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image.png 01发行情况 兔子打个新 公司经营一个全面的在线医疗健康服务平台。该平台的业务模式围绕两个主要业务线构建，各自服务不同的客户群： 销售医药健康用品（68.7%） 批发模式：向企业客户（主要为医药贸易公司）供应各种医药健康用品。 零售模式：直接向个人用户提供医药健康用品，满足其日常及紧急的医疗保健需求。 数字医疗健康解决方案（31.3%） 在线营销解决方案：协助医疗健康机构进行营销及患者拓展。公司根据在线营销解决方案提供(i)平台解决方案，包括平台管理解决方案、流量优化服务及医药商城服务，及(ii)在线广告解决方案。 数字医院解决方案：支持医疗健康机构开展院内数字业务，包括传染病监测及全流程患者管理。 在线健康服务：令注册医生能够直接向个人用户提供在线咨询服务。 02估值合理性 兔子打个新 从业务上来说，健康160业务规模、市场地位、想象空间与目前已上市的几家头部平台相比有显著差距。这些公司的在业务上也有区别： 京东健康/阿里健康：核心是电商，赚的是商品差价。 平安好医生：核心是服务+保险，赚的是服务费和保险保费。 药师帮：核心是B2B批发，赚的是交易佣金。 健康160：虽然卖药收入占比达，但是毛利只有1.4%，赚钱的核心还是预约挂号和医生服务，赚的是导流佣金和SaaS服务费，这部分利润高，但是上限很低。 03优势 1. 历史投资情况还行。成立以来共完成9轮融资，融资金额共计6.6亿元，投资者包括盈信国富、基石资本、分享投资、清科、投控东海等知名机。说明以前故事还讲的比较顺利，有很多投资人买单，现在怎么样看基石就知道了。 2. 超额认购倍数超过百倍。要是放在以前可是一个回拨50%的项目，现在没有超过千倍都有点不好意思。 兔子打个新 04劣势 1. 收入增长缓慢，短期扭亏为盈很难实现。公司2022年至2024年收入分别为5.25亿、6.29亿以及6.21亿，

美团当前处于关键支撑位附近，但底部确认仍需观察基本面改善情况。 细分分析： 1. 技术面分析 价格走势：美团（03690.HK）近期最低触及97.10港元（9月9日），接近52周低点（97.10港元），9月11日反弹至101.7港元（+2.06%）。短期支撑位98.0港元，阻力位101.0港元。 交易量：9月11日成交额94.06亿港元，量比0.99（中性），未出现明显放量突破信号。 资金流向：近5日主力资金净流入（9月3日-9月9日累计8.8亿港元），但9月10日大单净买入9.0亿港元，显示部分资金逢低介入。 2. 基本面分析 估值水平： 动态PE 19.8倍（TTM），低于近3年平均PE 25倍；市净率3.08倍，处于历史低位（理杏仁数据：当前PB分位点5.98%）。 机构目标价均值141.03港元（较现价+38.7%），但分歧较大（最低77.93港元，最高307.07港元）。 财务表现： Q2净利润同比下滑89%（受补贴战拖累），但核心本地商业收入仍增7.7%，新业务收入增22.8%。 ROE 17.12%，显示盈利能力仍优于行业平均。 3. 风险与机会 短期风险： 竞争加剧：阿里高德推出“扫街榜”直接挑战美团到店业务（9月11日新闻）。 政策监管：市场监管总局近期约谈外卖平台，要求减少恶性补贴（9月9日新闻）。 长期机会： AI赋能：美团C端AI智能体即将上线（9月10日官宣），或提升运营效率。 即时零售：闪购业务下沉市场增长显著（服贸会数据）。 总结： 美团股价已反映大部分悲观预期，技术面接近支撑位，但底部确认需观察： Q3补贴战是否缓和； AI工具对降本增效的实际贡献； 竞争格局是否稳定。 操作建议：若持仓可观望支撑位有效性，未持仓建议等待基本面企稳信号（如连续季度盈利改善）。 信息仅供参考，不构成投资建议。

⚠️ 小米股票盘前前瞻（2025年9月11日）$小米集团-W(01810)$   核心观点：内资再度转向，反弹戛然而止！54.80成多空生死线，失守则下探53.60 一、今日关键数据回顾与解析 · 收盘表现： · 54.95港元 (-2.22%)，未能延续升势，回调跌破5日均线，止步于54.80关键支撑位上方。 · 成交额78.65亿，较昨日缩量，属于回调过程中的正常量能。 · 关键信号解析 - 核心驱动力消失： · 最危险的信号：连续三日大幅流入的港股通内资，今日突然转向，净流出3.76亿。这直接印证了昨日前瞻中“警惕内资再度转向”的预警。内资的短暂回流结束，使得本轮反弹最核心的驱动力量消失，是今日下跌的主要原因。 · 技术面走弱： · 股价跌破MA5 (54.60)，短期趋势转弱。目前勉强守在54.80（昨日低点+心理支撑）之上。 · RSI(6)从超买区回落至55.70，短期技术风险得到一定释放，但仍未进入安全区域。 · 外资独木难支：尽管汇丰、花旗等外资大行仍在净买入，但无法抵挡内资流出的抛压，再次呈现“外资买，内资卖”的分化格局。 二、明日核心关注点与走势推演 （1）技术面：关键支撑位的保卫战 · 生命线：54.80（今日低点+平台支撑）。明日开盘后的首要观察点，绝不能有效跌破。一旦放量失守，将触发技术性卖盘，回调目标将直接指向53.60（MA10）甚至53.00（前低）。 · 压力位：55.60（今日开盘价+5日线）。反弹若不能收复此位置，则弱势格局确立。 · 指标观察：关注MACD红柱会否开始收敛，这是短期动能减弱的信号。 （2）资金面：内资抛压是否持续？ · 核心观察点：明日港股通资金的流向至关重要。若继续净流出，则市场情绪将受进一步打击，调整时间和深度将加

2025年8月13日，在英伟达(NVDA)财报公布前，精准利用日历价差（Calendar Spread）策略，在短短12天内获得了37%的账面浮盈！这里跟大家一起探讨一下他的盈利秘籍，并深入解析这一精妙的期权策略。 交易复盘：财报前的精准伏击 一切都源于对2025年8月27日NVDA财报的预期。我们并没有去赌财报后股价的涨跌，而是选择在财报前稳稳地赚取市场的“预期差”。 建仓时机：2025年8月13日。 核心策略：构建NVDA的看跌期权日历价差 (Put Calendar Spread)。 具体操作：卖出一张行权价为185美元、2025年8月29日到期的看跌期权 (Sell 2025/8/29 185 Put)。同时买入一张行权价同样为185美元、但到期日更远的2025年9月19日的看跌期权 (Buy 2025/9/19 185 Put)。 建仓成本：整个策略的净投入为1.58美元（即每手158美元）。 平仓离场：在2025年8月25日，即财报发布前两天，以2.17美元的价格平仓。 通过这次操作，在12天内实现了 (2.17 - 1.58) / 1.58 ≈ 37.34% 的投资回报率。 盈利秘籍：钱从哪里来？ 这次成功的交易，盈利并非来自预测股价的单边走势，而是同时赚取了两部分的钱：时间价值的衰减 (Θ) 和 引申波动力 (IV) 的上升。 赚时间衰减的钱 (Positive Theta, Θ > 0)期权的核心价值之一是时间价值，它会随着到期日的临近而不断流失。日历价差策略的精髓就在于，我们卖出的近期期权（8月29日到期）其时间价值的衰减速度，要远远快于我们买入的远期期权（9月19日到期）。这就像我们卖出了一块正在快速融化的冰块，同时买入了一块融化得很慢的冰块。随着时间一天天过去，两者之间的价值差会自然扩大，为我们贡献利润。 赚波动率的钱 (Positive Ve

$劲方医药-B(02595)$想搏短线/打新试运气可以小仓位上（每手约 HK$4.08k），当彩票；但别当长持核心，研发重、烧钱大、商业化不稳，短期波动很大。ps：最近行情不错可能意外上涨要点速览招股节奏：9月11–16 招股，预计 9 月 19 日在港上市；全球发售约 77.6M 股 H 股，每股定价 HK$20.39，香港每手 200 股，入场费 ≈ HK$4,078。业务/管线：主攻肿瘤（含实体瘤）、自身免疫等创新药研发，招股书把 GFH375、GFH925 等当成核心管线。公司以临床/临床前项目为主，商业化产品有限。募资用途：拟募资约 HK$15.82 亿（募净约 HK$14.44 亿），大半用于推进核心候选药的临床开发（GFH375、GFH925 等）。销售/财务现状：大幅亏损且过去几个报告期亏损持续且数额不小，已有产品（GFH925）批复后实际销售表现并不强，短期变现能力弱。东方财富网+1炒作点 vs 隐藏的麻烦炒作点：医药创新股板块关注、保荐及基石背景、若首日市场情绪好有溢价空间。隐患：临床/商业化不确定、专利/许可/合作条款复杂、持续高投入导致亏损、行业估值波动时首日也可能被打回。实操建议只打少量，把它当“搏短线”的票，资金能全部损失你也不心痛才去。别用孖展/杠杆，医药类高不确定性，杠杆放大风险只会更痛。中签后策略：若首日开出强势且有成交量就考虑短线兑现；若走弱则果断止损、别恋战。想做中长期？先盯三件事：GFH375/GFH925 的关键临床里程碑、医保（国家目录）/商业化渠道进展、以及招股书披露的财务改善路径。只有看到实打实的收入回升或里程碑兑现，才考虑留仓。

9月10日盘后，MEME股 $Opendoor Technologies Inc(OPEN)$股价暴涨30.38%，收于7.64美元。 这家曾一度跌至退市边缘的iBuyer平台，在三个月内股价累计涨幅已超过15倍。而推动这次暴涨的，是Shopify高管加盟、创始人团队回归，以及公司在AI驱动下的新战略。   1. 从退市边缘到Meme股代表   Opendoor在2020年通过SPAC上市，一度被誉为“房地产科技的未来”，股价接近40美元。但美联储暴力加息和楼市降温让其模式遭遇沉重打击，2025年6月股价跌至0.51美元，甚至收到纳斯达克的退市警告。   转机来自投资人Eric Jackson的力挺。他在社交媒体上称Opendoor可能是下一个“100倍股”，并宣布亲自建仓。散户热情迅速被点燃，股价在7月到8月短短几周内飙升近300%，成为继GameStop、AMC之后的新一代Meme股。   2. Q2财报：喜忧参半   在情绪推动股价大涨后，基本面考验随之而来。8月发布的Q2财报显示：   l 营收15.7亿美元，同比增长35.9%，超市场预期； l 调整后EBITDA达2300万美元，三年来首次转正； l 每股亏损0.04美元，基本符合预期。   但Q3指引令市场失望：预计营收仅8亿–8.75亿美元（远低于市场预期的12亿美元），并预计重新转亏。结果财报发布当日，股价盘后暴跌23%，投资者对其前景再度陷入怀疑   3. 高层更迭与AI新愿景：创始人回归 + Shopify基因   真正改变市场预期的，是9月10日的人事大调整。   Kaz Nejatian：前Shopify COO，被任命为

全球第二大软件公司，云服务领先运营商之一——甲骨文 $甲骨文(ORCL)$ 在周二美股盘后发布了最新的截止至8月31日的26财年Q1财报，虽然公司当季收入和盈利表现小幅不达预期，但“星际之门”相关的需求推动公司云计算基础设施业务的订单爆发，带动公司股价单日暴涨了36%，创下了1992年以来的单日最大涨幅，市值逼近“万亿俱乐部”。甲骨文迅速崛起的背后，似乎也反映出AI产业的格局正在悄然发生一些变化。 图片来源：investor.oracle.com 甲骨文介绍 甲骨文是全球领先的企业软件与云计算解决方案提供商，公司以其数据库业务闻名全球，提供包括数据储存、管理、优化、运维完整解决方案，具备高性能、安全性强、可扩展性强的特点，是全球金融、政府、制造、零售等行业的“数据底座”。此外，甲骨文还提供一套包括ERP、HCM、CX、SCM等完整的企业管理SaaS软件产品组合，被全球企业广泛应用。近些年，公司也顺应趋势，开始向云计算业务转型，打造了Oracle Cloud Infrastructure（OCI）公有云平台，与AWS和Azure等云平台平台相比，甲骨文提供裸金属算力，强调高性能和性价比，目前是云计算三大厂商之后的第四大云计算供应商，虽然与三大厂的份额差距仍很大，但增长迅猛。 甲骨文订单量爆发 甲骨文Q1季度收入同比增长12%，略低于市场预期，但市场最关注的云计算业务收入增长强劲，云业务收入同比增长28%，其中OCI收入同比增长55%。公司调整后运营利润同比增长9%，调整后净利润同比上涨8%，调整后EPS为1.47美元，上涨6%，整体利润率也出现了下滑。 图片来源：Oracle Q1 Earnings 公司季度业绩表现平淡，但市场焦点被公司签订巨额新订单所吸引，也成为带动公司大涨的核心原因。公司剩余

1️⃣ 资产配置调整 策略 具体操作 执行难度 再平衡操作 将纳指相关投资占比调整回原定目标比例（如从45%调回35%） 中等 分散投资 增加非科技板块、价值股、国际市场（如MSCI全球指数）配置 中等 防御性配置 增配消费必需品、公用事业、医疗保健等防御型行业ETF 简单 2️⃣ 投资方式优化 · 定投而非一次性投入：继续采用定期定额方式参与，市场下跌时反而能买入更多份额 · 分批止盈：对盈利较高的持仓可分3-5批逐步获利了结，避免全部卖在阶段性低点 · 期权保护：购买少量虚值put期权作为“保险”，成本通常为持仓价值的2-3% 3️⃣ 持有现金等待机会 当前可保留10-15%的现金或货币基金份额，待市场出现10%以上回调时再分批加仓，好资产打折时才是真正机会。 4️⃣ 基本面筛选 检查持仓个股的估值水平，对市盈率远高于历史平均且盈利增长无法匹配的公司考虑减仓，转向那些现金流稳定、盈利能力强的企业。 📊 当前市场环境下的投资组合建议 如果您风险承受能力中等，可以考虑以下配置比例： · 40% 纳斯达克或科技类ETF（原可能更高） · 20% 标普500或全市场ETF · 15% 国际市场指数基金（如MSCI全球除外美国） · 15% 债券或固定收益产品 · 10% 现金类资产等待机会