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03-11
什么是TACO交易？如何利用TACO策略精准套利？
公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标这两天的市场走势可以用一句话总结——特朗普又TACO了。很多不太接触美股的朋友来问TACO是什么意思，好不好吃？这篇就展开给大家讲讲，TACO交易的来龙去脉。01 TACO交易的起源TACO交易不是一个新词，在美股圈已经流行了快一年了。TACO是啥？先给答案：TACO = Trump Always Chickens Out。翻译过来就是，讲就天下无敌，做就有心无力。这个词是《金融时报》专栏作家罗伯特·阿姆斯特朗在去年（2025年）5月搞出来的。当时正是那场著名的"利比里亚日"关税风波：特朗普放话要对全球开征惩罚性关税，标普500一度暴跌15%市场吓尿了，恐慌盘疯狂出逃然后呢？法院介入，白宫宣布90天"冷静期"到5月底，美股不仅收复失地，还创了新高特朗普本人后来发飙，说这个词太讨厌了，有损他本人的光辉形象。他坚称这不叫退缩，叫谈判艺术——先开高价，再慢慢谈。但市场不信这套。交易员们摸透了：特朗普的极端威胁，九成是嘴炮。 一旦市场或经济承压到了临界点，他必定让步。这就是 TACO 的核心逻辑。02 TACO 交易的标准操作流程这套策略被交易员们总结为一个闭环模型：威胁阶段 (The Threat)： 特朗普发布极端言论（如：“对所有进口商品征收 60% 关税）。超跌阶段 (The Dip)： 算法交易和恐慌盘迅速反应，标普 500、纳斯达克或相关板块（如汽车、半导体）出现大幅跳水。逆向买入 (The Buy)： 相信 TACO 理论的投资者在此阶段进场。他们的逻辑是：“这是由于言论而非实质政策导致的超跌，必然会反弹。”反转/修正阶段 (The Pivot)： 白宫随后发布声明称“关税将推迟 90 天执行”或“达成初步框架”。获利了结 (The Rebound)：
精彩historyiong: TACO策略太妙了，我也靠这招赚过一波！
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03-11
2026港股IPO值得关注的20家公司（附赛道分析）：硬科技与消费白马扎堆
这两天港股新股的真实生态是：情绪热，价格略冷；资金依然猛，但基本面很慢。 不过如果把视角拉长一点看，今年港股IPO市场真正有意思的，其实还不是已经上市的这些票，而是正在排队那批公司。 港交所IPO pipeline里藏着不少“熟面孔”：有在各自赛道已经做到头部的产业公司，也有在一级市场融资多年、估值一路走高的明星项目；还有一些在内地已经有极高知名度，但资本市场一直没有退出通道的企业。 一方面，过去两年全球IPO市场低迷，不少原本计划上市的公司选择了“再等等”；另一方面，随着AI、机器人、自动驾驶、新消费这些赛道重新升温，一批原本还在讲增长故事的公司，现在终于有机会把故事搬到二级市场来讲。 于是我们看到一个很有意思的现象：今年港股IPO的“叙事含量”明显变高。 IPO这件事，从来不是“公司好就一定能涨”。估值、发行结构、市场情绪、基石阵容、甚至大盘当天的脸色，都会影响上市后的表现。前面几只新股的走势，其实已经给市场上了一课：认购倍数和股价表现，并不是一回事。 我们更关心的是另外一件事： 在今年已经递表、正在排队的公司里，哪些是真正值得关注的？ 我刚刚整理了一些近期各大投行保荐的最新IPO追踪，列出20家核心标的。 这次名单中最引人注目的，是5家已经在A股上市的百亿/千亿级巨头跨江赴港。他们来港股不是为了讲初创故事，而是实打实地需要外资来进行全球化扩张。 立讯精密：A股“果链”绝对龙头。如今消费电子存量博弈，立讯的垂直一体化布局需要更多弹药来支撑其在汽车电子和通讯领域的跨界野心。 $立讯精密(002475)$ $立讯精密工业股份有限公司（临时代码）(91221)$ 欣旺达&亿纬锂能：锂电双雄齐聚港股。国内动
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03-11
蔚来盈利了，含金量高不高？
定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 3月10日，蔚来公布了2025年Q4及全年财报。 先说结论：蔚来在2025年Q4实现了单季盈利，当季收入346.5亿元，综合毛利率17.5%，经营利润8.1亿元、净利润2.8亿元；如果剔除股权激励等因素，调整后的经营利润为12.5亿元、净利润为7.3亿元。这是蔚来首次实现单季经营利润和净利润转正。 拉长到全年看，蔚来仍是亏损状态：全年收入874.9亿元，同比增长33.1%，综合毛利率为13.6%，比上一年有明显改善；经营层面仍亏损140.4亿元（调整后经营亏损为115.1亿元），全年净亏损149.4亿元（调整后净亏损124.1亿元），但比2024年的224.0亿元明显收窄。 这份财报发布的时间点，恰好赶上了近期的“补能路线之争”。日前，比亚迪发布第二代闪充技术，要在今年建两万座闪充站，高管的回应把讨论上升到了“油电之争”上。蔚来创始人李斌则回应“超快充再快也没有换电快”，并列举了换电的种种优势，希望市场相信换电有未来。 在争论难较高下的时候，最新财报帮蔚来拉动了一波股价。财报发布后，其美股、港股涨幅均接近15%。截至发稿，蔚来美股市值141.54亿美元（港股市值1081亿港元）。 本文核心想探讨的是：蔚来是靠什么扭亏为盈的，是“单季冲刺”，还是代表“模型跑通”的开始？尤其在“闪充”还是“换电”的争论升温的2026年，蔚来的盈利意味着什么？ 蔚来赚的还是“卖车钱” 先回答第一个问题，蔚来2025年Q4靠什么盈利？不是靠一次性收益“美化”出来的，主要靠卖车赚钱。 销量规模是基础。2025年Q4，蔚来三个品牌合计交付12.48万辆（蔚来品牌6.74万辆，乐道3.83万辆，萤火虫1.91万辆），同比增加71.7%，环比增加43.3%。这是蔚来单季交付量最高的一次，也是2025年（32.6万辆）占比最重的一个
精彩靠减少成本获得的利润感觉可持续性一般啊….主要别家车企减少成本了吗？如果外界继续投入研发会不会产品竞争力逐渐下降？外界继续投入销售会不会市场份额有所减少？
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03-11
全年亏损150亿的蔚来，财报后为何还能涨超15%？
$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$如果只看全年利润表，蔚来这份财报并不轻松。2025年，公司全年净亏损为149.4亿元，归属于普通股股东的净亏损为155.7亿元。但如果我们只看四季度的数据的话，四季度经营利润转正至8.07亿元，首次实现季度盈利。财报发布后的首个美股交易日，NIO股价涨超15%。这说明市场蔚来的经营在四季度迎来质变，并开始进行计价。对于成熟公司，市场更看重绝对利润；但对仍处在规模扩张和经营模型验证阶段的公司，市场往往更看重边际变化。蔚来这次之所以能在“全年仍亏150亿”的背景下被资金追捧，本质上不是因为亏损 忽然不重要了，而是因为四季度同时出现了三个市场一直在等的信号：盈利拐点首次出现，毛利与费用结构同步改善，以及下一季度仍给出很强的增长指引。换句话说，这次股价反应，交易的是蔚来进入业务新阶段。业绩改善：盈利拐点首次出现先看最直观的变化。蔚来终于在季度维度上跨过了盈利线。2025年第四季度，公司交付12.48万辆车，同比增长71.7%，较三季度再增43.3%；季度总营收346.5亿元，同比增长75.9%，环比增长59.0%。更关键的是，在收入和交付同步放大的同时，蔚来四季度经营利润转正至8.07亿元，调整后经营利润达到12.51亿元，净利润也转正至2.83亿元。这不是某一个科目单独变好，而是交付、收入、毛利和利润口径一起向上。这背后还有一个很重要、但容易被忽视的细节：四季度的改善并不是靠单一品牌硬拉出来的。按公司披露，12.48万辆交付里，NIO主品牌交付6.74万辆，ONVO交
精彩因为是中概股哈哈
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03-11
从未如此关注霍尔木兹海峡！现在更相信：HALO 还是TACO？
特朗普说战争差不多要结束了，那可以相信TACO交易了吗？[疑问] 一方面，甲骨文，市场叙事逻辑转向了AI+云基础设施，云业务增长44%，远期指引上调，AI demand至少还能持续两三年，计划融资450亿美元扩建算力。 $甲骨文(ORCL)$ 夜盘+11%。 同时，WTI过去两个交易日，从最高120已经快速回落到80附近，布油下跌至88左右，近期剧烈波动所引发的恐慌情绪有所改善。 但另一方面，据《华尔街日报》报道，G7考虑释放有史以来最大规模的石油储备后，可能会成为油价再次出现重大波动的触发点。分歧越大，波动就会越大，随机性也会随之增加，历史上释放战略石油储备（SPR）对油价的影响并不一致，eg. 2022年俄乌冲突初期，IEA成员国两次释放原油储备，但油价短期一度上涨约20%。 就连官方消息都有乌龙，现在真的能TACO吗？（美国能源部长Chris Wright发布“护航行动”帖子后，随即几分钟内删掉，并澄清没有这类行动。） 如果真像摩根大通大宗商品研究主管Natasha Kaneva所言，局势明朗之前，油价高波动或将成为常态，分析的理由是：短期政策可以安抚市场情绪，但真正决定油价的仍是供应安全——尤其是霍尔木兹海峡是否能够保持正常通航），那么或许HALO交易是更好的选择。（参考：华尔街集体转向“HALO Trade”！分析师们的选股，大家看好吗？） 各位小虎们， 大家觉得，标普500指数周三回高开or低开呢？ 你是站“TACO交易”or “HALO交易”？ 评论区分享你的观点或操作，一起赢取1000虎币奖励！
精彩油价保持在80-110左右，全世界的底线基本上是保住原油供应不断的程度下，老川会继续施压伊朗，再怎么也是降维打击。直到老川捞完一大堆油水才会收手，他只关心自己这一赛季能赚多少钱，名声大振，其它都是浮云
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03-11
那个帮小鹏敲钟的人，回去给大众“续命”了
3月10日，大众汽车集团公布最新的2025财年业绩报告。 $大众汽车(VLKAY)$ $大众汽车ADR(VWAGY)$ 这是一份喜忧参半的成绩单：全球销售收入3219亿欧元，与上年基本持平；但营业利润仅为88.7亿欧元，同比腰斩53.5%。美国关税、保时捷战略调整、汇率波动成为压垮利润的三座大山。 同一天，大众安徽内部官宣：李鹏程出任首席营销官（CMO），进入经管会，全面负责品牌营销、数字化销售与用户运营。三个月前，同样出身一汽-大众的刘展术已经就任COO。 至此，大众安徽的销售与营销“双核”，全部由本土高管执掌。 把财报和人事变动放在同一天看，意味深长。 在集团全球利润腰斩的背景下，中国市场依然是大众的“压舱石”：2025年交付约270万辆汽车，继续位居在华外资车企销量第一，权益法核算的营业利润达到9.58亿欧元。但这块压舱石正在松动——中国区销量同比下降6%，纯电车型表现远未达到预期。 正是在这种“全球承压、中国失速”的紧迫感中，德国人有了新决断：与其让狼堡猜中国人要什么，不如让中国人自己决定做什么。 这本来只是一则人事变动新闻。 但如果把视线拉长，你会发现事情没那么简单——大众安徽的前身江淮大众成立于2017年，公开信息显示，2025年大众安徽总亏损约为43.2亿元，而在2023—2024年期间，亏损额分别为17.80亿、53.48亿元，短短三年时间，累计亏损超百亿元。 把两个“卷过”新势力的本土老将推向前台，德国人终于学会了放手。但这并不是换两个人那么简单，这是一场关于合资公司还有没有话语权的实验。 财报发布会上，大众汽车集团CEO奥博穆提到，2026年将在中国市场启动“史上最大规模的产品攻势”，推出超过
精彩李鹏程这担子真重，金标大众能翻身吗？
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03-10
TACO又来了
昨晚美股，来了波暴力的小反弹。昨晚凌晨传出消息，特朗普表示对伊朗的战事很很快结束，随后美股深V大反弹。这就是特朗普TACO的老套路了，先施压，再认怂，V型K线就被他画好了。 要知道，在开盘时纳指最大跌幅1.58%，最终收盘1.38%。而且看今天的盘前表现，今晚表现应该会继续。 大盘上涨的同时，原油大幅回落，布伦特原油今日最大跌幅11%，最新跌幅6%。昨天的原油还是黑色黄金，今天就成了黑色幽默，很难把握。 昨晚在美股又加了几个品种，现在有些长期看好的品种，我是每月定投加上网格波动的方法，涨了落袋部分，跌了继续定投，后面看看效果如何。控制好单只品种的仓位，大部分时候都不会难受。 亚太股市今天整体反弹，韩国综合指数上涨5.35%，日经225上涨2.88%，恒生指数上涨2.17%。 A股今天高开高走，创业板上涨3.04%，沪深300上涨1.28%。中位数涨幅1.52%，4530家上涨，待涨的只有859家。 最欣慰的是今天港股没有拖后腿， $恒生医疗(159506)$ 涨幅3.34%， $恒生科技(159740)$ 涨2.24%。最近的港股每天上下波动幅度大，其实如果在港股仓位低的话，最近对港股指数做波动应该挺舒服。 不过很多人这两年被港股套麻了，仓位可能不低，也不想在港股上再加仓位。还是那句话，单只品种的仓位，一定要控制，不能头热一把all in。 腾讯发布了WorkBuddy，也就是所谓的腾讯版小龙虾，一推出就爆了，今天腾讯涨幅7.27%，总市值回到5万亿。 出了新工具，晚上准备去体验一下，看看给我自己日常工作能不能带来提升些质量和效率。现在的想法和执行力，才是最值钱的；有好的想法，几乎一切都可落地。 我们这代人的
精彩反弹给力，仓位控制真稳！
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03-10
TACO”其实是指近期市场上一个有趣的现象，它并非您理解的某只股票代码，而是地缘政治紧张局势下催生出的一个新市场热词。 简单来说，这次反弹是“言和论”暂时战胜了“高油价焦虑”。周一的美股走势完美诠释了什么叫“绝地反击”： 剧情反转：早盘还因油价飙升而深跌，但川普暗示对伊军事行动可能“很快结束”，同时G7准备释放紧急石油储备，两大消息直接给市场“止血”。 盘面数据：最终标普500涨0.83%，纳斯达克涨1.38%，油价也从逼近120美元的高位跳水超20%。 虽然这波反弹很猛，但华尔街普遍认为现在就断言“涨势重现”为时过早。后市能否持续，主要面临三重考验： 1. 地缘博弈未结束：分析师指出，冲突可能从“剧烈升级”转向“僵持博弈”，霍尔木兹海峡依然是全球油价的“扳机”。 2. 滞胀风险在抬头：高油价叠加疲软的就业报告，“滞胀”风险上升。高盛警告，油价持续上涨可能把通胀重新推向3%，让美联储陷入两难。 3. 技术面有阻力：标普500指数在6800点附近存在短期多空分界线，有机构提示在反弹结束后，市场仍存在进一步调整的需求。 总而言之，这次的“TACO”更像是在极端情绪下的一次技术性修复。市场真正的警报并未完全解除，未来几周地缘局势、油价和通胀数据的拉扯，才是决定美股方向的关键。
精彩反弹来得猛，去得也快，油价波动太大，观望为主。
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03-11
🚀 财报解读 | 蔚来业绩电话会：首次季度盈利，三品牌协同发力
蔚来汽车2025年Q4业绩电话会议 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$💰 核心财务数据1. 收入与增长Q4总营收：346.5亿元，同比+75.9%，环比+59.0%全年总营收：874.9亿元，同比+33.1%关键转折：Q4交付124,807台，同比+71.7%，环比+43.3%，创单季历史新高2. 盈利能力：历史性突破整车毛利率18.1%（同比+5.0pp，环比+3.4pp），创三年以来新高综合毛利率17.5%（同比+5.8pp，环比+3.6pp），创2022年以来新高毛利总额60.7亿元，同比+163.1%，环比+100.8%GAAP经营利润8.07亿元——公司史上首次季度经营盈利Non-GAAP经营利润12.51亿元GAAP净利润2.83亿元（约4,040万美元）——公司史上首次季度净利润转正Non-GAAP净利润7.27亿元连续两个季度实现正向自由现金流3. 费用控制：效率革命见效研发费用：20亿元（同比-44.3%，环比-15.3%）SG&A费用：35亿元（同比-27.5%，环比-15.5%）秘密武器：CBU（基本经营单元）机制全面推行，每个单元对ROI负责4. 现金储备现金及等价物、受限现金、短期及长期投资合计：459亿元
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03-11
那个靠特斯拉封神的大佬，开始干英伟达了
这两天看到一个挺有意思的消息，华裔富豪廖凯原说自己已经买入了100万股英伟达，耗资大概1.8亿美元，而且还准备继续加仓。说实话，像这种级别的操作，普通散户看了第一反应肯定都是“真有钱”。但我自己看到这里，脑子里想的不是金额，而是另一件事：为什么偏偏是在AI泡沫争议这么大的时候，他还敢继续往里冲？ 我觉得这事挺值得聊的。不是说大佬买了我们就要跟，也不是看到谁重仓就觉得一定稳了，而是这种动作背后，其实很能反映现在市场对AI的真实分歧。有人觉得AI就是下一个时代，有人觉得现在已经炒得太夸张了，而像我们这种普通散户，最容易卡在中间：嘴上觉得未来很大，真到股价一波动，手又开始发软。 大佬买的不是英伟达本身，买的是“时代基础设施” 廖凯原这个人，很多不熟美股的人可能不一定知道，但如果你关注过特斯拉，就大概率听过他的名字。他最出名的，不是做短线，也不是天天高抛低吸，而是那种非常典型的重仓押趋势。之前特斯拉最有争议、最被怀疑的时候，他狠狠干进去，后来一路吃到了大行情，也因此成了市场里很有代表性的超级散户。 所以这次他买英伟达，我觉得重点其实不在“又买了一只热门股”，而是他延续了以前那套思路：不去押边角机会，直接押技术革命里的核心基础设施。 当年的特斯拉，是电动车和智能驾驶浪潮里的基础设施；现在的英伟达，很明显就是AI浪潮里的算力底座。说白了，不管最后AI应用层是谁跑出来，至少在当前阶段，大模型训练、推理、算力扩张，很多都离不开英伟达。 这一点我自己是很有感触的。因为我本身也一直拿着英伟达，平时看得也比较多。它最让市场反复纠结的地方，不是业绩差，反而是业绩太强、预期太满，所以大家一边承认它厉害，一边又怕它贵。可如果把时间拉长一点看，你会发现市场真正反复买单的，从来不是一个短期故事，而是那种能卡住产业链核心位置的公司。英伟达现在争议大归争议大，但它在AI里的位置，确实不是随便谁就能替代的。 二
精彩大佬思路牛，核心资产押得准！
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03-11
油价跳水、黄金反弹、中概走强：昨晚资金到底信了谁？
一、昨晚的盘面让人看懵？ 昨晚这盘，真的很容易把人看懵。原油大跌，按理说说明市场在押注中东局势缓和；黄金反弹，说明避险情绪又没有真正退；中概和港股科技线走强，更像是风险偏好开始回暖。问题来了：同一晚，几类最关键的资产给出了三种不同答案，昨晚资金到底信了谁？ 先说结论，我自己的理解是，昨晚资金谁都没有完全相信，而是在几种预期之间快速切换：一边修正前几天对“最坏情形”的过度定价，一边又不敢把避险仓位撤得太干净，同时还在寻找高弹性的新进攻方向。也就是说，这不是一个“方向已经很明确”的夜晚，而是一个典型的“边降温、边博弈、边试错”的夜晚。 二、原油大跌：先砍掉“最坏情形”的溢价 先看最抢眼的原油。昨晚国际油价的大幅跳水，本质上是在修正此前被抬得过高的风险溢价。盘中，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格一度跌破每桶80美元，日内最大跌幅接近19%；布伦特原油一度跌至81.20美元下方，日内最大跌幅约18%。截至收盘，WTI原油期货报83.45美元/桶，单日下跌11.94%；布伦特原油期货报87.80美元/桶，单日下跌11.28%。 前几天市场一直在交易霍尔木兹海峡运输风险，一旦海峡持续受阻，油价就有可能继续把供应冲击往上定价。但到了昨晚，特朗普一边释放“有可能有条件同伊朗谈判”的口风，一边市场又传出G7和IEA正在讨论释放战略石油储备，美国方面还传出要求以色列不要进一步打击伊朗能源设施的消息，这些信号叠加在一起，直接让资金开始撤销“最坏情况立刻发生”的押注。于是油价先跳水，等于先把前几天涨出来的那部分恐慌溢价砍掉了一截。 不过，油价的回落也不是一步到位。到了3月11日亚盘，WTI原油期货一度又反弹超5%，随后受IEA据悉提议释放超过1.82亿桶石油储备的消息影响，油价再度转跌。这也说明，当前原油并不是简单转空，而是在“地缘风险仍在”和“政策压制油价预期”之间剧烈摇摆。 三、黄金没
精彩我选中概科技，弹性大机会多。
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03-11
油价一周暴涨30%：地缘政治、通胀与美股市场的连锁反应
Hi, tigers 👋 如果你今天早上打开交易软件，看到油价重新站上110美元，可能也会愣一下。 过去一周，布伦特原油涨了接近30% $布油现金主连 2606(BZmain)$ ，这是自2022年俄乌冲突初期以来最剧烈的一次上涨之一。这一轮行情背后的核心催化剂很清晰：美伊冲突快速升级，叠加全球最关键能源通道之一——霍尔木兹海峡航运几乎停滞。 $WTI原油主连 2604(CLmain)$ $小原油主连 2604(QMmain)$ $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ $二倍做空彭博原油指数ETF(SCO)$ $微型WTI原油主连 2604(MCLmain)$ $二倍做空原油ETN(德银)(DTO)$ 但油价一旦出现这种级别的暴涨，它往往很快就不再只是能源市场的故事。它会迅速变成一个宏观叙事的问题、利率市场的问题，最终也是美股市场的问题。所以真正值得投资者思考的，其实不是油价为什么涨，而是： 接下来全球市场会发生什么变化？ 一、这一次，油价上涨可能不只是“情绪” 很多大宗商品上涨，本质上是交易层面的风险定价。但这一次市场担心的是更深层的事情——供应真的可能出问题。 随着冲突升级，中东部分产油国已经开
精彩油价高企，能源和新能源股受益最大，太阳能潜力足。
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03-11
QQQ冲高受阻，短线可考虑这个偏空策略
3月11日，市场主线继续围绕“油价回落—通胀担忧缓和—科技股风险偏好修复”展开。国际能源署拟推动大规模战略储备释放，原油前期由中东冲突带来的极端涨势明显降温。对美股来说，这意味着前几天压制成长股的再通胀交易暂时缓和， $纳指100ETF(QQQ)$ 相关资产获得了一定喘息空间。 但对应到QQQ本身，当前走势更像“修复”而不是“重新转强”。从图上看，QQQ现价在607.77附近，短线上方先后面临610一线和更高位置的压力，且仍未明显摆脱此前的下降趋势压制。也就是说，虽然宏观环境较前几日改善，但如果没有新的强催化，QQQ短线继续大幅上攻的动能仍然有限。 与此同时，科技板块内部仍存在一条需要被市场反复消化的线索：大型科技公司正在持续加大AI和云基础设施投入。这个逻辑中长期利多科技资产，但短期也会让市场对盈利兑现、资本开支强度和估值承受力保持谨慎，因此QQQ更适合用“反弹到压力位附近、偏震荡偏空”的思路来处理。 在这种背景下，若判断QQQ到期前难以有效突破610—613美元上方压力区间，则可考虑构建610/613的熊市看涨价差策略，在控制上行风险的同时，通过收取权利金争取收益。 QQQ 熊市看涨价差（Bear Call Spread）策略 一、策略结构 投资者在 $纳指100ETF(QQQ)$ 期权上构建一个熊市看涨价差（Bear Call Spread）策略。该策略属于收取权利金、有限收益、有限风险的偏空/震荡策略，适合判断QQQ在到期前难以有效突破上方压力区域、维持震荡或小幅回落的情形。 1️⃣ 卖出较低执行价Call（主要收益来源） 卖出1份执行价 K₁ = 610 美元 的Call 收取权利金 = 5.47 美元/股（按
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03-11
美股涨多了要分批减仓，纽曼矿业 科尔黛伦矿业 伊格尔矿业分析报告
我以后这样写文章，前面一半写美股的大盘的分析，后面一半写行业分析报告，不然天天写行业分析报告，大家又不太喜欢，因为大家还是喜欢看我对大盘的分析，但是行业分析报告如果不写的话，那对个股的了解就不够。特朗普宣布伊朗战争结束了，这非常符合特朗普的性格，反正就是赢了，不打也是赢，打了也是赢，油价跌了也是赢，油价涨了就是赢，在MAGA的眼中，特朗普做的事情都是对的，特朗普做的事情都会成功。这两天反弹有一个主要原因是西方7国把战略储备油投放到市场，油价就下来了，股市自然就反弹，然后前段时间也跌得厉害，所以技术指标上也会反弹，这就是我上个星期说的，技术指标显示要反弹。但是个消息面看不到反弹的消息，结果后面消息出来了就是西方七国向市场投放战略储备油，我的判断还是准的，技术指标是领先消息面的，我这个技术指标一般都很准，特别是抄底的时候很准。特朗普说打伊朗已经取得胜利了，战争已经结束了，问题战争是双向行为，这就像当年希特勒打苏联，想单方面宣布结束，问题是苏联不投降，那战争怎么能结束呢，现在俄罗斯也想战争结束，但是乌克兰不投降，战争也是结束不了的。美以联军打伊朗，伊朗肯定不是对手，这就像当年英国，苏联，美国打阿富汗一样，哪次阿富汗都不是对手，但是塔利班死活不投降，在山里打游击，就像苏联一个政委说的，除非你把这里的人全部杀光，不然他们脑子里只有反抗。现在不是二战，美国不可能像当年占领日本德国那样，要是反抗会直接开枪，现在不能对平民开枪，伊朗的山区比阿富汗还大，毕竟面积是阿富汗的三倍，人口是阿富汗的三倍，十几万部队进去不一定够。因为大量部队不是打伊朗的正规军，而是要上山剿匪，这个成本巨大，美国国会能不能同意呢，不好说，毕竟现在是共和党控制国会，大概率能通过，但是代价也是很高的，这次战争的费用肯定超过小布什发动的两次战争。那要是不派地面部队，就像特朗普现在说的宣布结束战争，那伊朗不停止攻击波斯湾的油轮
精彩分析精闢，AEM的穩健策略值得學習！
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03-11
B站交出盈利答卷，品牌主迎来新考题
$哔哩哔哩(BILI)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 最近B站发布了最新财报。 看数据，这份财报业绩相当能打： 2025年，B站全年营收303.5亿元，同比增长13.1%；净利润为11.9亿元，同比转亏为盈。 天眼查APP信息显示，B站2018年赴美上市，2021年港股二次上市。 这是上市多年来，B站交出的第一份全年盈利的财报。 对于B站这么一家专注于ACG、二次元内容的平台来说，亏损了这么多年后，首次全年盈利颇有意义。 过去，市面上常有关于B站何时盈利的讨论，可能很多人都没想到，B站盈利这一天来得这么快。 要知道，B站2024全年还亏损了13.47亿，短短一年，就历史性地进入盈利阶段：净利润11.9亿，经调整利润一跃来到了25.9亿。 资本市场方面，B站美股、港股表现出了一致性，均出现了向下波动的情况。 平心而论，B站这份财报业绩表现并不差，尤其是四季度业绩，广告业务同比增长27.35%，要知道，这年头，各品牌方都在拼命地削减预算，B站广告业务如此迅猛增长，已是罕见。 那么，B站亏了这么多年，这份全年盈利的财报到底意味着什么？ 这些问题，值得深究。 为盈利，B站亮出底牌 来看看B站是怎么盈利的。 简单来说，主要是靠广告+游戏拉动。 B站的主要业务中，占比最高的是增值服务，营收约119.3亿元，同比增长8%；其次是广告业务，全年营收100.58亿元，同比增长23%；第三是游戏业务，全年营收63.9亿元，同比增长14%；而IP衍生品以及其他业务则同比下降3%。 这几项业务中，广告+游戏是营收贡献的主力。 广告增速贡献最大，我们主要来聊聊广告业务。 四季度，B站广告收入为30.4亿元，同比增长27%，其中，游戏、数码家电、网服、电商和汽车五个行业贡献最多。 这几类内容，也对应B站优质内
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03-11
暴赚722亿！万亿“宁王”，拟分红超315亿
作为行业的超级巨无霸，宁德时代正从以往的动力电池领军企业，蜕变为一家全球领先的绿色能源综合性企业。与此同时，宁德时代还持续强化储能业务护城河，为抢占AI时代的能源霸主地位做好充分准备。3月9日，宁德时代披露2025年财报。财报显示，2025年全年公司实现营收4237亿元，同比增长17.04%；实现净利润722亿元，同比增长42.28%；实现扣非净利润645.1亿元，同比增长43.37%。宁德时代还称，公司拟向全体股东每10股派发现金分红人民币69.57元（含税），派发的现金分红金额合计约315.32亿元。值得注意的是，2025年宁德时代毛利率和净利率分别提升至26.27%和18.12%；上年同期毛利率为24.44%、净利率为14.92%，相较于国内同行，其领先优势十分显著。当然，动力电池发展到现阶段，宁德时代的优势并非无懈可击。根据国家统计局及中国汽车流通协会乘联分会数据，2025年国内汽车行业整体净利润率约为4.1%。在整车厂集体陷入价格战的背景下，身处上游的宁德时代却逆势大幅盈利，这种高盈利的持续性存疑；另一方面，经过前几年的快速发展，新能源汽车市场增长放缓已成定局。根据TrendForce集邦咨询最新调查，该机构预估2026年全球新能源汽车销量为2340万辆，增速放缓至14%。除市场因素外，电池技术的持续革新也对宁德时代形成一定挑战。近期，比亚迪推出具有划时代意义的第二代刀片电池，其“5分钟充好，9分钟充饱，零下30摄氏度充满仅多5分钟”的超强快充性能，对目前主流的动力电池技术路线形成了明显压制。因此，在电池技术日新月异的行业背景下，宁德时代仍不能掉以轻心。从当前格局来看，宁德时代的护城河依然坚不可摧，这一点也反馈在资本市场上：宁德时代港股定价显著高于A股，足见国际资本对其的青睐。作为宁德时代的实际控制人，曾毓群受益最为明显。根据股权穿透数据显示，曾毓群合计持有宁德时
精彩宁王分红真豪！储能潜力大，拿稳了！
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03-11
期权聚焦 | Adobe财报前夕IV定价8%波动; 280美元Call OI最高，310美元或现大规模“Sell Call”押注
Adobe (ADBE) 将于3月12日盘后发布最新季度财报。 市场一致预期本季度营收约62.76亿美元（同比+10.92%），每股收益（EPS）约5.87美元（同比+18.12%）。若财报好于预期，这将是连续第二个季度实现双位数增长，且盈利增速有望加快。 在财报发布前夕，期权市场的活跃度与定价揭示了交易员对此次业绩的高度关注与对潜在波动的押注。以下是关键的期权指标分析： 核心指标：隐含波动率（IV）揭示市场预期 期权市场的定价是衡量市场情绪的绝佳温度计。目前，财报当周的隐含波动率（IV）已飙升至约113.72%。这一极高的IV水平直接反映了市场对财报后股价可能大幅波动的共识。 通过计算，期权市场当前的定价暗示，在财报公布后的首个交易日，ADBE股价有约68%的概率（一个标准差）波动 ±7.7%。 波动区间上限：约 296.76 美元 波动区间下限：约 254.14 美元 这一预期波动幅度显著高于其历史平均波动水平，表明投资者正为财报可能带来的惊喜或惊吓支付高昂的“保险”费用。 未平仓合约（OI）分布：多空博弈的战场 观察不同行权价的未平仓合约（OI），可以窥见市场的关键心理价位和潜在压力点： 最大看涨OI聚集于 280美元：未平仓量高达2,050张，显示市场普遍将280美元视为一个重要的上行测试目标。 最大看跌OI聚集于 290美元和310美元：行权价290美元的看跌期权OI为914张，而310美元的看涨期权OI高达1,751张。这组数据尤为有趣：310美元的巨量看涨OI，结合其极高的行权价，很可能来自大规模的“卖出看涨期权”（Sell Call）策略。交易者可能在此位置卖出看涨期权，以赚取因财报IV飙升而带来的丰厚权利金，押注股价难以在财报后迅速突破310美元大关。 综合看跌/看涨期权未平仓比率为1.30，显示看跌期权的总持仓量略高于看涨期权，但这更多反映了复杂的对冲和
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03-11
扎克伯格真没招了，居然收购已经过时的龙虾社交平台？
2025年12月30日，Meta以逾20亿美元买下了Manus。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 三个月后，就在昨晚，它又悄然买走了Moltbook。这次没有公布价格。 Moltbook是什么？2026年1月28日，开发者Matt Schlicht上线了一个奇怪的网站，它看起来像Reddit，但规则只有一条，只有AI Agent可以发帖，人类只能看。 上线之后的头两周，Moltbook短暂地成为AI圈的谈资，一个人类只能旁观、AI自说自话的信息茧房，满足了硅谷对后人类社交的某种想象冲动。 但热度来得快去得也快，此后六周，AI宇宙沉浸在层出不穷的新热点和小龙虾狂潮中，Moltbook的日活数据早已跌回基线，社区里的AI Agent们还在发帖，只是已经没有多少人类观众了。就在这个几乎已经被遗忘的时刻，Meta把它买了。 这是Meta在过去一年里第三笔重大AI收购。全球最大的社交公司，正在以每年一千亿美元的速度烧钱，却越来越难以回答一个最基本的问题，它究竟要成为什么？ 以及越来越多吃瓜群众觉得，小扎怎么每次都赶不上趟。但这个判断，其实把问题说反了。 一、当名单上的人都说No 扎克伯格不是赶不上趟，也不是出价不够高。真实的情况是，那些他真正想要的人，已经不再需要他了。 2025年春天开始，扎克伯格开始了一次据报道堪称史无前例的个人招募行动。他在Lake Tahoe和Palo Alto的私宅里约谈候选人，提供签约奖金最高达一亿美元。 小扎接触的对象包括AI搜索引擎Perplexity AI、AI视频生成领域当时最重要的独立公司Runway、Ilya Sutskever离开OpenAI后创立的新公司Safe Superintelligence、OpenAI前CTO Mira Mur
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03-11
伊朗局势后续分析——石油与大宗走势
这几天被伊朗刷屏，有很多同学也私下问我伊朗战争会不会推高油价（太多小白圈外同学了） 这里富老师从一个宏观交易员，分析师的专业角度来跟你们科普推理下，从一个宏观经济学者的角度来看，地缘冲突他的高波动现实是不是正在终结长达40年的低波动幻觉呢，这里面的波动是指股指上面vix波动率，最近我还在看欧洲天然气的时候还发现了个欧洲波动率期货，也有意思 说回正题，那这场冲突不只是短期的扰动，他可能会终结，彻底改变未来10年的资源格局，因为富老师一直强调玩金融得结合历史，那么从每一次历史的大宗商品超级周期来看，他的底层驱动都不止是供需关系，而是战争，债务和全球秩序的重构，这些因素，看我这么久了你们的思维也得考虑到这些，比如1970年的石油危机他带来的主权信用动摇，还有通胀失控，再比如2000年，我们中国加入世贸，工业化带来的全球化红利，至今，世界都还在享受我们这个世界发动机带来的红利（我们供应了世界40%的各种各样的商品，间接影响60%商品供应），我们正在进入第三阶段，政治意志主导的资源再分配（一带一路， 南南联盟，印欧合作等等，同学们感兴趣的可以找最近的对应新闻） 传统我们的投资逻辑是从经济周期体现到这个企业盈利上，最终落实在资产价格上，但是在2026年的去全球化和战争频发的现在，逻辑已经演变成了政治意志到经济的扭曲到资产再定价（黄金白银暴涨），那从传统经济学来解释就已经不再成立，包括前几天读研报的时候，我看到个很棒的比喻，叫枪炮与黄油，是这样解释———在一个资源有限经济体里面，当国家意志被迫转向军事开支，供应链自主可控和产业补贴，也就是枪炮的时候，这时候的社会福利也指黄油，他的资源就会被挤占，这必然会导致资源品价格的结构性上升（二战卷入国都是这样的路径），现在一个全新的宏观范式正在形成，当下，全球债务规模马上就突破348w亿美元（震撼的朋友想一想美国一个，那么还有200多号国家呢，都悄
精彩銅礦長線看好，等市場挖坑再重倉進場。
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03-11
OpenClaw帮你做的投研，恰恰是投资里最不值钱的东西
最近一个月，OpenClaw的热度席卷中文互联网，找我聊龙虾的人突然变多了。不是随便聊聊，是正经问——有人问怎么部署Stock-Analysis Skill，有人问能不能让龙虾自动盯盘，还有人直接甩来一份Agent生成的研报问我“这个逻辑有没有问题”。没用上或者不会用龙虾的焦虑，已经蔓延到了投资圈。 焦虑到什么程度？闲鱼上有人把GitHub免费的投资Skill打包标价5万块，页面显示卖了4单。那个被传烂了的神话更夸张：50美元启动资金，48小时变2980美元，收益率5860%，其实这只是Polymarket预测市场的统计套利，跟大部分人理解的AI炒股根本不是一回事，但这不妨碍它被当成AI自动赚钱的标杆到处传。 可你身边真有人用OpenClaw炒股赚到了钱吗？至少在我的圈子里，没有。就算把范围扩大到所有现在能用的AI工具，也很少有真正用它们做投资决策赚到大钱的例子。这种错过龙虾就等于错过时代的焦虑，既不理性，也不现实。 当然，我也知道有很大一部分人安装龙虾，其实并不是为了直接让它炒股，而是让它辅助决策。例如，每天收集一些关键公司的新闻做简报；再例如，在财报季分析上市公司公告，自动整理成成熟的投研报告等等。相信你也在很多投资群里看到了AI整理的研报材料，看上去结构清晰，自带一套看上去完美无瑕的方法论，和华尔街的顶级机构分析别无二致。 那既然AI代替人类交易暂时还不够靠谱，但至少做做研究分析总行吧？ 可这恰恰就是我想着重说的事情，问题不在于AI能不能替你赚钱，问题在于它做出来的分析本身——AI能给你的最好的东西，恰恰是投资里最不值钱的东西：共识。用共识来快速了解一个陌生公司，当然可以；但真正的Alpha从来都来自“非共识”，这是AI给不了你的。 01 AI的认知盲区 用AI做基本面分析，确实很强。 给龙虾装上Stock-Analysis的Skill，扔一句
精彩AI分析再全，也摸不透市场情绪变化