以一种岌岌可危的形象。 这种让人在犹豫和怀疑中上涨，而且上涨的动力来于较少的权重股的走法其实是让人比较难受和难于操作的。 上周复盘提到的市场三个潜在的风险点， 本周爆了两个， 对于俄罗斯的2制裁，和芯片关税。 但是因为trump团队在具体操作的时候，采取了相对温和的做法，市场消化了这两个event, 反而丧事喜办了。 对俄罗斯的2级制裁现在只是对印度加了25%的关税。暂时没有牵扯中国。 而且trump和普京下周要在阿拉斯加会面，反而让市场对后继可能的变化有了期待。 芯片关税借着苹果加大在美国本土投资的计划，让苹果避免了印度和越南制造的进口关税。 同时投资计划反而带动了corning (GLW)和稀土标的 （MP)的上涨。 而苹果也借着关税不确定性风险的落地，上周大幅反弹13%， 涨幅领涨了大科技，也支撑了整个大盘。 上周大盘周四，周五的回调， 市场看空的悲观情绪蔓延。 个人复盘已经分析过，这个财报季大科技的财报质量都非常高， 没有爆大雷的。加上9月降息概率加大， 短期不宜过于看空。 这周的走势也验证了这个看法。 本周另外一个大的事件是Open chatGPT 5发布. 大致看了一下发布会，暂时得出两个初步结论 ChatGPT 5 在基础模型的能力上没有太大突破。进展远远小于前面几个版本。 这也符合前面meta llama 4的情况。 大模型scaling law见顶已经基本落实了。
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2025-08-12
$BBAI 20250815 6.0 PUT$ 昨晚抄底赌财报 清仓了正股 [开心] 盘前又买回来了正股
2.76万
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2025-08-12
$纳指100ETF(QQQ)$
精彩年化收益率真不错，长期持有是个好选择
1.38万
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2025-08-12
$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 1.对于CRCL还是贪了，高点没出手，以为还会起飞的，结果越犹豫越低。发现没有长期持有$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 的打算 2.最近操作其实有点臭，不知道该持有还是短线，违背了自己操作理念 3.要追求价值，稳定币COIN能吃一半稳定币USDC收益，不知道未来如何
精彩一样一样！对于CRCL还是贪了，高点没出手，以为还会起飞的，结果越犹豫越低。我发现这只股每次起飞就一定要卖，别担心买不回来！它就是个短线票
2.22万
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2025-08-13
腾讯音乐凭啥大涨19%，估值低于行业平均，仍值得可加仓？
$腾讯音乐(TME)$ Q2交出“高质量增收增利”：营收、利润与毛利率全面超去年同期，驱动来自订阅与ARPPU双升，社交娱乐继续收缩但拖累可控；广告与SVIP贡献边际增量，经营现金流环比承压、MAU小幅下滑是两项需要跟踪的信号。尽管股价在财报后大涨19%，但从估值上来看依然不高， PE TTM为26倍左右，若以隐含15-20%的增速，2026年的PE可以达到20倍左右，同类的 $Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 的Forward PE要达到95倍，即便是 $网易云音乐(09899)$ 也有34倍。因此腾讯音乐属于（高处但远非不胜寒）财报核心信息总营收84.4亿元人民币，同比增长18%，环比增长约5%，这一增长主要驱动于在线音乐服务的强劲表现，特别是订阅收入的贡献占比提升至约52%。相比市场共识预期（约80.4亿元），实际营收超预期约5%，反映出公司内容生态优化和用户付费习惯养成的成效；业务结构变化迹象显示，在线音乐营收占比已超80%，社交娱乐业务占比进一步压缩，标志着公司从直播依赖向订阅主导的结构性转型。在线音乐服务营收：68.5亿元人民币，同比增长26.4%驱动因素包括付费用户数增长和ARPPU（平均付费用户收入）提升，受益于AI辅助内容推荐和独家版权合作。超市场预期（分析师普遍预计20%左右增长），业务变化显示订阅模式渗透率进一步提高，与上季度相比，增长动能更强，类似于Spotify从免费向付费的成功转型。音乐订阅收入：43.8亿元人民币，同比增长17.1%主要逻辑在于SVIP（超级VIP）等高端订阅产品的
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1.58万
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2025-08-13
Sea Limited财报炸裂：股价暴涨19%背后，电商+金融双轮驱动的秘密！
$Sea Ltd(SE)$ 在本季度交出了一份超出市场预期的强劲财报，公司营收和毛利均实现高速增长，所有三大业务板块（Shopee、Garena和SeaMoney）均录得显著进步，特别是在电商和数字金融领域的盈利能力提升成为亮点。EPS略低于分析师共识预期，可能反映出费用上升的短期压力，这也引发了市场对成本控制的些许关注，但股价大涨19%表明投资者对增长势头的认可远超瑕疵。关键看点电商“量 x 价”双驱：订单高增 + take rate 结构改善（广告/佣金），在竞争理性与社交/直播渗透加深下，收入弹性尚未见顶。短期利润率因履约与体验投入回落，但利于长期壁垒（时效、稳定性）。Monee 的“质量增速”：规模快进、逾期稳定，拨备提升更多是规模函数；关键看生态外渗透效率与单位风险成本曲线。Garena 回归稳健现金牛：内容与运营提升付费率，高利润率可持续为电商/金融提供“燃料”。全年指引上调进一步稳预期。财务稳健：$10.6bn 现金 + 持续盈利，给予“进攻式投入”的空间财报核心数据详解总盘面：Q2 收入 $5.26bn，+38.2% YoY；毛利 $2.41bn，毛利率 45.8%；经营利润 $487.7m（9.3% 经营利率）；GAAP 净利 $414.2m；Adj. EBITDA $829.2m（15.8% 利润率）。整体“高增长 + 持续盈利”。电商（Shopee）：GAAP 收入 $3.8bn，+33.7%；GMV $29.8bn，+28%；订单 3.3bn，+28.6%；平台服务收入 $3.31bn（其中核心市场收入 $2.57bn +46.3%，增值物流 $743m +3%）。季度EC Adj. EBITDA/GMV 约 0.76%（环比回落，系物流/履约投入与营销回升）。金融（SeaM
精彩这次财报炸裂，电商和金融双轮驱动真给力
1.71万
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2025-08-13
Sea Limited 2025Q2财报：营收53亿美元猛增38%，净利飙升5倍！CEO称公司进入“增长与盈利并重”阶段
$Sea Ltd(SE)$ 本篇文章先看下Sea Limited最新业绩情况，之后再看下公司的业务指标；当然也有CEO评论。 公司简介 Sea Limited是一家全球领先的消费者互联网公司，2009年成立于新加坡。其使命是通过科技改善消费者和中小企业的生活。Sea Limited旗下拥有三大核心业务：数字娱乐、电子商务及数字金融服务，分别对应品牌Garena、Shopee和Monee。Garena是全球领先的网络游戏开发与发行商；Shopee是东南亚及台湾地区最大的跨区域电商平台，并在拉丁美洲市场占据重要地位；Monee则是东南亚领先的数字金融服务提供商，目前正积极拓展巴西市场。 2025年第二季度 Sea Limited的总GAAP收入在2025年第二季度同比增长38.2%，达到53亿美元，而2024年第二季度为38亿美元。 收入来源： 电子商务：Sea的电子商务服务GAAP收入在2025年第二季度较2024年第二季度的US$25亿美元增长33.6%，达到US$33亿美元，主要得益于GMV的增长。 数字金融服务：2025年第二季度，Sea的数字金融服务GAAP收入较2024年第二季度的5.193亿美元增长70.0%，达到8.828亿美元，主要得益于信贷业务的增长，因Sea的贷款活动增加。 数字娱乐：2025年第二季度，我们的数字娱乐业务GAAP收入较2024年第二季度的4.356亿美元增长28.4%，达到5.591亿美元。这一增长主要得益于活跃用户基数的增加以及付费用户渗透率的提升。 商品销售：GAAP收入在2025年第二季度较2024年第二季度的US$3.426亿美元增长34.4%，达到US$4.606亿美元。 其他营业收入 2025年第二季度和2024年第二季度的其他营业收入分别为3190万
精彩Sea的营收和净利增幅真惊人，值得关注