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$壁仞科技(06082)$ 必须打啊 中签率高很多

$壁仞科技(06082)$ 近期港股市场迎来重磅标的——被称为“港股GPU第一股”的壁仞科技正式启动招股，股票代码06082。作为AI芯片赛道的明星企业，它的上市吸引了不少打新者关注。小新将结合最新招股书，从基本面、招股信息、潜在风险三个维度，帮大家梳理下这只风口上的新股到底是否值得出手。 先看基本面，这是判断打新价值的核心基础。壁仞科技成立于2019年，专注于自主研发GPGPU芯片及智能计算解决方案，主打AI训练与推理等高端算力场景，算是踩在了AI风口的核心赛道上。从业绩增长来看，商业化进程推进迅速，2022年营收仅49.9万元，2024年就飙升至3.37亿元，年复合增长率高达2500%，增速相当惊人。更关键的是，截至2025年12月15日，公司手握5份框架销售协议和24份销售合约，总金额达12.41亿元，相当于2024年营收的3.7倍，这为后续业绩提供了较强支撑。 技术层面，壁仞科技也有不少亮点。作为国产GPU企业中较早落地Chiplet芯粒封装技术的玩家，其推出的壁砺™系列产品性能对标高端场景，还自主研发了BIRENSUPA软件平台兼容主流AI框架，降低客户迁移成本。研发投入上也足够“舍得”，2022-2025年上半年累计研发开支超33亿元，研发人员占比达83%，专利储备在国产GPGPU领域位居前列，这些都是其技术壁垒的体现。不过要客观看待的是，公司目前仍处于亏损状态，三年半累计亏损超63亿元，且2025年上半年毛利率仅31.9%，较2023年76.4%的峰值大幅下滑，盈利压力不容忽视。 接着是大家最关心的招股信息，这直接关系到打新的成本和参与门槛。整理了最新招股书中的核心信息，做成表格方便大家快速查阅： 从表格能直观看到，这次打新入场门槛不算高，3900多港元就能参与，且基石阵容雄厚，

$壁仞科技(06082)$ 基本情况： 申购时间：12月22日-12月29日，30号出结果，31号暗盘，2号上市； 发行价格：17-19.6 入场费：3959.54 1手：200股 全球发售：2.48亿股 基石：23家认购64%份额 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金、平安、中银 分配机制：机制18C，最高回拨20% 壁仞科技成立于2019年，核心业务是研发GPGPU芯片及智能计算解决方案，为AI大模型训推提供基础算力，是国产算力自主化的企业之一； 壁仞科技的技术路线与国内同行存在明显差异。该公司走的是“自主可控的算力天花板”路径，从底层架构到硬件再到软件实现全自研。 公司自主研发的GPGPU架构专为大规模AI工作负载量身打造，兼具高性能、卓越的通用灵活性、能效与可扩展性。截至2025年6月30日，壁仞科技已提交1158项自主研发发明专利申请，在中国GPGPU公司中排名第一，累计获得388项发明专利授权，授权率达100%。 壁仞科技采用“1+1+N+X”平台战略，已成功开发BR106、BR110及性能升级的BR166芯片。BR106于2023年量产，面向数据中心；BR110于2024年量产，定位于边缘场景；BR166于2025年量产，用于AI训练及推理。截至2025年12月15日，壁仞科技手握5份框架销售协议及24份销售合约，总价值超过12.407亿元。 公司已服务9家财富中国500强企业，其中5家同时上榜财富世界500强，与国内三大电信运营商建立了深度合作。 财务表现： 2022-2024年营收从50万元飙升至3.37亿元，年复合增长率超2500%，2025年上半年营收0.59亿元； 2022年至2024年，公司净亏损分别为14.74亿元、17.44亿元和15.38亿元；仍处于亏损阶段。 20

12月19日，天数智芯成功通过港交所聆讯，正式向港股IPO发起冲刺。 回溯企业发展历程可以发现，长期主义的发展理念与战略深耕的定力，贯穿了天数智芯成长的每一步。 发展历程与“首家”里程碑 天数智芯（IluvatarCoreX）2018年正式启动通用GPU芯片设计，自创立之初便秉持长期主义，以战略耐心深耕核心技术领域。作为中国领先的通用GPU产品及AI算力解决方案提供商，公司聚焦不同行业的算力需求，打造全栈式算力服务体系，核心产品组合涵盖通用GPU芯片（天垓与智铠系列）、加速卡，以及包含通用GPU服务器与集群在内的定制化AI算力解决方案。 在行业发展进程中，天数智芯创下多项“零的突破”，树立坚实行业标杆：作为国内首家实现推理通用GPU芯片量产的企业，率先打破国产通用GPU在推理场景的产业化空白；同时也是首家实现训练通用GPU芯片量产的企业。更值得关注的是，公司凭借国内首创的7nm先进工艺技术达成上述两大里程碑，技术实力与产业化能力居于行业领先地位。 产品迭代方面，公司历经三代产品周期演进，持续完善产品矩阵：2021年推出中国首款通用GPU产品——第一代训练系列天垓Gen1并实现量产交付；2022年推出第一及第二代推理通用系列智铠Gen1及智铠Gen1X，成为中国唯一拥有云边结合、训推组合完整通用算力系统的提供商，奠定行业领导者地位；2023年推出第二代训练系列天垓Gen2并量产；2024年发布第三代训练系列天垓Gen3，依托架构迭代与软件栈优化，计算性能不断提升，兼容性与场景适应能力持续增强。 研发投入与技术创新，奠定行业领导者地位 研发实力是天数智芯的核心竞争力所在。截至2025年6月30日，公司拥有超480人的专业研发团队，核心研发人员均具备在全球头部半导体企业积累的深厚经验，核心部门管理人员更拥有逾20年行业深耕履历，超三分之一的研发人员在芯片设计及通用GPU软件开发领

$壁仞科技(06082)$ 壁仞科技打新分析："港股GPU第一股"的机会与风险 一、核心定位与市场稀缺性 壁仞科技是"国产GPU四小龙"之一（其他三家：摩尔线程、沐曦股份、燧原科技），专注高端通用GPU(GPGPU)芯片，定位为AI训练与推理的"算力心脏"。作为港股市场首个纯正GPU标的，稀缺性显著： • 技术亮点：自研"壁立仞"架构+7nm Chiplet工艺，BR100系列宣称FP32算力达480 TFLOPS，性能超英伟达A100三倍，支持千亿参数模型训练 • 商业化进展：已量产BR106(训练推理)、BR110(推理)两款芯片，2022年8月实现商业化，在手订单超12亿元（主要来自大型智算中心和头部AI企业） • 客户质量：中国移动、百度、DeepSeek等顶级机构，定位高端算力市场，个人用户无销售渠道 二、招股关键数据 项目 详情 招股期 12月22日-29日（今日开始） 上市日 2026年1月2日，股票代码：06082.HK 发售规模 全球发售约2.48亿股，香港公开发售1238万股（5%），国际发售2.35亿股（95%），另有15%超额配售权 发售价 17-19.6港元/股，每手200股，入场费约3960港元 募资总额 约42-48.5亿港元，主要用于研发下一代芯片和市场拓展 基石投资 23家机构认购3.725亿美元，覆盖知名资管和主权基金 当前估值 按中间价18.3港元计算，约209亿港元（约185亿人民币），对应2024年营收的300倍+ 三、投资价值与风险评估 投资亮点： 1. 国产替代刚需：中国通用GPU市场98%份额被英伟达等美企占据，国产替代空间巨大 2. 技术突破：在高端算力领域实现"从0到1"，是国内首个采用Chiplet技术实现高端GPU商用的企业，绕开先进制程

壁仞科$壁仞科技(06082)$   壁仞科技是一家专注于开发通用图形处理器GPGPU芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案的中国公司。在2024年按收入计，在中国智能计算芯片市场和GPGPU市场的份额分别约为0.16%和0.20%。 壁仞这个地位，这个热度，没什么太多看的。我就带大家看看中国智力芯片行业以及行业定价吧！衡量一下肉度，给大家个参考！ 我就分为两个层面，一个是已上市的老同志，一个是新上市的热门NEW，市场情绪是不一样的。 如上图，壁仞可以说不贵，25FY营收取8.2亿订单~12.4亿销售合同中值10亿算，46倍PS也就比海光、景嘉微贵一些，就算25FY只赚了5亿，92倍PS也就寒武纪、**一个档次的，比之前热闹上市的摩尔、沐曦要便宜的多，大肉！就算6万手货很多，热度估计也不小，中签率得看最终孖展。 今天三只暗盘 轻松健康$轻松健康(02661)$  ：稳健发挥入通，互联网医疗入通无败绩； 翰思艾泰$翰思艾泰-B(03378)$  ：表现的萎靡不行，文章里也提示了翰思的风险，即赛道市场认可度低（不管是药企还是公司）； 诺比侃$诺比侃(02635)$  ：是最让人意外的，硬生生的从4+%拉倒270%，流通市值干是90亿做入通，又一个西普尼！ 目前回顾下这九家横评论： 真正表现好的就智慧矿业、轻松健康，分别代表着市场认可度高+筹码喜爱。 正常发挥的如希迪、南华，没什么人要，筹码力不够的是大红袍、华芢、明基

明天截止的这批新股，按理说24日下午资金解冻，但24日下午就休市了，后面几天也都是休市，29日才开盘。这轮资金能接得上吗？求指 $壁仞科技(06082)$

喊破发的人心太黑了，这股四百亿市值，基石大佬们拿了一大半货。A股那两支3000亿的，破啥发啊，有多少打多少 $壁仞科技(06082)$

6个新股一起招股，真的挺考验人的，压力不小。要求投资者在几天时间里要把6份招股书都过一遍，并比较出适合自己的核心需求的打新标的任务量挺大，尤其是资金分配要求。资金有限，不可能雨露均沾，打新最怕的不是错过，而是分散。从“稳定性 vs 投机性”两个维度，先说结论：稳定和投机，是两条完全不同的路如果只从稳定性来看，我个人更倾向于林清轩>英矽智能>卧安机器人这三只新股的共同点很明确：逻辑相对清晰基石阵容扎实破发概率可控更像“稳肉型”新股而如果单纯从“妖股”“博情绪”的角度看，那另一条线上的选择就是：迅策科技=美联股份>五一视界它们不一定基本面好，但盘子小、结构紧、容易被资金撬动，属于那种“成了很猛，失败也认”的类型。五一视界相对资质最差一些。稳健型三选手1️⃣ $林清轩(02657)$ ——可能是这一轮里“胜率最高”的选手如果非要选1个，林清轩大概率会排第一。从数据上看，它几乎是这一批里最像成熟消费股的一家。收入、利润、现金流都相对好看；商业模式直观，不需要复杂想象；定价不算激进，市场接受度高你甚至可以把它类比成港股里的“ $毛戈平(01318)$ 平替”——不是讲故事，而是靠产品和渠道吃饭。从打新角度，82亿的H股很可以直接冲击港股通，破发就进不了，因此对3个月的表现要求很高，破发概率小。上行空间是能看齐毛戈平，还是微有折价，就要看机构对当前消费股的判断了。目前的超购倍数也支持，估计中甲到大甲组稳中1手（正常情况）承销商中信是加分的。2️⃣ $卧安机器人(06600)$ ——AI + 机器人想象空间在线卧安机器人是那种逻

    壁仞科技开发通用图形处理器（「GPGPU」）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能（「AI」）提供所需的基础算力。通过整合自主研发的基于GPGPU的硬件及专有的BIRENSUPA软件平台，我们的解决方案支持从云端到边缘的广泛应用中AI模型的训练及推理。特别是，我们基于GPGPU的解决方案在大语言模型（「LLMs」）的预训练、后训练及推理方面的强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，使我们在国内竞争中具有关键优势。这次壁仞科技在港股上市将成为港股GPU第一股。      公司12月22日开始招股，招股价17~19.6港元，每手股数200股，最低认购3959.54港元，市值401.03亿~462.36亿港元，发行数量2.48亿股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司、中国平安和中银国际，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是8.92%，中国平安保荐项目较少近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，中银国际近2年只保荐了两个项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩还行 。     一共有23名基石投资者，涵盖大型资产管理公司、国内龙头公募和险资、国际长线基金、知名对冲基金等高质量投资者。此前，壁仞科技已获得启明创投、上海国投先导、格力集团、大横琴集团、中国平安等知名风头、国资及产业机构投资。基石合计认购3.725亿美元，占总发行数的63.96%，基石阵容豪华占比很高。     公司从2022~2024年的营收分别是49.9万、6203万、3.37亿，2024年营收同比增长442.97%；2022~2024年的净利润分别是-14.74亿、-17.44亿、-15.38亿，2024年的净利润同比亏损收窄11.8%。  &n

是想打来着，账户没了[流泪]  [流泪]  [流泪]  

$壁仞科技(06082)$ 绝对参与，事情情绪高涨，不能错过机会

$壁仞科技(06082)$ 国产四小龙，今年给的估值惊艳到了

今天港股打新圈最热闹的事，莫过于国产GPU四小龙之一的壁仞科技开启招股了。作为冲击港GPU第一股的标的，这只新股从官宣起就自带光环，不少朋友都在问：要不要趁热打？能不能期待上市大涨？结合招股核心信息和行业情况，我来聊聊个人看法。 先把关键信息拎清楚，方便大家快速判断：壁仞科技招股时间是12月22日到12月29日，全球发售约2.48亿股，预计2026年1月2日上市。定价区间很明确，17港元到19.6港元/股，最高发售价对应下来，整体估值不算低,毕竟GPU赛道当前是风口，但行业竞争也异常激烈。 先说说值得关注的亮点，也是它能吸引市场目光的核心逻辑。首先是赛道红利，现在AI算力需求爆发，GPU作为核心硬件，是妥妥的卖水人赛道，国产替代的大趋势下，政策和市场需求都在向头部国产厂商倾斜。壁仞科技能跻身四小龙，技术积累和产品布局有一定认可度，这是它的核心底气。其次是稀缺性，作为港股第一只纯GPU标的，稀缺性往往能带来一定的估值溢价，这也是打新者最看重的点之一。 但反过来，风险点也不能忽视，这也是我觉得需要谨慎的关键原因。第一，定价不便宜。17-19.6港元的区间，对应公司当前的营收和盈利状况（大概率还处于亏损期，GPU行业研发投入大、盈利周期长是常态），估值压力不小。第二，行业竞争太卷。全球有英伟达这样的巨头压阵，国内四小龙之间也内卷严重，产品迭代、客户争夺都很激烈，壁仞科技要实现盈利和市场份额突破，难度不小。第三，港股市场环境的不确定性。近期港股整体情绪波动较大，新股表现分化明显，即使是风口赛道的标的，也可能受市场整体氛围影响，上市后未必能如愿大涨。 回到核心问题：打不打？ 我的个人建议是，别盲目跟风趁热打。如果是风险承受能力高、长期看好国产GPU赛道的朋友，可以小仓位参与，毕竟稀缺性和赛道红利摆在那里；但如果是追求稳健打新、想短期赚快钱的朋友，就需要谨慎了,高估值+行业竞争+市场波

【摘要】据知情人士透露，天数智芯冲刺港股IPO进程加快，有望于春节前登陆港交所，与其同为赛道龙头的燧原科技也在稳步推进A股IPO进程中。 不同上市路径背后，是公司基于何种原因做出的战略考量？ 若能成功进入二级市场，补充资金后，他们又将面临怎样的机遇与挑战？ 在AI算力需求爆发与国产替代浪潮的双重驱动下，国产AI芯片企业正加速拥抱资本市场。 近期，天数智芯冲刺港股IPO的消息引发市场高度关注，知情人士透露，其可能于春节前上市，同为赛道龙头的燧原科技也处于A股上市辅导阶段。 两者IPO进程出现分化，背后隐藏着公司在战略以及资本结构等方面的考量，也为国产AI芯片企业提供了两种差异化的上市路径。 天数智芯冲刺港股：政策、技术和资本三重背书 此前据其他媒体报道，天数智芯自2025年8月传出筹备港股IPO的消息后，相关进程快速推进，目前已进入初步讨论阶段，计划募资3-4亿美元（约23.4-31.2亿港元）。 知情人士进一步透露，天数智芯有望在春节前登录港交所，成为继摩尔线程、沐曦等之后又一家登陆资本市场的国产GPU企业。 首先，从政策层面看，天数智芯选择港股而非A股，或在于此前申报上市时间点时港股空间更为宽松。 作为典型的硬科技企业，天数智芯2023年至2024年上半年累计亏损达8.15亿元。这种“高研发、长周期、慢盈利”的特征，与港股上市注册制的规则高度契合，尤其是港股“允许未盈利生物科技及科技企业上市”的制度设计，为其提供了更便捷的资本化通道。 此外，港股作为国际投资者投资国产企业的通道，国际资本对国产AI芯片的关注度持续升温，进一步为天数智芯创造了有利的市场环境。 在英伟达芯片对华出口受美国政策影响不稳定的背景下，港股投资者对国产GPU替代标的需求迫切，而天数智芯作为细分赛道龙头，自然成为资本关注的焦点。 香港交易所近期也在积极吸引内地科技企业上市，相关审核流程的优化为天数智芯I

$迅策(03317)$ $林清轩(02657)$ $英矽智能(03696)$ $卧安机器人(06600)$ $五一视界(06651)$ 基本情况： 申购时间：12月18日-12月23日，24号出结果，29号暗盘，30号上市； 发行价格：48-55 入场费：5555.47 1手：100股 全球发售：2250万股 基石：9家认购26.56%份额 绿鞋：有，国泰君安稳价 保荐人：国泰君安独家保荐 分配机制：机制B，回拨10% 迅策科技成立于2016年，是中国领先的实时数据基础设施及分析解决方案供应商。核心业务是提供实时数据基础设施及分析解决方案，构建了“基础架构+应用服务”的全链路Data Agent服务闭环，可实现毫秒级数据整合与分析。 按2024年收入计，在中国资产管理行业实时数据市场市占率11.6%，稳居第一，服务了国内TOP10资产管理人的100%；在整体实时数据基础设施市场排名第四。 业务拓展方面，公司从资管行业向金融服务、城市管理、电信等多元领域延伸，2024年多元化行业收入占比已达61.3%，成为营收增长核心引擎。客户群体覆盖国有机构、大型企业，付费客户从2022年182家增长至2024年232家。 财务表现： 在2022年至2024年期间，公司收入分别为2.88亿元、5.30亿元和6.32亿元，呈现快速增长态势。而在2025年上半年，公司实现营收1.98亿元，较

财华社讯，2025年12月22日，被誉为“国产GPU四小龙”之一的 $壁仞科技(06082)$ 正式启动于香港市场的全球公开发售。公司计划全球发售约2.477亿股股份，其中国际配售部分约2.35亿股，香港公开发售部分为1238.48万股。 此次上市后，壁仞科技将成为“港股GPU第一股”。 本次招股价格区间为每股17港元至19.6港元。若以中间价18.30港元定价，并假设超额配股权未获行使，公司在扣除相关开支后，预计募集资金净额约为43.506亿港元。募集资金拟主要投向以下方面：约85.0%用于智能计算解决方案的研发，涵盖软硬件领域；约5.0%用于推动智能计算解决方案的商业化落地；约10.0%用作营运资金及一般企业用途。 香港公开发售时间为12月22日至12月29日，最终发售价及配售结果预计于12月31日公布。公司股份计划于2026年1月2日在香港联交所主板开始买卖，股份代号为6082，每手200股，入场费约3,959.54港元。 本次发行吸引了超过20家知名机构作为基石投资者，包括3W Fund、启明创投、Aspex Master Fund、WT Asset Management、南方基金、平安人寿保险、 $保诚(02378)$ 旗下Eastspring、泰康人寿、 $亿都(国际控股)(00259)$ 以及神州数码（000034.SZ）等。基石投资者已承诺在满足相关条件后，按最终发售价认购总额约3.725亿美元（约合28.99亿港元）的发售股份。 壁仞科技专注于开发通用图形处理器（GPGPU）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，

$壁仞科技(06082)$ 冲突了，感觉前面的要撤回了

壁仞科技(06082.HK)发布公告，公司拟全球发售2.48亿股H股，香港公开发售占约5%，国际发售占约95%，另有约15%超额配股权；2025年12月22日至12月29日招股；发售价将为每股发售股份17.00-19.60港元，H股的每手买卖单位将为200股，中金公司、平安证券(香港)、中银国际为联席保荐人；预期股份将于2026年1月2日开始在联交所买卖。 $壁仞科技(06082)$ 集团已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总金额3.725亿美元可购买的发售股份数目。 基石投资者包括3W Fund Management Limited；启明创投；Aspex Master Fund；WT Asset Management Limited；Hao Great China Focus Fund；平安人寿保险；Huadeng Technology Peak Fortitude Ventures Ltd；Lion Global Investors Limited；CICC Financial Trading Limited；MY Asian Opportunities Master Fund, L.P.；Eastspring Investments (Singapore) Limited；UBS Asset Management (Singapore) Ltd.；泰康人寿保险有限责任公司；Aspirational China Growth GP Limited；Charoen Pokphand Robot Limited；神州数码(香港)有限公司；国泰君安证券投资(香港)有限公司；南方基金管理股份有限公司；Fullgoal Asset Manage

$壁仞科技(06082)$ 必须打啊 中签率高很多

$壁仞科技(06082)$ 近期港股市场迎来重磅标的——被称为“港股GPU第一股”的壁仞科技正式启动招股，股票代码06082。作为AI芯片赛道的明星企业，它的上市吸引了不少打新者关注。小新将结合最新招股书，从基本面、招股信息、潜在风险三个维度，帮大家梳理下这只风口上的新股到底是否值得出手。 先看基本面，这是判断打新价值的核心基础。壁仞科技成立于2019年，专注于自主研发GPGPU芯片及智能计算解决方案，主打AI训练与推理等高端算力场景，算是踩在了AI风口的核心赛道上。从业绩增长来看，商业化进程推进迅速，2022年营收仅49.9万元，2024年就飙升至3.37亿元，年复合增长率高达2500%，增速相当惊人。更关键的是，截至2025年12月15日，公司手握5份框架销售协议和24份销售合约，总金额达12.41亿元，相当于2024年营收的3.7倍，这为后续业绩提供了较强支撑。 技术层面，壁仞科技也有不少亮点。作为国产GPU企业中较早落地Chiplet芯粒封装技术的玩家，其推出的壁砺™系列产品性能对标高端场景，还自主研发了BIRENSUPA软件平台兼容主流AI框架，降低客户迁移成本。研发投入上也足够“舍得”，2022-2025年上半年累计研发开支超33亿元，研发人员占比达83%，专利储备在国产GPGPU领域位居前列，这些都是其技术壁垒的体现。不过要客观看待的是，公司目前仍处于亏损状态，三年半累计亏损超63亿元，且2025年上半年毛利率仅31.9%，较2023年76.4%的峰值大幅下滑，盈利压力不容忽视。 接着是大家最关心的招股信息，这直接关系到打新的成本和参与门槛。整理了最新招股书中的核心信息，做成表格方便大家快速查阅： 从表格能直观看到，这次打新入场门槛不算高，3900多港元就能参与，且基石阵容雄厚，

12月19日，天数智芯成功通过港交所聆讯，正式向港股IPO发起冲刺。 回溯企业发展历程可以发现，长期主义的发展理念与战略深耕的定力，贯穿了天数智芯成长的每一步。 发展历程与“首家”里程碑 天数智芯（IluvatarCoreX）2018年正式启动通用GPU芯片设计，自创立之初便秉持长期主义，以战略耐心深耕核心技术领域。作为中国领先的通用GPU产品及AI算力解决方案提供商，公司聚焦不同行业的算力需求，打造全栈式算力服务体系，核心产品组合涵盖通用GPU芯片（天垓与智铠系列）、加速卡，以及包含通用GPU服务器与集群在内的定制化AI算力解决方案。 在行业发展进程中，天数智芯创下多项“零的突破”，树立坚实行业标杆：作为国内首家实现推理通用GPU芯片量产的企业，率先打破国产通用GPU在推理场景的产业化空白；同时也是首家实现训练通用GPU芯片量产的企业。更值得关注的是，公司凭借国内首创的7nm先进工艺技术达成上述两大里程碑，技术实力与产业化能力居于行业领先地位。 产品迭代方面，公司历经三代产品周期演进，持续完善产品矩阵：2021年推出中国首款通用GPU产品——第一代训练系列天垓Gen1并实现量产交付；2022年推出第一及第二代推理通用系列智铠Gen1及智铠Gen1X，成为中国唯一拥有云边结合、训推组合完整通用算力系统的提供商，奠定行业领导者地位；2023年推出第二代训练系列天垓Gen2并量产；2024年发布第三代训练系列天垓Gen3，依托架构迭代与软件栈优化，计算性能不断提升，兼容性与场景适应能力持续增强。 研发投入与技术创新，奠定行业领导者地位 研发实力是天数智芯的核心竞争力所在。截至2025年6月30日，公司拥有超480人的专业研发团队，核心研发人员均具备在全球头部半导体企业积累的深厚经验，核心部门管理人员更拥有逾20年行业深耕履历，超三分之一的研发人员在芯片设计及通用GPU软件开发领

$壁仞科技(06082)$ 基本情况： 申购时间：12月22日-12月29日，30号出结果，31号暗盘，2号上市； 发行价格：17-19.6 入场费：3959.54 1手：200股 全球发售：2.48亿股 基石：23家认购64%份额 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金、平安、中银 分配机制：机制18C，最高回拨20% 壁仞科技成立于2019年，核心业务是研发GPGPU芯片及智能计算解决方案，为AI大模型训推提供基础算力，是国产算力自主化的企业之一； 壁仞科技的技术路线与国内同行存在明显差异。该公司走的是“自主可控的算力天花板”路径，从底层架构到硬件再到软件实现全自研。 公司自主研发的GPGPU架构专为大规模AI工作负载量身打造，兼具高性能、卓越的通用灵活性、能效与可扩展性。截至2025年6月30日，壁仞科技已提交1158项自主研发发明专利申请，在中国GPGPU公司中排名第一，累计获得388项发明专利授权，授权率达100%。 壁仞科技采用“1+1+N+X”平台战略，已成功开发BR106、BR110及性能升级的BR166芯片。BR106于2023年量产，面向数据中心；BR110于2024年量产，定位于边缘场景；BR166于2025年量产，用于AI训练及推理。截至2025年12月15日，壁仞科技手握5份框架销售协议及24份销售合约，总价值超过12.407亿元。 公司已服务9家财富中国500强企业，其中5家同时上榜财富世界500强，与国内三大电信运营商建立了深度合作。 财务表现： 2022-2024年营收从50万元飙升至3.37亿元，年复合增长率超2500%，2025年上半年营收0.59亿元； 2022年至2024年，公司净亏损分别为14.74亿元、17.44亿元和15.38亿元；仍处于亏损阶段。 20

6个新股一起招股，真的挺考验人的，压力不小。要求投资者在几天时间里要把6份招股书都过一遍，并比较出适合自己的核心需求的打新标的任务量挺大，尤其是资金分配要求。资金有限，不可能雨露均沾，打新最怕的不是错过，而是分散。从“稳定性 vs 投机性”两个维度，先说结论：稳定和投机，是两条完全不同的路如果只从稳定性来看，我个人更倾向于林清轩>英矽智能>卧安机器人这三只新股的共同点很明确：逻辑相对清晰基石阵容扎实破发概率可控更像“稳肉型”新股而如果单纯从“妖股”“博情绪”的角度看，那另一条线上的选择就是：迅策科技=美联股份>五一视界它们不一定基本面好，但盘子小、结构紧、容易被资金撬动，属于那种“成了很猛，失败也认”的类型。五一视界相对资质最差一些。稳健型三选手1️⃣ $林清轩(02657)$ ——可能是这一轮里“胜率最高”的选手如果非要选1个，林清轩大概率会排第一。从数据上看，它几乎是这一批里最像成熟消费股的一家。收入、利润、现金流都相对好看；商业模式直观，不需要复杂想象；定价不算激进，市场接受度高你甚至可以把它类比成港股里的“ $毛戈平(01318)$ 平替”——不是讲故事，而是靠产品和渠道吃饭。从打新角度，82亿的H股很可以直接冲击港股通，破发就进不了，因此对3个月的表现要求很高，破发概率小。上行空间是能看齐毛戈平，还是微有折价，就要看机构对当前消费股的判断了。目前的超购倍数也支持，估计中甲到大甲组稳中1手（正常情况）承销商中信是加分的。2️⃣ $卧安机器人(06600)$ ——AI + 机器人想象空间在线卧安机器人是那种逻

壁仞科技(06082.HK)发布公告，公司拟全球发售2.48亿股H股，香港公开发售占约5%，国际发售占约95%，另有约15%超额配股权；2025年12月22日至12月29日招股；发售价将为每股发售股份17.00-19.60港元，H股的每手买卖单位将为200股，中金公司、平安证券(香港)、中银国际为联席保荐人；预期股份将于2026年1月2日开始在联交所买卖。 $壁仞科技(06082)$ 集团已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总金额3.725亿美元可购买的发售股份数目。 基石投资者包括3W Fund Management Limited；启明创投；Aspex Master Fund；WT Asset Management Limited；Hao Great China Focus Fund；平安人寿保险；Huadeng Technology Peak Fortitude Ventures Ltd；Lion Global Investors Limited；CICC Financial Trading Limited；MY Asian Opportunities Master Fund, L.P.；Eastspring Investments (Singapore) Limited；UBS Asset Management (Singapore) Ltd.；泰康人寿保险有限责任公司；Aspirational China Growth GP Limited；Charoen Pokphand Robot Limited；神州数码(香港)有限公司；国泰君安证券投资(香港)有限公司；南方基金管理股份有限公司；Fullgoal Asset Manage

【摘要】据知情人士透露，天数智芯冲刺港股IPO进程加快，有望于春节前登陆港交所，与其同为赛道龙头的燧原科技也在稳步推进A股IPO进程中。 不同上市路径背后，是公司基于何种原因做出的战略考量？ 若能成功进入二级市场，补充资金后，他们又将面临怎样的机遇与挑战？ 在AI算力需求爆发与国产替代浪潮的双重驱动下，国产AI芯片企业正加速拥抱资本市场。 近期，天数智芯冲刺港股IPO的消息引发市场高度关注，知情人士透露，其可能于春节前上市，同为赛道龙头的燧原科技也处于A股上市辅导阶段。 两者IPO进程出现分化，背后隐藏着公司在战略以及资本结构等方面的考量，也为国产AI芯片企业提供了两种差异化的上市路径。 天数智芯冲刺港股：政策、技术和资本三重背书 此前据其他媒体报道，天数智芯自2025年8月传出筹备港股IPO的消息后，相关进程快速推进，目前已进入初步讨论阶段，计划募资3-4亿美元（约23.4-31.2亿港元）。 知情人士进一步透露，天数智芯有望在春节前登录港交所，成为继摩尔线程、沐曦等之后又一家登陆资本市场的国产GPU企业。 首先，从政策层面看，天数智芯选择港股而非A股，或在于此前申报上市时间点时港股空间更为宽松。 作为典型的硬科技企业，天数智芯2023年至2024年上半年累计亏损达8.15亿元。这种“高研发、长周期、慢盈利”的特征，与港股上市注册制的规则高度契合，尤其是港股“允许未盈利生物科技及科技企业上市”的制度设计，为其提供了更便捷的资本化通道。 此外，港股作为国际投资者投资国产企业的通道，国际资本对国产AI芯片的关注度持续升温，进一步为天数智芯创造了有利的市场环境。 在英伟达芯片对华出口受美国政策影响不稳定的背景下，港股投资者对国产GPU替代标的需求迫切，而天数智芯作为细分赛道龙头，自然成为资本关注的焦点。 香港交易所近期也在积极吸引内地科技企业上市，相关审核流程的优化为天数智芯I

    壁仞科技开发通用图形处理器（「GPGPU」）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能（「AI」）提供所需的基础算力。通过整合自主研发的基于GPGPU的硬件及专有的BIRENSUPA软件平台，我们的解决方案支持从云端到边缘的广泛应用中AI模型的训练及推理。特别是，我们基于GPGPU的解决方案在大语言模型（「LLMs」）的预训练、后训练及推理方面的强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，使我们在国内竞争中具有关键优势。这次壁仞科技在港股上市将成为港股GPU第一股。      公司12月22日开始招股，招股价17~19.6港元，每手股数200股，最低认购3959.54港元，市值401.03亿~462.36亿港元，发行数量2.48亿股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司、中国平安和中银国际，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是8.92%，中国平安保荐项目较少近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，中银国际近2年只保荐了两个项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩还行 。     一共有23名基石投资者，涵盖大型资产管理公司、国内龙头公募和险资、国际长线基金、知名对冲基金等高质量投资者。此前，壁仞科技已获得启明创投、上海国投先导、格力集团、大横琴集团、中国平安等知名风头、国资及产业机构投资。基石合计认购3.725亿美元，占总发行数的63.96%，基石阵容豪华占比很高。     公司从2022~2024年的营收分别是49.9万、6203万、3.37亿，2024年营收同比增长442.97%；2022~2024年的净利润分别是-14.74亿、-17.44亿、-15.38亿，2024年的净利润同比亏损收窄11.8%。  &n

$迅策(03317)$ $林清轩(02657)$ $英矽智能(03696)$ $卧安机器人(06600)$ $五一视界(06651)$ 基本情况： 申购时间：12月18日-12月23日，24号出结果，29号暗盘，30号上市； 发行价格：48-55 入场费：5555.47 1手：100股 全球发售：2250万股 基石：9家认购26.56%份额 绿鞋：有，国泰君安稳价 保荐人：国泰君安独家保荐 分配机制：机制B，回拨10% 迅策科技成立于2016年，是中国领先的实时数据基础设施及分析解决方案供应商。核心业务是提供实时数据基础设施及分析解决方案，构建了“基础架构+应用服务”的全链路Data Agent服务闭环，可实现毫秒级数据整合与分析。 按2024年收入计，在中国资产管理行业实时数据市场市占率11.6%，稳居第一，服务了国内TOP10资产管理人的100%；在整体实时数据基础设施市场排名第四。 业务拓展方面，公司从资管行业向金融服务、城市管理、电信等多元领域延伸，2024年多元化行业收入占比已达61.3%，成为营收增长核心引擎。客户群体覆盖国有机构、大型企业，付费客户从2022年182家增长至2024年232家。 财务表现： 在2022年至2024年期间，公司收入分别为2.88亿元、5.30亿元和6.32亿元，呈现快速增长态势。而在2025年上半年，公司实现营收1.98亿元，较

壁仞科$壁仞科技(06082)$   壁仞科技是一家专注于开发通用图形处理器GPGPU芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案的中国公司。在2024年按收入计，在中国智能计算芯片市场和GPGPU市场的份额分别约为0.16%和0.20%。 壁仞这个地位，这个热度，没什么太多看的。我就带大家看看中国智力芯片行业以及行业定价吧！衡量一下肉度，给大家个参考！ 我就分为两个层面，一个是已上市的老同志，一个是新上市的热门NEW，市场情绪是不一样的。 如上图，壁仞可以说不贵，25FY营收取8.2亿订单~12.4亿销售合同中值10亿算，46倍PS也就比海光、景嘉微贵一些，就算25FY只赚了5亿，92倍PS也就寒武纪、**一个档次的，比之前热闹上市的摩尔、沐曦要便宜的多，大肉！就算6万手货很多，热度估计也不小，中签率得看最终孖展。 今天三只暗盘 轻松健康$轻松健康(02661)$  ：稳健发挥入通，互联网医疗入通无败绩； 翰思艾泰$翰思艾泰-B(03378)$  ：表现的萎靡不行，文章里也提示了翰思的风险，即赛道市场认可度低（不管是药企还是公司）； 诺比侃$诺比侃(02635)$  ：是最让人意外的，硬生生的从4+%拉倒270%，流通市值干是90亿做入通，又一个西普尼！ 目前回顾下这九家横评论： 真正表现好的就智慧矿业、轻松健康，分别代表着市场认可度高+筹码喜爱。 正常发挥的如希迪、南华，没什么人要，筹码力不够的是大红袍、华芢、明基

今天港股打新圈最热闹的事，莫过于国产GPU四小龙之一的壁仞科技开启招股了。作为冲击港GPU第一股的标的，这只新股从官宣起就自带光环，不少朋友都在问：要不要趁热打？能不能期待上市大涨？结合招股核心信息和行业情况，我来聊聊个人看法。 先把关键信息拎清楚，方便大家快速判断：壁仞科技招股时间是12月22日到12月29日，全球发售约2.48亿股，预计2026年1月2日上市。定价区间很明确，17港元到19.6港元/股，最高发售价对应下来，整体估值不算低,毕竟GPU赛道当前是风口，但行业竞争也异常激烈。 先说说值得关注的亮点，也是它能吸引市场目光的核心逻辑。首先是赛道红利，现在AI算力需求爆发，GPU作为核心硬件，是妥妥的卖水人赛道，国产替代的大趋势下，政策和市场需求都在向头部国产厂商倾斜。壁仞科技能跻身四小龙，技术积累和产品布局有一定认可度，这是它的核心底气。其次是稀缺性，作为港股第一只纯GPU标的，稀缺性往往能带来一定的估值溢价，这也是打新者最看重的点之一。 但反过来，风险点也不能忽视，这也是我觉得需要谨慎的关键原因。第一，定价不便宜。17-19.6港元的区间，对应公司当前的营收和盈利状况（大概率还处于亏损期，GPU行业研发投入大、盈利周期长是常态），估值压力不小。第二，行业竞争太卷。全球有英伟达这样的巨头压阵，国内四小龙之间也内卷严重，产品迭代、客户争夺都很激烈，壁仞科技要实现盈利和市场份额突破，难度不小。第三，港股市场环境的不确定性。近期港股整体情绪波动较大，新股表现分化明显，即使是风口赛道的标的，也可能受市场整体氛围影响，上市后未必能如愿大涨。 回到核心问题：打不打？ 我的个人建议是，别盲目跟风趁热打。如果是风险承受能力高、长期看好国产GPU赛道的朋友，可以小仓位参与，毕竟稀缺性和赛道红利摆在那里；但如果是追求稳健打新、想短期赚快钱的朋友，就需要谨慎了,高估值+行业竞争+市场波

财华社讯，2025年12月22日，被誉为“国产GPU四小龙”之一的 $壁仞科技(06082)$ 正式启动于香港市场的全球公开发售。公司计划全球发售约2.477亿股股份，其中国际配售部分约2.35亿股，香港公开发售部分为1238.48万股。 此次上市后，壁仞科技将成为“港股GPU第一股”。 本次招股价格区间为每股17港元至19.6港元。若以中间价18.30港元定价，并假设超额配股权未获行使，公司在扣除相关开支后，预计募集资金净额约为43.506亿港元。募集资金拟主要投向以下方面：约85.0%用于智能计算解决方案的研发，涵盖软硬件领域；约5.0%用于推动智能计算解决方案的商业化落地；约10.0%用作营运资金及一般企业用途。 香港公开发售时间为12月22日至12月29日，最终发售价及配售结果预计于12月31日公布。公司股份计划于2026年1月2日在香港联交所主板开始买卖，股份代号为6082，每手200股，入场费约3,959.54港元。 本次发行吸引了超过20家知名机构作为基石投资者，包括3W Fund、启明创投、Aspex Master Fund、WT Asset Management、南方基金、平安人寿保险、 $保诚(02378)$ 旗下Eastspring、泰康人寿、 $亿都(国际控股)(00259)$ 以及神州数码（000034.SZ）等。基石投资者已承诺在满足相关条件后，按最终发售价认购总额约3.725亿美元（约合28.99亿港元）的发售股份。 壁仞科技专注于开发通用图形处理器（GPGPU）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，

明天截止的这批新股，按理说24日下午资金解冻，但24日下午就休市了，后面几天也都是休市，29日才开盘。这轮资金能接得上吗？求指 $壁仞科技(06082)$

喊破发的人心太黑了，这股四百亿市值，基石大佬们拿了一大半货。A股那两支3000亿的，破啥发啊，有多少打多少 $壁仞科技(06082)$

是想打来着，账户没了[流泪]  [流泪]  [流泪]  

$壁仞科技(06082)$ 绝对参与，事情情绪高涨，不能错过机会

$壁仞科技(06082)$ 国产四小龙，今年给的估值惊艳到了

$壁仞科技(06082)$ 冲突了，感觉前面的要撤回了