9,051
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2025-10-22
八马茶业：从世家传承到资本上市，八马茶业的破局之路
1.19万
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2025-10-22
聚水潭，这个分配杀死一手党20万人！新股慢慢冷下来了——(06687.HK)新股配售情况
$聚水潭(06687)$ ，这一次的分配制度比较利于融资打新的小伙伴了，一手中签率0.13%，每一档都是同一中签签率，把这20万多个一手党全部杀死了。猴子们终于输一次啊。 现在很多新股其实就应该这么干才公平，所有档位统一中签率，所以甲组融资中签率很高。要是选a方案就杀死我们群友了，感谢机构选择c方案杀死猴子。 上市首日以38港元/股开盘，较30.6港元的发行价上涨24.18%，最高触及40.58港元，最低下探35.10港元，显示出市场情绪的剧烈博弈。尾盘收报37.90港元，涨幅收窄至23.86%，全日成交3749.07万股，成交额14.41亿港元，总市值约为161.47亿港元 。 回顾聚水潭（06687.HK）暗盘情况： 聚水潭（06687.HK）辉立暗盘以最低点40.00港元高开，震荡上升，最高摸到42.28港元，尾盘以42.00港元报收，涨幅为37.25%，振幅7.45%，成交2.07亿港元。 聚水潭（06687.HK）买盘席位有0866、0085、2061、0945等，卖盘第一席位是9915，暗盘9697卖得第二多，这个也是机构usb主拿的。 看看聚水潭（06687.HK）配售情况！ 聚水潭（06687.HK）招股最终定价30.60港元，20.86亿港元的募资，130.37亿港元的总市值，发行比例16.00%。 配售情况：386815人认购，这次公配1952.95倍，十分火热，由于执行分配机制B, 回拨比率无，国配有22.89倍，一手中签率0.13%，认购900手稳中1手，同时乙组21643人申购，其中顶头槌申购469张，获配率0.03%。 聚水潭（06687.HK）乙组官方披露的中签名单里有12187人中签100股，有2736人中签200股，有1176人中签3
4.02万
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2025-10-22
🏆【10月22日】传统股狂飙，黄金创12年最大跌幅！今天买点啥？
👉 想观看今天的直播吗？点击这里立即预约！特斯拉2025Q3业绩电话会议美股收盘｜三大指数涨跌不一，通用汽车涨近15%，Beyond Meat暴涨146%；黄金股重挫，科尔黛伦矿业跌超16%美东时间周二，美股三大指数涨跌不一，在$可口可乐(KO)$和$3M(MMM)$等公司的助攻下，道指盘中创下历史新高，标普500指数平收，纳指小幅下跌。截至收盘，道琼斯指数涨0.47%，报46,924.74点；标普500指数平收，报6,735.35点；纳斯达克指数跌0.16%，报22,953.67点。可口可乐和3M在最新财报超出华尔街预期后，分别上涨4%和7.6%，支撑了道指的上涨。可口可乐和3M均为道指成分股公司。另一只传统产业股通用汽车涨近15%，此前公司上调全年业绩指引并超出市场预期。稳健的第三季度财报季开局提振了投资者情绪，推动美股再度接近历史高点。根据FactSet数据，截至上周五，已有86%的公司盈利超出预期。本周，约有五分之一的标普500成分股公司将发布财报。大型科技股涨跌不一，$英伟达(NVDA)$跌0.81%，$苹果(AAPL)$涨0.20%，<
精彩AliceSam: 在$可口可乐(KO)$和$3M(MMM)$等公司的助攻下，道指盘中创下历史新高 [财迷]
1.49万
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2025-10-22
$奈飞(NFLX)$ $奈飞(NFLX)$ $奈飞(NFLX)$ 纯个人向的猜测预判 1 投资机构对奈飞是比较苛刻的，上个季度财报略好于预期，前瞻给的也很不错，但是机构就是不认可，还对前瞻是否可实现提出质疑 2 现在奈飞股性比较特殊，市场完全没有把它当科技股看，而且的确它现在和AI、电能、芯片等热门领域完全不沾边，属于科技股里非常老派的吃C端流量的平台，变现能力不错，抗政治风险能力不错，想象空间比较小，有点科技里的蓝筹的意思，通常在科技股遭遇政治风险时成为临时的现金流避风港 3 机构之前对奈飞实现前瞻的能力提出质疑，而目前几个月的动作来看，奈飞最实际的布局还是美洲区西语市场，容易做增量，加上语言文化相通，比起做亚洲区和欧洲区来的更方便，但是需要做大量基础投入，甚至我怀疑都要配套做网络基础建设，不确定对美洲区的投入是否已经在三季度支出中体现？另外就是体育赛事的版权支出，尤其是暑假期间的，应该也是要计入三季度支出项内，这样很可能导致当季支出较大，但收入端反馈是迟滞的，或者提前兑现的（比如美洲区的投入回报应该要很长周期，而体育赛事的回报可能在较早时间的会员收费中已经提前纳入了） 4 广告收入应该尚可，但达不到前几天消息面的所谓多元广告收入的效果，不然也不至于首席产品官没完整年度就卸任，按照个人理解，广告收入还是有增加，但相比于投入成本和运营举措，回报不如预期，而且是在传统暑假期间也没有达到内部预期。 结论：整体数字应该符合机构预期，或者和上个季度一样略好于预期，盘后财报公布应该不会引发大涨，重点
精彩这么分析很到位，奈飞的投资环境确实复杂
1.60万
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2025-10-21
港股打新：滴普科技 申购分析
滴普科技股份有限公司是一家专注于提供企业级人工智能应用解决方案的公司，通过其FastData和FastAGI解决方案帮助企业高效整合数据、优化决策和运营，2024年在中国企业级大模型人工智能应用解决方案市场排名第五。 本次募集资金净额约6.1亿港元将按以下比例投入：40%（约2.44亿港元）用于研发，30%（约1.83亿港元）用于销售网络扩张，15%（约0.92亿港元）用于算力优化，10%（约0.61亿港元）用于潜在收购，5%（约0.31亿港元）用于营运资金。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数2663.2万股，每手股数200股；截至发稿，超购1571.85倍，采用机制A发行，当前孖展倍数触发回拨20%，甲乙组各13316手，预计22-28万人参与，一手中签率1%，2000手稳一手。 投资者信息及保荐人 公司IPO前完成多轮融资，B2轮融资最后完成于2022年8月，每股成本19.84元人民币，约合21.65港元；投资后估值9.35亿美元，约合72.66亿港元；较发售价折让19.85%；未设基石投资者；保荐人由中信证券、民银资本、国泰君安、浦银国际和交银国际保荐，未设稳价人； 禁售期安排：IPO前投资者禁售期12个月。 图片 行业前景及竞争格局 市场增长迅猛，中国企业级人工智能应用解决方案市场以收入计，从2020年的人民币107亿元增长至2024年的人民币386亿元，复合年增长率（CAGR）为37.8%。预计到2029年，市场规模将达到人民币2,394亿元，2024年至2029年的CAGR为44.0%。这一增长主要由各行各业对智能解决方案的广泛采用、人工智能技术的持续创新以及开源基础模型的普及驱动。 大模型人工智能应用成为关键子集：企业级大模型人工智能应用市场是增长最快的细分领域，2024年占整个市场的15%，市场规模为人民币58亿元。预计到2029年将增长至人民币52
1.72万
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2025-10-21
【港股打新】三一重工+剑桥科技 申购策略
1、三一重工 三一重工成立于1994年，我们是创新驱动的全球工程机械行业领军企业。我们专注于挖掘机械、混凝土机械、起重机械、桩工机械及路面机械等全系列工程机械产品的研发、制造、销售及服务。按2020年至2024年核心工程机械产品的累计收入计算，我们是全球第三大及中国最大的工程机械企业。 公司10月20日开始招股，招股价20.3~21.3港元，每手股数200股，最低认购4302.97港元，市值1838.13亿~1928.68亿港元，发行数量5.8亿股，属于重型机械行业，有绿鞋。 保荐人是中信证券，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率达到了90.9%，保荐人整体业绩非常好。 三一重工此次港股上市引入了23 名基石投资者，阵容超级豪华，包括新加坡主权财富基金淡马锡、全球最大资产管理公司贝莱德、高瓴旗下HHLRA、瑞银资管UBS AM Singapore等全球知名机构，基石合计认购金额达 7.58 亿美元，占总发行数的48.86%，基石占比很高。 公司从2022~2024年的营收分别是808.39亿、740.19亿、783.83亿，2024年营收同比增长5.9%；2022~2024年的净利润分别是44.33亿、46.06亿、60.93亿，2024年的净利润同比增长32.27%，业绩非常好。 按发行价中位数计算，1883.41亿港元市值发行120.64亿，发行比例是6.41%，基石锁定48.86%，那么流通盘是61.7亿，流通盘很大。 本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。 三一重工在A股早已上市，这次是在香港双重
1.37万
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2025-10-21
实盘+美港股解读 – 美股大涨后需适度振荡，港股冲高回落后市如何？10/21
标普纳指分析 美股，从高度上看，这次大跌和反弹基本走了一个对称走势，所以，第一回合的波动就算结束了，至于下一步，就看基于上个交易日大涨的基础上的运行基调了。目前，大盘指数站在20日线之上，如能经历一定的小幅振荡，并且持续保持在20日均线之上，将有利于行情节奏的过渡，从而更有利于下一步行情的拓展。 港股分析 恒指，底部经历了两拨反复振荡，随后反身上行，遇到20日线，较大幅度回落，那么，将再次确认本波底部的支撑力，只要支撑有效，那么，后续上行将更加有力。 日经225分析 日经，高市早苗当上首相，兑现利好而冲高回落，但是并不算夸张，短期高位信号也不明显，所以，继续顺势而为。今年韩国新总统后的走势，极为迅猛，而日经呢？走势结构在保持，那么，就先继续跟随就好。 黄金分析 在高位展开了大幅振荡，10连阳周线的形势，也有望迎来周线修复，如果结合拐头信号或者组合结构，那么，安全性会更高，尽管，这可能不会完整抓取相关行情。 $特斯拉$ 特斯拉，前面我们提到过，特斯拉的K线和20日线已经相交，这里的相交将促使行情自然而然做出新的选择。目前，特斯拉已经再次从20日线以下走到20日线以上，只要延续下去，将很容易展开新一轮的行情。 $英伟达$ 英伟达，昨天指数大涨的时候，英伟达不够给力，但是，英伟达经常会和大盘的节奏错开，也并不奇怪，目前依然在9/22高位一线持续振荡筑底，继续观察。 $苹果$ 苹果，目前突破的结果，算是对苹果今年前期的补偿，当然，更重要的是，技术面和基本面产生强烈的共振，因为刚突破历史新高，后续，预计至少还有20%左右的空间。 $PLTR$ PLTR，依然运行在前期提到的振荡平台上下轨之间，随着20日线和55天线的不断收敛，PLTR将受到更强烈的支撑，然后就可以看看PLTR能否顺势突破。 $阿里巴巴-W$ 阿里，和大盘走势比较一致，相信也能优于大盘，目前拐头走势已成，只是说，需要进
精彩震荡还是会给机会，谨慎跟随大势
1.21万
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2025-10-21
有色股的共振合理吗？
近期，国际黄金和铜价接连创下历史新高，也点燃了整个有色金属板块的热情。A股市场中，不但是金、铜，从铝到锂到稀土，各类有色股快速翻倍，有色ETF也成为当下资金涌入最多的方向。 金铜固然已经到了历史高位附近，但更多的有色金属还在周期底部，降息即将到来，且全球局势动荡，资源的战略重要性越发凸显。这时，更多有色股加入金铜牛市，紧随其后，似乎也成了一个预期中的命题。 一、看需求更看供给 大家都是有色金属，但有色金属这个大家庭，还是有不同的赛道。从历史上看，有色金属的周期不具有一致性，共振性。大致上，子类别之内会有共振性。 图片 本轮股价上涨，是全部都在涨，然而驱动逻辑却各不相同。“一起景气”是表象，刚好这个月开始一起涨罢了。 金和锂，是最为明显的对比。金不是消耗品，而是收藏品，工业上，没有稳定的需求，其功能是充当货币，只有在涨的时候，大家才会想起来黄金保值。但如果金价不涨很长一段时间，保值性也开始逐渐会被遗忘。 而锂，是近年来需求最好的工业金属，正在进入铜铝铁的基本金属之列，成为人类社会运行必不可少的基本元素。 然而黄金业利润新高了，而锂行业利润新低，亏损累累，这是2024年的真实写照。而当下，紫金矿业还是赣锋锂业，都是暴涨走势，但是看到它们的标的物：黄金和锂，一个天天新高，另一个却是在最低位反复震荡。一个景气顶峰，一个底部，能一样吗？ 周期背后，需求催化早已不是最重要的因素，供给约束才是第一要素。如果全球金矿股动不动就能搬出30%的新增产能，也不至于把金价推到这个地步。黄金及比特币，行情相似，其本质都是越挖越少，最后都是交易存量。 而且有意思的是，两者不具备产业价格敏感性，没有什么工业需求，进而涨价也不会损害某个产业的成本，然后下游需求负反馈，让需求量下降，所以价格上涨幅
精彩有色股的走势确实各种因素交织，要谨慎选择时机
1.43万
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2025-10-21
港股IPO丨 八马茶业：IDG、七匹狼入股，中国高端茶第一大品牌开启招股
[强] 发行情况 资料来源：招股说明书 [强] 财务情况 2022年至2025H1，八马茶业的营收分别为人民币18.2亿元、21.2亿元、21.4亿元、10.6亿元，其中九成来自茶叶销售，其余来自茶具、茶食、其他产品销售以及投资物业租金等收入，2023年、2024年、2025H1的同比增长率分别为16.8%、1.0%、-4.2%；同期毛利率分别为53.3%、52.3%、55.0%、55.3%；同期净利率分别为9.1%、9.7%、10.5%、11.3%。截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为4.4亿元，资金充足。 资料来源：招股说明书 [强] 综合评估 市值 38.25-42.5亿港元。 估值 本文选取天福和澜沧古茶作为可比公司。两者均已在港股上市。 澜沧古茶 澜沧古茶起源于 1966 年成立的国营景迈茶厂，2023年12 月在港交所上市（股票代码06911.HK）。公司以云南澜沧江流域千年古茶园为核心资源，深耕普洱茶全产业链，形成“1966”（经典普洱）、“茶妈妈”（大众消费）、“岩冷”（新中产）三大产品线，覆盖普洱生茶、熟茶、红茶、白茶等品类，其中普洱茶贡献超85%营收。其核心竞争力在于对景迈山等核心产区古茶树的掌控，以及熟茶发酵技术的积累。 天福 天福由台商李瑞河于1993年在福建创立，2011 年在港交所上市（股票代码06868.HK）。作为全国性茶叶连锁龙头，天福构建了“种植-加工-销售-文旅” 全产业链模式，在全国布局近千家门店，覆盖乌龙茶、绿茶、红茶等全品类，主打大众消费市场。其特色在于“茶旅融合”，依托福建漳州“天福茶博物院”等文旅项目，2024年创收超15亿元，成为差异化竞争亮点。 资料来源：iFinD，臻研厂 从收入来看，八马茶业营收规模较大，在2024 年中国茶叶消费市场整体疲软，消费者购买力下降导致客单价下滑
精彩八马茶业线下业务有点难，线上能否扭转局面？
1.31万
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2025-10-21
苹果：新高之后，高估值压力仍在
周一（10月20日）美股盘中，苹果股价强势上涨4%，最高触及每股263.59美元，不仅刷新了历史新高，总市值更是突破3.9万亿美元大关。 更引人注目的是，它成功超越了微软，重新坐上了美国市值第二大公司的宝座，仅次于英伟达。 在美股这片科技巨头的角斗场上，沉寂了许久的“老巨头”——苹果（AAPL.US），终于以一场王者归来的姿态，打破了所有质疑。 要知道，在今年的大部分时间里，苹果的表现一度在“七巨头”中偏弱，股价在4月时甚至较年初累计下跌了约31%。 如今，苹果股价已强劲反弹超过50%，并在9月底扭转了年内跌势。 那么，是什么力量让这头看似“迟暮”的巨头，在短短半年内逆风翻盘，冲上历史高位？且看方舟投研分解 除了阅读文章之外，方舟投研邀请大家加入我们的交流社群，相关的行业话题或者公司群内会深入探讨。 我们会对互联网、科技、医药、消费等领域与行业进行持续跟踪、热门事件的观点解读等， 这些独家研报内容都会在发布在【方舟投研】圈，并第一时间分享到交流社群。 一场期待已久的“换机潮” 苹果此次股价的强势表现，核心驱动力直指一个词：iPhone 17系列需求超预期。 市场研究机构Counterpoint Research的最新报告数据显示，iPhone 17系列在中美两大市场开售后的前10天内，销量比前一代iPhone 16系列高出了14%。这一数据显著超出了市场先前的保守预期，引发了投资者对“期待已久的换机潮正在开启”的乐观猜想。 投资者的目光，聚焦在那些在疫情期间购买了新iPhone、但之后多年未升级的消费者身上。市场期待，这些用户正重新涌入苹果门店，推动一个巨大的更新周期。 投行纷纷上调目标价 受此积极信号影响，美国投行Loop Capital果断将苹果的评级从“持有”上调至“买入”，并给出了华尔街最高的315美元目标价，这意味着较上周五收盘价仍有约25%的上涨空间。 Loop
1.31万
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2025-10-21
非共识交易
从9月份开始提示黄金、白银机会，到周一提示清仓白银，提示贵金属风险。可以说基本每一步操作都是大家不理解的。从9月提示黄金机会时，有同学留言：结果呢，九月黄金白银大涨一次次突破新高。周一提示白银清仓时的留言：图片然后今天下午：图片包括昨日开盘切换科技的时候，很多同学也不理解，可能是上周五被割怕了。但是，今天呢？科技大涨。这里并不是为了显摆自己判断有多精准，而是我们在做交易的时候应该意识到，真正能赚钱的交易是非共识交易。想起了今天早上看到的一个关于“孙割”交易的框架，这个框架是别人整理的，发出来给大家看看。图片一、趋势大于努力图片在交易中也是，我一直认为做交易很强的人，一定有很准的趋势判断能力。能识别大趋势，小趋势和伪趋势。这是所有交易开始的起点，是交易中的“1”，有了这个之后，你再通过努力去塑造后面的“0”。二、非共识下注图片要去做别人不理解的机会。这点我深有感触，就像上文发出来的一样，很多正确的交易是大多数人不理解的，甚至是被认为错误的。但是，从历史的交易经验来看，这种交易往往伴随着暴利。当所有人都明白过来的时候，这个机会已经不是机会了，就变成了卖点。三、正确理解“叙事”的逻辑图片我没有创业过，我不太清楚给人画大饼是什么感觉。但是我可以从交易层面来解释“叙事”。图片图片比如，今天市场上出了很多小作文，这些小作文就是市场的“叙事”。这些小作文真实性如何？其实我不知道，也没有时间去验证真伪。但是需要知道真伪吗？不需要，市场更多是情绪和筹码的集合。小作文只是推高情绪的一种手法，重要的是你在小作文出现的时候，有没有提前出现在车上。如果在车上，你是要感谢小作文的。四、要信就要早信图片交易的时候速度是很重要的。比如看到小作文的时候，第一是要判断进场位置，高位可以不信。但是低位的机会，真的“要信就要早信”。交易本来就是一场负和博弈的游戏。你赚不到比你聪明，比你认知高的人的钱。但是好在这个
精彩这思路很深入，非共识的确是关键
1.13万
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2025-10-21
“现在该进攻，而非防守”！大家有想“进攻”的个股吗？
Hightower Advisors首席投资策略师：现下的市场环境，投资者们应该进攻，而非防守！Stephanie Link表示，非常看好这次财报季，六大行的财报开了一个好头。快来看看她看好哪些公司，&不像以前那么喜欢的公司：大家有哪些现在比较看好的板块or个股推荐吗？你觉得现在是该进攻，而非防守的时候吗？评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$
精彩现在市场分歧挺大的，有人看好AI和科技继续领跑，也有人觉得消费和医药这些防御板块更稳！现在市场分歧挺大的，有人看好AI和科技继续领跑，也有人觉得消费和医药这些防御板块更稳
4.76万
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2025-10-21
Hims & Hers更年期产品引爆市场，CEO减持只是噪音？
Hims & Hers Health推出新产品引发市场关注，但上周该股股价却因与CEO相关的争议出现下跌。这家公司正持续扩充其健康产品线，助力实现2030年65亿美元的营收目标。但有外国分析师认为，在公司上月密集推出多款新产品、业务持续扩张的背景下，股价近期还出现了下跌，或许值得多多关注。 作者：Stone Fox Capital 更年期产品上市 周三，公司因推出更年期及围绝经期产品，股价应声上涨。当日该股涨幅达16%，但市场此前已知晓Hims & Hers Health计划推出这款面向女性用户（Hers 系列）的产品。 更年期与睾酮类产品原计划于2025年下半年上市，也是该公司2025年23.5亿美元营收目标的组成部分。自2023年推出减重产品后，Hims & Hers Health便未再新增产品品类。 在2025年第二季度财报电话会议上，CEO安德鲁·杜达姆就即将推出的更年期产品发表了如下声明： “对男性而言，睾酮水平偏低常导致疲劳、性欲减退及整体生活质量下降；而女性则面临更年期相关问题，如潮热、睡眠障碍及情绪波动。有证据表明，针对这些问题的治疗，从长期来看还有助于降低心脏病风险与认知能力下降风险。我们的方案将为男性和女性提供个性化解决方案，帮助他们有效应对这些激素变化。 我们很高兴能逐步扩充产品范围，助力解决这些健康问题——仅在美国，受此类问题影响的人群估计就超过5000万，且数十年来这些问题在传统医疗体系中一直未得到足够重视。解决这些问题治疗不足的关键一环，在于整合全面且易获取的实验室检测服务。通过近期收购血液检测实验室，我们正着手整合检测能力，这将改变我们提供医疗服务的方式。初期，我们预计这一能力将为我们的激素类产品上市提供支持。” 约一个月前，Hims & Hers Health已推出面向男性的低睾酮产品。这两款激素治疗类产品，覆
精彩减持虽是常事，但不应过度解读。市场反应有些过了
2.88万
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2025-10-21
【新能源周榜】2025年第42周新势力车企销量（10.13-10.19）
蔚来公司上周交付破10.6K，其中蔚来超4K、乐道超5K、萤火虫超1.5K。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ ES8正式上量，乐道 L90上周（10.13～10.19）交付新高了 —— 3,500+，产能比上个月提升了50%，没想到这么一款纯电大型SUV 成为了蔚来（乐道）的产品支柱（销量占比超33%），接下来四季度对蔚来还挺关键的，盈利和单月5万的重任都在接下来三个月了，有数据显示，选择乐道L90的车主：45%是深度对比过增程车型，28%深度对比纯电五座车型。蔚来用两个旗舰SUV带动公司销量进入单周破万，萤火虫也卖得很紧俏，真的不容易。 零跑上周新增订单破10K，上周交付13K，其中C系列破7.7K，B系列破4.5K。 $零跑汽车(09863)$ 鸿蒙智行上周新增订单破13K，尊界破500 。国庆订单充足，接下来就是稳定交付了，D系列亮相热度很不错。 $赛力斯(601127)$ 尊界S800上周交付破550，上周产能继续提升，最高日产150台左右。影响尊界S800上限的就是产能了。 享界上周交付2200台，S9T成功带着享界品牌回升。接下来就是新S9 EV了 。理想上周新增订单12K，主要集中理想i6，交付爬坡还是需要时间 。
精彩不反对周榜了？
16.08万
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2025-10-21
6天翻倍，纳微半导体还能疯多久？
从10月13日开始，纳微半导体便进入疯涨模式，仅用6个交易日，实现107.8%的涨幅： $纳微半导体(NVTS)$ 这波暴涨建立在此前已经涨超330%的情况下，二次腾飞是有新的变量发生吗？先来简单介绍下纳微半导体，公司是一家美国功率半导体企业，核心技术为GaN（氮化镓）和 SiC（碳化硅）功率器件，专注于高能效电源转换领域，是全球最早专注商业化 GaN 功率芯片的公司之一。其产品主要用于手机快充、电源适配器、新能源汽车主驱逆变器、光伏逆变器等。最近一年，纳微半导体业绩很差，今年二季度的营收只有1449万美元，同比下滑29.2%：业绩下滑主要是GaN快充市场竞争激烈，纳微半导体主动退出相关市场，聚焦于高端产品。叠加中美半导体科技战及贸易战，下游客户，如小米、安克创新、OPPO等转向自研或采购中国厂商产品。但是，今年5月，英伟达宣布与纳微半导体合作开发下一代800伏高压直流（HVDC）架构，为包括Rubin Ultra在内的GPU提供支持的“Kyber”机架级系统供电。随着GPU性能升级，数据中心功率需求爆炸性增长，数据中心总功率从10–20 MW增长至100 MW+。传统数据中心使用低压交流（AC）配电，效率有限（70%-80%），而功率不断提升导致电缆损耗剧增、热管理困难、电源体积过大、成本与碳排放激增。800V 高压直流（HVDC）架构可以解决上述问题，成为下一代数据中心转型方向：800V 高压直流架构必须采用高压功率器件，其中，SiC（碳化硅）支持高压、耐温，用于电网到直流转换（SST阶段）；GaN（氮化镓）高频、高效率，用于 DC/DC 模块和处理器供电阶段。纳微半导体同时具备 GaN + SiC 技术，是极少数能完整覆盖三层电源架构的厂商，公司预计2030年数据中心800V 高压直流市场
精彩这波上涨确实有点疯狂，但市场气氛很重要，风险别忽视
3.49万
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2025-10-21
剑桥科技值得一博？孖展超50倍，AH折价45%，16家顶流机构锁仓，打新能吃肉吗？
$剑桥科技(06166)$ 的港股IPO绝对是近期市场焦点——16家全球顶流机构站台、机制B护航“零破发历史”、AH折价超50%，连孖展都飙到24倍！但考虑到机制B影响下，10%的公开市场额度一手中签率可能不到2%，到底值不值得抢？港股IPO“硬数据”：16家基石锁仓半壁江山，机制B保下限核心招股信息拎出来，都是决定“能不能打”的关键：定价与成本：一口价68.88港元，无上下浮动，每手50股，入场费3478.73港元（含1%经纪佣金），募资46.16亿港元，上市开支仅占募资额2.94%，成本控制算良心。发售结构：公开发售仅10%（670.1万股），国际配售90%，执行机制B无回拨——哪怕孖展超购1000倍，散户也只能分这10%，这也是之前机制B新股“全上涨零破发”的核心原因。基石天团：16家机构合计认购2.9亿美元（约22.2亿港元），占募资额48.1%，锁仓6个月。名单里全是狠角色：摩根士丹利（管1.8万亿美元）、红杉二级、IDG二级，还有泰康人寿、工银理财这些中资长线资金，相当于“半只股票被机构锁死”，上市后抛压大减。孖展与中签率：目前孖展已超购51倍，按20万人参与估算，一手中签率最好情况也不到2% 。甲尾需49万本金，乙头要557万，想多中签得拼资金实力。A股“锚定盘”太疯狂：年内涨174%，PE超124倍AH上市港股必须看A股，毕竟“A+H”联动性拉满，最新行情更颠覆之前预期。公司9月26日股价冲至131元，创历史新高，总市值351.11亿元；按10月21日行情来看，A股收盘价在112元以上，对比港股68.88港元发行价，折价率飙升至44.5% ，比10月初的41%又扩大10个一些。业绩与估值：2025上半年营收20.34亿元（+15.48%），净利1.18亿元（+38.98%），净
7.76万
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2025-10-21
苹果股价创历史新高：真正的推手不是M5芯片新品，而是……
M5芯片新品、谷歌Veo 3.1上架，科技圈热闹，资本市场冷静——真正推高股价的，是长期换机周期和生态红利。 10月15日， $苹果(AAPL)$ 发布了搭载M5芯片的新款 Mac 产品线，随后谷歌推出了最新视频生成模型Veo 3.1，能生成高保真8秒视频，对标OpenAI Sora 2。 科技新闻铺天盖地，但资本市场反应冷静：苹果股价当天几乎无明显波动，谷歌仅小幅上涨。为什么短期技术热度并没有立刻反映在股价上？ 而一周后，苹果股价却创新高了。周一其股价飙升近4%，收于历史新高的262.24 美元，成为今年以来表现最亮眼的一天。推动股价上涨的最大动力，正是最新发布的iPhone 17系列在中国和美国市场的强劲销售表现。 苹果股价的真正推手——iPhone 17 根据Counterpoint Research的数据，iPhone 17系列在中国和美国首发前10 天销量比上一代iPhone 16系列高出14%，这两大市场占据全球iPhone出货量的核心地位。 基础款iPhone 17是销量主力，中国市场尤为亮眼，销量几乎是iPhone 16的两倍。Counterpoint高级分析师Mengmeng Zhang表示：“基础款 iPhone 17性价比极高——芯片更强、显示更好、存储更大、自拍相机升级，但价格与去年相同。叠加渠道折扣，几乎是‘闭眼买’。” iPhone 17 Pro Max在美国需求最旺盛，前三个周末销量火爆，得益于三大运营商将最高购机补贴提高约10%（100美元），战略重心转向超高端用户群体。分析师Maurice Klaehne指出：“Pro Max 的推广让超高端机型更亲民，同
精彩深有同感，真正推动市场的是用户需求与生态价值
1.20万
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2025-10-21
奈飞财报今晚出炉！期权该怎么玩？
$奈飞(NFLX)$ 将于美东时间10月21日盘后发布财报，机构预期2025Q3预计实现营收115.14亿美元，同比增加17.19%；预期每股收益6.940美元，同比增加28.53%。回望上季度，奈飞2025年Q2业绩表现强劲，主要要点包括营收同比增长16%，达到110.8亿美元，超过分析师预期的110.4亿美元；每股收益为7.19美元，也高于预期的7.07美元。公司当季营业利润率预计达到30%，并上调了全年营收指引至448亿至452亿美元，超过之前预期。市场普遍预计第三季度营业利润率将增至 31.5%，2025 全年为 30.3%（此前为 29.6%）。公司预计通过提升用户参与度趋势、降低用户流失率，并提供更丰富的娱乐产品组合，实现收入增长。游戏业务和广告增长可能成为 2025 年的关键驱动因素。今年春季，管理层指出广告套餐使公司能够提供更低价格的订阅。公司在财报电话会上表示，预计广告收入在 2025 年将再次同比翻倍。自 2025 年初以来，广告支持的营收预期在三季度财报发布前持续上调。虽然仍低于 2024 年初最初预计的 16 亿美元，但当前趋势正在改善，现已达到 11 亿美元。回溯2025年，奈飞收入能维持中双位数增速，主要得益于两大因素：一是去年第四季度订阅用户的大幅增长奠定基数；二是今年美国市场调价及汇率波动带来的增量。不过明年若想再通过涨价拉动增长，需警惕潜在瓶颈——目前美国及部分主要市场已完成大幅调价，但剔除汇率影响后，整体每用户平均收入（ARPU）增速仍在放缓。即便当前整体ARPU保持3%-4%的增长，其中部分增量也来自拉丁美洲市场为应对通胀的被动调价；若聚焦美国以外其他地区的常态化ARPU趋势，这些区域的ARPU增长大概率仅能维持低个位数水平。本次财报体现的未来指引就显得相当
1.40万
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2025-10-21
ASTS分析报告
ASTS是一家2021年4月在纳斯达克借壳上市的公司，目标是将每部智能手机变成一部卫星电话，在世界任何地方都可以宽带上网。总部位于美国，在得克萨斯州米德兰设有制造和运营工厂，在西班牙马里兰州，英国莱斯特太空公园和以色列设有研发办事处，ASTS的技术路线特点是低轨卫星“翼阵合一”，也被称为“太空飞毯”，指的是相控阵（收发信号）和太阳能帆合二为一。低轨通信卫星的关键是载荷中的射频器件，而这个射频器件的核心技术关键在于三维异构微系统，星链二代的核心是卫星天线的设计。与比星链一代相比，其卫星体积要大很多，造价也高，ASTS的太阳能面板达到64平米，星链的太阳能面板达到120平米，V2星链的太阳能面板达到210平米，重量达到2吨，星链的下载速度17Mbps，ASTS的下载速度是14Mbps，要使手机接收卫星数据带宽更大、延时更小，一种是进一步增大卫星天线面积和功率，这还是有局限的，展开210平米的面积要再增大，单颗卫星的重量和体积是受发射航天器制约的。还有一种就是强化手机的天线和基带芯片，而基带芯片是门槛最高的。火箭的载荷是非常宝贵的，每个天线后面还有众多功能模块，这些是非常占空间的，所以在卫星基站中，通过三维异构微系统，实现多功能异质芯片及无源器件的一体化三维集成。三维异构微系统基于MEMS硅腔技术、TSV硅转接板技术、高精度MMIC微组装技术和低温圆片键合技术，相比传统模组可以有效缩减信号传输路径和系统面积，同时，结合微流道工艺技术和液冷散热技术，可以实现大功率密度高效散热，在系统集成应用中拥有巨大的优势。 ASTS选择低地球轨道（LEO）而非地球同步轨道（GEO）是ASTS系统设计的一个关键决策。这个选择主要基于以下几个因素：首先是距离。LEO卫星距地面只有约700公里，而GEO卫星在36000公里的高空。这种距离上的巨大差异直接影响了信号强度和延迟时间。对于需要与功率有限的手
精彩感觉ASTS可以做空了，我买了CRCL的CALL，还准备买BABA的CALL，昨天没买到好的价位