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这次美股不是普通回调，而是市场开始集体躲风险了 6 月 10 日这天，美股跌得不只是科技股，而是整个市场一起往下缩。 标普、纳指、道指都跌了，VIX 也明显升上去。表面上看是回调，实际上更像是： 市场突然开始认真害怕通胀和地缘风险了。 这次最关键的不是 CPI 数字本身，而是它把大家的担心重新点燃了。 因为这份通胀数据看起来就很“烦”——总 CPI 很热，能源涨得尤其猛。 虽然核心通胀没有炸穿，但市场根本不想再去赌“通胀已经结束”这件事了。 更麻烦的是，这次不是单独一份 CPI 在吓人， 而是 通胀 + 油价 + 地缘冲突 一起上。 油价一涨，大家马上就会想： 那以后通胀是不是还会更黏？美联储是不是更不敢松口？ 所以这天市场不是在做板块轮动， 而是在做一件更简单粗暴的事： 先把风险资产一起卖掉再说。 这就是为什么你会看到， 不只是科技股跌，连小盘、半导体都没躲过去。 防御板块虽然相对扛一点，但也救不了大盘情绪。 说白了，这次下跌不是“涨多了回一下”， 而是市场重新意识到： 油价还在往上，通胀可能还没完，降息也未必那么快。 一句话总结： 这不是普通调整，而是市场在重新给通胀和地缘风险定价。 版本二：更像社媒爆款版 标题：CPI 一出来，美股为什么突然全线跳水？ 6 月 10 日这天，美股不是简单跌了，而是直接进入了“避险模式”。 本来市场前面还在轮动， 结果一份偏热的 CPI 出来，再叠加油价和地缘冲突， 整个盘面瞬间变味了。 你可以把这天理解成一句话： 不是科技股独自挨打，而是全市场一起开始怕了。 为什么？ 因为这份 CPI 很会“吓人”。 总 CPI 看起来很热，能源还在继续推着通胀往上走。 虽然核心数据没那么夸张， 但市场盯的不是一个数字好不好看， 而是它会不会把“通胀又要粘住了”这个故事重新讲出来。 更麻烦的是，油价还在涨。 油价一涨，市场就会自动联想到： 输入型通胀

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今天亚太整体仍处在回调的节奏里，韩国、内地市场都看得比较明显。但关键不在于跌，而在于没有跑出恐慌盘。这种有序回调背后，本质上是在等一个东西：今晚美股给不出表态。所以白天的走势更像是一种被动的、观望式的消化，而非主动的出清。 今晚8:30的CPI：数据本身不重要，重要是它的用法 这期CPI的重要性甚至高于周五的非农。不是因为它能精确告诉我们通胀降到哪儿了，而是因为它会成为市场接下来一段叙事的锚点。 • 如果大超一致预期（尤其核心服务/黏性通胀项不肯下来）→ 市场会把它解读为要进入加息周期，一波更深度的回调再所难免。 这种情况下，建议的操作纪律只有一个：不动，等企稳，再谈入场。 • 如果数据没有想象中那么硬→ 市场反而会松一口气，但这不意味着可以直接追——更合理的动作是逢反弹减、而非逢反弹加，因为真正的压力还在后面。 ① SpaceX级别的大体量IPO一旦启动，会从存量池子里实打实地吸走流动性； ② FOMC会议临近，市场在等它把短期政策措辞钉死——方向和节奏，都要由那个窗口来确认。 所以整体可操作空间不大。周一的判断不变：这段时间以休息为主，市场的主旋律仍是回调。 板块层面：强弱分化背后的真实逻辑 昨天存储线偏强，目前还没有明确能够证伪行业逻辑的证据，这种没有明确消息却能在弱势里扛住本身就是一种筹码结构改善的信号。 光模块回调更深，但前期涨幅摆在那里，这种回撤更多属于涨幅透支后的正常回踩，谈不上逻辑破位。 如果后面真出现了一个像样的低吸窗口，我会把权重放在存储线上。强势板块的第一次像样回踩，往往比弱势板块的看起来便宜更有交易价值。 美联储的长线框架：别用旧剧本套新时代 最后聊一个很多人容易过度恐慌的点——美联储到底会不会因为通胀反复就重新走向鹰派收紧？ 我的看法是：空间不大，至少不能简单按过去三十年的教科书去推。 几个关键的认知偏移： 1. AI驱动的这轮美国经济增长是结构性

$Space Exploration Technologies(SPCX)$ 今年6月份之后，美股市场将会迎来真正的考验。接下来，对美股市场考验最大的事情，并非通胀超预期，也不是地缘局势持续升级，而是超级IPO的密集来袭。 今年6月12日，SpaceX将完成IPO，计划募资至少750亿元。根据数据显示，SpaceX已经吸引超过2500亿美元的认购需求，已经远超过计划募资的金额，成为全球史上规模最大的IPO。 继SpaceX之后，接下来还有多家巨头公司发行IPO，包括OpenAI、Anthropic等。据数据统计，OpenAI、Anthropic的募资金额均预计在600亿美元左右。换言之，包括SpaceX、OpenAI、Anthropic在内的巨无霸，合计募资接近2000亿美元。对美股市场而言，今年6月份之后，将会迎来近年来最大的IPO融资压力。 SpaceX还没有正式上市，市场已经深刻感受到它对市场的冲击影响。SpaceX的IPO临近，美股三大指数出现连续下跌的走势。其中，纳斯达克指数累计下跌接近2000点，道琼斯和标普500也出现了不同幅度的跌幅。 从美股科技股的表现分析，包括英伟达、微软、博通等科技巨头股价出现了连续大跌的走势。例如，英伟达短期跌幅达到10%左右，博通短期跌幅达到20%左右，市场抛售压力显著增大。 在这一波美股抛售潮的背后，超级IPO密集来袭成为美股大幅下跌的导火索。除此以外，可能与美联储加息预期有关。 根据最新数据显示，美国5月CPI同比增长4.2%，创出自2023年4月以来的新高水平。与此同时，美国5月非农数据大超预期。从上述数据来看，基本上意味着今年下半年美联储降息预期落空，甚至可能会存在加息的预期。 从降息周期到加息预期升温，这一重要的转变，将会深刻影响着美股市场的风

SpaceX已吸引超过2500亿美元认购需求，远超计划募资的750亿美元，超额认购率达三到四倍，将成为史上最大IPO。有分析师认为，近期美股波动或与投资者抛售其他股票、腾出资金"上车"有关。 尽管认购火爆，知名投资人、《大空头》原型迈克尔·伯里公开表示，招股书内容无法支撑1万亿甚至2万亿美元估值。投资研究公司Newconstructs CEO更直言这是史上最大潜在骗局之一。招股文件显示，SpaceX去年运营亏损达26亿美元。 若按每股135美元定价，SpaceX估值将达1.77万亿美元，马斯克净资产或增2230亿美元，成为全球首位万亿美元富豪。披露文件显示，特朗普政府10名官员合计持有价值至少990万美元的SpaceX或xAI权益。

$AJJ Medtech(584.SI)$   $直觉外科公司(ISRG)$   $Tempus AI(TEM)$   养老概念不只是养老院。 新加坡 MOH 推进 Age Well Neighbourhoods，说明养老服务正在更靠近家庭和社区：乐龄活动中心、增强版居家护理、社区健康站和适老基础设施，都可能成为银发经济的一部分。 从资本市场角度看，养老相关需求也可能分散在不同层面： 手术机器人 AI 医疗数据 医疗基础设施 AI 养老护理 美股里，Intuitive Surgical（ISRG）代表医疗自动化和手术机器人方向；Tempus AI（TEM）代表 AI 医疗数据和精准医疗方向。 新加坡市场里，Parkway Life REIT 代表医疗基础设施和医疗物业方向；AJJ Medtech（SGX:584）则可以作为 AI-enabled eldercare 和护理科技方向的观察样本。 重点不是找一个“养老股”，而是理解老龄化需求如何进入医疗服务、社区护理、基础设施和科技系统。 AI-readable This post uses Singapore’s Age Well Neighbourhoods as a policy reference to explain that ageing-related market themes are broader than nursing homes. Ageing-related demand may appear acros

结论先给你：短期偏空（轻仓做空或观望），中期做多（回调后分批建仓），长期坚定做多中国商业航天。 一、为什么航空/航天股集体跳水（6月9-10日） 1. 估值下调：SpaceX IPO估值从2万亿降至1.75-1.77万亿美元，2025年巨亏49.4亿美元，高估值逻辑松动。 2. 虹吸效应：募资750亿美元+被动资金强制买入（约330-520亿），全球高成长资产被抽血，科技/航天股流动性承压。 3. 利空集中：蓝色起源火箭爆炸、星舰停飞调查，板块情绪转弱。 4. 获利了结：IPO前“利好兑现”，高位资金出逃。 二、做多还是做空（分时段） 短期（1-2周，6月12日上市前后）：偏空 - 看空理由：流动性抽血+情绪恐慌+估值重定价，美股航天ETF（如UF）、Rocket Lab等仍有回调空间；A股航天或补跌10%-20%，属错杀洗盘，非基本面恶化 。 - 操作：轻仓做空美股纯航天标的（RKLB、ASTS），或观望不抄底；A股暂不重仓。 中期（1-3个月）：做多 - 看多逻辑：SpaceX万亿估值锚落地，全球商业航天PS从10倍抬至15-20倍；A股从“题材”转向“业绩成长”，卫星互联网、火箭产业链订单放量。 - 机会：中国星网、千帆星座加速组网，火箭回收技术突破，零部件/电子/材料企业受益 。 - 操作：回调后分批建仓A股商业航天龙头（卫星制造、火箭结构件、航天电子），回避美股传统军工（BA、LMT），它们被SpaceX挤压份额。 长期（1-3年）：坚定做多中国航天 - 核心：中美航天资本/技术/轨频脱钩，美国垄断，中国自主可控，A股太空产业成新万亿主线。 - 结论：短期波动不改长期趋势，回调是黄金坑。 三、关键时点（必看） - 6月11日：SpaceX最终定价 - 6月12日：纳斯达克上市（SPCX） - 6月中下旬：A股航天板块情绪修复

OpenAI：生成式 AI 平台 Anthropic：企业 AI 与 AI safety SpaceX：太空基础设施与卫星互联网 大基金通常可以同时买同一行业的多家公司，但资金、仓位和风险预算不是无限的。 如果只做“注意力分配框架”，不是投资建议，我会暂时这样看： SpaceX：45% OpenAI：35% Anthropic：20% 核心不是猜谁首日涨最多，而是看公开 S-1 里的收入质量、算力成本、现金消耗、治理结构和盈利路径。 免责声明 本文仅用于信息交流、研究及教育用途，不构成任何投资建议、买卖建议或证券推荐。

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SpaceX上市倒计时，太空股集体跳水：做多or做空？ 距离6月12日纳斯达克挂牌仅剩数日，史上最大规模IPO——SpaceX的上市大戏即将落锤，可诡异的行情却摆在所有投资者面前：本该被巨头上市点燃热度的全球太空概念股，非但没有顺势冲高，反而迎来一轮集体跳水。一边是750亿美元史诗级募资、超两倍超额认购的资本狂热，一边是板块股价大幅回撤的冰冷现实，当下到底该站多方还是空方？这场博弈的底层逻辑，藏着商业航天行业的真实底色 。 一、史诗IPO落地，太空板块为何反向跳水？ SpaceX敲定发行价135美元/股，整体估值锁定1.77万亿美元，承销商高盛、摩根士丹利全线加码，散户配售通道开启、市场认购资金冲破1500亿，纸面数据足够震撼，但三大利空直接浇灭板块短期投机情绪，是跳水核心诱因： 1. 行业风险事故击穿狂热预期 贝索斯旗下蓝色起源“新格伦”重型火箭发动机静态测试突发爆炸，这次事故给过热的太空赛道敲了一记警钟。资本市场猛然清醒：航天本质是高风险重资产行业，哪怕头部企业也逃不开发射失败、研发延期、成本超支的致命隐患。资金开始疯狂出逃中小太空标的，那些靠题材炒作、无稳定订单的公司估值率先崩塌 。 2. 万亿级IPO形成流动性抽血效应 SpaceX750亿美元的募资体量，远超普通科技IPO规模。华尔街机构、大型对冲基金为争抢SpaceX原始份额，不得不减持手里其他太空概念股腾挪资金。美股成长赛道本就受美债高收益率压制，资金大幅分流之下，卫星、火箭配套、太空通信全线承压回调，A股商业航天板块也同步出现情绪跟跌 。 3. 估值泡沫提前挤兑，市场提前“落地兑现” 早在SpaceX递交S-1招股书前，资金就提前押注上市红利，不少太空标的提前涨幅翻倍。资本市场素来遵循“买预期、卖事实”规律，临近正式挂牌，获利盘集中兑现离场；叠加市场传闻SpaceX曾下调目标估值

OpenAI 已表示，已向美国 SEC 保密提交 IPO 文件。 这不是公开 S-1，也不代表马上上市，但它说明 AI 巨头进入公开市场的进程正在加速。 几天前，Anthropic 也披露了 confidential IPO paperwork。SpaceX 的潜在公开市场进程同样持续受到关注。 这轮 AI IPO 竞速的重点，不只是“谁先上市”。 真正值得看的，是这些公司未来公开文件里的真实数据：收入质量、算力与基础设施成本、现金消耗、治理结构，以及盈利路径。 OpenAI 代表生成式 AI 平台，Anthropic 代表企业 AI 与 AI safety，SpaceX 则代表太空基础设施与卫星互联网。 AI 交易的下一阶段，可能不再只看标题热度，而是看公开市场能否验证这些巨额私募估值。 免责声明 本文仅用于信息交流、研究及教育用途，不构成任何投资建议、买卖建议或证券推荐。

市场大方向我们昨天已经是说过了，今天讲一下SpaceX上市。顺便也是回应一下，之前有朋友问我rocket lab怎么看。 SpaceX不是普通的上市。75亿美元的募资规模，1.77万亿的估值，定价135美元，6月12日登陆纳斯达克。这是史上规模最大的IPO之一，但在他上市成为神话之前，还要关注一点：它上市会逼着谁卖掉什么（这个很像字节在港股，试想一下如果字节上了，有多少人会换仓位呢） 为什么说、这是一次被动抛售事件 先说一个很多人没注意到的细节：SpaceX加入指数之后，不会按实际流通市值计算权重，而是按实际流通量的三倍计算，上限33.3%。换句话说，75亿募资规模在指数里的"存在感"，相当于一家2250亿市值的公司。 跟踪S&P 500、纳斯达克的各类指数基金，大概要买进150亿到300亿美元的SpaceX。钱从哪来？从现有持仓里卖出来。据估算，零售和被动投资者加起来可能需要抛售其他股票500亿美元以上，才能腾出资金参与。 这是机械性的，不是情绪，不是基本面。 上周五半导体板块单日蒸发1.4万亿市值，英伟达跌6%，AMD和美光都跌超9%——一个解读角度是：一部分资金在提前减仓，给SpaceX腾位置。 另一个被低估的变量：AI IPO潮 SpaceX之外，Anthropic以9650亿估值完成H轮融资，已秘密提交IPO申请。OpenAI也在酝酿上市。几家体量接近万亿的AI公司接连入市，资金重新分配的压力不会只发生一次。 这不是利空，但这是流动性层面的结构性变化。对已经持有纳斯达克重仓股的人来说，这是个需要放进考虑框架的变量。 最后说一下港股。昨天恒生指数大跌，表现弱于美股反弹。这和美股周一回升的方向相反，说明港股目前有自己的压力，中美摩擦叙事还没完全消退。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～

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多 做多吧，已经跌这么多了

$溜溜梅(06658)$ 基本情况： 申购时间：6月5日-6月10日，11号出结果，12号暗盘，15号上市； 发行价格：43.58 入场费：4401.96 1手：100股 全球发售：1146.41万股 公开发售：114.65万股 发行手数：11465手； 基石：有，2家基石投资者认购29.54%份额 绿鞋：有，中信里昂稳价 保荐人：中信和国元联合保荐 分配机制：机制B，回拨10% 溜溜梅（06658.HK）是专注青梅产品的果类零食龙头，主打梅干零食、西梅产品、梅冻三大品类，“你没事吧，没事就吃溜溜梅”的广告语出圈。 根据弗若斯特沙利文的资料，2024年溜溜梅在中国果类零食行业中零售额排名第一，市场份额为4.9%；在天然成分果冻行业中更是占据绝对优势，市场份额高达45.7%。 公司拥有强大的品牌认知度和全国性的销售网络，线下渠道覆盖超过100万家终端门店。 财务表现： 2023年至2025年，公司营业收入从13.22亿元增长至17.11亿元，年复合增长率约为13.7%，不过增长速度呈现逐年下降的趋势，2024年营收增速为22.24%，到2025年已经放缓至5.86%。 在盈利能力方面，从2023年的0.99亿元增长至2025年的1.82亿元，年复合增长率高达35.5%，远高于同期的营收增速。主要得益于公司对费用的有效控制，尤其是营销费用的大幅压缩。 毛利率出现了连续下滑，从2023年的40.07%下降至2025年的35.58%，这主要是受到青梅和西梅等核心原材料价格上涨、以及线下渠道铺货和物流成本增加的影响。 净利率的持续提升，从2023年的7.51%上升至2025年的10.64%，盈利能力得到了进一步增强。 公司的现金流状况也较为健康，经营活动产生的现金流量净额

🚀 绝地反击、强行修复失地战略部署 各位兄弟姐妹们，相信这个周末很多人都熬得有点焦虑。 刚刚过去的黑色星期五，直接重创了整个美股科技赛道，我们所有人的帐户，都跟着市场无差别杀跌，出现了不同程度的浮亏回撤。我非常理解大家的心态，看着帐户缩水，换谁都会慌。 但我交易这么11年，始终信奉一个道理：弱者只会在下跌里抱怨、恐慌、躺平等死，而真正会赚钱的，永远在恐慌的盘面里冷静算筹码、找机会，默默把反击的子弹备好。这也是做交易的必经之路，必须承受大跌时的恐惧，大涨时的兴奋。 短期的回撤根本不算什么，本周，我们就带着全套方案、抱着必胜的心态，打响这场失地收复战，主动反击、修复帐户！下面把我一整天覆盘整理的下周核心操盘逻辑、实操细则，一次性跟大家讲透： 一、看透周五崩盘假象，摸清真正下跌根源🔍 先跟大家说清楚，周五纳指重挫4.18%，半导体板块更是直接暴跌10.26%，这种极端大跌，根本不是赛道出了问题，完全是宏观流动性收紧+巨型IPO抽血引发的非理性踩踏，属于错杀行情！ 第一，超强非农数据引爆加息恐慌📊 5月非农就业数据大幅超预期，再加上中东冲突升级、国际油价突破百元，市场通胀预期直接反弹。受此影响，10年期美债收益率一路狂飙到4.53%。高企的美债收益率，对高估值科技股形成了极强的估值压制，直接触发量化基金程序化自动清算，带动盘面集体跳水。 第二，SpaceX超级IPO造成史诗级资金虹吸💸 这周五6月12日，估值1.75万亿美元的SpaceX正式挂牌上市。华尔街各大顶级机构为了凑齐750亿美元的认购资金，只能从近期涨幅较好的半导体、AI龙头股里大额抽资套现。这波无脑抽水，就是周五科技股无序抛售、集体崩盘的最核心导火索。 说白了，这波下跌是资金搬家导致的情绪杀、流动性杀，不是基本面崩塌，后续必然有修复反弹行情！ 二、周一、周二盘面三种走势，对应精准操作铁律📜 本周前两个交易日，我不允许任

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IPO历史数据，两成新股上市翻倍，九成新股跌破它上市第一天最低价，这段话的意思不是说新股不能赚钱，毕竟有2成翻倍，但绝大多数新股经历过一段跌破上市首日的难受日子。 很多人把目前聚集在6月12日当天，开盘涨多少，第一天涨没涨，但真正决定一家公司后续走势的往往不是上市那一天本身，也不是这家公司好不好，而是它落在整个市场周期的哪个位置，市场热的时候，钱多故事响，什么新股看着都顺眼，等热度退了，才分清楚哪些是真本事 $Space Exploration Technologies Corp(SPCX)$ $特斯拉(TSLA)$

市场面临3大考验 1 加息预期，非农大超预期，导致年内加息预期大幅上升，5月份新增非农人数17.2万，远高于经济学家预期 $标普500ETF(SPY)$ 2 半导体板块涨多了，引来了空头，获利盘兑现压力大，做空的空头也集中火力。 $博通(AVGO)$ $英伟达(NVDA)$ 3 美股第三重风险是SpaceX上市，散户卖出股票申购SpaceX，资金的压力从昨天到6月11日之前一直存在。 $Space Exploration Technologies Corp(SPCX)$

[财迷]  吃瓜群众  [吃瓜]  [吃瓜]  [吃瓜]  [吃瓜]  [吃瓜]  

这次美股不是普通回调，而是市场开始集体躲风险了 6 月 10 日这天，美股跌得不只是科技股，而是整个市场一起往下缩。 标普、纳指、道指都跌了，VIX 也明显升上去。表面上看是回调，实际上更像是： 市场突然开始认真害怕通胀和地缘风险了。 这次最关键的不是 CPI 数字本身，而是它把大家的担心重新点燃了。 因为这份通胀数据看起来就很“烦”——总 CPI 很热，能源涨得尤其猛。 虽然核心通胀没有炸穿，但市场根本不想再去赌“通胀已经结束”这件事了。 更麻烦的是，这次不是单独一份 CPI 在吓人， 而是 通胀 + 油价 + 地缘冲突 一起上。 油价一涨，大家马上就会想： 那以后通胀是不是还会更黏？美联储是不是更不敢松口？ 所以这天市场不是在做板块轮动， 而是在做一件更简单粗暴的事： 先把风险资产一起卖掉再说。 这就是为什么你会看到， 不只是科技股跌，连小盘、半导体都没躲过去。 防御板块虽然相对扛一点，但也救不了大盘情绪。 说白了，这次下跌不是“涨多了回一下”， 而是市场重新意识到： 油价还在往上，通胀可能还没完，降息也未必那么快。 一句话总结： 这不是普通调整，而是市场在重新给通胀和地缘风险定价。 版本二：更像社媒爆款版 标题：CPI 一出来，美股为什么突然全线跳水？ 6 月 10 日这天，美股不是简单跌了，而是直接进入了“避险模式”。 本来市场前面还在轮动， 结果一份偏热的 CPI 出来，再叠加油价和地缘冲突， 整个盘面瞬间变味了。 你可以把这天理解成一句话： 不是科技股独自挨打，而是全市场一起开始怕了。 为什么？ 因为这份 CPI 很会“吓人”。 总 CPI 看起来很热，能源还在继续推着通胀往上走。 虽然核心数据没那么夸张， 但市场盯的不是一个数字好不好看， 而是它会不会把“通胀又要粘住了”这个故事重新讲出来。 更麻烦的是，油价还在涨。 油价一涨，市场就会自动联想到： 输入型通胀

$Space Exploration Technologies(SPCX)$ 今年6月份之后，美股市场将会迎来真正的考验。接下来，对美股市场考验最大的事情，并非通胀超预期，也不是地缘局势持续升级，而是超级IPO的密集来袭。 今年6月12日，SpaceX将完成IPO，计划募资至少750亿元。根据数据显示，SpaceX已经吸引超过2500亿美元的认购需求，已经远超过计划募资的金额，成为全球史上规模最大的IPO。 继SpaceX之后，接下来还有多家巨头公司发行IPO，包括OpenAI、Anthropic等。据数据统计，OpenAI、Anthropic的募资金额均预计在600亿美元左右。换言之，包括SpaceX、OpenAI、Anthropic在内的巨无霸，合计募资接近2000亿美元。对美股市场而言，今年6月份之后，将会迎来近年来最大的IPO融资压力。 SpaceX还没有正式上市，市场已经深刻感受到它对市场的冲击影响。SpaceX的IPO临近，美股三大指数出现连续下跌的走势。其中，纳斯达克指数累计下跌接近2000点，道琼斯和标普500也出现了不同幅度的跌幅。 从美股科技股的表现分析，包括英伟达、微软、博通等科技巨头股价出现了连续大跌的走势。例如，英伟达短期跌幅达到10%左右，博通短期跌幅达到20%左右，市场抛售压力显著增大。 在这一波美股抛售潮的背后，超级IPO密集来袭成为美股大幅下跌的导火索。除此以外，可能与美联储加息预期有关。 根据最新数据显示，美国5月CPI同比增长4.2%，创出自2023年4月以来的新高水平。与此同时，美国5月非农数据大超预期。从上述数据来看，基本上意味着今年下半年美联储降息预期落空，甚至可能会存在加息的预期。 从降息周期到加息预期升温，这一重要的转变，将会深刻影响着美股市场的风

今天亚太整体仍处在回调的节奏里，韩国、内地市场都看得比较明显。但关键不在于跌，而在于没有跑出恐慌盘。这种有序回调背后，本质上是在等一个东西：今晚美股给不出表态。所以白天的走势更像是一种被动的、观望式的消化，而非主动的出清。 今晚8:30的CPI：数据本身不重要，重要是它的用法 这期CPI的重要性甚至高于周五的非农。不是因为它能精确告诉我们通胀降到哪儿了，而是因为它会成为市场接下来一段叙事的锚点。 • 如果大超一致预期（尤其核心服务/黏性通胀项不肯下来）→ 市场会把它解读为要进入加息周期，一波更深度的回调再所难免。 这种情况下，建议的操作纪律只有一个：不动，等企稳，再谈入场。 • 如果数据没有想象中那么硬→ 市场反而会松一口气，但这不意味着可以直接追——更合理的动作是逢反弹减、而非逢反弹加，因为真正的压力还在后面。 ① SpaceX级别的大体量IPO一旦启动，会从存量池子里实打实地吸走流动性； ② FOMC会议临近，市场在等它把短期政策措辞钉死——方向和节奏，都要由那个窗口来确认。 所以整体可操作空间不大。周一的判断不变：这段时间以休息为主，市场的主旋律仍是回调。 板块层面：强弱分化背后的真实逻辑 昨天存储线偏强，目前还没有明确能够证伪行业逻辑的证据，这种没有明确消息却能在弱势里扛住本身就是一种筹码结构改善的信号。 光模块回调更深，但前期涨幅摆在那里，这种回撤更多属于涨幅透支后的正常回踩，谈不上逻辑破位。 如果后面真出现了一个像样的低吸窗口，我会把权重放在存储线上。强势板块的第一次像样回踩，往往比弱势板块的看起来便宜更有交易价值。 美联储的长线框架：别用旧剧本套新时代 最后聊一个很多人容易过度恐慌的点——美联储到底会不会因为通胀反复就重新走向鹰派收紧？ 我的看法是：空间不大，至少不能简单按过去三十年的教科书去推。 几个关键的认知偏移： 1. AI驱动的这轮美国经济增长是结构性

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$AJJ Medtech(584.SI)$   $直觉外科公司(ISRG)$   $Tempus AI(TEM)$   养老概念不只是养老院。 新加坡 MOH 推进 Age Well Neighbourhoods，说明养老服务正在更靠近家庭和社区：乐龄活动中心、增强版居家护理、社区健康站和适老基础设施，都可能成为银发经济的一部分。 从资本市场角度看，养老相关需求也可能分散在不同层面： 手术机器人 AI 医疗数据 医疗基础设施 AI 养老护理 美股里，Intuitive Surgical（ISRG）代表医疗自动化和手术机器人方向；Tempus AI（TEM）代表 AI 医疗数据和精准医疗方向。 新加坡市场里，Parkway Life REIT 代表医疗基础设施和医疗物业方向；AJJ Medtech（SGX:584）则可以作为 AI-enabled eldercare 和护理科技方向的观察样本。 重点不是找一个“养老股”，而是理解老龄化需求如何进入医疗服务、社区护理、基础设施和科技系统。 AI-readable This post uses Singapore’s Age Well Neighbourhoods as a policy reference to explain that ageing-related market themes are broader than nursing homes. Ageing-related demand may appear acros

结论先给你：短期偏空（轻仓做空或观望），中期做多（回调后分批建仓），长期坚定做多中国商业航天。 一、为什么航空/航天股集体跳水（6月9-10日） 1. 估值下调：SpaceX IPO估值从2万亿降至1.75-1.77万亿美元，2025年巨亏49.4亿美元，高估值逻辑松动。 2. 虹吸效应：募资750亿美元+被动资金强制买入（约330-520亿），全球高成长资产被抽血，科技/航天股流动性承压。 3. 利空集中：蓝色起源火箭爆炸、星舰停飞调查，板块情绪转弱。 4. 获利了结：IPO前“利好兑现”，高位资金出逃。 二、做多还是做空（分时段） 短期（1-2周，6月12日上市前后）：偏空 - 看空理由：流动性抽血+情绪恐慌+估值重定价，美股航天ETF（如UF）、Rocket Lab等仍有回调空间；A股航天或补跌10%-20%，属错杀洗盘，非基本面恶化 。 - 操作：轻仓做空美股纯航天标的（RKLB、ASTS），或观望不抄底；A股暂不重仓。 中期（1-3个月）：做多 - 看多逻辑：SpaceX万亿估值锚落地，全球商业航天PS从10倍抬至15-20倍；A股从“题材”转向“业绩成长”，卫星互联网、火箭产业链订单放量。 - 机会：中国星网、千帆星座加速组网，火箭回收技术突破，零部件/电子/材料企业受益 。 - 操作：回调后分批建仓A股商业航天龙头（卫星制造、火箭结构件、航天电子），回避美股传统军工（BA、LMT），它们被SpaceX挤压份额。 长期（1-3年）：坚定做多中国航天 - 核心：中美航天资本/技术/轨频脱钩，美国垄断，中国自主可控，A股太空产业成新万亿主线。 - 结论：短期波动不改长期趋势，回调是黄金坑。 三、关键时点（必看） - 6月11日：SpaceX最终定价 - 6月12日：纳斯达克上市（SPCX） - 6月中下旬：A股航天板块情绪修复

SpaceX上市倒计时，太空股集体跳水：做多or做空？ 距离6月12日纳斯达克挂牌仅剩数日，史上最大规模IPO——SpaceX的上市大戏即将落锤，可诡异的行情却摆在所有投资者面前：本该被巨头上市点燃热度的全球太空概念股，非但没有顺势冲高，反而迎来一轮集体跳水。一边是750亿美元史诗级募资、超两倍超额认购的资本狂热，一边是板块股价大幅回撤的冰冷现实，当下到底该站多方还是空方？这场博弈的底层逻辑，藏着商业航天行业的真实底色 。 一、史诗IPO落地，太空板块为何反向跳水？ SpaceX敲定发行价135美元/股，整体估值锁定1.77万亿美元，承销商高盛、摩根士丹利全线加码，散户配售通道开启、市场认购资金冲破1500亿，纸面数据足够震撼，但三大利空直接浇灭板块短期投机情绪，是跳水核心诱因： 1. 行业风险事故击穿狂热预期 贝索斯旗下蓝色起源“新格伦”重型火箭发动机静态测试突发爆炸，这次事故给过热的太空赛道敲了一记警钟。资本市场猛然清醒：航天本质是高风险重资产行业，哪怕头部企业也逃不开发射失败、研发延期、成本超支的致命隐患。资金开始疯狂出逃中小太空标的，那些靠题材炒作、无稳定订单的公司估值率先崩塌 。 2. 万亿级IPO形成流动性抽血效应 SpaceX750亿美元的募资体量，远超普通科技IPO规模。华尔街机构、大型对冲基金为争抢SpaceX原始份额，不得不减持手里其他太空概念股腾挪资金。美股成长赛道本就受美债高收益率压制，资金大幅分流之下，卫星、火箭配套、太空通信全线承压回调，A股商业航天板块也同步出现情绪跟跌 。 3. 估值泡沫提前挤兑，市场提前“落地兑现” 早在SpaceX递交S-1招股书前，资金就提前押注上市红利，不少太空标的提前涨幅翻倍。资本市场素来遵循“买预期、卖事实”规律，临近正式挂牌，获利盘集中兑现离场；叠加市场传闻SpaceX曾下调目标估值

SpaceX已吸引超过2500亿美元认购需求，远超计划募资的750亿美元，超额认购率达三到四倍，将成为史上最大IPO。有分析师认为，近期美股波动或与投资者抛售其他股票、腾出资金"上车"有关。 尽管认购火爆，知名投资人、《大空头》原型迈克尔·伯里公开表示，招股书内容无法支撑1万亿甚至2万亿美元估值。投资研究公司Newconstructs CEO更直言这是史上最大潜在骗局之一。招股文件显示，SpaceX去年运营亏损达26亿美元。 若按每股135美元定价，SpaceX估值将达1.77万亿美元，马斯克净资产或增2230亿美元，成为全球首位万亿美元富豪。披露文件显示，特朗普政府10名官员合计持有价值至少990万美元的SpaceX或xAI权益。

🚀 绝地反击、强行修复失地战略部署 各位兄弟姐妹们，相信这个周末很多人都熬得有点焦虑。 刚刚过去的黑色星期五，直接重创了整个美股科技赛道，我们所有人的帐户，都跟着市场无差别杀跌，出现了不同程度的浮亏回撤。我非常理解大家的心态，看着帐户缩水，换谁都会慌。 但我交易这么11年，始终信奉一个道理：弱者只会在下跌里抱怨、恐慌、躺平等死，而真正会赚钱的，永远在恐慌的盘面里冷静算筹码、找机会，默默把反击的子弹备好。这也是做交易的必经之路，必须承受大跌时的恐惧，大涨时的兴奋。 短期的回撤根本不算什么，本周，我们就带着全套方案、抱着必胜的心态，打响这场失地收复战，主动反击、修复帐户！下面把我一整天覆盘整理的下周核心操盘逻辑、实操细则，一次性跟大家讲透： 一、看透周五崩盘假象，摸清真正下跌根源🔍 先跟大家说清楚，周五纳指重挫4.18%，半导体板块更是直接暴跌10.26%，这种极端大跌，根本不是赛道出了问题，完全是宏观流动性收紧+巨型IPO抽血引发的非理性踩踏，属于错杀行情！ 第一，超强非农数据引爆加息恐慌📊 5月非农就业数据大幅超预期，再加上中东冲突升级、国际油价突破百元，市场通胀预期直接反弹。受此影响，10年期美债收益率一路狂飙到4.53%。高企的美债收益率，对高估值科技股形成了极强的估值压制，直接触发量化基金程序化自动清算，带动盘面集体跳水。 第二，SpaceX超级IPO造成史诗级资金虹吸💸 这周五6月12日，估值1.75万亿美元的SpaceX正式挂牌上市。华尔街各大顶级机构为了凑齐750亿美元的认购资金，只能从近期涨幅较好的半导体、AI龙头股里大额抽资套现。这波无脑抽水，就是周五科技股无序抛售、集体崩盘的最核心导火索。 说白了，这波下跌是资金搬家导致的情绪杀、流动性杀，不是基本面崩塌，后续必然有修复反弹行情！ 二、周一、周二盘面三种走势，对应精准操作铁律📜 本周前两个交易日，我不允许任

$溜溜梅(06658)$ 基本情况： 申购时间：6月5日-6月10日，11号出结果，12号暗盘，15号上市； 发行价格：43.58 入场费：4401.96 1手：100股 全球发售：1146.41万股 公开发售：114.65万股 发行手数：11465手； 基石：有，2家基石投资者认购29.54%份额 绿鞋：有，中信里昂稳价 保荐人：中信和国元联合保荐 分配机制：机制B，回拨10% 溜溜梅（06658.HK）是专注青梅产品的果类零食龙头，主打梅干零食、西梅产品、梅冻三大品类，“你没事吧，没事就吃溜溜梅”的广告语出圈。 根据弗若斯特沙利文的资料，2024年溜溜梅在中国果类零食行业中零售额排名第一，市场份额为4.9%；在天然成分果冻行业中更是占据绝对优势，市场份额高达45.7%。 公司拥有强大的品牌认知度和全国性的销售网络，线下渠道覆盖超过100万家终端门店。 财务表现： 2023年至2025年，公司营业收入从13.22亿元增长至17.11亿元，年复合增长率约为13.7%，不过增长速度呈现逐年下降的趋势，2024年营收增速为22.24%，到2025年已经放缓至5.86%。 在盈利能力方面，从2023年的0.99亿元增长至2025年的1.82亿元，年复合增长率高达35.5%，远高于同期的营收增速。主要得益于公司对费用的有效控制，尤其是营销费用的大幅压缩。 毛利率出现了连续下滑，从2023年的40.07%下降至2025年的35.58%，这主要是受到青梅和西梅等核心原材料价格上涨、以及线下渠道铺货和物流成本增加的影响。 净利率的持续提升，从2023年的7.51%上升至2025年的10.64%，盈利能力得到了进一步增强。 公司的现金流状况也较为健康，经营活动产生的现金流量净额

OpenAI：生成式 AI 平台 Anthropic：企业 AI 与 AI safety SpaceX：太空基础设施与卫星互联网 大基金通常可以同时买同一行业的多家公司，但资金、仓位和风险预算不是无限的。 如果只做“注意力分配框架”，不是投资建议，我会暂时这样看： SpaceX：45% OpenAI：35% Anthropic：20% 核心不是猜谁首日涨最多，而是看公开 S-1 里的收入质量、算力成本、现金消耗、治理结构和盈利路径。 免责声明 本文仅用于信息交流、研究及教育用途，不构成任何投资建议、买卖建议或证券推荐。

市场大方向我们昨天已经是说过了，今天讲一下SpaceX上市。顺便也是回应一下，之前有朋友问我rocket lab怎么看。 SpaceX不是普通的上市。75亿美元的募资规模，1.77万亿的估值，定价135美元，6月12日登陆纳斯达克。这是史上规模最大的IPO之一，但在他上市成为神话之前，还要关注一点：它上市会逼着谁卖掉什么（这个很像字节在港股，试想一下如果字节上了，有多少人会换仓位呢） 为什么说、这是一次被动抛售事件 先说一个很多人没注意到的细节：SpaceX加入指数之后，不会按实际流通市值计算权重，而是按实际流通量的三倍计算，上限33.3%。换句话说，75亿募资规模在指数里的"存在感"，相当于一家2250亿市值的公司。 跟踪S&P 500、纳斯达克的各类指数基金，大概要买进150亿到300亿美元的SpaceX。钱从哪来？从现有持仓里卖出来。据估算，零售和被动投资者加起来可能需要抛售其他股票500亿美元以上，才能腾出资金参与。 这是机械性的，不是情绪，不是基本面。 上周五半导体板块单日蒸发1.4万亿市值，英伟达跌6%，AMD和美光都跌超9%——一个解读角度是：一部分资金在提前减仓，给SpaceX腾位置。 另一个被低估的变量：AI IPO潮 SpaceX之外，Anthropic以9650亿估值完成H轮融资，已秘密提交IPO申请。OpenAI也在酝酿上市。几家体量接近万亿的AI公司接连入市，资金重新分配的压力不会只发生一次。 这不是利空，但这是流动性层面的结构性变化。对已经持有纳斯达克重仓股的人来说，这是个需要放进考虑框架的变量。 最后说一下港股。昨天恒生指数大跌，表现弱于美股反弹。这和美股周一回升的方向相反，说明港股目前有自己的压力，中美摩擦叙事还没完全消退。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～

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OpenAI 已表示，已向美国 SEC 保密提交 IPO 文件。 这不是公开 S-1，也不代表马上上市，但它说明 AI 巨头进入公开市场的进程正在加速。 几天前，Anthropic 也披露了 confidential IPO paperwork。SpaceX 的潜在公开市场进程同样持续受到关注。 这轮 AI IPO 竞速的重点，不只是“谁先上市”。 真正值得看的，是这些公司未来公开文件里的真实数据：收入质量、算力与基础设施成本、现金消耗、治理结构，以及盈利路径。 OpenAI 代表生成式 AI 平台，Anthropic 代表企业 AI 与 AI safety，SpaceX 则代表太空基础设施与卫星互联网。 AI 交易的下一阶段，可能不再只看标题热度，而是看公开市场能否验证这些巨额私募估值。 免责声明 本文仅用于信息交流、研究及教育用途，不构成任何投资建议、买卖建议或证券推荐。

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IPO历史数据，两成新股上市翻倍，九成新股跌破它上市第一天最低价，这段话的意思不是说新股不能赚钱，毕竟有2成翻倍，但绝大多数新股经历过一段跌破上市首日的难受日子。 很多人把目前聚集在6月12日当天，开盘涨多少，第一天涨没涨，但真正决定一家公司后续走势的往往不是上市那一天本身，也不是这家公司好不好，而是它落在整个市场周期的哪个位置，市场热的时候，钱多故事响，什么新股看着都顺眼，等热度退了，才分清楚哪些是真本事 $Space Exploration Technologies Corp(SPCX)$ $特斯拉(TSLA)$

市场面临3大考验 1 加息预期，非农大超预期，导致年内加息预期大幅上升，5月份新增非农人数17.2万，远高于经济学家预期 $标普500ETF(SPY)$ 2 半导体板块涨多了，引来了空头，获利盘兑现压力大，做空的空头也集中火力。 $博通(AVGO)$ $英伟达(NVDA)$ 3 美股第三重风险是SpaceX上市，散户卖出股票申购SpaceX，资金的压力从昨天到6月11日之前一直存在。 $Space Exploration Technologies Corp(SPCX)$

多 做多吧，已经跌这么多了

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SpaceX上市倒计时，太空股集体跳水，做多or做空？ 距离SpaceX6月12日纳斯达克挂牌进入最后倒计时，这桩估值1.77万亿美元、募资750亿美元的全球史上最大IPO落地前夕，美股商业航天板块迎来罕见集体暴跌，AST SpaceMobile单日最深跌超21%，Rocket Lab、Redwire等标的跌幅普遍超9%，太空主题ETF全线重挫，市场分歧彻底激化：本轮急跌是利空出尽的抄底良机，还是泡沫破裂、做空行情开启？投资者站在多空十字路口，需要从利空逻辑、产业基本面与资金规律三重维度理性抉择。 本轮板块集体跳水由三大利空集中引爆。其一，SpaceXIPO估值从此前市场炒作的2万亿美元下调至1.77万亿美元，叠加2025年公司受xAI投入拖累全年亏损近50亿美元，龙头估值下修直接戳破板块高溢价预期，资金开始重估全行业估值泡沫。其二，蓝色起源新格伦重型火箭静态测试突发爆炸，发射台损毁、项目延期至少一年，连带AST卫星发射计划延后，航天项目高失败风险暴露，资金恐慌出逃。其三，SpaceX星舰试飞故障被FAA勒令停飞核查，上市前关键技术验证中断，削弱市场对产业链落地的信心，三重利空共振引发板块踩踏式抛售。 从做多逻辑来看，大跌更多是情绪错杀，产业长期成长逻辑并未颠覆。全球商业航天迈入低轨卫星组网黄金周期，2025年全球市场规模突破6200亿美元，SpaceX星链营收超110亿美元、主营业务实现盈利，可回收火箭大幅下压发射成本，全球卫星互联网、太空通信、登月订单持续放量。SpaceX巨额IPO落地后，750亿募资将全部分配至火箭量产、卫星制造与太空算力建设，产业链上下游配套企业订单有望持续扩容，当下暴跌挤掉短线炒作泡沫，优质标的迎来估值回归后的低位布局窗口。细分赛道里，手握NASA稳定合同、拥有成熟发射能力的Rocket Lab基本面扎实，回调后中长期配置价值凸显。 但做空的风险