2.49万
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08-28
英伟达财报发布，赶紧的快上车啊
昨日凌晨，英伟达的财报发布，一经发布后，英伟达的股价就出现暴涨。开盘后，英伟达也延续了强劲的走势，拉出了8.74%的涨幅！顺势也带动了大盘及相关ETF。$英伟达(NVDA)$ 那么，为何这次英伟达发财报，整个市场就被带动了呢。 1，龙头效应。英伟达是整个半导体行业的绝对龙头，英伟达市值约 5.5万亿美元，是第二名台积电的2.5倍。龙头企业对整个行业会有带动效应。 2，AI是目前市场上最火热的主题。Robinhood Markets ⾸席投资官 Stephanie Guild 接受彭博电视采访时表⽰： “ 当前市场⼏乎完全由 AI 主题主导 ”。这个版块的龙头公司在财报大超预期的情况下，是完全可以带动整个板块往上走的。 3，美国贸易逆差进一步扩大，资本设备进口大幅度飙升，进一步带动了半导体AI领域的上行趋势。 4，美国目前基本面良好，当前的利率水平并未影响经济基本面。 美联储主席 沃什将在杰克逊霍尔全球央⾏年会发表讲话，可能进⼀步阐述美联储对通胀前景的看法 堪萨斯城联储⾏⻓施密德周四 表⽰，在通胀持续⾼于 2% ⽬标之际，美联储当前的利率⽔平并未对美国经济形成抑制 芝加哥联储⾏⻓古尔斯⽐ 表⽰，三个⽉通胀看起来并不糟糕。 综上，美国目前科技板块极为火热，但是基本面并没有变差。因此在这一次英伟达发布财报之后，整个市场会跟着一起上扬。 ETF推荐 1.SOXL:费率0.75%，净资产规模199.6亿美元，十年年化46.9%，SOXL是一只三倍做多美国半导体行业的杠杆ETF。它的目标是实现 NYSE Semiconductor Index单日涨跌幅的约3倍.其指数成分主要覆盖英伟达、博通、美光、AMD、应用材料、Marvell、Intel、KLA等美国主要半导体及设备公司
2.71万
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08-28
第几个 100 万，才会没有感觉
今天满30岁了。 也正好是我和我老婆在一起的第 8 年整，还是我摸进美股的第 5 个年头。在这个节点上，有点想写一篇。 最近我做了个决定：把两个陪我最久的老虎的账号，给正式注销了。 倒不是不玩了。只是有些不太方便细说的原因，这两个老号得退役了。 接下来，我会换个身份，从头再来。 走之前，总得留个念想。所以把这俩号"开户以来"的成绩单截了个图，也算给这五年一个交代。 一、两个号，五年，差一点点凑齐 100 万 先上成绩单。 图片 图片 一个号收益率 +60.70%，另一个 +156.12%，年化都在 18%~20% 之间。 两个号加起来，就差那么临门一脚，没摸到 100 万港币的门槛 😅 （幸好我还有很多其他的号，哈哈哈） 说实话，这个成绩谈不上惊艳。五年年化 18%，跟同期纳指都差不多。可对一个 25 岁才第一次买美股（27岁才开始上资金）、纯散户自学、边上班边交易的人来说，我自己是知足的——至少我没把本金交出去； 这五年里，我从一开始的畏手畏脚，到逐渐敢压上资金、也慢慢学会了驾驭仓位，最终确实也赚了一些。 二、那个 -73% 的回撤，其实是"BUG" 眼尖的朋友肯定看到了那个吓人的数字：最大回撤 -73%，另一个号甚至 -93%。 第一眼我自己都有点懵逼。 问题出在这个收益率是按 MWR（资金加权收益率，Money-Weighted Return） 算的。MWR 有个毛病：它对你"什么时候入金、什么时候出金"极其敏感。如果你在账户本金很小的早期吃过一次大波动，或者中途有过大额出入金，这个"回撤"数字就会被算得面目全非 —— 这或许跟我在某几次大跌的时候砍仓出金，而感觉市场企稳了之后又大幅入金有挺大关系。 真正能反映"策略本身"回撤的，是 TWR（时间加权收益率，Time-Weighted R
精彩价投大师兄: 一年三倍者众，三年一倍者寡
1.95万
1.60万
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08-28
沃什杰克逊霍尔首秀剧本推演，重点根本不是加息！
北京时间今晚 22:00，沃什就任美联储主席后的首场杰克逊霍尔重磅讲话，即将登场。 眼下全球市场的注意力几乎全部聚焦在一个问题上：9 月到底加不加息？鹰鸽立场的预判，成了绝对的焦点。 但这只是表层问题。这场讲话真正会被市场定价的，是一个更底层的命题：面对财政部出手托底长债的动作，美联储会划清边界，还是默许配合？ 沃什5月接任美联储主席以来，主持过两次FOMC会议，均维持利率在3.50%-3.75%区间。7月会议出现9比3的持平投票，三张反对票均主张加息。近期多位联储官员释放鹰派言论，市场自然把焦点锚定在9月加息概率上。 但这个问题，今晚根本不会有答案。8月CPI要到9月中旬才发布，恰好卡在9月FOMC会议之前，沃什没有理由提前亮出底牌。 四周前他就明确表态，本场讲话将聚焦宏观框架命题，而非年内剩余三次会议的战术细节，也不打算提供前瞻指引。更何况今年会议的主题本身是金融创新与支付，和利率路径并无直接关联。 今晚真正会被定价的变量，是他如何处理与财政部的关系。 8月19日，财政部宣布将长债回购单次操作规模从20亿美元翻倍至至少40亿美元，定向覆盖10-20年、20-30年期长债，9月9日启动、11月4日结束。 消息落地当天，30年期收益率一度下行10个基点，随后全数收复，目前回到5.25%附近的近19年高位。有官员透露，回购资金可能来自规模近9500亿美元的TGA账户。 财政部在实质上放松金融条件。 按常理，美联储应该反向收紧来对冲。如果沃什不承认这轮回购构成宽松因素，这件事本身就会成为新的美元利空。 所以今晚要问的不是他偏鹰还是偏鸽，而是他把美联储与正在下场干预市场的财政部之间的边界划在哪里。这决定了利率如何冲击收益率曲线，进而对资产产生不同程度的影响。 三个剧本：沃什的选择，与收益率曲线的形态 本场讲话可以分为四个情景。 剧本一：鹰派确认（概率 25%） 接过近期官员的鹰派
2.78万
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08-28
$英伟达(NVDA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$ 大家好，这个出了财报已经过了两天了，然后想跟大家深度的聊一下这个英伟达的问题。嗯，我昨天发了一个帖子，大致的意思是，其实一下冲的那么高，我觉得还是有抛货的风险，然后暂时我就不去追高了，如果说怎么去追高呢？就是说他一下上之后，就是没有那么大的振幅。我可能昨天就追了一些，但是昨天确实到6个点以上了，到7个点。 那行吧，那咱们就先分析一下，首先呢咱们先看它的期权结构层，期权有靠墙，还有put墙。然后靠墙的基本集中在250，然后220这两个位置上，就是这个人会非常多，也就是主要的压力，还有磁吸位。然后再往下就是到195左右了，其实这就是下行压力点，这个就是put墙 put墙呢，这边集中在200，然后在180左右都是有非常大的压力点。 然后其实大家知道我是最不喜欢看技术面的，因为我更多的是关注他接下来的整体的财务参数。所以跟大家简单说一下，就是他现在的还是属于全部站上了5日10日跟20日线，其实是属于多头排列的，其实真的是多头在指向的，因为连跌了7天，但是一下全收回来了，然后呢按照线来说呢，其实。属于一个现在属于一个高波动，但是仓位相关还是在缩减的一个情况。 接下来才是我最想表达的这个，就是首首先它的业务结构，就是全面转向了啊服务器跟数据中心的这个，其实把已经把影业还有游戏业、汽车已经开始边缘化了。但是呢也发现一个问题，就是大多数的钱都在hbm上面，这个东西他控制不了，但是全都在这上面。但是呢这个已经绝对的去影
6.01万
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08-28
净利润暴涨490%，美团扭亏为盈了？
$美团-W(03690)$2026 Q2财报发布，营收约1046.43亿元人民币，同比增长14.4%，高于彭博一致预期的1010.79亿元人民币约3.53%。期内溢利约21.55亿元人民币，同比增长490%。经调整溢利净额约25.24亿元人民币，同比增长69%，大大超出彭博一致预期的3.40亿元人民币。 期内溢利与经调整溢利净额同比增长率差异主要来自于期内的其他收益净额提升，但是并未披露其具体来源。 此前，美团受困于与阿里巴巴、京东在即时配送领域的三方激战，自2025年初起三家公司为争夺市场投入了数十亿元补贴，严重挤压了平台利润。随着监管部门介入整治，这类支出正逐步降温。王兴6月表示，行业补贴已"变得更加理性"，用户数量仍在继续增长。面对国内竞争，美团通过Keeta拓展海外市场，已在香港实现盈利，并进入中东及巴西。王兴表示，海外扩张将聚焦现有市场，预计今年新业务亏损将进一步收窄。 具体分业务来看，2026年Q2核心本地商业收入715亿元，同比增长10.1%，经营利润57亿元，利润率7.9%，超出彭博预期的4.81%，高于预期约29.37%。配送服务的收入增加13.1%，至人民币268亿元，恢复同比正增长。公司的闪电仓、歪马送酒等非餐创新业务已从概念走向规模扩张，有效打开了配送频次的天花板，自营品类如药品和酒类相关的商品销售收入增加至人民币36亿元，同比增长78.9%。 新业务部分，Q2收入同比增长25.0%至331亿元，商品销售贡献尤为突出（同比+45.1%）；经营亏损收窄至17亿元，经营利润率-5.3%，优于市场预期的-7.5%。增长主要得益于食杂零售业务与海外业务（Keeta）的加速扩张，利润端的超预期改善则源于运营效率提升带来的规模效应释放。 整体来看，主
1.93万
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08-27
英伟达一夜定调：AI泡沫破裂了吗？答案可能恰恰相反——下一轮财富机会，正在从“卖芯片”转向“卖铲子”
过去两年，AI无疑是全球市场最强主线，从英伟达股价暴涨，到微软、谷歌、亚马逊等科技巨头疯狂投入AI基础设施，资本市场围绕人工智能展开了一轮超级行情。但进入2026年，市场开始出现新的疑问：AI的高速增长还能持续多久？巨额资本开支是否已经接近顶峰？AI是否正在从产业革命走向泡沫阶段？ 而英伟达最新财报给出了一个强烈信号：AI并没有结束，而是正在进入更加深层次的基础设施建设阶段。 英伟达业绩再次证明，全球对于AI算力的需求依然强劲。数据中心业务持续高速增长，云厂商、企业以及AI实验室仍在扩大资本投入。市场重新确认，AI并不是简单的软件应用浪潮，而是一场类似互联网基础设施建设的大周期。真正的机会，也正在从早期的“谁拥有最强AI模型”，逐渐转向“谁能够支撑AI时代运行”。 过去20年，全球经济增长主要依赖房地产、消费以及金融杠杆，但随着传统增长模式逐渐放缓，全球资本正在寻找新的产业引擎。而AI正在成为未来十年的核心增长方向。 很多投资者回顾2000年前后的互联网周期会发现，最终诞生长期价值的，并不仅仅是互联网公司本身。当年市场追逐门户网站、电商平台，但真正受益的还有服务器、光纤、通信设备以及半导体产业链。 今天的AI浪潮同样如此。 未来最大的投资机会，不一定只来自某一家AI应用公司，而可能来自支撑整个AI生态发展的基础设施企业。 从产业链角度来看，AI正在进入第二阶段。 第一阶段，市场关注的是AI芯片和模型能力，核心代表就是英伟达。GPU作为AI时代的“发动机”，推动了整个产业的发展。模型越来越复杂，训练规模不断扩大，对算力需求持续提升，因此英伟达成为过去几年资本市场最大的赢家。 但随着AI产业进入规模化部署阶段，市场开始寻找新的增长环节。 第二阶段的核心，将从“算力供给”扩展到“算力基础设施”。 其中，第一个重要方向就是AI存储。 过去市场更多关注GPU，但实际上，
精彩泡沫一戳即破
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08-28
Marvell把FY28收入上调到180亿美元，财报后为什么反而跌了近8%？
FY27 Q2：收入27.39亿美元，同比增长37%，数据中心收入同比增长46%，占总收入79%。 FY28：公司收入目标从165亿美元提高到180亿美元，定制芯片业务预计增长100%+。 市场焦点：FY28增长已经进入模型，新的估值锚转向FY29以及10月6日投资者日。 8月27日盘后，Marvell（NASDAQ：MRVL）交出了一份短期经营数据仍在加速的财报。 FY27第二财季收入达到27.39亿美元，同比增长37%；数据中心收入约21.7亿美元，同比增长46%，占公司总收入已经达到79%。第三财季收入指引中值进一步升至31.50亿美元，按中值计算，环比还要增长约15%。 与此同时，Marvell连续上调中长期目标：FY27收入由此前约115亿美元提高到120亿美元；FY28收入由165亿美元提高到180亿美元。如果这条曲线兑现，Marvell在FY27增长约45%之后，FY28还将继续实现约50%的收入增长。 财报公布后，MRVL盘后跌幅一度接近8%。这场下跌反映出来的信息，已经超出27.39亿美元本身。 过去几个月，Google合作、AI定制芯片、1.6T光互连和Scale-up网络不断推高Marvell的远期盈利预期。当前市场已经把FY28的180亿美元逐步视作新的基础盘，接下来需要验证的，是FY29还能把增长曲线抬到哪里。 0127.39亿美元没有失速，Q3还要环比增长15% FY27 Q2，Marvell实现收入27.393亿美元，同比增长37%，环比增长13%，较此前公司指引中值高出3900万美元。GAAP净利润3.08亿美元，Non-GAAP净利润8.659亿美元，经营现金流6.055亿美元。 数据中心仍然是最强的业务。当季数据中心收入约21.7亿美元，同比增长46%、环比增长18%，占总收入约79%。FY27 Q1时，数据中心同比增速还只有27%，Q2
1.87万
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08-28
【视频】黄仁勋最新预测，一天涨了4000亿，哪些股将会受益？
美股在高位，今年已是连续第四年上涨了，人工智能作为第四次科技革命，能量实在是太大了。昨天英伟达财报后大涨，收盘时上涨8.74%，涨幅大大超过期权报价，财报前call 和put加起来也就是12美元，相当于5%左右的波动，但财报和电话会议过于劲爆，股价涨幅超过预期，市值一天增长4-5000亿美元。华尔街纷纷提高目标价，最高达到515美元，对应12万亿的市值。 $英伟达(NVDA)$ $1.5倍做空NVDA ETF-Tradr(NVDS)$ 英伟达第二财季营收达到创纪录的962.2亿美元，同比增长106%，高于市场预期约922.7亿美元；调整后EPS达到2.22美元，也高于市场预期2.09美元。数据中心业务依然夸张，季度收入达到890亿美元，同比增长117%。公司预计第三财季收入达到1080亿美元，上下浮动2%，也高于市场此前约1042亿美元的预期。 黄仁勋电话会议上有几个重要内容，新一年营收增长率定在70%，黄仁勋表示本来可以更高，主要受限于生产能力。
1.78万
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08-28
智谱股价午后闪崩，利好兑现就吃大面？
今日 $智谱(02513)$午后股价一度跌超7.5%，盘中低见1066港元，受板块拖累 $MINIMAX-W(00100)$也下跌超4%。 消息面上看，今日智谱推出GLM-5.3-Flash模型，认领了近期热度较高的“牛来”模型，印证了此前的市场猜测。目前模型在AAII榜单排名第10，超越深度求索V4ProMax，且上周在OpenRouter使用量登顶，智谱声称此次模型投入了10万颗国产芯片，市场推测采用的是****芯片。 可能因为利好兑现，中午开盘后13时04分至13时05分连续出现三笔大手卖出（1.06万股、4700股、4800股）智谱股票，成交价由1100港元下探至1090港元，大资金出货明显，直接拖累股价进一步走低。 估值上看，当前LTM市销率约为599倍，虽已从历史高点1300倍回落，但相较美国AI龙头20-30倍的PS水平仍处极端高位。单薄的营收难以支撑当前市值，估值回归压力持续存在。 综合看，今日下跌主要受大资金抛售及高估值压力驱动，技术面与资金面共振。千元关口能否守住，取决于市场短期情绪与后续盈利兑现情况。
1.36万
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08-26
新股观察：为何“刚 IPO 先别做”？SpaceX130附近短线动能分界
周末美股复盘视频时间太长，所以SPCX这部分被砍掉了，既然都分析了，就分享到这里给需要参考的同学 除了视频里的要点之外，价格不再跌落到图形里的下降通道也可以作为一个较好的信号~~ （本文由猫姐团队小森_Lynn发送）
1.40万
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08-26
六万亿的局，45%的人在亏钱，而我在这白皮书里看到了自己的财富病历
以下所有数字都是对的，只有我的精神状态是错的。 《ETF客户投资行为洞察报告（2026）》，报告作者为四家机构，中信证券、国泰海通证券、同花顺、景顺长城基金。我们可以借此一睹ETF行业，在草木蓊郁的盛貌下的一些裂痕，疾行的草蛇，似有若无的灰线，红尘滚滚的罡峦烈河。 行业里，一般诸如此等报告，一发出来，就基本宣告了与读者绝交。但这篇报告还是有些朗读的价值，我首先感觉像是在看体检报告，不忍卒读；但又很像是在吃一个瓜，看完了让我想群发 。 仿佛在观赏一个ETF界的《勇哥说餐饮》。 （如无特殊标注，以下数据均来自于白皮书。） 1.一个盒饭生意，却大成六万亿 人人都爱的ETF，是股市债市里的拼好饭，普通人吃市场贝塔的标准盒饭。ETF的逻辑跟我们在食堂里吃盒饭的逻辑是一样的，因为你不想一顿吃十七块红烧肉，风险大，容易爆血管；所以ETF一下，什么菜都搭配一点，营养均衡，口感醇和，适合你我他，味道很像家。 2004年末上证50ETF发行，这是全市场第一个盒饭；但当时的人们并不知道什么叫做ETF，他们更加认识UFO。笔者就听过有人说，某某UFO基金，蕙质兰心。从2004到2008年，这五年一共只有五个UFO啊不ETF产品，统统都是大盘基。 虽然初始品种非常单一，但那是一个蓬勃创新的年代，是69号技师，明年变成建材店老板娘，后年变成AA娜娜光伏入户（不闲聊），再后年变成 逐梦未来传奇女王·创始人懿妍（招代理）的年代，是五个产品迅速加零的年代，白云苍狗，气象万千，波诡云谲。 于是从2009到2018年，行业、主题、策略、债券、商品全上，如同盛夏里的荷叶铺满了池塘，2018年末最初的5只到198只产品，到2025年已经是1402只。从2013年1月到2025年12月，总规模从1581亿涨到60000亿，13年，30倍出头，CAGR 30.05%。同期场外基金从3.44万亿到34.66万亿，10倍，
1.78万
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08-27
美联储最爱通胀指标落地，聚焦央行年会！
今晚是8月匠鑫学院最后一节直播课，我分别从“海峡通航与美加关税战重启”，“消费者信心与星舰发射基地”，“中美1.5轨与新型工业化产业布局”，“可控核聚变与AI短剧”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合中东局势，大使馆，美加关税，200亿，消费者信心，美债，黄金期货买盘，星舰，金银油，中美，非官方场合，新型工业化，EAST，AI短剧，人民币等给出了接下来的布局思路。 图片 国际市场方面，美联储“最爱的通胀指标”PCE落地，市场对于美联储9月份的加息预期从数据公布前的36%，上升至数据落地后的42%，故而这是一份略偏利空黄金的数据。 美国商务部经济分析局周三公布数据显示，7月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.2%，高于市场预期的0.1%，同比增幅维持在3.7%；剔除食品和能源的核心PCE指数环比同样上涨0.2%，同比增速持平于3.3%，符合市场预期。与此同时，经通胀调整后的实际个人消费支出环比持平，此前5月和6月均录得强劲增长。 图片 上述数据与近期一系列经济报告相互印证，表明美国经济在经历初夏的强劲扩张后，于7月出现降温迹象。对于美联储官员而言，这批数据将进一步支持暂停加息的论点，但核心PCE仍远高于美联储2%的政策目标，通胀压力尚未完全消退。 接下来市场目前将焦点转向本周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行行长会议。投资者将密切关注美联储主席沃什的讲话，以寻求其对如何应对当前顽固通胀的最新表态。 我在前文《0825：美元武器化的反噬，黄金成香饽饽！》曾提及了美联储主席沃什需要解答的三大问题。 本届年会的特殊性在于，债市和美元均已处于脆弱状态。叠加此前"偏鸽"的7月FOMC会议、以及8月美国经济数据走弱，美元已连遭多重利空。目前市场最大的焦虑在于，沃什能否平息债市对通胀失控的担忧。 在通胀目标连续五年“脱靶”后，沃什迟迟未能拿出令投资者信服的回归路径，这直接推高了美
1.82万
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08-27
英伟达财报全面超预期，走私一台服务器赚 200 万
之前的几个焦点美股，财报季走出了诡异剧本——财报大涨也跌，财报大跌更跌。 谷歌现金流转负跌、特斯拉利润腰斩跌、微软云增速不及预期跌，连美光这种存储龙头财报炸裂都只涨 3%。 本来大家对 NVDA 这季财报已经人心惶惶，资金从本周一就开始避险，七巨头指数连跌 7 天把看空预期消化得七七八八。 结果皮衣黄不愧是皮衣黄。 英伟达财报除了一如既往的全面超预期外，还突破了以往“卖事实”的窗口，盘后股价急跌后迅速拉涨 5%。 上一篇文章提过前面连续 7 天的跌势已经把看空预期消化得差不多了，以往财报 10 次有 9 次跌，终于在今天吐气扬眉。 核心业绩拆解 图1：NVIDIA Q2 FY2027 财报数据一览 营收和市场预期（约 922 亿美元）相比超出约 4%，非 GAAP EPS 也高于预期（约 2.09–2.10 美元）。数据中心业务占总营收约 92%，是增长绝对主力。 数据中心内部拆分大致为： 超大规模云厂商（Hyperscale）： 约 487 亿美元（同比 +102%） AI 云、工业与企业（ACIE）： 约 403 亿美元（同比 +138%） 管理层观点与长期指引 💬黄仁勋表示：“AI 已到达拐点。它正在做有用的工作，token 已具生产性和盈利性。现在，算力就是收入。” 第三季度（Q3 FY2027）指引： 营收： 1,080 亿美元 ±2%（首次单季有望突破 1,000 亿美元） 毛利率： 74.0% ±50 个基点 前提条件： 未计入任何来自中国的数据中心计算收入 更受市场关注的是长期展望：CFO Colette Kress 表示，公司预计2028 财年营收将增长约 70%，远高于分析师此前约 45% 的预期。她同时指出，客户自身预测指向更高增速，但供应仍是瓶颈——目前供应只能满足约 70% 的需求。 此外，亚马逊 AWS 计划额外采用约 200 万块英伟达 GPU
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08-27
NGS巨头或面临2.45亿美元巨额赔偿
环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，这事咱们算是跟踪了3年了，终于又有续集了。 PART.01 “加码” 据GenomeWeb2026年8月24日报道，美国特拉华地区联邦地区法院于周五作出裁决，认定Guardant Health侵犯了Twinstrand双链测序方法相关的专利。 责令Guardant Health向TwinStrand Biosciences及华盛顿大学支付约2.45亿美元损害赔偿、特许权使用费及利息。 2023年，我们报道了Guardant Health和TwinStrand的专利战争。 涉及的专利文件，大家随意下载，链接仍然有效。 链接: https://pan.baidu.com/s/1yXo_aSAFPQK2pWUm-_-Ibw?pwd=xyjy 提取码: xyjy 彼时，TwinStrand赢下了与Guardant Health的专利战，指控对方侵犯了该公司USP10,287,631（631专利）/USP10,760,127（127专利）两项专利，获赔8340万美元。 那么，怎么又变成了2.45亿美元了呢？ 简单： 第一，2023年已经判赔的8340万美元； 第二，针对2023年7月1日至2024年2月5日期间的销售，法院额外判给1950万美元的补充损害赔偿。 第三，针对2024年2月5日至2026年5月31日期间的销售，按6%费率计算，收取1.194亿美元的应计特许权使用费。 第四，判决前和判决后的利息，2290万美元。 以上，合计约2.45亿美元。 TwinStrand表示，这是正规法院啊。 TwinStrand董事会主席Chad Waite表示：“我们始终坚信事实终将胜出，而事实也确实如此。” 只是，Guardant Health有点不开心。 PART.02 “我反对，我没有” 对此，Guardant Hea
1.94万
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08-27
美股复盘8.27，英伟达财报带动科技全线起飞！光+存+半导体反弹强力！
大盘：昨晚大盘只能说震荡下行，盘尾收稳，本质震荡。 标普这几天都是横盘震荡，但近5日只有两日试探7620-7690下方，其他三日仍是在区间上方徘徊，显示出下探情绪并不重，多头仍旧活跃。 英伟达：财报盘后走势剧烈震荡，下跌3%逆转至涨超8%。 来看看主体内容： 【Q2】 营收962亿，超预期923亿+指引910亿，同比+106%，环比+18%，为连续第四个季度增速加快。 数据中心890亿，超预期859亿，其中超大客户487亿（环比+13%、同比+102%）；ACIE板块403亿，环比+25%、同比+138%。本季有一家客户（可能是超威电脑SMCI）从ACIE重分类进超大客户Hyperscale，原因是其商业模式发生变化。 边缘计算72亿（含游戏/ProVis/车载等），超预期的66亿。 Non-GAAP毛利率75.0%持平，营业利润率66.5%；EPS 2.22美元对2.09。 中国占营收约8%，上季约6%，尽管已获H200出口许可，对华Hopper产品占数据中心收入不足1% 存货315.75亿美元、118天，Q1为258亿/114天，是在Q3的Vera Rubin上市前主动备货。 供应承诺总额达2790亿美元，若计入云服务协议、数据中心租赁和股权投资则为3660亿，多数为内存相关，以HBM为主，三年期锁价覆盖。 【Q3指引】 营收1080亿±2%，预期1046亿； 毛利率74%，低于预期的74.8%； 费用90亿，口径改为含股权激励； 隐含EPS约2.46，预期2.36。 管理层首次正式给出下一财年收入同比增长约70%的框架，对应总收入6800-7000亿量级，而且还是在供应受限情景下，未受限可能达到100%。 昨天文章“英伟达财报前瞻”其实已经很明牌了，价格位置不高+增长关键转折可见度，昨天还在说英伟达以往只给季度指引不给全年，这一次英伟达是直接破例给市场发了2028FY
2.05万
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08-27
英伟达26Q2财报点评：指引超预期，但须关注融资和债务
英伟达这份报告整体符合市场预期，最大的亮点还是对明年（27CY/28FY）的指引大超预期，带动股价大幅上涨5%。 展望后市，我们对英伟达的预期基本不变。在AI开支大增的现在，其VR200和VR300都会继续放量，Feynman也会采取最先进的16A，迭代很大。Anthropic、openAI等公司和云大厂的投入均已经转为了可观的收入和资金流，企业逐步挖到了金矿。此外，来自CPU的增量信息也会带动相关个股攀升和产业链重估。 具体来看，英伟达2026二季报（27FYQ2）主要财务数据如下： 01 当季报表数据 营业收入962.21亿美元，同比增108.85%，基本持平买方最高预期的960亿美元，环比增长继续超过100亿美元； Gaap净利润596.88亿美元，同比增126%；调整后净利润约为540亿美元，同比增118%； 稀释后每股收益EPS为2.46美元，同比增128%；调整后EPS为2.22美元，高于预期的2.15美元，同比增114%； 毛利率75%，调整后毛利率也为75%，符合预期的74.5%～75.5%，表明GB300后期和Rubin迭代初期其毛利率维持稳健； 净利润率62%，调整后净利率为56.1%，维持在近几年的高位。 02 业务关键数据 数据中心：营收890.23亿美元，同比增116.6%，超预期的850~880亿美元，收入占比提升到92.5%； 新口径下细分项目：云大厂收入487.1亿美元，同比增102%高于预期的约460亿美元；ACIE（AI、工业和主权AI）收入403.13亿美元，同比增138%，还稍低于预期的415亿美元； 边缘计算业务（即原来的游戏、可视化、机器人和汽车等）：收入约为72亿美元，略低于预期的80亿美元，同比增27%，继续维持较低增速； 计算与网络收入883亿美元，高于预期的865亿美元，同比增114%；图形收入79.22亿美元，同比增约4
1.71万
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08-27
英伟达财报：三件以前没说过的事
昨晚英伟达的财报出来，我们把公告和业绩会整体过了一遍。看完之后，我觉得有三个点值得跟大家说一说，都是英伟达以前没有在财报或者业绩会上披露过的东西。 第一，破例给了下一个财年的指引。英伟达历史上从不提前一年报数，这次直接说2028财年（对应日历2027年）收入要增长70%左右，还补了一句，这是供给能支撑的数字，客户的真实需求其实指向翻倍。黄仁勋解释了为什么破这个例。现在建AI基础设施，土地、电力、供应链都要提前两三年去锁，他需要客户、供应商和股东按同一套预期做规划，所以宁可把话提前说满。 第二，把毛利率要下滑的事，自己提前摊开了。三季度指引毛利率74%，四季度会探到71%到72%的底，明年回到72%到73%，原因是内存太贵。管理层的原话是"内存价格的极端状况，涨幅超出我们此前的预期，明年还会更高"。这句话由全球最大的存储买家说出来，对存储行业的分量恐怕比对英伟达自己还重。它的应对也讲清楚了，不去压供应商，先自己吞下三四个点的毛利损失，再对客户提价，涨价从明年一季度开始生效。 第三，正面回应了"循环融资"的质疑，把敞口数字亮了出来。到目前为止，英伟达往前沿AI实验室投了将近500亿美元，又拉着阿波罗、贝莱德、黑石这些机构建了规模5000亿美元的第三方融资平台，还开始给新兴云厂商做保底承诺，换取保底之上的租金分成，用管理层自己的话说，"收两次钱，一次卖硬件，一次分租金"。CFO的回应是，"我们知道有人会管这叫循环融资，我们不这么看"，随后披露，靠英伟达资产负债表支撑的实验室需求，大约占明年业务的四分之一。 回头看财报本身，数字大概过一遍：单季营收962亿美元，同比翻倍，连续第四个季度增长加速；数据中心890亿，同比增117%；毛利率75%；单季向股东返还260亿。但财报发布后的第一个交易日，股价小幅下跌，这样的成绩，市场已经当成理所当然了。 业绩会上，摩根士丹利、Bernstei
1.37万
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08-28
他说，我清仓中概是这辈子最明智的投资决定
刚才看到这样的留言，我的心情是复杂的。 我曾经是靠中概赚到第一桶金的。无论是腾讯，还是小鹏，还是B站，都让我收获颇丰。 可以说，没有中概，我不可能从几年前的爆仓里爬起来，没有中概，我不可能做到今天。 所以我对中概其实有着很深的感情。 但今年的美团和小米，确实让我伤透了心。 我曾经以为外卖大战会很快熄火，但我没想到，某些企业家可以为了毫无价值的事情疯狂互捅，以卷死对方为目的，其他可以什么都不顾。当然，最后的代价由韭菜们来承担。 我曾经以为小米的舆论环境会很快改善，但我没想到，某些企业家为了打压对方，真的可以无所不用其极。 我反思，我曾经很深刻地反思，为什么我会陷在这些中概里无法自拔。 我觉得我太感情用事了，完全忽略了这些企业所处的宏观大环境。 这个世界，不是用力爱就能得到回报的。 在清仓中概的那一刻，我只是觉得如果我再坚守下去，今年肯定是回不了本的。 在清仓中概的那一刻，我发现，我已是个没有感情的老韭菜了。 不知道这是该高兴，还是该难过？
1.58万
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08-28
英伟达带动指数飙升，个股分化明显
早评: 美股，纳指标普指数行情，企稳拐头走势显著，明显扭转纳指前面的8连阴，继续按趋势操作。从具体标的看，英伟达带动一批科技股，软件等大涨，而大部分标的表现并不好。但是，不管怎么样，我们继续从最重要的大盘走势来跟踪市场，同时，持续强劲的加密货币走势也显现资金层面的充裕。港股，恒指继续振荡，恒科弱势等信号，港股硬科技连续三天强势上行，继续跟踪。