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在地缘政治冲突的阴霾与全球股市普遍下跌的背景下，周三美股走出了一条完全不同的路径。标普500上涨0.78%，不仅连续第三个交易日出现明显的盘中买盘支撑，更是重新回到了战争爆发前的位置。科技股全面发力，带动纳指上涨1.29%；道指同样收涨0.49%。 相比之下，早些时候的全球市场却是一片恐慌。亚洲市场大幅下跌，韩国KOSPI指数两天累计跌幅一度达到约12%；欧洲股市同样普遍承压。市场情绪原本沿着“战争升级—风险资产下跌”的逻辑演进，但美股的走势却是不一样的剧本。 韧性经济数据，对冲地缘政治冲击 支撑美股走出独立行情的核心力量，来自于周三公布的一系列经济数据。这些数据不仅明显好于市场预期，更重要的是，它们同时传递出两个信号：经济依然强劲，同时通胀正在边际回落。这正是市场最希望看到的组合。 服务业表现明显强于预期。美国2月ISM非制造业PMI升至56.1，创2022年7月以来新高，也远高于市场此前预期的53.5。PMI高于50意味着经济仍在扩张，而56以上的水平通常代表需求依然非常强劲。考虑到服务业占美国经济比重接近70%，这一数据直接强化了市场对美国经济韧性的信心。 更关键的是通胀信号出现缓和。ISM服务业价格支付指数降至近一年低位，显示服务业的价格压力正在边际回落。在过去一年中，服务业一直被视为通胀最顽固的部分，因此这一变化对市场意义非常重要。简单来说，经济仍然在增长，但通胀压力没有继续上升，这为风险资产提供了理想的宏观环境。 就业市场也继续保持稳定。美国2月ADP就业人数增加6.3万，为三个月以来最高水平。虽然这一数字本身并不算特别强劲，但它至少证明劳动力市场并未出现明显降温。 与此同时，市场还一度受到一则地缘消息的影响。《纽约邮报》报道称，伊朗方面曾通过间接渠道接触美国中央情报局（CIA），试探推动谈判结束冲突的可能性。虽然相关消息随后被否认，但这种“外交空间”的存在仍然

$SE 20260306 90.0 CALL$ 2026-3-5 投资笔记反思总结1 一定要多做测试，多做少错，减少错误 2 最重要的是期权一定不要贪心，必须控制好自己贪婪早点止盈止损，不然就亏光了 3 不要倒在黄昏前3月2-5股指大暴跌，我抄底买入SE，一度下跌79收盘88，在股票以新的时候敢于行动，别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。把握机会 4控制好杠杠组合分配，我仓位没有模仿机构是致命的错误，如果只开30％，50%cash 30%保险，错误机会早就1.5，大暴跌一度跌1.04，我果断止损，期间$Unity Software Inc.(U)$  买入se.Gogo.ai.u回本 $Gogo Inc.(GOGO)$   $C3.ai, Inc.(AI)$   5做期权不要做裸头寸没有保护，你会归零因为特朗普就是个神经病，你永远不知道他在想什么，偶尔做做卖方也不错。 如果你想做卖方，大概需要500-1000美金就可以了，你可以卖0.01-1的期权，但是不要贪心，做高胜率的期权，到期日1-3天无法行权，你有80-90%概率白捡几刀，反复操作也是散户积累资金和经验的好方法。 今天刚下班就写到这里吧，银行贷款逾期没有续贷成功，在协商中

$恒生科技指数(HSTECH)$ 可以为恒生科技做的15件小事 1. 许愿世界和平 2. 给王者荣耀或金铲铲氪金 3. 用阿里千问点外卖 4. 多用腾讯元宝和千问，别用豆包 5. 卸载抖音，下载快手 6. 买小米的产品 7. 多用美团和淘宝闪购 8. 续费网易云会员 9. 用百度浏览器，抛弃谷歌浏览器 10. 推荐朋友买比亚迪或小米的车 11. 用高德打车，不用滴滴 12. 多看微信公众号和小绿书 13. 出去吃饭/定酒店用美团 14. 充值88vip 15. 用淘宝/京东网购并开会员，不用拼多多

$微软(MSFT)$ 最震惊的是微软周三开仓了15万手看涨期权大单，10万手买入看涨575，5万手买入看涨625，另外10万手做空了675call. $MSFT 20270115 575.0 CALL$ ，开仓10万手 $MSFT 20270115 625.0 CALL$ ，开仓5万手 $MSFT 20270115 675.0 CALL$ ，开仓5万手 $MSFT 20261218 675.0 CALL$  ，开仓5万手 当下阶段似乎并没有支持MSFT涨至新高的潜在利好。但有一说一股价当前肯定是跌透了，很适合做sell put。 $标普500ETF(SPY)$ 有一个典型的双卖大单是sell call710 $SPY 20260417 710.0 CALL$ ，sell put 640

本次又见证了历史1、空袭警报声响起的时候：黄金上涨、原油上涨、大饼下跌，由于是周末美股不开市，川子特别会挑时间；这是战争的第一反应，原油上涨是因为战争发生在中东。2、炸弹落地，伊朗领袖死亡黄金下调一下继续上涨，原油上涨后开始向下回调，大饼下跌后反弹，美股开市后迅速下跌，然后逐渐拉起来；说明市场开始定价老美取得胜利，战争开始有速战速决的苗头了，市场恐慌过头后恢复理智。3、伊朗封锁霍尔木兹海峡黄金微跌，但是白银大跌，原油开始疯狂上涨，大饼冲高回落，截止傍晚，看到纳指期货已经下跌2个点，今晚的美股估计不乐观。说明市场开始定价老美没有那么容易取得胜利，原油疯狂上涨是对封锁霍尔木兹海峡的风险定价，中石油都两个涨停啦， 活久见。大饼开始回落。从上面，我们可以看到：1、虽然战争开始在周末，对美股影响比较小，但是黄金大饼这些都是7*24小时交易的，可以率先完成风险定价；2、这些资产一会上涨，一会下跌，忽上忽下，看似毫无头绪，其实是有内在逻辑，就是随时根据战争的进展，对战争的结果进行24小时不停的风险定价；3、太难参与了，普通人对于战争的结果毫无影响，而且都是一些过时的新闻，资产忽上忽下。比如当你做多大饼的时候，忽然战争发生了一个意想不到的结果，大饼就下跌了，完全没法搞。4、但是有一个产品，确定性相对是较高的，那就是做多原油。毕竟原油是神棍国家为数不多的武器了。巴菲特大约在22年就开始建仓西方石油了，截至2025年末，伯克希尔持有西方石油约20.2%的股份，总投入超过110亿美元。

注：昨天发布的文章因包含敏感内容被系统删除，我修改后（去掉中国数据的部分）重发于今日推送的第二条。若尚未阅读的朋友，欢迎移步查看。今天这篇文章，我想分享对昨日市场大跌的一些思考，并结合投行的研究数据，为大家在面对短期地缘或流动性冲击时提供参考。更多深度内容详见文末知识星球。昨天晚上美股发生了什么，相信大家已有所了解，但我想补充几个关键细节：昨晚市场出现了除原油期货外，几乎所有资产同步下跌的罕见局面——包括黄金、美国国债和能源板块ETF。这并非典型的风险规避行为，而是一次典型的流动性冲击。标普500指数一度下跌超过2%，黄金跌幅超过4%，而美元指数则上涨逾1%。这三类资产上一次出现如此同步的走势还是在2008年10月——即全球金融危机最深重的时期。但当时美债因为避险资金还是上涨的。所以昨天的市场，我们可以说是见证历史了。其中，美元站稳了长期压力位以上，正如昨天文章里强调的，只要伊朗冲击持续，国际市场就会继续跑输美股。最新预测显示，市场对月内停战的概率相比昨天有所下降。至于隔夜华尔街的投行评论，增量信息仍然不多。很多朋友问我该怎么应对这种下跌，我昨晚在美股开盘后也在知识星球内做了一些即时反思，现整理如下，供参考：1、其实在这种时候，不要信任何人给你的短期投资建议，本质都是赌。2、虽然现在抄底长期胜率很高，但短期反映在净值上可能是更大幅度的回撤，所以如何操作还是取决于每个人的风险偏好。3、下跌的时候最差的选择是恐慌性斩仓。此类由流动性驱动的急跌往往来得快、去得也快。只要相信基本面未恶化，就不必恐慌。此时更应思考：调仓是否能提升胜率与赔率？即使判断有误，优质资产终将修复，区别只在于“少赚”还是“多赚”。4、从我个人而言，会偏向现在做个短线抄底。并不是因为今天资产跌幅足够大，其实仅凭恐慌情绪资产完全可能比合理价格跌更多；而是因为下跌的方式——全资产无差别抛售，极可能是被动去杠杆所致，

$美光科技(MU)$ $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ $小米集团ADR(XIACY)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ 虽然战争阶段市场情绪会很敏感，风险资产短期波动难免，原油暴涨也会引发通胀和加息预期，所以我们不需要去赌所谓“抄底一把梭”，但我依然是偏看多的：因为从供需逻辑看，很多产业链的景气并不是情绪决定的，而是“真实缺货+真实涨价”在推着走。 最近最有代表性的就是存储链条——2月28日韩国媒体报道称，三星电子和SK海力士已经向客户发出通知，二季度DRAM价格还会继续大幅上调，并且正在和客户谈判涨幅；其中中小客户如果想拿到批量供应，可能要接受比之前合同价高出200%以上的价格。SK海力士在农历新年后也通知客户，DDR5颗粒二季度预计涨价40%；而三星当前产能只能满足约60%的需求，原因是需求持续激增。更重要的是，这一轮不是“情绪炒作”，而是典型的供给跟不上：据说连苹果都愿意用更高溢价成交，这会直接抬高行业价格锚；小米总裁卢伟冰也公开提到，这轮存储涨价可能是一个更长周期，甚至判断可能延续到2027年底，消费电子玩家几乎“无一幸免”，但小米目前还没有出现缺货。甚至连NVIDIA也因为存储芯片持续短缺，对DGX Spark系统进行了提价，从3999美元上调到4699美元。更夸张的是，如果三星连自家手机部门都可能

周末以来，美以对伊朗的军事行动持续升级，已进入第四天。油轮一度停航，霍尔木兹海峡成为全球市场关注的核心变量。布伦特原油迅速飙升至80美元上方，股市剧烈震荡，尽管避险情绪一度将金银推至高位，但本周二金银却出现了意想不到的剧烈回撤。   市场在能源价格传导型通胀和美联储降息可能性之间反复横跳，在局势不明朗之前，也致使金银遭遇了市场对“涨得太快、太高”的资产进行的无差别抛售。   然而事态似乎不同于特朗普以往的“TACO”基操，他强硬发话：伊朗的防空系统、空军、海军和领导层都已不复存在。他们想谈谈，但我说：“太晚了！”。   市场担忧美伊战争演变成消耗战。高盛更是警告，若是如此，美国CPI可能在5月冲向3%，美联储将面临“滞胀”两难。   作为首选的避险贵金属，随着战争持续，将如何走？   一、回顾历史：首日表现不代表终局   1. 黄金：战略底部已永久抬高   回顾历史地缘冲击，黄金往往遵循“脉冲上涨—情绪回落—价值重估”的模式：       历史数据清晰揭示：黄金在冲突初期往往冲高，随后在30个交易日内回归。   但今年与往年存在核心区别：本轮行情叠加了全球央行战略性“去美元化”的结构性买盘，月均购金量已达70吨。这意味着黄金的“底部”被大幅抬高。   2. 白银：滞后于黄金，爆发力更强   白银在冲突初期往往跑输黄金——市场担忧工业需求受损，资金"要金不要银"。目前金银比已从54:1急升至近57:1，这是典型的危机初期特征。   然而白银有一个被市场严重低估的结构性逻辑：全球70%-80%的白银产量来自铜、铅、锌矿的副产品。一旦经济放缓导致基础金属矿山停产，白银供应将出现断崖式崩塌。即便工业需求下降20%，若供应同步萎缩30%-40%，

本文中，我想带你系统梳理一下，我最常用的一种利用“流动性扫单”（Liquidity Sweep）来做反转交易的方法。 不只是讲什么是流动性扫单，而是分享我每天实际是如何交易它的——我在哪里寻找机会、如何入场、止损放在哪里，以及在有效控制风险的前提下，如何设定现实可行的盈利目标。 市面上有很多视频或文章会从宏观层面讲“流动性”的概念。但这篇内容不是那种泛泛而谈。 你在这里看到的，是一套实操性强、可重复执行的方法——基于真实市场案例和价格行为，在最低15分钟级别上进行流动性扫单交易，以及我实际执行交易的完整流程。 从更高时间框架开始 在谈入场之前，你必须先理解“市场背景”。我总是从1小时图开始分析，不是为了在这个周期上交易，而是为了识别整体市场结构、趋势方向，以及更大级别的运行逻辑。 以EUR/USD的例子来说，市场明显在不断形成更低的高点和更低的低点。这一点本身就已经告诉我，应该优先寻找做空机会，而不是试图去抄底。 如果你在不知道1小时或4小时结构的情况下，就直接在15分钟图上做形态交易，那基本等于蒙着眼睛开车。 在下单之前，理解市场结构和市场运行逻辑，是第一要务。 高时间框架给你方向，低时间框架给你入场。这种组合，比任何单一形态或孤立策略都更重要。 图片 （EUR/USD 1小时图：展示空头市场结构，多次结构突破（BoS）、不断形成更低的高点和更低的低点，以及清晰的下行趋势，用作高时间框架背景。） 为什么“分布”与“均值回归”很关键 我之前提到过一个概念，叫做“分布通道”。它并不是传统意义上的支撑与阻力，我也不追求去精确抓住最高点或最低点。 我关注的是“对称性”。市场往往围绕一个中心点（也就是“均值”）来回波动。当价格偏离这个均值太远时，通常会出现向均值回归的行为。 你会反复看到这样的走势：价格在趋势的一侧不断推进，在关键流动性区域和流动性池附近积累大量止损，随后市场反转，