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03-18 10:42
【北交所打新】今日申购！普昂医疗申购分析
北交所新股普昂医疗（3月18日）开放申购，本文分享个人打新分析思路，申购计划等。我们的分析重点在于新股申购的基本面，对该股票是否可以长期持有不做判断，投资有风险，请对自己的钱包负责。 风险提示：北交所打新并非完全不可能破发，当下市场环境，可视为几率很小（风险系数类似沪深两市打新）。 北交所规则非抽签，资金到了门槛就能中，近期北交所打新中签门槛均在300w以上（请留意文中的估算）。小资金不存在打到的可能性，不要点了申购白白浪费逆回购或货币基金利息。 公司简介极简版： 公司成立于2013年，专业从事糖尿病护理、通用给药输注、微创介入类医疗器械的研发、生产和销售。公司的核心产品是胰岛素笔针（占营收六成）、胰岛素注射器、末梢采血针等。 公司产品远销全球70多个国家和地区。是糖尿病护理器械的重要出口型企业。 业绩方面，公司2025年前9个月营收为2.77亿，同比营收增长18.99%，全年预计营收3.72-3.9亿，归母净利润8400-9400w。 业绩还可以，在医疗器械领域利润率还可以。概念整体一般 项目内容： 发行市盈率：14.53 非常低 行业平均市盈率：43.57 网上发行数量：952w股 流通老股：525w股 顶格申购资金：875w 发行价格：18.38元 资金占用时间：周三申购，一般周五可取可用，但损失周末货币基金/国债逆回购利息。 稳获一手资金分析： 先回顾一下近期北交所新股的资金情况： 海菲曼：7212亿，顶格933w，较为接近 悦龙科技（最新）：8900亿（比我们之前预估略多） 过往的五个北交所新股中，有四个的年化收益率转化在3.5%以内（按首日平均卖出价格计算，没有扣减资金的机会成本）。略微给北交所降了点温。3.5%这个数值很重要，因为如果这个值稳定大于5%，会吸引大量的拆借资金（有成本），而低于4%，对拆借资金的吸引力明显下降。今早刚上市的兴族大涨450%，为近期
精彩ZonaMatthew: 资金门槛太高，小散只能围观吃瓜
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03-18 11:46
曹德旺交班少帅后首份年报，福耀玻璃营收净利再创新高
3月17日，福耀玻璃发布了曹德旺辞任后的首份财报。2025年10月16日，曹德旺辞去福耀玻璃董事长职务，随后董事会选举曹晖接任董事长，曹德旺转任终身荣誉董事长。曹晖不是空降的职业经理人，而是曹德旺的长子，早年从福耀基层做起，之后一路进入管理层。所以，这份年报之所以有看点，不只是因为数据漂亮，更因为它是福耀完成代际交班后的第一份完整年报。 从结果看，这份年报是过关而且偏亮眼的：第一，营收和归母净利润都创了新高；第二，真正比“新高”更重要的，是高附加值产品占比继续提升，说明增长质量还在往上走；第三，现金流净额大增，为未来增长能力增强了信心。 第一，这是一份可以打高分的成绩单 福耀玻璃 2025 年实现营收 457.87 亿元，同比增长 16.65%；归母净利润 93.12 亿元，同比增长 24.20%；每股收益 3.57 元，同比增长 24.39%。毛利率提升到 36.76%，高于 2024 年的 35.53%。分红也不弱，公司拟每股派发末期现金红利 1.20 元，加上已实施的中期分红 0.90 元，全年现金分红合计 54.80 亿元，占归母净利润的 58.85%。只看这组数据，福耀玻璃的经营依然非常良好。 第二，真正值得重视的，不只是赚得更多，而是产品卖得更值钱 不只是营收和净利润再创新高，福耀玻璃的增长质量也在往上走。年报显示，汽车玻璃业务收入达到418.89亿元，同比增长17.30%，毛利率30.86%，同比提升1.06个百分点。更关键的是，智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、HUD抬头显示玻璃、超隔绝玻璃、轻量化超薄玻璃等高附加值产品，占比较上年提升了5.44个百分点。换句话说，福耀不只是卖出更多玻璃，而是在每辆车上卖出更高价值的玻璃。 这背后对应的是行业逻辑的变化。过去大家看福耀，更多看汽车销量、产能利用率、原材料成本和汇率波动；但现在，汽车电动化、智能化、天幕化正在持续抬
精彩年报太猛了，少帅接班稳赢！
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03-18 11:23
期权聚焦 | 美光财报将至，大单构建看跌价差押注或对冲绩后难以大涨；远月大单则激进看涨至620-750美元
$美光科技(MU)$将于3月18日盘后发布财报，期权市场已为这一关键事件做好准备。截至当前，股价报461.69美元，而将于3月20日到期的期权链数据显示，市场预期一场剧烈的波动即将到来。一、 财报核心看点与市场预期市场一致预期（本季度）：营收：约199.4亿美元。（同比增长152.59%）每股收益（EPS）：约9.214美元。（同比增长547.23%）来源：Tiger Trade App核心关注点： 卖方与媒体焦点高度集中于 HBM（高带宽内存）和DDR5在AI数据中心的需求强度、内存价格涨势的可持续性以及库存正常化进度。此外，手机与PC市场的复苏节奏以及公司产能利用率和资本开支指引也将极大影响情绪。二、核心期权指标速览隐含波动率（IV）： 本周到期的期权IV高达124.55%，处于极度膨胀状态。预期波动幅度： 期权市场定价暗示，财报后至到期日，股价有68%的概率波动 ±8.5%，对应价格区间约为 425.15 - 503.99美元。多空持仓比： 看涨期权总未平仓量（261,990张）低于看跌期权（384,293张），Put/Call OI比率为1.47，整体持仓结构偏空。焦点行权价： 400美元的看跌期权未平仓合约量最高，合约总高达261,990张。该虚值Put距离美光460美元的现价有一定距离，或是投资者购入Put做保护性看跌，也可能在这个安全距离做“Sell Put”赚取权利金。$MU 20260320 400.0 PUT$来源: Option Charts三、大单异动：布局熊市看跌价差策略，押注美光财报后股价下跌美光财报前出现了两笔值得关注的熊市看跌价差策略，该策
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03-18 11:19
嘉能可 英美资源 SID CIAFF Samarco 库尔斯克磁异常区矿业 分析报告
嘉能可（GLNCY）成立于1974年，从矿产贸易巨头变成矿业巨头，旗下矿产众多：锌全球第一大生产商，主产区哈萨克、澳大利亚、秘鲁，产量90.5 万吨，钴全球第二大供应商，产区刚果（金），储量220万吨，占全球50%。 产量3.27 万吨，铜，全球第五大铜矿开采商，产区，智利 ，秘鲁，储量2亿吨，产量100.91 万吨，开采成本1.5-2万美元，镍，全球第三大镍矿开采商，产区，加拿大，澳大利亚，产量17.31 万吨。 煤炭，产区，澳大利亚、南非、加拿大，产量1.2 亿吨，铬铁，全球主要铬矿生产商，产区，南非，储量 2.34 亿吨，产量140 万吨。 公司年收入2475亿美元，利润1.2亿美元，行利率2.9%，公司市值800亿美元，市销率0.3倍，估值非常低，主要是做贸易，所以毛利率很低，属于重资产，低毛利的行业，所以才容易亏损，而且业务太杂。 一个公司业务并不是业务越多越好，这样没有规模效应，这就是很多大公司喜欢把非主营业务剥离的原因，不然做得越多，亏得越多。股价18年时间也才翻倍，原因是收入也才翻倍，这种公司只是名气很大，实际上不赚钱。 股价也不涨，没有长线投资价值。力拓收购嘉能可主要是看中了公司的铜矿，像煤炭这些资源其实并不值钱，结果嘉能可要价太高导致收购失败。 英美资源集团（NGLOY）于1917年成立于南非约翰内斯堡，名字的来源是资本来自于英国跟美国，但是业务主要是在南非，1926年收购戴比尔斯部分股权，逐步掌控全球钻石市场，后来多元化扩张。 英美资源营业收入占比中，铁矿石占23.3%，铜产品占22.5%，世界第一，铂金产品占16%，钻石占13.9%，世界最大的钻石生产商，炼焦煤占12.8%，其他为镍、锰、煤炭等资源：南非，巴西，储量28亿吨，产量3570万吨。 开采成本35-38美元/吨，年收入270亿美元，利润亏损，主要是钻石业务拖累，综合毛利润24%，铁矿特毛利
精彩高抛低吸这招妙，我也这么玩！
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03-18 11:01
今晚看纳指20日线，明天看腾讯业绩
结论先说：美股反弹不等于结构扭转，关键看反弹连续性，以及和20日线怎么交互；港股更像顺势结构。 美股这边：指数普涨，但仍按“反弹”处理 美股昨晚市场在修复，但力度不足以直接宣布“结束调整”。还是关注反弹是否连续，单日普涨只能算止跌尝试，连续几天能把低点抬高，才算企稳在发生；其次看纳指与20日线的交互：前面多次摸上去又下来，所以这次如果再次靠近20日线，市场会给出明确答案：要么站稳并扩散到更多板块，要么继续震荡回落，不需要提前押方向，等市场自己选。 地缘方面，市场更像在逐步适应，油的压力没完全走完，可以保持关注。 黄金这边： 小幅回落保持关注 港股这边：行情收敛，但结构仍偏强 港股短期上依然属于强于外围的那一边，回撤更像换手而不是趋势走坏。 主题上，OpenClaw对港股的影响主要体现在“应用带动Token消耗→平台与模型端获得定价讨论”。智谱发布OpenClaw场景优化模型后，股价一度涨到660+，现在还在上行，说明资金愿意为“应用落地+涨价/订阅”买单。 另外一个短期变量：财报窗口。腾讯、阿里、小米等将在近期密集披露业绩。这会直接决定恒科接下来的“趋势延续”还是“高位震荡”。 个股这边 美股关注： 1、算力主线：反弹时谁能更快收复关键均线、并带动板块扩散，谁就是主线强弱的信号灯。 2、黄金（GLD）：做风险对冲工具。 港股： 1、腾讯/阿里/美团/小米：看财报能不能把“AI带动业务效率/广告/电商转化”的叙事落到数据上。 2、OpenClaw链条：看能不能持续带来量价逻辑，而不是只靠热度。智谱这次的盘面反应已经给了资金偏好。 最后总结下，美股等反弹连续性+20日线交互给信号再加速；港股顺势但紧盯财报，主题仓位分层，不用同一套仓位去扛同一套波动。 本文不构成任何投资建议！ $英伟达(NVDA)$
精彩分析精辟！等纳指站稳20日线再动
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03-17
港股IPO丨泽景股份：北京国资委做基石，中国第二大HUD解决方案供应商开始招股
[强] 发行情况 资料来源：招股说明书 [强] 财务情况 公司超90%的营收来自HUD解决方案，按产品性能与定位可分为W-HUD（挡风玻璃型HUD）和AR-HUD（增强现实型HUD），前者为基本盘业务，核心产品为适配主流车型的基础款HUD，可显示车速、导航、ADAS驾驶预警等核心驾驶信息，技术成熟、成本可控，是公司当前主力走量产品，2024年贡献公司82.7%的营收；后者为公司重点发力的高端增长产品，可实现导航路径实景叠加、动态物体追踪、智能驾驶决策可视化等高级功能，是L2+及以上智能驾驶时代的核心人机交互载体，营收占比随行业升级持续提升，2026年前三季度已达到26.2%。 2022-2025年前三季度，公司营业总收入分别为2.1亿元、5.5亿元、5.8亿元、4.8亿元。2023-2025年前三季度，公司营收同比增长率分别为156.6%、5.1%和11.7%，增长呈现先爆发后放缓的态势，2023年高增长主要系核心爆款车型配套放量带动HUD产品销量翻倍，后续增速回落主要受汽车行业价格战向上传导导致产品单价下滑、下游车企新车投放节奏放缓影响。 2022-2025年前三季度，公司整体毛利率分别为22.6%、25.6%、27.3%、23.9%，2022-2024年在行业产品单价持续下行的背景下逆势稳步提升，核心得益于规模效应释放、平台化开发带来的原材料单位成本下降，成本控制能力优于行业同行；2025年前三季度毛利率有所回落，主要系高毛利产品占比下滑叠加行业价格战持续升级影响。 2022-2025年前三季度公司销售费用率分别为7.2%、2.4%、4.2%、3.8%，整体维持在汽车电子行业较低水平，主要系公司作为ToB模式的汽车Tier1供应商，客户拓展以定点招投标为主，无需大额线下营销与渠道推广投入，费率波动主要系营收规模变动带来的摊薄效应；报告期内，研发费用率
精彩技术实力强，估值稍高，打新得掂量下风险。
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03-17
1万亿营收预告vs.霍尔姆斯海峡：2026是“帝国黄昏”还是“黄金坑”？
昨晚美股三大指数集体收涨，纳指反弹1.22%。但在平静的涨势之下，华尔街正经历一场灵魂拷问。一边是达利欧预警“美国国运”的生死时刻，一边是老黄要把AI产值推向1万亿美元的狂想。作为投资者，我们正处在历史的十字路口：是该恐惧撤退，还是该贪婪加仓？ 一、达利欧的“生死时刻”：2026会是美国的“苏伊士时刻”吗？ 知名华尔街教父瑞·达利欧近期发文，将美伊冲突上升到了帝国兴衰的高度。 唯一胜负标准：达利欧认为，衡量美国胜负的唯一标尺就是——能否确保霍尔姆斯海峡的自由通行。 耐痛性的博弈：他一针见血地指出，伊朗视此为关乎存亡的“复仇”，愿意承受巨大牺牲；而美国受困于中期选举、高油价压力和选民对战争的厌恶，耐痛力极低。 信用违约风险：如果美国无法重开海峡，失去控制权不仅是军事失败，更会引发全球对美元实力的“信用违约”，重蹈英、荷等前帝国的覆辙，标志着1945年后美国主导秩序的瓦解。 虽然达利欧逻辑硬核，但霸权具有惯性。海湾盟友目前防务薄弱，即便美国短期吃瘪，这些国家除了继续依赖美军，别无他法。 二、历史不会重复，但会押韵：油价见顶之日，股市见底之时 很多朋友在问，黄金重回5000美元，油价高企，美股是不是要崩？之前有个叫分析师PhilRosen梳理了自1986年以来5次石油危机的量化图表，揭示了一个“反直觉”规律： 极度恐慌才有大底：1990年海湾战争期间，原油价格触及顶部的同一天，往往就是股市触及绝对底部的时刻。 爆发力惊人：只要油价上涨势头逆转，资金会立刻穿透战争迷雾，回归企业基本面。跌幅越深、恐慌越严重（如2008年），反弹动能就越惊人。 三、黄仁勋的1万亿狂想：AI基建绝非泡沫 就在大家为地缘局势揪心时，英伟达（NVDA）在GTC大会上放出了核弹级信号。 营收目标翻倍：老黄将2027年营收目标从5000亿美元直接拔高到1万亿美元！这意味着AI算力需求不是在放缓，而是在疯狂加速。
精彩AI基建红利巨大，分批入场别犹豫！
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03-18 09:53
曹操出行Robotaxi，“会开车”更“会运营”
近期曹操出行披露，在杭州市滨江区和萧山中心区启用超过3600个Robotaxi虚拟上下车点，基本覆盖区域内核心道路、写字楼和商住区出入口，给出了Robotaxi前端规模化履约问题的解。 此前曹操已在杭州滨江区有百辆Robotaxi常态化运营验证，并以“绿色智能通行岛”承接自动换电、清洁、整备、调度与结算。 算上后续计划上线的远程安全平台与资产管理系统，曹操出行已将运营与智能座舱、智能驾驶技术深度融合。 从这个视角看，当前曹操出行已构建起覆盖入口履约、车辆效率及安全和资产的一整套“Robotaxi运营系统”。 虚拟上下车点的意义 Robotaxi想在开放道路里提供可复制、可规模化的体验，就必须把这些原本依赖司机经验的环节提前“产品化、标准化、合规化”，其中上下车点就是最容易被忽视、却最直接影响体验与效率的一环。 第一，决定用户体验的摩擦系数。固定点位模式虽然不够“丝滑”，却是Robotaxi在现阶段兼顾安全、合规与复制的现实选择。国内多个Robotaxi产品在对外开放初期，往往明确要求“在运营区域内固定或指定地点上下车”。 第二，决定运营效率的上限。对Robotaxi来说，这关系到如何让运营车辆更少空驶、更少无效绕行、更快完成一单的接、送、再接。点位密度越高、布局越贴合真实需求，平台就越容易把叫车等待时间压下来，把空驶率压下来，这会直接映射到单位收入与单位成本。 第三，属于城市级运营能力的外显。上下车点位本质是要跟着用户真实需求以及城市交通规则来走，而不能让用户跟着Robotaxi这个概念走。试点阶段，用户出于尝鲜心理可以迁就，而到了规模化履约阶段，把上下车点做密、做准、做成体系是一条必经路。 截至2025年6月30日，曹操出行已覆盖163座城市，拥有足够大的真实出行样本。这次上线3600个虚拟上车点，曹操基于对杭州海量出行数据的挖掘，识别高频需求区域，再据此布设站点，形成这
精彩虚拟站点布局太精准了，商业化落地速度惊人！
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03-15
下周要闻前瞻：超级央行周，美联储进退两难
全球央行会如何就中东局势表态？油价又会怎么演变？ 下周市场又要迎来一系列事件：美联储为首的一系列央行公布决议，英伟达GTC大会和OFC大会，还有存储巨头美光财报等。周五也是今年第一个四巫日，调仓料继续引起波动。周一，3/16 纽约联储制造业指数，美国工业产出，英伟达GTC大会开幕，中国1到2月经济数据等。 周一消息面整体平淡，市场关注英伟达GTC大会，尤其是黄仁勋在北京时间3月17日凌晨两点会发表讲话，届时就Rubin、Rubin Ultra和Feynman芯片作出相关介绍，新技术料刺激相关产业诞生新一波行情。周二，3/17 澳洲联储利率决议，20Y美债拍卖结果，中美巴黎会谈声明等。 市场重点关注巴黎会谈。消息称中美周末在巴黎举行经贸磋商，也是在特朗普访华前继续高层沟通，确保关系不失控脱钩。不过，可能很难有更多的利好，大概率是延续之前的声明。周三，3/18 美联储3月FOMC、sep、点阵图、鲍威尔发布会，美2月PPI，加央行利率决议，20Y美债拍卖结果，H股盘后腾讯，美股盘后美光财报等， 最重磅的一天。毫无疑问，美联储是C位：近期油价飙升且失业率上升的情况下，美联储会如何应对潜在的滞胀呢？会在今年或者明年就开始加息吗？会上调PCE和失业率预期，下调GDP预期吗？鹰派转变影响如何？等等。此外，周三盘前还有PPI数据，如果温和是很可能对冲鹰派的，反之则会加剧联储鹰派。 财报方面，美光和腾讯财报受到关注。存储巨头美光近期股价飙升，但动态PE不到10倍，未来或还有很大估值扩张空间。周四，3/19 初请续请，日欧英瑞四大
精彩下周美联储会议太关键了，波动少不了！
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03-17
根据各种市场信息，预测港股2026年3月18日的市场行情
基于 2026年3月17日 的收盘数据、资金流向及重磅事件，我对 2026年3月18日（周三） 港股市场的行情预测如下： 核心观点：多空博弈加剧，指数或现“深V”或“倒V”反转，整体维持“防御性震荡”。 恒生指数大概率在 25600-26000点 区间反复拉锯。市场正处于“业绩验证期”与“超级央行周”的夹击之下，单边大涨大跌的概率均不高，结构性分化将是主旋律。 📉 一、 3月18日行情核心驱动与压制因素 1. 制约反弹的“三大压力” 腾讯业绩“靴子”落地前的焦虑：3月18日盘后，腾讯控股将发布2025年第四季度及全年财报。作为港股的“定海神针”，市场在业绩公布前普遍倾向于观望，甚至有部分资金选择在盘中逢高卖出以规避业绩不及预期的风险（特别是关于游戏出海和AI投入产出比的担忧）。 美联储“噤声期”的最后时刻：美联储利率决议将于北京时间3月20日凌晨公布。在最后的48小时窗口期内，全球资本对流动性收紧的担忧达到顶峰，导致外资（EPFR数据显示）近期呈现流出态势，这对港股流动性构成压制。 限售股解禁潮的阴影：2026年是港股解禁大年（规模近1.7万亿港元）。虽然9月是峰值，但3-4月信息技术板块已迎来密集解禁，短期抛压导致资金不敢大举进攻。 2. 支撑企稳的“安全垫” 估值处于历史冰点：恒生指数PE约12.3倍（处于2010年以来80%分位数），但风险溢价率（ERP）处于历史极低水平（3%分位）。这意味着即便盈利预期平淡，估值进一步压缩的空间也已非常有限。 地缘政治的“钝化”效应：尽管中东局势（霍尔木兹海峡航运受阻）和油价波动带来不确定性，但港股近期展现出“跌不动”的韧性，说明市场对地缘风险已有较高程度的定价。 南向资金的“托底”：虽然近期南向资金有波动，但对腾讯、中海油等核心资产的长期配置逻辑未变，有望在指数急跌时提供承接力。 🎯 二、 3月18日关键指数与点位预判 指数 关键
精彩震荡市真磨人，高股息稳点好。
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03-17
$上证指数(000001.SH)$ $上证指数 sh000001$ 今天大A有4500多只个股收跌，亏钱效应拉满。 今天为啥这么弱？ 1. 权重拉不动，市场不认 早盘银行、保险、券商、地产这些权重拼命拉，想护盘，但题材股集体崩了，没人跟，说明市场还在防守阶段，信心严重不足。 2. 下午两大利空暴击 1:30左右布伦特原油急速拉升，中东局势+油价上涨，市场又开始担心滞胀风险。 澳洲联储加息25bp到4.10%，连续第二次加息，直接给全球敲警钟：通胀还没搞定，油价风险还在，美联储也得更警惕，降息预期又被打回去 。 3. 量能不够+信心不足 全天成交额2.21万亿，比昨天缩了1175亿，量能跟不上。沪指收盘4049.91点，又回踩4050附近，昨天说的两种反转信号，今天一个都没出现。 拐点没出来，市场只能拉长震荡期，继续磨底找下一个拐点。不过现在离2万亿成交量、4000点都不远了，抛压会慢慢释放，临界点附近会有博弈资金进来，就看能不能出放量阳线确认修复。 板块题材方面： 1. 权重 vs 题材：冰火两重天 权重（银行、保险、券商、地产、钢铁）：今天是唯一的遮羞布，资金避险扎堆，国信证券、爱建集团、中洲控股这些都涨得不错。 题材（科技、周期）：集体扑街！ 算力/CPO/半导体：英伟达GTC大会后，利好兑现变利空，天孚通信直接跌停，算力硬件全线走弱。 传统能源/贵金属：油气、煤炭、黄金全线下挫，短期上涨乏力，资金跑路。 存储芯片：昨天反弹今天回调，但前排没崩，说明长期逻辑还在，只是缺量行情下被带崩。短线高抛为主，中长线可以拿住等轮动。
精彩中东局势加加息，恐慌蔓延。
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03-18 00:18
泽景股份，专注车载HUD（抬头显示），理想、蔚来是他们大客户——(02632.HK)2026年3月新股分析
$泽景股份(02632)$ 保荐人：海通国际资本有限公司 中信证券（香港）有限公司 招股价格：42.00港元-48.00港元 集资额：6.82亿-7.79亿港元 总市值：51.83亿-59.23亿港元 H股市值：45.80亿-52.34亿港元 每手股数 50股 入场费 2424.20港元 招股日期 2026年03月16日—2026年03月19日 暗盘时间：2026年03月23日 上市日期：2026年03月24日（星期二） 招股总数 1622.65万股H股 国际配售 1460.39万股H股，约占 90.00% 公开发售 162.27万股H股，约占10.00% 分配机制 机制B 计息天数：1天 稳价人 发行比例 13.15% 市盈率 -36.33 公司简介 泽景股份专注车载HUD（抬头显示）解决方案，是国内领先的智能座舱视觉与人车交互技术提供商，以CyberLens（W‑HUD）挡风玻璃HUD与CyberVision（AR‑HUD）增强现实HUD为核心，配套测试方案与创新视觉技术，为车企提供全栈式产品与服务。 公司坚持软硬一体、全流程自研，构建覆盖光学设计、机械工程、电子设计、软件算法、HMI设计与测试验证的完整技术体系。作为国内首家按Automotive SPICE标准开发HUD的企业，依托平台化架构实现高零件共用率、高效开发与稳定交付，产品具备高性能、高可靠、低成本、可定制的核心优势，助力智能座舱视觉交互从2D向3D、AR升级。 核心产品方面，CyberLens以成熟投影技术呈现车速、导航、预警等基础信息，性价比突出；CyberVision通过AR算法与光学成像，将虚拟信息与实景融合，提供沉浸
精彩估值溢价太高，赌性太重！
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03-18 01:23
读懂这篇长文 读懂英特尔的交易逻辑
英特尔现在不单单是一家公司，而是美国国家战略的一部分，目前全球最先进的芯片制造产能超过90%集中在台湾，美国政府非常焦虑，万一台海出事，全球芯片供应链瞬间断裂。从IPhone。到F35，战斗机全都造不出来，所以美国砸下了芯片法案，几百亿美元的补贴就是要扶持本土的芯片制造能力，而英特尔是唯一一家有希望扛起这面大旗的美国公司，台积电在亚利桑那建的厂。工人都是从台湾飞过去的，技术还是台湾的。三星在德州的厂良率一直上不去，大客户纷纷跑路。只有英特尔是土生土长的美国公司，有完整的研发和制造能力，有几十年的技术积累，他不成功。美国的芯片制造复兴就是一句空话，所以你会看到美国政府给英特尔的支持力度是空前的，补贴、贷款、国防订单，政策倾斜，能给的都给这不是因为英特尔特别优秀，而是因为美国没有别的选择。 18A是英特尔的技术底牌，全球唯一同时量产GAA加背面供电代工业务是长期愿景，但兑现预期在28年，先进封装是眼前的现金流，已经有客户预付定金抢产能，而背后的战略支撑是美国芯片制造复兴的国家意志，技术有了，客户在谈，政策在扶持。 另外从这次gtc大会可以看到，CPU已经不是配角！配角这个观点在过去两年几乎成了市场共识。打开任何一篇AI分析报告，主角儿永远是英伟达，GPU、GPU还是GPU？黄仁勋穿着皮夹克往台上一站下就。CPU呢，像个过气明星，偶尔被提一嘴，但从来不是焦点。很多投资人心里的潜台词是英特尔，那不是上个时代的公司吗？ 我们先搞清楚一个基本。AI不只是训练！ 黄教主这次着重的说了AI的五重架构！ 过去两年大家看到的AI军备竞赛主要是什么？是OpenAI、Google、meta这些巨头疯狂囤积GPU，训练越来越大的模型，GPT3、GPT 4、GPT 5参数。量从千亿飙到万亿，现在大模型确实需要海量的GPU，几千块、几百块显卡并联，烧电如烧钱算力。 但训练只是AI的上半场，当模型训练完成
精彩目前持仓1%，看了大佬的分析先加到10%[抱拳]
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03-18 09:40
💰【3月18日】美股三大指数小涨，存储链走强！今天买点啥？
👉 想观看今天的直播吗？点击这里立即预约！ 腾讯2025Q4业绩电话会议（中文字幕） 美光科技FY2026Q2业绩电话会议（中文字幕） 3月18日，美股三大指数小幅收涨，截至收盘， 道琼斯涨0.10% ，报46993.26点； 标普500涨0.25% ，报6716.09点； 纳斯达克涨0.47% ，报22479.53点。 热门股异动：整体看龙头分化，美光科技涨4.50%，西部数据涨9.64%，Rocket Lab涨10.21%，谷歌涨1.64%，亚马逊涨1.63%，苹果涨0.56%，特斯拉涨0.94%；台积电涨1.98%。另一方面，英伟达跌0.70%，英特尔跌3.72%， 微软跌0.14%。 中概股方面：波动显著， 36氪涨37.39%， 东方文化涨31.08%，瑞图生态涨23.19%，哔哩哔哩涨4.45%；新能源车中，小鹏汽车跌 4.63%，蔚来跌1.16%， 理想汽车跌1.48%；腾讯音乐跌24.65%。 聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 点击了解更多资讯 盘面行情 3月18日，恒生指数
精彩大盘真的是在震荡，最近没涨多少，也美跌多少。感觉买个ETF吧，跟着大盘走势，避免错过上涨
1.15万
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03-18 08:15
港股打新|泽景股份：估值高，基石差，又靠画饼来骗融资？
这一轮除了广合科技和飞速创新外，其它三个股的基本面都不咋的。但由于广和科技和这一轮的两个并不冲突，所以大概率这两个股还是能骗到一定的冻资的。 言归正传，我们先来看看泽景股份吧。公司是中国排名第二的车载HUD综合解决方案提供商，手握多家主流车企的车型定点，和中国的这些头部新能源车企深度绑定，具有一定的行业壁垒。 公司专注于车载HUD解决方案的研发、生产与销售，有两大核心产品：CyberLens和CyberVision。前者是W-HUD产品，也是公司目前的收入支柱，技术成熟外加成本较低，是各大车企走量车型的标配。后者是AR-HUD产品，是未来的希望，它不仅是投影，还能将虚拟画面与真实的道路环境“融合”。单价高，利润空间大，但对车内空间和算力要求极高，目前主要配置在高端旗舰车型上。 中国车载HUD的销量从20年的100万台增加到24年的390万台，年复合增长率为41.2%，是一个渗透率正在疯狂增长的增量赛道。但同时不幸的是，中国车企的价格战十分激烈，又会进一步压榨上游的供应链，大部分供应链在强势的主机厂面前非常羸弱，压根没有什么议价权。 营收数据不太妙，22年到25年分别为2.14亿、5.49亿、5.78亿和6.67亿（未经审计），CAGR为46.08%，但仔细看23年的YoY是156.5%，而24年和25年已经下降到5.28%和15.40%了。 净利润也惨不忍睹，22年到25年的净亏损分别为2.56亿、1.75亿、1.38亿元和6.69亿（未经审计），看着数据很差，其实有大量都是权益股份的赎回负债的公允价值损失，这个之前就科普过，只是账面记作亏损，并非实际亏损。经调整后的利润分别为-0.79亿、1.33亿、-0.07亿和-0.4亿（推测数据），25年的数据未找到明确值，25年权益股份的赎回负债的公允价值亏损为6.1亿，上市支出和股份支付开支以25年9月30号的版本为参考，扣除后
精彩估值翻倍还亏钱，这新股真敢上？
1.63万
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03-17
增速从156%骤降至5%，汽车HUD龙头泽景打不打？
$泽景股份(02632)$ 泽景股份（股票代码：02632）于2026年3月16日至19日开启招股。该公司是专注于汽车抬头显示（HUD）解决方案的供应商，提供以挡风玻璃HUD解决方案CyberLens及增强现实HUD解决方案CyberVision为主的综合解决方案。本次IPO拟全球发售1,622.65万股股份，招股价区间为每股42.00至48.00港元，总募资额约在6.81亿至7.78亿港元之间。发行市值区间为51.83亿至59.23亿港元。本次发行设有基石投资者阵容，包括香港高精尖产业(北京)发展投资有限公司及盈科壹号(香港)有限公司，合共认购15.06%的发行股份。新股将于2026年3月24日正式在港交所挂牌交易。 一、公司基本面分析 1.业务与商业模式： 公司主营业务为汽车抬头显示（HUD）解决方案，主要包括挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens及增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision。商业模式为B2B，主要面向主机厂（汽车制造商）。公司在解决方案定义阶段即与客户深度合作，通过提供软硬件一体化的解决方案实现盈利。 2.财务数据 成长性：公司总收入呈高速增长后增速放缓趋势。2022至2024财年，总收入分别为2.14亿、5.49亿及5.78亿元人民币。2023财年同比增长高达156.60%，主要得益于HUD解决方案市场渗透率提升及公司产品放量。尽管收入显著增长，但公司在2022年至2024年期间分别录得净亏损2.56亿元、1.75亿元和1.38亿元。2024年及2025年截至9月30日止九个月的期内亏损分别为1.28亿元和3.44亿元。 毛利率：江苏泽景的毛利率从2022年的22.6%增至2024年的27.3%，2025年截至9月30日止九个月下降至2
1.70万
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03-17
AI行情延续，上车半导体ETF的机会来了？
昨日，美股科技股整体走强， $纳斯达克(.IXIC)$ 上涨1.2%， $英伟达(NVDA)$ 盘中上涨4%。 $美光科技(MU)$ 盘中一度上涨7%。 ETF方面，从单日表现来看，规模较大的半导体ETF涨幅相对稳健， $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 上涨1.70%、 $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 上涨1.96%，体现资金回流主线。成分股更分散、偏中小盘的ETF弹性更强， $INVESCO SEMICONDUCTORS ETF(PSI)$ 上涨3.05%、 $First Trust Nasdaq Semiconductor ETF(FTXL)$ 上涨2.01%、 $SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD)$ 上涨1.91%。杠杆产品表现最突出， $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 上涨5.86%、 $ProS
精彩半导体ETF上车别错过！
1.65万
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03-17
【港股IPO】凯乐士：8倍PS！你敢跟吗？
图片 凯乐士，基本面看完你会很慌，但是绝对不能推沟里。 坐稳扶好，享受一下知识流入大脑的感觉.... Make HK Great Again ! 一、商业模式 是给仓库、工厂、物流中心造智能搬运工的，核心产品是三类物流机器人： 多向穿梭车机器人 (MSR)、自主移动机器人 (AMR)、输送分拣机器人 (CSR)。 它的客户，主要是电商、快递、医药、零售、汽车制造这些需要大规模仓储物流的行业，我们熟悉的顺丰、菜鸟、九州通、宁德时代，都是它的核心客户。 图片 生意模式很简单，2025年全年9.09亿营收里，卖机器人及系统的收入占比 97.8%，售后服务2.2%，它赚的是一锤子买卖的项目制的钱。 2025年国内收入占比93.5%，海外收入6.5%，还在国内卷。 这个生意不算太好，表面上是卖机器人，本质上是一家非标系统集成商。每个客户的仓库长得都不一样，凯乐士要针对性地画图纸、搞定制、搞实施交付。 这生意做的挺累的。 二、赛道前景 劳动力越来越贵，工厂和物流搞机器换人是铁板钉钉的趋势。 但是！这是一个极度分散且高度内卷的市场。 凯乐士是中国前5大综合智能场内物流机器人公司，市场份额.....1.6%，你敢信？前5名加起来才占12.6%，剩下的一百多家小厂在疯狂打价格战。 没有绝对的寡头，就意味着没有定价权。 一个老大都吃不到5%份额的行业，说明什么？说明整个行业，技术壁垒低，产品同质化严重，大家都在靠杀价和拼商务关系抢单。 图片 再讲壁垒，有门槛，但没有护城河。 凯乐士做了十几年，有技术、有客户、有项目经验，做过1600多个项目，软硬件结合比较好。 图片 但是，打败康师傅的从来不是统一，而是美团。 未来10年呢？真正的威胁来自“具身智能”的通用人形机器人，比如特斯拉的Optimus或者波士顿动力。 一旦通用人形机器人成本降到2万美元以内，它们可以直接适应人类的旧仓库，完全不需要像
精彩不一样的 人行机器人根本没有可比性 现在的仓库都是立体的 你让人行机器人去爬楼梯？这么干一天要换一百块电池…..
1.60万
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03-17
冲击持续，交易路径突变！
原创《灰犀牛》 昨夜纳指的高开，让很多同学似乎又看到了希望，但是昨晚看完盘之后，我决定早早的睡觉。 就算是昨夜看上去普涨的行情，我依然没有任何兴奋和抄底的想法。 市场的傲慢，最终需要人来买单。 有同学说我这段时间尤其悲观，但市场表现却没有那么夸张，是我错还是市场错。 或许看完今天这篇文章之后，你会有答案，无论我短期的判断正确还是错，市场的交易路径即将发生剧烈的变化，这是事实。我将这段交易路径分为三阶段。 一、第一阶段，原油的冲击交易 这个阶段是目前市场交易的主流认知。美、伊冲突以来，市场对这场冲突的定价一直是短期结束、局势可控制的认知。 大家把它理解为一次典型的地缘冲击，油价大涨，能源股受益，风险资产承压。 在这种思路的交易路径中，只要在消息面上冲突一旦有任何缓和，或者原油价格一有上冲，那就是获利了结原油，做多风险资产的契机。 这几日特朗普就是这么做的，在对外的消息方便不断强调可控，已经获胜等信号。就是在给市场传导这种原油短期冲击的预期。 加上昨日的GTC大会，受到英伟达的乐观言论，风险资产应声上涨。美元则录得逾一个月来最大单日跌幅。美国国债收益率曲线全线下跌，其中10年期国债收益率上升2个基点至4.23%。黄金价格五天来首次上涨。 然后呢？市场开始转向了吗？目前看起来并没有。 首先是我们和美国的会晤，推迟了一个月。特朗普的理由是因为他实在走不开，要指挥前线战斗。 野村资产管理首席策略师石黑秀幸表示：“美中会晤可能推迟一个月，这或许也预示着与伊朗的战争可能会比预期持续更长时间。这将对股市构成压力。” 纵观下来，短期GTC大会带来的科技利好，并不能胜过霍尔木兹海峡依旧基本静默的局面。 今天因为石油禁运，导致古巴全面停电； 下午阿联酋富查伊拉以东23海里处有一艘油轮遇袭，报告称船身结构有轻微损坏，无船员受伤。 这一消息让WTI原油期货短时间暴涨5%；这些都在提醒我们，市场的咽喉
精彩原油仓位加得猛啊，赌通道逻辑？
1.50万
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03-17
【港股IPO】“凯乐士科技”申购计划
📍公司： $凯乐士科技 (02729.HK)$ 💰招股定价：16.4-20.4港元📚每手股数 ：200股📙发行比例：8.6%🚪入场费 ：4121港元♋绿鞋：有🪨基石占比：无🏠发行后总市值 ：70.17-87.29亿港元 1️⃣基本信息 公司是综合智能场内物流机器人提供商，提供以三个核心产品线为主的种类丰富的机器人产品：多向穿梭车机器人(MSR)、自主移动机器人(AMR)以及输送分拣机器人(CSR)。公司的机器人产品组合具备存取、分拣及搬运的核心功能，覆盖整个场内物流的业务范围。 公司是智能场内物流机器人行业的成熟厂商之一，拥有广泛的机器人技术能力及多元化的自主研发机器人产品组合，涵盖广泛采用的高度和有效载荷规格的核心场内物流功能。十多年来，公司长期致力于场内物流自动化的创新，按2024年的收入计，公司在中国前五大综合智能场内物流机器人公司中名列第五，市场份额达1.6%。 2️⃣财务情况 截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前9个月： 收入分别约为人民币6.57亿、5.51亿、7.21亿、3.44亿、5.52亿，2025年前9月同比+60.26%； 净利分别约为人民币-2.10亿、-2.42亿、-1.78亿、-1.41亿、-1.35亿，2025年前9月同比-4.66%； 公司2024年度的收入回升并超越2022年，主要得益于公司机器人及系统的销售增长；销售机器人部署的收入由2023年的人民币0.789亿元增加至2024年的人民币1.327亿元，同期，销售综合系统的收入由人民币4.61亿元增加至人民币5.70亿元。 公司的收入主要来自机器人及系统销售，占总营收的比例超97%，其中多功能综合系统是收入的核心来源，2023年和2024年占比分别达83.7%和79.0%。 截至2025年9月30日，公司经营活动现金流为-0.35亿元人民币，期末现金约为0.95