6月17日傍晚，京东集团创始人刘强东首次分享了京东做外卖、酒旅的逻辑：“京东做所有业务只围绕供应链。” 当京东于2025年3月宣布进军外卖市场时，行业无法理解这场跨界的深意。三个月后，京东又以“酒店PLUS会员计划”高调切入酒旅行业，其“三年零佣金”的魄力与“供应链驱动 的战略宣言，终于揭开了这场商业布局的底层逻辑——以供应链为轴心，重构生活服务行业的成本与效率体系。 这既是刘强东“三毛五“理论的实践延伸，更是京东从电商巨头向生态型企业进化的关键一步。 01 供应链：京东跨界的 “万能钥匙” 在传统认知中，外卖与酒旅分属本地生活服务的不同赛道，但在刘强东的商业版图里，两者共享同一套底层逻辑：通过供应链能力穿透行业壁垒，实现“前端不盈利，后端赚效率”的价值闭环。 京东外卖的爆发式增长印证了这一逻辑的可行性。截至2025年6月15日，京东外卖在三个半月内招募超12万名全职骑手，拿下2500万订单，月均日活跃用户数（DAU）达1.69亿，这个数据时隔两年反超了美团。 表面看这是一场与美团的流量与用户的争夺战，实则是京东生鲜供应链的“场景化练兵”——40%的外卖用户会交叉购买电商产品，获客成本比从抖音、腾讯投流量更划算。这种“用前端服务养后端供应链”的模式，有望在酒旅业务中被进一步放大。 京东向酒店商家推出的“三年零佣金”政策，本质是用短期让利换取供应链整合的入场券。传统酒旅行业中，食材、布草等物资流通依赖多层分销体系，行业平均毛利率高达60%，而京东的目标是通过集中采购、智能仓储和冷链物流，将成本压缩至 20%。 这一野心并非空谈：京东物流在中国大陆拥有1600多个物流中心，自营商品超 1000万种，库存周转天数仅30-50天，这种周转能力已在工业领域得到验证——京东工业将工业品行业平均60%的毛利降至20%，为客户降低2/3成本。 02 从“三年之约”到生态重构：酒旅行业的破局

京东又来给酒旅行业上强度了。刘强东最近北京分享会上，披露了一些自己的想法，第一次想退休，后来发现不行，市场实在太复杂了，退不了，然后开始做外卖，当时还请了王兴来吃饭，没想到后来两家搞得有点不太好看，找中间人想调和一下，但被委婉表示现在时机不对。所以现在被逼无奈，要搞一个“和美团完全不同的商业模式”。[正经]同时6.18当天，京东宣布要进军酒店业务，战略是要抓住供应链优势，将行业成本降到三分之二，未来还会进军医美、医院、餐馆等各种业态的供应链，要做大做强供应链，全面开花！很有诚意，三年0佣金，不过之前王兴就说过搞各种补贴，打价格战，利润将显著下降。现在京东又跑去别人领域烧钱，短期现有玩家都很受伤，股价反应不大好。回顾一下正在做的外卖业务，卷了一个季度，618当天的最新数据：京东日单量2500万单，入驻商家超150万家，全职骑手规模突破10万人。（美团这边：日均订单超9000万，单日GMV和餐食外卖市场单量占70%左右，客单价仍处在30元左右）这是在大规模“烧钱”的情况下的数据，也不算差，但挑战美团仍需努力。美团618当天的回应也很有趣，曾说要“不惜一切代价取得胜利”的美团，短短两三个月画风突然变了，仿佛有一种卷不动了的平静-路很宽，一起跑[笑哭]不管如何，京东力求为全行业提供供应链支持，消费者应该是很期待的。市场上看，对于京东的新动作，花旗表示维持携程(TCOM.US)、同程(00780.HK)“买入”评级，料可控制供应链反击京东竞争；高盛表示京东建立酒店供应链面临挑战，建议买入携程（09961.HK）和同程（00780.HK）。道阻且长，小虎们看好京东赢得最后的胜利吗？目前大家更看好哪家股价表现？[财迷]评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $京东集团-SW(09618)$

图片 图文 | 躺姐 在旁观者看来，很难想到美团居然会在舆论上陷入如此被动的境地。 去年中下旬，资本市场上的美团成为整个港股的领头羊，股价从8月末的100港元飙升至217港元，用时只不到两个月；彼时，美团的业务得到了用户的大量好评，神枪手加上拼好饭，让他们成为了“人民的外卖平台”，围绕外卖业务诞生的网梗，一度能和肯德基的“疯狂星期四”相提并论。 但最近，在京东从上到下饱和式的攻击之下，美团似乎处在非常不利的舆论位置，不仅股价接连下挫，凭借神枪手和拼好饭积累起来的良好口碑，也有点摇摇欲坠的意思。再加上美团并没有在竞争对手的影响下失措，陷入嘴仗的“无限游戏”中，在外界看来略显被动。 实际上，多个渠道的信息都显示，给骑手交社保在美团内部已酝酿许久，在公开的财报里也已经给出了试点时间：2025年Q2；甚至，京东未曾承诺过的、给平台全部（包括兼职）骑手保障这件事，美团也已经在做了，自2022年7月开始在7个省份为平台上接单的全部骑手，提供了累计14亿元的伤害保障金。 而在京东“不小心”外露的视频里，所谓“外卖业务以后不超过5%的净利润率”的口号，则更体现其对这个行业不够了解。 根据最新的财报，美团2024年的整体净利润率10.6%，与百胜中国（肯德基中国的母公司）的9%、海底捞的11%相比区别很小，要知道美团还拥有大量相对轻资产的平台型业务（例如酒旅、到店消费和广告等，收入占美团总收入的70%），粗算下来，餐饮外卖能有超过3%的净利润率都算它厉害了，京东上来就要5%，未免太“理想化”。 我们之前就在文章里写过，但没写那么直白。客观上，餐饮行业的门槛相对比较低，让很多互联网精英们误认为做这行并不难，连带觉得在这个行业里深耕的美团也是颗“软柿子”，谁都想过来捏一下。“我之前也做过餐饮”这句话背后的潜台词，就是做外卖也没什么难度，之前是不想做，现在想做了分分钟拿下。 可外卖真的简单吗？抖音

$美团-W(03690)$ $美团ADR(MPNGY)$2年前，腾讯把持有的绝大部分股份都分给了腾讯股东，腾讯第一大的股东Prosus分到了大量美团股份，大概占美团总股份的4%，相当巨大，大概320亿港纸。Prosus的新CEO认为美团进军国际市场赢面不大，作为美团股东，他挺失望。并说，如果看到更有吸引力的业务，会卖出部分或全部的美团股份这家伙之前是巴西最大外卖平台ifood的CEO，而且也投了ifood。ifood是美团进军巴西的最大竞争对手。这种感觉我理解，就好比，假设我同时投了美团和京东，然后京东硬要在外卖市场分一杯羹，我也会对京东失望一样。但一个巴西人哪懂中国国情。下跌跟基本面无关。prosus每年都在卖腾讯，腾讯当时跌到200多，业绩起来了，不一样回到500了。团子，不用理会，埋头做业绩。

图片 京东外卖日单量已经超过1000万单，已占据约5% 的市场份额。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 沉寂了多年的中国互联网，骤然掀起波澜。 刘强东亲自下场，送外卖，请骑手兄弟喝酒、吃火锅。京东狂飙突进，短短2个月，凭借大额补贴+舆论的猛烈攻势，京东外卖日订单量超过1000万单，覆盖了全国166座城市。 截至目前，美团外卖日单量约7000万-8000万单，日单量峰值超过1亿，饿了么日单量约2000万-3000万单，日单量峰值超过5000万。 过去几年，外卖进入存量周期。尽管滴滴、抖音曾轮番进攻，但美团、饿了么依然维持着73开的行业格局。 如今，京东强势打破“稳态”，外卖日单量已经做到饿了么的30%以上。摩根大通估算，京东外卖已占据约5%的市场份额。 并且，刘强东的态度是“投入不设上限”，甚至不看短期业绩，而是放眼长期，以扩大市场份额和提高口碑为更高优先级。 京东月活5.5亿，2024年净利润446亿，它正成为最大的变量。 1 ｜ 美团打到了京东「家门口」 刘强东，曾是王兴的学习对象。 在《九败一胜：美团创始人王兴创业十年》一书中，作者李志刚问王兴：你现在最关心什么？王兴回答：如何更好地掌控公司。“我觉得刘强东很强悍，对公司的控制力特别强。” 刘强东和王兴，也曾是“饭友”。2017年，乌镇“东兴局”上，两人坐在马化腾左右，把酒言欢。 彼时，没人预料到，八年后，京东会大举进攻美团的“腹地”。 但外卖并不性感，美团的净利率不到3%，饿了么占据30%的市场份额都未能盈利。为何京东还要疯狂“烧钱”打仗？ 原因之一，抢地盘。尽管外卖业务已见天花板，但包含外卖在内的即时零售市场正如火如荼。据商务部统计，2023年，即时零售市场规模6500亿，到2030年，将突破2万亿，7年增长2倍多。 截至目前，即时零售市场中，美团和京东的份额都超过40%，合计占比超过85%，呈现“双雄”格局。 但美团

作者 | 路边财经 编辑 | 木木 最近京东突然掀起了新一轮的外卖大战，令我感慨万千，同时朋友圈里一些曾经的百度外卖老同事也都在发表各种心情。 之所以京东这次引发了我们的共鸣，直接原因有两点：首先，京东使用的服装主色调为红色，当年的百度外卖就使用红色；其次是京东外卖喊出的口号做有堂食的品质外卖，也和当年百度喊出的口号如出一辙，这令我不禁怀疑是否有前同事在其中操盘？ 但根本原因还是在于，刘强东本人身先士卒和京东外卖的打法。 01 刘强东身先士卒       其实明眼人都能看出来，刘强东亲自上阵送外卖，请基层骑士吃饭，并且流出大量的吃饭喝酒视频切片，本身就是一种为了传播的“作秀”行为，但这种“作秀”不仅不令人讨厌，并且还会引发包括我在内的许多人共鸣。 当年的O2O大战，是用互联网连接线下，其中其实有很多脏活累活，是习惯于靠玩流量赚取高利润的巨头们不愿意干的，即便是因为形势原因上了项目，至少高管本人肯定不会像刘强东一样亲自下场体验。 当年百度外卖的巅峰时期（大概2015年），其实与美团及饿了么的订单量差距并不大，在百度外卖还没有大量开城市的情况下每天仅与二者相差几十万单，甚至百度外卖因为主打白领品质，客单价比那两主做学校的高的多。 但厂长本人从来没有也没想过，亲自下场像刘强东一样当代言人。甚至当初他要体验一下百度外卖的服务，周围的助理及下面的高管都会给他提供特供，这样的组织战斗力当然不如京东的狼性，当然现在京东的市值早就把百度甩到看不见。 不过也不能苛责厂长，毕竟像他们这种身价的大佬，还能亲自下场的，国内也找不出来几个。你有见过滴滴高管开网约车么？有见过ofo的高管去搬运车辆么？美团的王兴有去送过外卖么？途虎的老板去店里给人洗车保养么……别说这些高管，就算是整天研究如何设计算法，让骑士送餐更快的各种名校毕业的高材生员工，也不可能去干他们眼中那么low

近日，一段京东创始人、董事会主席刘强东2024年内部讲话的线上会议视频流出。刘强东谈到：“我给京东外卖定一条规矩，京东外卖永远赚的净利润不允许超过5%。超过5%，我要处分人的。我们一定要在行业里面，按照三毛五的理论，来约束自己的赚钱能力、赚钱欲望。”此外，刘强东还要求给全职骑手上五险一金、给兼职骑手提供意外险和健康医疗险，要让骑手更有保障。只做品质堂食外卖，不靠算法压榨外卖骑手和商家，要让用户能放心吃。（新浪科技） $京东集团-SW(09618)$ 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 随着福特在巴西的影响力消退，比亚迪有望扩大其在全球电动汽车销量上的领先优势 在福特汽车公司于2021年退出该地区后，作为世界第六大汽车市场的巴西，电动汽车销量正在激增，而比亚迪正处于领先地位。福特曾是这座城市最大的雇主。在巴西，比亚迪有很大的发展空间。电动汽车在拉丁美洲人口最多的国家巴西正迅速普及。根据巴西电动汽车协会的数据，2024年电动汽车（包括纯电动汽车和混合动力汽车）的销量猛增85%，达到17万多辆。这约占该国新车销量的7%。（新浪财经） 何小鹏：未来20年，飞行汽车有望达到汽车20%的商业规模 36氪获悉，4月15日晚，小鹏汽车CEO何小鹏表示，作为对传统交通的重要补充，未来20年，飞行汽车有望达到汽车20%的商业规模，而在过去10年里，小鹏就前瞻性开始布局并实现飞行汽车的四大核心技术全栈自研，自主可控。小鹏“陆地航母”不仅在去年中国航展完成首次历史性的载人飞行，更创下全球最大订单记录（内地近4000台订单），预计2026年实现量产交付。目前小鹏已在广州开建全球首个年产1万台的飞行汽车制造工厂。 欧莱雅免税销售部门计划裁员，旅游零售业务权重下滑 从多个市场和欧莱雅内部人士处获悉