1.04万
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2025-08-31
阿里巴巴昨天的财报给了很多投资者信心！这个沉寂已经的公司最近因为外卖大战再次站在了投资者面前，引发很多投资者的青睐！ 阿里巴巴最受瞩目的自主研发的AI芯片莫过于旗下半导体公司平头哥推出的含光800系列及新一代推理芯片。 [看涨] [看涨] 1，核心产品：含光800。性能表现数一数二，推理性能达78563IPS，能效比500IPS/W。相当不错啊 2，从应用场景来看，专注于AI推理任务。（运行AI运用，比如计算机视觉、自然语言处理），而非模训练。这个芯片已经用于阿里云服务提升云平台的计算效率。 这个是对于核心产品的基本概括。我的朋友在100左右的股价就已经埋伏了阿里巴巴。昨天已经吃到大肉了。这里首先恭喜他。估计他是对阿里核心产品有一定的研究，所以看好阿里巴巴，并且买入。 [看涨] [看涨] 下面再说说新一代芯片研发进展。众所周知，因伟达在最近两三年在全球的地位是举足轻重的全球的芯片龙头公司。但现在这个龙头公司的销量会因为中国市场需求芯片供应公司的转变，而令因为达失去一定的销售份额。 据2025年8月披露，平头哥正在测试新一代推理芯片AI推理芯片，兼容英伟达技术框架，转由中国大陆圆晶厂代工，（这之前是由台积电代工的）减少供应链风险 从战略目标来看，降低对英伟达的依赖，并巩固阿里在中国赢计算市场的主导地位，芯片预支支持更广泛的推理任务，可能应用于阿里云的AIaas和公有云服务。 这些芯片长远来看，主要用于提升云计算效率和服务能力，符合公司长期的技术自主战略。 所以我觉得是个长期投资的标的😄😄
精彩养生枸杞哥: 真不错啊！👍
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2025-08-31
纳指险守21日线，揭秘下周QQQ关键点位与独家“重心”指标
下周美股市场要注意的核心焦点是什么？如何判断纳指关键支持点位？具体的操作应对有哪些？如何运用个人系统内的核心指标，结合不同指数间的关联性判断市场整体走势？ （本文由猫姐团队小森_Lynn发送）
1.82万
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2025-09-01
滴滴二季报：甩掉包袱，加速增长
不久前发布的滴滴二季报中，呈现出一个有意思的对比画面： 表面上看，公司Q2净亏损24.82亿元，与去年同期8.61亿元的盈利形成鲜明反差；但剔除一次性因素后，公司的实际经营表现相当亮眼。这种表象与实质的差异，恰恰反映了当前复杂经济环境和出行市场高度竞争的状况下，优质企业所展现的经营韧性与抗风险能力。 核心平台交易总量达到44.6亿次，同比增长15.2%，延续了一季度13.4%的增长势头，且增速有所加快。更为重要的是，平台销售收入达到207.7亿元，同比大幅增长23.4%，这一增幅不仅超过了交易量增长，也明显快于毛交易额13.7%的增长速度。收入增长明显快于业务量增长的现象，意味着企业运营效率的提升和盈利能力的增强。 将视线转向调整后的财务指标，滴滴的盈利表现就一览无余。Q2调整后EBITA达到25亿元，调整后净利润为30.7亿元，这些指标更能反映公司核心业务的真实盈利水平，也表明滴滴在提升运营效率方面取得了实质性进展。 造成财报表面亏损的主要原因是公司为此前披露的股东集体诉讼案件计提了和解准备金。虽然这是一笔不小的支出，但作为一次性法律成本，它并不影响公司核心业务的经营表现。而它也代表着滴滴历史遗留问题的解决，只会为未来发展和价值重估扫清障碍。 滴滴的传统强项——现金流能力在Q2得以延续，经营活动现金流为32.72亿元，远高于去年同期的19.06亿元，增幅超过70%；截至Q2末，公司现金及现金等价物和短期投资总计625.55亿元，较年初的535.83亿元增长约90亿元，财务安全边际进一步提升。 在这些亮眼数字的背后，是今年上半年滴滴国内国际两大业务板块的协同发力。 01 规模效应与运营效率驱动 滴滴的核心业务支柱，依然是中国出行业务。 Q2，该业务GTV达到825.23亿元，同比增长12.2%；平台销售收入方面，达到180.19亿元，同比大幅增长24
精彩滴滴主要问题跟百度微博一样，是管理层问题，就算未来赚很多很多钱，股东回报方面，普通散户股东能拿多少，说实在话还是个问号
1.97万
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2025-09-01
美港周报：8月连创新高，9月进入季节性淡季？
上周回顾：美港股8月均收大涨1、行情动态上周五，由于投资者在长周末到来前获利了结，股市出现回落。周中标普500指数一度创下新高。新的通胀数据显示，7月份物价涨幅高于美联储的目标。本周，标普500指数下跌0.1%，尽管周四首次短暂突破6500点大关。道指和纳指均下跌0.2%，而小型股表现突出——罗素2000指数升至八个月高点。8月美股收盘强劲。标普上涨1.4%，连续第四个月上涨，道琼斯指数上涨2%。纳斯达克指数上涨1.6%，连续第五个月上涨。美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)——7月份上涨2.9%，为2月份以来的最快涨幅，凸显出持续的价格压力。与此同时，密歇根大学消费者信心指数跌至三个月低点，受访者预计未来一年通胀将上升。恒生指数（HSI）上周下跌 1.03% 至 25,077.62 点，但 8 月份上涨 1.23%，连续第四个月上涨。2、个股大事记标普500指数11个板块中有6个板块上周上涨。受原油价格坚挺和出口需求支撑，能源板块领涨；而公用事业板块则表现落后，因投资者在降息预期升温的背景下撤离。整个8月份，美股大多数板块均有所上涨，尤其是科技、非必需消费品和周期性板块，仅公用事业板块月度下跌。英伟达 (NVDA) 股价仍下跌2.1%，尽管第二季度营收同比增长56%，每股收益增长54%。但数据中心营收（411亿美元，同比增长56%）低于预期。管理层预计，受美国监管阻力影响，第三季度中国AI芯片销量也未达预期。美满电子(MRVL)：发布疲软的第三季度营收预期后，股价暴跌13.9%。尽管第二季度业绩强劲（每股收益增长123%，销售额增长58%），但对AI服务器需求放缓的担忧依然沉重。Snowflake (SNOW)：在第二季度业绩超出预期并上调全年业绩指引后，股价飙升21.3%，创三年新高。营收同比增长32%，至11亿美元，略高于预期。戴尔科技 (DELL)：受
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2025-08-29
$阿里巴巴(BABA)$ 为何阿$美团-W(03690)$ 在外卖大战后的财报表现截然相反？ 美团Q2投入大概百亿，阿里投入超过150亿，Q3的主战场整体投入会更多，但结果是阿里日均单量上升至8000万，抢夺了了市场，美团看似投入稍低一些，但该失去的市场份额还是失去了。 阿里的闪购入口反过来还能哺育盒马等业务，算是加成。 阿里抢夺的主要目标并不是对价格敏感，以后减少补贴就会回归美团的这部分客户，而是对互联网不敏感，手机使用也不6，但对支付宝、淘宝等常用app认知较强的群体，如老人。这部分客户抢夺了就是永久的。 阿里在美团之后发财吧，美团烧光了自己的利润100亿，市场大惊失色已经体现在这几日阿里股价的变化中（price in），财报公布后反而觉得实际状况没那么遭，反而有惊喜。 阿里的重点还是在AI 投入，市场也更关注阿里云等业务近期的变化x包括自己的大模型，而现在的美团缺少这个概念，应用场景也更弱一些，无法获得这部分的加成。 因此，这样的股价差异表现完全不意外。
精彩这不是阿里第一次要掐围剿美团，但很可能是最后一次，allin再来一把。目前在现实层面阿里优势很大，但这里也暗含了一个预期差：美团这仗只要不败，已经和所有互联网巨头交过手，久战不败即为胜。
3.91万
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2025-09-01
一周IPO观察：双登、佳鑫上市大涨，奥克斯招股，大行科工过讯，先导智能、奇瑞再度递表
港股IPO观察截止2025年的第35周，港交所2家上市，1家招股，3家聆讯，8家递表。当周上市（2家） $双登股份(06960)$ （首日+31.29%） $佳鑫国际资源(03858)$ （首日+177.84%）当周招股（2家）空调制造商 $奥克斯电气(02580)$ 折叠自行车公司 $大行科工(02543)$ （9月1日）通过聆讯（2家）折叠自行车公司大行科工专注于肿瘤、自体免疫和炎症性疾病领域的创新药企 $劲方医药-B(02595)$ 递表公司（18家）全球领先的光通信与光连接解决方案全栈式供货商纳真科技研制及发射AI卫星的先驱国星宇航改进目前疗效有限的肿瘤治疗方案处于临床后期阶段的生物科技公司应世生物-B(A+H)锂电池智能设备龙头企业 $先导智能(300450)$ 专注于运动医学整体临床解决方案的创新型医疗器械公司天星医疗全球领先的磁性传感器行业IDM公司希磁科技整合营销及广告营销服务商圣火科技中国第二大的电容器薄膜制造商海伟电子领先的一体化供应链物流解决方案提供商安得智联领先的管网特殊空间机器人提供商博铭维技术(A+H)推土机行业的领导者 $山推股份(000680)$ 高端茶叶供应商八马茶业国产射
1.26万
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2025-08-31
必看！决定你未来三个月的账户涨幅！接下来主角是黄金还是科技股？ 价格行为学实战拆解【#美股周末复盘#价格行为学 #priceaction 2025/08/31】
$标普500指数 (.SPX.US)$ 本周美股在上周五大阳线后，走出一段micro bull channel，但在6500整数关口遇到明显获利了结。 下周我更倾向区间震荡（参考区间：6370–6522），科技股操作节奏上以“快进快出、低吸高抛”为主；别奢望一口气走大波段。 $黄金主连 (2512) (GCmain.US)$ 连涨4天、波动率收缩后放大，来到前高附近。 两种剧本→ A) 直接突破走趋势；B) 再收缩一下再突破。向下的概率相对低。 我个人继续看多做多。 同时视频中用价格行为学拆解$英伟达 (NVDA.US)$ 和$黄金主连 (2512) (GCmain.US)$ 做对比， 我们看看未来三个月要让你钱跑起来，该怎么选择？ 做交易一定要顺强势！ --------- 黄金投资工具箱（自选清单/ETF） 现货/ETF：$黄金ETF-SPDR (GLD.US)$ $黄金信托ETF-iShares (IAU.US)$ $Abrdn Gold ETF Trust (SGOL.US)$ 金矿股：$纽曼矿业 (NEM.US)$ $伊格尔矿业 (AEM.US)$$Franco-Nevada (FNV.US)$ $Wheaton Precious Metals (WPM.US)$ $金罗斯黄金 (KGC.US)$ $AngloGold Ashanti (AU.US)$$Barrick Mining (B.US)$ $泛美白银 (PAAS.US)$ 金矿ETF：$黄金矿业ETF-VanEck (GDX.US)$ （大型矿）$小型黄金矿业ETF-VanEck (GDXJ.US)$ （中小矿） 杠杆类：$2倍做多黄金ETF-ProShares (UGL.US)$ （2×做多黄金），$2倍做多金矿指数ETF-Direxion (NUGT.US)$ /$2倍做多小型金矿指数-Direxion
精彩期待黄金上涨！🔝💰
1.23万
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2025-09-01
恒指未必转向
上周三结算前日的回马枪，应对了结算周反复无常的传统智慧。恒指牛证收回及高位获利收割，如此短暂机构万亿转身不能，连续两日三千五百亿上的成交，买不起这个小市场得小心为上，大成交可两面解读。本周24800/24700为支持，不落下继续遥遥弹，向上空间未必多大？庆祝气氛应该继续有，爬格子方式先看26000能否过，看好关键位回马枪落马损失不低。恒指牛证目前24800下密集，交易者思维同步。9月恒指见27000需看隔壁股市如何，ATM再炒阿里，腾讯着实高了高，港交所股价上天不可信，抄来抄去指数看就几只重磅蓝筹指数股表现。恒指期权周双买，上周期待两万六之上认购收获，周三转向跌破支持位25500及时微调认沽期权至252/25000PUT到价内获利，两边买体现涨跌都可以，微调能力是双买得具备的。双买周周不落，走势陷阱无处不在，不上则下的波动可以有，周一再弹起本周谨慎看好向上目标26000。恒指期权数量不具走势参考性，月/周期权分布淡。 $恒生指数主连 2509(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$
1.25万
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2025-08-29
25-8-29 a股慌骗一波后切换短多一波再说
以前a股是永远不存在踏空的情况，现在是永远跟不上他的节奏，老是骗你下车，或者是让你下不来车，这个猜起来就太难了，所以做错很正常了，同时大部分头寸得拿着，要知道这个是牛市，而且主要是非银，资源和ai板块了，其他的不是倍吸血就是ai不行后也的跌了，参数虹吸的效果了。 昨天上午，昨天下午收盘，今天收盘（下午跌也惨，但v回来了），整体就是大块头承压，而芯片通信软件等都是持续走高，最强的都不行了其他的就更不行了。 国债持续的走跌，因为权益赚钱效应太强了，国债拿一年才几个点，权益一天就几个点了，所以持续的承压了。 以前是a股给机会，现在是天天骗你下车，偶尔来一个重击，后边就是继续起来了，要知道整体的支架是如何就好了。 错了不可怕，修正过来就好了，对了就继续好了，昨天大跌后，今天高开很多人就抛售了，接着上午走高后下跌，又吓退了一批人，接着就是走高，持续走高，他们又不敢买入了，明天继续走高他们还是不敢买入，等周一周二的时候差不多他们就敢了，然后是什么结果就知道了，现在就是搏傻了，但市场音乐没停就继续好了，我们是减持，可不是清仓，同时部分的做t，那么踏空了就补回来就好了，后边不走了就继续抛售就行了，动态的调整需求就好了，而且后边月走高就越抛售，然后就是慢慢的布局空单就好了，这个尽量的是走稳跌的时候在做也不迟，核心还是跌下来了继续做多的格局思路安排了。 现在演变成这个走势了，也就是窄幅的abc调整了，后边就看继续创不创新高了，但后续还是会回踩，除非走的太强了，那么回踩的空间就不大了，比如一口气到4k3-4k5区域了，那么回踩就是4k左右就差不多了，站不稳4k就还得回踩到3k7-3k5区域了。 大盘股和小盘股的走势情况了，核心还是科创50（科创芯片）和创业板块了，这个是龙头行业了。 北证50突破后回踩继续震荡多和走多了 科创50才是核心了，突破了1150/1200压力，下一个最次是1350了，后
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2025-08-29
$特斯拉(TSLA)$ 我想跟大家聊一聊特斯拉现在这个情况啊，因为我是被特斯拉上一次被洗走的，虽然是赚着钱跑的，但是我跑的位置应该是290左右。然后就再也没有到过这个位置上，然后最后还剩了一个2000刀的一个底仓。我想让大家关注一个事儿，就是特斯拉现在的筹码分布，大部分筹码都积压在了。315~330之间。就这个位置上有大量的筹码。虽然特斯拉是一个散户非常多的一个股票，但是如果这么多的筹码积压在这儿的话，很有可能它是不能跌破这个筹码区间的，如果这个筹码区间跌破了，很有可能就往下就会去放。 但是问题也来了，如果说这些筹码真的是有动作的话，那你说现在350的这个价钱它贵吗？它一点都不贵呀，对不对？所以你现在没办法看，350以下的筹码大约都在哪儿 所以我这么认为就是现在特斯拉的这个不会跌破330的这个位置，如果跌破330的话是真正的把它跌破的话，很有可能就要在下面青岛支撑了，但是现在的这个价钱我觉得很不高很不高。 这个就是我对特斯拉的一个看法，因为大家要知道一个问题，特斯拉是散户特别多的一只股票，而且呢，如果散户特别多的话，很有可能出现了一种情况就是踩踏。向下的踩踏，跌破之后就会有人疯狂的去做，空疯狂的去往下砸。然后引发踩踏效应，然后通过做空赚钱。 但是正因为散户多情绪容易被拉动，只要是他把空头打爆了，他就会无限的往上拉空头，空头就只能去把现在的空头抛了，然后再去买多头，再去止损，因为空头往上涨的是没有人会接的。所以这个买不到货 比跌下去卖不出去还要恶心。 所以这就是特斯拉充满无限可能的原因，因为我认为他现在的情况就是这么一个情况，所以我觉得真正要往上冲的时候，又会出现了一波碾空。 但是如果真的往下砸的时候呢，又会出现一波踩踏，所以这只股票后续在这种非常强势的这种上涨的时候，并不是特别优的解
精彩特斯拉这个股票真是个难解之谜，317能否稳住很关键
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2025-08-29
波动加大，系好安全带
我昨天在会员专属择时笔记中写道：“ 市场恐慌的时候，请好好的回忆一下之前有多贪婪，然后带着止损纪律趁着回调越跌越买之前心仪的好公司”我的会员们如果看到了并有执行的话，昨天应该过的都还挺舒服。（想加入会员的朋友们，可以去本文结尾处购买我的新书，附赠一个会员名额）昨天大涨并非牛市但我发现昨天大涨之后，市场上又开始说什么“大牛市刚刚开始”，这种话听听就好。我昨天笔记的标题就是《高位震荡趋势已经确立了》，昨天大涨之后我也还是这么认为的。所谓震荡形态，并不是一条横线，咱们拿上一波牛市龙头，19年的宁德时代举例：在2020年的7月到9月，宁德时代在7月10日放量上涨至之后进入了高位震荡形态，时间大约3个月，12根周线里面有3根阳线，9根阴线。但其实震荡期间有4周都突破了7月10日的高点，比7月10日的高点还涨了10%以上，只不过后来又都跌回来了，直到2020年10月5日那周才突破箱体进入下一个右侧区间。震荡并不代表不能再涨了，震荡的意思是：单边低回撤的形态转变为高波震荡形态，这就需要有更多的耐心，向下一定要敢拿，向上一定要谨慎不要追。震荡的原因也挺简单的，流动性盛宴是靠不断堆积情绪才能一直上涨的，但是韭菜其实是恐高的，越涨心理越害怕。这就像吸毒一样，涨到后半段就需要比前半段更高的斜率、更大的量能，需要大下影这样的走势，来诱惑那些谨慎小心的韭菜上车。周一的放量大跌至少说明报团获利的人里，已经有人“叛变革命”了。虽然昨天放量反包，但只要有第一个人“叛变”，就会有第二个，第三个，因为大家都知道到后面没啥基本面的支撑。如果是像19年的行情，新能源基本面很好，那涨多了横盘整理一下，之后宁德出了业绩利好（业绩同比几倍增长，并且披露资本性开支也是几倍增长），且新能源行业蒸蒸日上，宁德股价就突破继续一波右侧行情。但如今的基本面跟19年没法比，半导体的基本面是向下走的，先进制程确实供不应求，但
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2025-08-29
善牛尾者活
本期内容源于有读者回问笔者大A投资的经历，零零碎碎回顾半周··· 笔者从15年（大学学期）有股票账户，约莫一算十年“牢股民”，算是两轮大潮，叠加无数小浪。遥想起第一只股票还是海螺水泥··· 一个比喻——大A是渣女，会在你沉迷其中，臆想飞飞时，开始伤害你——你刚沉迷她的甜言蜜语（“这次真要牛市了！”），她马上翻脸不认人，她越渣，你越上头——解套就跑？不存在的！总以为“这次不一样”，结果越补仓越深，像舔狗追爱，最后只剩一地鸡毛。 所以最好要以一种“你也玩玩“的心态来玩大A，所以总结十年大A的投资交易经历——善牛者勇，善牛尾者“活”。 PS当然这也得益于大学期间的宏观经济研究，增加了投资范围，全球FICC的债股汇，所以大A有机会就多蹲些，乐乐就走人，天涯何处无芳草？ 以一个善牛尾者的观点，谈几句市场策略&表现—— 首先肯定不是值得去加仓、甚至上杠杆的节点，反而是值得去降仓位、上“保险”、最次该做高低切操作的时点。 但并不是说风险就在眼前，而是会逐渐从牛尾进入鸡肋、鱼尾的行情，投资参与的效率变低，不如去效率更高的地方··· 图片 图：全经济宏观杠杆率超300% 实际上宏观环境&经济基本面的底层逻辑，只需要看上述一张图，进入杠杆率高企+流动性陷阱窘境（25.8.8《全球万税主义的开幕》）··· 至于大A的表现，就回顾25.7.26《跟踪“牛市”盛宴的指标们》，但跟踪的数据&结构是需要“解读”的。 比如场内杠杆率情况—— 1单纯从市场杠杆资金角度，场内杠杆不大，一个（简单）可量化角度，两融余额/大A总市值约2%（两万亿融资/百万亿市值），15-16年同样是两万亿，但当时大A市值不过45万亿，占比5%左右···还有成交量风险，比两市融资余额/日均成交量同理，同样两万亿的缸，但盖子变多了··· 2当前杠杆分布情况较15-16年得到较大的改善，中小市值板块的杠杆率显著
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2025-08-30
AI在重构内容产业，在流通端，AI端到端模型已经可以将内容分发的效率提升到新的量级。 这种影响自然的延伸到了商业化领域，AI广告、全自动推广、AI直播都已经不是新鲜事。 现在，AI继续向内容生产端渗透，像可灵AI这种原生AI创作平台，已经深度介入了动漫、短剧、广告制作等领域，从专业制作人群体向普通创作者渗透只会是时间问题。 可能每个人都经历过那种恐惧时刻：AI会不会完全替代人类？ 今天听了一些创作者的演讲，有秦腔艺术传播者安万，有著名喜剧演员潘长江，在听他们的故事的时候，我对人类多了一些信心。 我想，那种直击人心的情绪感染力，AI大概率是学不会的。 我们会被什么样的故事触动？会被那些破碎的、遗憾的——然后又一块一块拼凑完整的灵魂触动，会被那些被上天惩罚最终被证明是考验的经历触动，会被那些不屈的、顽强的生命力触动。 安万的右脸天生残缺，从小被霸凌和羞辱，生活在恐惧中，他最爱的是芦苇荡，因为只有那些芦苇飘荡触碰他的脸颊时，他才感受到被爱、被接纳的喜悦。机缘巧合和不屈不挠的波折后，他在成长为快手上的头部创作者，全国巡演的艺术家，各大城市对他翘首以待，他在舞台上喊一嗓子，故事都在秦腔里了。 潘长江喜剧演员的外表背后，也有悲凉的底色。 当他们把自己的专业素养、人生经历和日常生活完全展示出来，与粉丝之间就建立了深层次的连接，这种关系是AI很难替代的。 AI有它无可比拟的优势，人类也有我们独特的能力，AI和人类都会有美好的未来$快手-W(01024)$
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2025-08-30
百度美股涨超5%，全栈AI云战略获市场青睐 2025年8月29日，百度（BIDU）美股上涨超5%，表现显著优于大盘。在近日举办的2025云智大会上，百度智能云作为全球AI云首倡者，对其“云智一体”战略下的核心产品进行了重磅迭代，推出旨在帮助企业，更低成本、更高效率开发AI应用的百舸AI计算平台5.0和千帆企业级AI开发平台4.0。 市场分析人士指出，百度在AI云基础设施方面的持续创新，以及与多家企业建立的深度合作关系，都反映出公司在快速增长的AI市场中的强劲发展势头。百度最新财报数据显示，2025年第二季度，受AI驱动，涵盖智能云在内的AI新业务收入增长强劲，首次超过100亿元，同比增长34%。IDC数据显示，百度智能云已连续六年位居中国AI公有云市场第一，这也增强了投资者的信心$百度(BIDU)$ @爱发红包的虎妞
精彩百度我也买了一段时间，想想这么低的估值，但是就是持股体验比较差。我的理解，特不靠谱打压中概股，以前不是还喊出了中概股集体退市之类的么，这样给百度的估值就拔不上去？
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2025-08-30
25-8-30 这轮a股是ai科技和金融的大牛市
每一轮a股大牛市都有扛把子了 07年的资源地产，15年的互联网，21年的消费医药，25年的芯片ai 1，ai科技负责去讲故事，这个是人工智能ds的玩法了，也是最具备提高效率了，年初ds一波大涨，半年后ds3.1版本又拉升了芯片了，所以未来故事很多，那么就是在回调到重要均线做或者是憋久后的突破做一波了，更多的属于投机部分模式了，毕竟靠这个赚钱太难了，只能靠想象力了，那么就容易玩脱了，但不妨碍去讲故事，也是市场机会很多。 2，金融负责护盘和吃肉，单独的靠ai还是不够，毕竟权重是大牛市的主要板块，之前21-25年是银行护盘模式，现在银行太多人接盘了，当然了还能玩，但效果不太大了，这个时候就是看什么在流入市场了，存款，保险，加港股，郭嘉対，外资等，自然是玩的人多了，中介的券商不太差了，他都不行就完犊子了，还有放宽下的保险，持续的买入a股，自然是水涨船高了，就是这么简单，但不能追高买入就好了，潜伏等待低位慢慢收集筹码，也是能赚不少的了，而且是护盘的中军，叠加主要持股就是大屁股了。 3，其他边边角角看情况，创新药，白酒，中概，医药，中药等其他板块，都是边边角角，还有一些资源等，未来几年资源股都还可以，毕竟老美的降息大预期了，也就是这些跌的狠的时候就做多一波，抽起来就抛售部分的玩法就好了，不太适合持续性的拿，没有上头2个稳定，但也能吃到不少的肉了，阶段性的代替玩法吧。 参考文章： 25-6-21 a股走牛错过银行别再错过保险和证券 25-1-27 成长股投资之科技股长远布局（3） 25-8-17 a股大牛市之做中介的券商证券必赚 25-1-27 价投之a股中长线如何double稳赢 25-4-26 未来a股起步一二万点，多点十万点 本文记于25-8-22，补充25号下午
1.39万
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2025-08-30
阿里Q2点评：开了个好头 但也有考验
2025年Q2是阿里巴巴2026财年的Q1，从这个角度来看，本次季报为阿里2026财年开了个好头。 本次财报的主要亮点包括（满分10分）： 云业务加速增长，大超市场预期（9.8分）； 国际数字商业（AIDC）增速尚可，同时亏损迅速缩窄，接近盈亏平衡（8.8分）； 中国电商业务表现稳健，战略计划稳步推进（7.8分）； 即时零售推进迅速，花费不低但尚在可承受范围（7分）。 图片 二季度总营收2477亿，同比增长2%，但这里面很大一部分因素是受高鑫零售和银泰出售影响，若剔除这些一次性因素，实际增速在10%，其实是很不错的表现。 Non-gaap净利润388亿，利润率15.7%，同比下降14%，由于外卖大战和AI激进投入，市场一致预期是288亿，所以这实际上也是一个很棒的表现了。 从成本和开支，能看出来外卖大战阿里到底烧掉了多少钱。 首先看成本，本季度毛利率上升到44.9%，同比、环比都大幅提升，主要因为银泰、高鑫零售等重资产低毛利业务出售影响，叠加外卖大战负面影响，但因为重资产业务出售带来的正面作用太大，整体上还是大幅提升的，所以，这里面我们无法核算出外卖大战在履约层面增加了多少成本，但可以参照一下之前发布了财报的京东和美团。 二季度京东在外卖履约侧增加了大约15亿支出，美团增加了大约30亿，主要是用在骑手补贴上，估计阿里在这块额外增加的跟美团差不多。 接着来看营销开支，本季度营销支出531.8亿元，同比增长62.7%，净增加204.8亿，有一部分属于本身就增加的营销支出，比如一季度的营销支出增速就是25.5%，假设二季度剔除外卖的营销增速与一季度相同，那么剔除外卖业务的营销支出应该是410.3亿，等于外卖大战额外花掉了120亿左右。 由此，大致可以推算出本季度阿里在外卖业务额外花掉的费用在150亿左右。 横向对比的话，京东外卖在履约+营销补贴两端的额外支出大约135-150亿；
2.02万
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2025-09-01
黄金形态突破 这样操作最为稳妥
数周之前我们曾经聊过黄金正处于三角形突破的边缘，由于时间和空间的原因，突破已经近在眼前。尽管当时的基本面似乎不利于黄金，但市场本身的选择更为重要。随着现货黄金跟随期货黄金向上突破，新一轮的行情有望到来。考虑到三角形突破也存在不少假突破的案例，因此对于稳健型投资者来说，寻求当前的期现货价差套利交易或许更加合适。从期货和现货的周线图来看，两者虽然略有差异（此前期货换月曾经新高，而现货走势滞后），但整体格局和趋势还是非常接近的，目前突破的同步性上也比较一致。正常来说突破做多自然是跟随趋势的第一选择，这种潜在的利润空间也是理论上最大的。不过考虑到多头陷阱的可能性，以及期现货接近2%的价差情况，套利/对冲可能也不失为一种选项。 具体来说，多现货+空期货的组合可以降低交易风险，但也会限制交易利润。从历史的期现货价差情况来看，将时间因素计入进去之后，一般3%的价差就是绝佳的价格回归机会。现在的价格情况虽然还没有到达“无风险”的境地，但构建底仓还是没有问题的。如果后续价差继续走扩，则可以留一部分子弹加仓。如此无论是价格继续上涨还是假突破转而向下，现货补涨或者期货补跌的情况下，价差都会收敛，回归到0.3-1%的常规范畴之内。当然，如果追求更大的利润空间的话，突破追涨自然是更好的选择。只不过如果出现反向突破的话，则会需要止损并转手再做空。对于交易者的心态来说，会是一种挑战。 除了黄金之外，白银在近期的行情中也是匹配了上涨趋势。尽管距离历史最高点还有一定的空间，但白银显然已经摆脱了前几年明显滞后的表现。只不过这种补涨从过往情况来看，很有可能是贵金属涨势的尾声。换句话说，相较于黄金，白银目前的参考价值更大，类似于以太坊对于整个加密市场甚至是风险资产的状况。和黄金类似，在趋势未出现变化之前，当前的突破肯定是看做多头市场。而金银比如果无法跌破前一个低点的话，则会意味着黄金和白银处于
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2025-08-30
为何市场愿为淘宝闪购买单？一份远超财报的路线图
图片 本季度财报公布之后，阿里美股盘前起初乃是波澜不惊，仅从总营收，经营利润等基础指标来看，此次财报多在市场预期之内，直到在分析师电话会议上蒋凡详解淘宝闪购战略之后，资本市场旋即进入亢奋状态，全天大涨12.9%，市场对淘宝闪购显然寄予了厚望。 我们简单归纳了蒋凡所披露信息的最关键要点： 1）淘宝闪购拉动手淘8月DAU增长20%，流量上涨带来了广告和CMR（客户管理收入）上涨； 2）在保持消费者当前优惠投入的情况下，UE亏损可以缩减一半。 借此机会我们有更多数据和信息，认真梳理宝闪购的战略和目标，撰写本文与大家分享，核心观点： 其一，应该把淘宝闪购放在阿里电商集团的生态中进行分析，短期内其为淘天所带来的流量和营收常被市场忽略，未来1-2个季度淘天会吃到淘宝闪购的红利； 其二，中期内淘宝闪购不会停止进攻，如今业绩也验证了此前措施的合理性，行业洗牌仍在继续。 在阿里电商生态中的淘宝闪购 尽管该季度淘宝闪购成为最焦点业务，但我们仍然不能忽视阿里电商最基石的电商业绩，本季度淘天客户管理收入同比增长10%，达到892亿元，对比之下上年同期该业务同比增速仅有1%。 图片 此前大家讨论淘天客户管理增速问题时，总是用GMV增速来归因一切，认为高GMV必然会带来平台的高收入，反之亦然，却经常忽视现实中的反例：2024年第二季度，淘天的GMV实现了双位数同比增长，然而当期的客户管理收入（CMR）同比增速却仅为1%。这一反差现象揭示了平台收入的核心驱动因素并非仅仅是GMV。 为了深入分析，我们引入以下公式进行拆解： 客户管理收入 = 佣金收入 + 广告收入 = (天猫GMV × 佣金率) + (流量 × 广告加载率) 该公式表明，CMR的增长取决于GMV和流量两大要素，而后者在当时成为了主要的制约因素。 2023年之后淘天开始重新回归淘宝，这一方面意味着在业务方面开始重新侧重于中小企业，在供给侧端