2.01万
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07-21
07.20：持续震荡，美股为何失速？原因是这3个。
$英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 今日盘前我发布的： 图片 1、总仓位上限：4~5 成以内 。请勿满仓、破位即走、杜绝扛单。 2、板块仓位 半导体 / SMH、高位小 AI 题材：1–2 成极致底仓 （仅小仓试错反弹，不破关键支撑持有，破位直接离场。） VOO、QQQ ：2–3 成 重点关注AMZN、MSFT等稳健蓝筹，网络安全板块（CRWD、NET、PANW、FTNT）军工LMT可以关注。 2、SPX从K线结构来看，到8月10日~8月12前，可能会在7400~7506（箱体）反复震荡。 一、标普 SPX 区间与关键价位 周箱体：7400–7506，8 月 10-12 日前在此区间反复波动 日内走势：小幅上涨概率更大（趁反弹还未减仓的减仓，去杠杆，尽可能留现金） 支撑：7450；最强支撑 7427.5 压力：7480；强压力 7506 五、为何短期偏看空？ 我判断未来一两周美股很难向上突破，核心3点利空共振，反转上行的条件不足： 1.流动性承压：7 月下旬 900 亿短期国债集中发行抽水市场资金，流动性收紧压制上涨动能； 2.市场情绪偏弱：VIX 突破挤压楔形（这种挤压形态一旦突破，难有立马跌回去的），恐慌情绪升温，韩国股市去杠杆压力尚未消化，外围风险传导； 3.基本面缺少利好催化：MAGS 七姐妹尚未披露 AI 资本开支相关财报（市场担心大厂们的AI支出增速放缓），没有业绩增量支撑行情走高。 三重负面因素叠加，短期美股向上突破难度较大。 7 月底大事件（按时间排序） 一
4.53万
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07-20
高盛这次给了不少看好的中国资产标的，大都是港股的。除了翻倍目标的中际，还有大厂、软件、IDC、电力公司。 Michael Burry 上周也说要盯住港股。 他们之所以这么说，主要因为觉得美股太贵了，新兴市场里韩股、台股也太贵了，只有去别处找。 中国资产在欧美的资产配置里，目前只占1.2%，属于几乎被无视的，或者说是Most hated。 物极必反，美股AI股的调整，资金的确有可能溢出到中国资产。 大资金不需要择时，但是以我的观点，港股包括是这些被点名的股票，都还在去往底部或者筑底的过程中，并不着急现在就要进入。 密切观察就好。 $恒生科技指数(HSTECH)$ $科创50(000688.SH)$
4.51万
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07-20
2026半年总结，为什么老科总是说对做对？ 最近，有虎友问我几个问题，其中之一包含了一些溢美之辞：科叔，你为什么总是说对？正好又到了半年报公布期，我也顺便做个总结，目的不是宣传自己比他人强，只是把一些投资里的平常心态和基本逻辑，和大家述说一遍。 先看看这大半年，我都说对了哪些事情。 1. 比特币：从11.5万美元，一路看空。我共写了7篇分析文章，看跌依据都列在里面。大家看看这个“数字黄金”现在是多少钱？ 2. 黄金白银：黄金飙到5000多美元后，我当天就发布了《黄金白银的欢歌已近尾声？》的看空小作文，直接认同木头姐的判断：金银在一年内下跌45%，不会感到意外。 3. 生物科技：年初，我就明确表示生物科技今年有望走出行情。尤其是小市值生物指数XBI，当时在128点，现在是154点，几天前差点冲破历史新高。 4. SpaceX及其它太空股：SpaceX上市引发太空股齐飞，我连续发布3篇小作文提醒。尤其是在《群魔乱舞，美国股市正面临风险？》一文中，已经明确提示了热门股的风险。 5. 毒蘑菇股票：5月13日，我发文推荐了3只毒蘑菇股票。昨天，礼来宣布38亿美元收购其中的ATAI，HELP和CMPS也同步大涨。仅仅2个月，市场已初步兑现我当时对此细分行业的判断。感兴趣的虎友请移步YouTube搜索： @M33Network看后续的分析。 6. 16只黑马：先说不好的，SGMO坠落，基本归零；QS、OMEX、KULE表现不佳。还有多只涨了又跌回原位。qita都在上涨，中途涨到1-2倍多的有5只。最高点时整体涨幅30%多，近期大幅回落，但盈亏相抵后平均收益仍有14%。 我怎么想的？怎么做的？ 我的理念和经验，归纳起来永远就是这三条。 第一，寻找优质公司，在低价时介入。没有核心竞争优势的公司，股价只会一直下跌；没有好的价格，再好的公司摆在眼前，也很难从中获利。不信的话，看看MiniMax、
4.25万
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07-20
电不够，比卡不够更早发生
被重定价的不是发电厂，是数据中心idc自己。 2026.07.20 · K Research 研报洞察 主流把电力题做成“用电量涨→买发电股”的总量叙事，方向错了。缺的从不是总量，是尖峰那几小时的可中断容量与并网排队序位。 先说全球叙事：随着卡逐渐到位，电力正接棒成为 AI 扩产的新约束。 但它分市场兑现。美国 PJM 容量价一年跳 9 倍至 269.92 美元/兆瓦·日，弗吉尼亚并网排队 7 年、队列 70GW——电已是硬约束。 中国不一样。 迎峰度夏国家能源局通稿原话 "各地均未出现需求响应和有序用电情况"（国家能源局 2026.07.10）。国内首约束仍是先进封装与 HBM。 单柜功率两年跳一个数量级，配电成硬约束 典型 AI 机柜整柜功率 · 单位 kW · 来源：NVIDIA / SemiAnalysis 10传统云 40AI过渡 120GB200 140GB300 600Rubin'27 真正在变的不是限电，是机制：2026 年 5 月 14 日国内首笔数据中心并网虚拟电厂现货交易落地，IDC 从“刚性用电户”变“可调负荷”。 于是锚点从 PUE 切到“可调度容量 × 容量补偿”。 被重定价的是卖铲子的供电链——HVDC（中恒电气市占 >50%）、柴发（海外机组涨约 20%）、液冷（渗透率一年自 14% 跳至 33%），而非受电价管制的发电厂。 末段留一句最锋利的：电是美日的硬约束，卡是中国的硬约束，而 IDC 可调化是共同的重定价。 这条线，上下游完整版以上传。
4.44万
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07-20
霍尔木兹通航归零、油价突破90美元：科技股还扛得住吗？
上周五，全球科技股刚刚经历了一轮剧烈抛售。 A股三大指数低开低走，沪指下跌3.05%，深成指跌5.4%，创业板指收跌7.15%；港股恒生科技指数重挫4.37%，AI应用、半导体和光通信成为重灾区；到了美股时段，纳指继续下跌1.4%，英伟达、英特尔、ARM、应用材料等芯片股普遍走弱。 如果只看上周五的盘面，市场交易的还是那个熟悉的逻辑：AI估值太高，仓位太拥挤，一旦业绩和指引没有继续超预期，资金就会集中撤退。 但周末过后，市场面对的问题已经不只是AI了。 今天早盘，WTI原油和布伦特原油双双跳涨超过3%，布伦特原油重新突破90美元。与此同时，现货黄金再次跌破4000美元，美债期货走弱。市场开始重新计算一个更棘手的问题：霍尔木兹海峡接近停摆之后，油价、通胀和美联储，会不会把这轮科技股调整进一步放大？ 美伊冲突正在跨过新的门槛 过去一个月，美伊几乎每天都在互相打击，但市场始终没有完全按照“全面战争”定价，因为双方还保留着一定的谈判空间。 周末出现的几个变化，却开始考验“局势可控”这个判断。 首先，美军连续出现人员死亡。两名美军士兵在约旦遭袭身亡，另有一名美军人员在伊拉克处理未爆无人机时死亡。特朗普此前已经警告，若伊朗造成美军死亡，美国可能采取更强烈回应。现在这个门槛已经被跨过。 其次，五角大楼正在向中东增派F-16、F-35战机和空中加油机。这并不代表美国已经决定全面开战，但至少说明，美方正在为更长时间、更高频率的空袭做准备。 更重要的是，双方打击目标正在从军事设施外溢到港口、电力、海水淡化和能源设施。一旦冲突继续向这些目标扩散，受到影响的就不只是美伊双方，而是整个海湾地区的能源供应和航运体系。 所以，本周市场真正担心的，已经不是停火谈判能不能重新启动，而是冲突会不会继续向更多海湾国家和能源设施扩散。 霍尔木兹停摆，油价开始影响全球资产 按照伊朗媒体的说法，目前霍尔木兹海峡通航量
4.10万
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07-20
按照上周五亚盘的跌法，棒市今天跌幅5%以内可以视为涨了5%，至少是企稳；另外棒市还在杀杠杆，老杠杆死了新杠杆还在进去，理论上按照棒市惯例，暴跌一天清杠杠会影响到t+2，比如假设今天20日暴跌，收盘后，券商按收盘价计算担保比例，确认账户保证金是否不足，21日，券商通知追加担保；22-23日，超过追加担保期限的账会户被强制卖出，再次引发大跌；好消息是外资上周五开始进去了；棒股每一波涨势前半段都是外资炒作，后半段棒棒赌狗上杠杆接盘；今天有个很明显的趋势就是， H一开盘棒股就暴跌， 这跟-24%的溢价是有关；机构在月中因沃什态度而改变风控策略， 大量卖出动能板块（减少交易拥挤）， 然后棒市为了避免外汇加速流失， 选择主动杀杠杆；至于美股，倾向于联储会指向性转变：让市场形成price in风险的能力， 这就会给动能票在短期带来压力
4.50万
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07-20
Kimi官宣算力紧缺，谁还在做空半导体？
不要忘记关注+星标，陪你一起慢慢变富！ Kimi一纸公告，粉碎了空头们算力过剩的幻想。 在Kimi K2发布仅仅48小时后，月之暗面就发布公告称将暂停C端新用户订阅，因为需求太过火爆，当前算力已经不够应付。 K3有多强？在前端编码领域已经超越了Fable 5，就是前端时间被美国禁止非美籍人员使用的Anthropic大模型，结果短短一个月时间，就被新的中国开源模型超越。 此刻正在中国举办世界人工智能大会的当口，美国人民也不得不虎躯一震。 市场之前普遍担忧Kimi K3的线性注意力机制会削弱算力和存储的需求，英伟达的GPU和海力士的HBM会首先收到冲击。 没想到48小时被光速打脸，那点优化导致的需求减弱和模型升级带来的需求爆发相比，简直是不值一提。 SemiAnalysis持续唱多，号称K3 的庞大规模和实际部署需求会强化高端硬件需求，从今天美股的盘前表现来看市场看法似乎和SemiAnalysis保持一致，算力和硬件相关股票呈现反弹走势，英伟达盘前涨超1个点，海力士ADR盘前涨超5个点。 但开盘才见真章，盘前牛都不是真牛。 华尔街开始担心是DeepSeek时刻重演，又开始唱多中国科技。虽然前几天智谱新模型发布的时候，也号称又一个DeepSeek时刻。 反正只要某个模型突然在某个榜单上名列前茅，市场张嘴就是下一个DeepSeek时刻。 热闹的背后揭示的真相是，中国开源模型和顶级闭源模型（OpenAI、Anthropic家的）的距离确实越拉越近了。 不过Kimi这次突然的算力不足还是让我有些惊讶，连续这么多轮融资，仍然没有买够足够的算力应对业务的增长。 过去几个月大家也看到了，中国的开源模型竞赛就是你方唱罢我登场，指不定下个月又是MiniMax或者智谱超越Kimi K3。 没接住这次订阅增量的Kimi非常可惜。 现在反观Meta的策略，先大买特买算力，万一哪天自己家做出来很牛的大模
精彩OKEx尊敬的用户: 就这？分析不过是所谓的数据堆砌后的一顿解释论证罢了。有本事真金白银的下注才是，动动嘴皮子还不如妓女
4.15万
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07-20
从116到2980再暴跌70%，这匹AI“疯马”上期权后有什么机会？
家人们，还记得期爷错失的白月光，一直悔恨又爱而不得的智谱AI吗？ 自从今年1月上市后，一路高歌，半年最高疯涨了近30倍！不是期权，是股票涨了近30倍。近期回调，大起大落，这种大波幅的股票，如果有期权，就是买方的天堂。 一、先回顾一下这匹“疯马”是怎么疯的 2026年1月8日，智谱以116.2港元的发行价在港交所挂牌上市，成为“全球大模型第一股”。 然后，它就开始了一路狂飙。6月22日，一度冲到了2980港元的历史天价，较发行价涨超24倍，总市值一度触及1.33万亿港元。 什么概念？一家年收入才7个亿的公司，市值一度超越了小米、美团、京东。 有上市公司CEO都忍不住感叹：“智谱年收入7亿元，却能达到1万亿元的市值，这个世界我也有些看不清楚了。” 期爷也看不清楚，但我知道——波动大的股票，期权有很多机会。 图片 然后，泡沫开始挤了。 7月8日解禁日当天，智谱上演了“从大跌近10%到逆势大涨18%”的惊天逆转。但好景不长，7月17日单日暴跌超28%，报1107港元。7月20日盘中更是一度跌破1000港元大关。 从2980港元的高点算下来，一个月回撤超过66%，市值蒸发超8000亿港元，跌没了一个小米。 从116到2980，再从2980到不足1000。这哪是股票啊，这是过山车+蹦极+跳楼机。 就在2026年7月13日，港交所宣布将于8月10日新增一批股票期权，智谱（02513）正式被纳入其中。智谱期权8月10日上线，绝对是今年港股的一大盛事。 图片 二、为什么说智谱是“期权圣体”？ 期爷我混迹期权市场这么多年，总结出一条铁律——波动越大的股票，期权的机会越多。 智谱这半年走的就是一个“大涨大跌、上蹿下跳”的路子，六个交易日能把AI成长股的极致波动赤裸裸写在K线图上。这种股票，做正股你可能心脏受不了，但做期权，策略用对了那叫一个酣畅淋漓。 为什么？ 因为期权最核心的魅力就是以小博大。
4.40万
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07-20
美联储敢加息吗？老夫掐指一算，后续剧本会这么走
截至写稿，布伦特原油涨至87.72美元，美债收益率全线走高，资本市场开始集中交易美联储9月加息25bp的预期。市场仿佛形成共识：美国刚走出加息周期、降息预期刚发酵，就要再度收紧货币政策。 图片 那么问题来了，美联储敢加息吗？ 抛开短期情绪炒作，审视美国就业、通胀、债务与地缘四大底层约束后不难发现：当前基本面并不支撑如2022-2023年式的持续激进加息。本轮升温的加息定价，本质是新任美联储主席沃什的预期管理，叠加美尹（yi）冲突带来的油价供给冲击共同催生的“阶段**易”，而非新一轮紧缩周期的起点。 一、CPI回落，非农疲软，降息周期出现“刺儿头” 判断货币政策松紧的核心标尺，永远是本国经济供需与物价内生趋势。6月重磅经济数据清晰勾勒出当前美国的独特格局——既不存在全面经济过热，通胀内生动力显著走弱，就业缓慢降温，和三年前高通胀、就业火爆的滞胀前夜有着本质区别。 首先看非农，6月非农新增就业仅5.7万人，相较5月修正后12.9万人近乎腰斩，同时4、5月就业数据合计下修7.4万人，就业扩张广度全面收窄。 图片 失业率方面，表面上看失业率由4.3%回落至4.2%，实际上当月劳动参与率下滑0.3个百分点至61.5%，就业人口占比回落0.2个百分点。劳动力退出求职市场，不再计入失业统计，结构性压低失业率。 当前就业市场精准概括为低解雇、低招聘：企业暂无大规模裁员计划，但新增用人需求断崖式下滑。这种平衡状态极度脆弱，一旦企业营收、利润随需求走弱进一步下滑，“停止招人”会快速演变为批量裁员，失业率将快速上行。美联储双重使命中的“充分就业”目标，已不允许持续收紧货币。 再看通胀，6月通胀数据释放明确降温信号：CPI环比大幅下降0.4%，创下2020年4月疫情以来最大单月跌幅；CPI同比由4.2%回落至3.5%，核心CPI环比持平、同比由2.9%降至2.6%。能源价格环比大跌5.7%，汽油单
4.51万
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07-20
超大规模云服务商的自由现金流降至0附近，未来的AI投入只能寄希望于发债和股权融资： 负重前行并不是问题，但问题是，付出了这么多，到底能拿到多少回报？能以怎样的速度收回成本？这将是左右未来美股涨跌的核心变量，在证据没有出现前，云服务厂商的股价难有大的起色啊！ “在某种程度上，盈利能力受到如此多的质疑，以至于你不能再给这些股票设定很高的市盈率，”Parnassus Investments首席投资官Todd Ahlsten表示:“未来人们会更加关注云计算的毛利率、定价，以及每投入一美元的计算资源能产生多少人工智能收入。 事实上，科技巨头的估值已经全面下降。彭博科技七巨头指数基于未来12个月预期利润的市盈率为24倍，低于10月时的33倍和年初的29倍。纳斯达克100指数的市盈率为22 倍。 $谷歌(GOOG)$ $微软(MSFT)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $亚马逊(AMZN)$ $甲骨文(ORCL)$
6.25万
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07-20
特斯拉Q2前瞻：48万辆超预期交付和SpaceX上市之后还能有惊喜吗？
——利润率才是本Q的核心！ 特斯拉将在7月22日盘后公布2026年第二季度财报。截至7月17日，TSLA收于380.84美元，市值约1.35万亿美元。Q2交付数据明显回暖，但股价依然较月初高点回撤不少，说明投资者已经把注意力转向利润率、现金流和AI投入效率。$特斯拉(TSLA)$$2倍做多TSLA ETF-Direxion(TSLL)$ 摘要 交付强劲： 预期环比增长34%，同时消化约2.84万辆库存。 结构集中： Model 3/Y占交付量97.4%。 单车承压： 汽车收入增速低于交付增速，单车对应收入或降约8%。 储能亮眼： 部署环比增长53%，单位部署收入保持稳定。 现金转弱： Q2自由现金流预计为负32.5亿美元。 投入加速： 资本开支占营收比例可能升至24%。 SPCX关联： Terafab有助于芯片供应，也增加资本分配和关联交易变量。$SpaceX(SPCX)$ 估值偏高： 2026年GAAP市盈率约305倍，非GAAP约183倍。 财报核心： 毛利率、自由现金流、Robotaxi运营数据。 交付很强，也有去库存的因素 Q2特斯拉生产451,758辆，交付480,126辆。其中Model 3/Y交付467,762辆，占总交付的97.4%，其他车型只有12,364辆，产品结构依然高度集中。(Tesla Investor Relations) 和Q1相比，交付量增长34.1%，同比增长25.0%；生产量环比只增长10.6%。交付比生产多
精彩感谢分享，很有收获，阅读之后想请教您，从影响TSLA中长期估值的角度看，SPCX上市后最需要关注的因素是哪个呢？
4.77万
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07-20
港股七翻身，恒指站稳25000？
7月过半恒指表现尚可，七翻身目标25000达成最高至25239。上周振幅不低，先下23889转身弹25000之上，上周一专栏‘下方支持 24000/23800，本周若跌回后者，好仓应离场观望。’23800不破再上，判研并非所谓技术分析，交易经验所致，常年恒指期权交易盘感好过看图说话。本月波幅22,638 - 25,239达2601点，向下无重大利空难创新低，新高虽有可能，但隔壁股市上周五群雄争走恒指也受其影响。本周还看23800支撑，外围企稳可重奔25000。AI概念泡沫若消退，一轮调整将至，港股有影响未必显著。恒指双买周期权上周24800目标位周三夜盘升破，低成本20点期权金到40多，周四至60周五早盘近150点。3月至今14周胜4周平1负周周不落，双买赢并非仅翻倍止赚，连续五周周五结算日达7/8倍，低成本优势显著，2-8倍用利润去奔跑，期权讲究策略斗智而非斗勇。全周期周期权可时间换空间，末日期权则不具备，买权特点-以小搏大/时间换空间/结算爆发力都贯穿策略中。本周双买目标25200与23800，错位下单可再拉近目标位。若判断方向可有19周失利只1周的胜率？双卖具有天然胜率也未必可如此。 $恒生指数主连 2607(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$
4.62万
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07-20
是“投资未来”还是“烧钱无底洞”？本周，Alphabet和特斯拉要交AI答卷了！
本周是名副其实的财报决战周。标普500本季盈利预计暴增约+23%，而冲锋在最前面的，正是两个押注AI最狠的家伙——Alphabet和特斯拉。两者的营收和盈利预期都超过+20%。 但这不是重点。重点是，市场这次不看它们赚了多少钱，而是死死盯着它们花了多少钱。面对已经栽进技术性熊市的芯片板块，这两份财报将决定：AI的巨额投入，到底是点燃下一轮引擎的燃料，还是拖垮利润率的毒药。 一、Alphabet：算力见顶论的唯一“证伪者” 咱们上周聊K3冲击波时埋下过一个伏笔：真正能证明算力需求没崩的铁证，不是大V的分析，而是Alphabet周三交出的资本开支指引。这家巨头刚在6月增发了800亿美元债券（其中巴菲特买了100亿），几乎全砸向AI服务器和数据中心。市场现在最想听到的，不是它的广告又多赚了几块钱，而是两句话： 谷歌云的增速是不是在狂飙？因为云是AI算力变现最直接的管道，云营收跳涨，才能证明市场对算力的饥渴是真的。 资本开支还要不要再往上修？如果谷歌在已经天量投资的基础上，还敢继续上调，那就等于直接打脸算力见顶论。 谷歌只要敢继续加码，就是芯片多头最硬的强心针。如果它犹豫了，哪怕只是没上调，市场都会把这当成算力需求到顶的实锤，把芯片往死里再踹一脚。 二、特斯拉：一辆卖车公司，凭什么值科技股的价？ 特斯拉更拧巴。市场预期它盈利增+25%，但股价却在高位滞涨。为什么？因为老马正在做一件极其疯狂的事：把卖车赚的现金，加倍砸进机器人、Dojo超算、AI自动驾驶里。这里就产生了一个巨大的估值张力： 多头说：它不是汽车股，它是用AI和机器人重新定义制造业的超级科技股，所以资本开支越猛，未来护城河越深。 空头说：它终究是个卖车的。毛利率在降，竞争在加剧，你把钱都烧在几年后才能见效的机器人上，万一车卖不动了，现金流一断，整个故事就崩了。 这份财报，特斯拉必须在汽车基本面和AI想象力之间走好钢丝。资
4.93万
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07-20
熊市要来了吗？
纳斯达克指数跳空下跌，预计在25000点左右会有一定支撑，预计本周会有一定反弹，大盘是否从整理阶段转为大跌阶段，要看25000点能否守得住？ 持续带动市场增长的主要是半导体硬件，费城半导体指数4月见底后直接翻倍，整个行业持续高景气度，但最近几天人工智能又被打问号了。美国存储板块形成头部形态，积累了一定的调整压力。来自中国的kimi 再次冲击市场，kimi K3大模型声称可以与openai和anthropic竞争，K3模型包含2.8万亿个参数，将于7月27日开源。 为什么会冲击市场呢？美股上涨有一条主线：云巨头和政府大幅增加资本支出，有上万亿美元要投资到数据中心，且大规模投资可能会数据到2027年，这些钱主要用于买硬件，所以半导体公司营收出现大幅增长，产品还涨价，所以毛利率和净利率也显著增长。 $美光科技(MU)$ $SK海力士(SKHY)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ 当增长开支不在增长，这些半导体公司的增长也就见顶了。Kimi 模型以低成本和开源的策略打击大模型算力需求的预期，这也是美股下跌的原因…
精彩自己看看逻辑通么 低成本和开源不代表不要token 你低成本吸引更多人用这是对ai的利好不是利空 你只利空O和A而已
3.51万
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07-18
Today is the day！
今晚抄了闪迪，我就问你，我在闪迪上面的操作，你服不服吧？昨天空的SKHY今天早上跑了，所有操作都是在X上面说了的，一切都是马前炮。 平仓SKHY空单的理由，是接近美股大力士的上市价150了，这种开盘价一般都是支撑位置，平仓止盈很合理。 至于开闪迪的理由？其实也没啥理由，就是跌的太多了， 即使脚踩现在全世界最热门的题材——存储缺货，闪迪已经从高点回撤了40%了，这时候基本面有什么很大的变化吗？其实什么都没变。 高位的时候，你放眼望去全是利好、fomo，“永远缺存储”， 更表现在杠杆、融资、2倍3倍做多。 低位的时候，“事到如今最对不起的就是家人”，“别碰海力士了，三倍做多家务吧”。 存储的预期确实有变化，我前面的文章反复解释过，但此刻的基本面其实没有变，变的只有股价和你的仓位而已。 性价比是跌出来的，价格便宜就是最大的利好。更何况是最热门的存储呢？ 要说消息事件，那就是有消息称，美国贸易办公室已经私底下联系大力士和三星，要求他们把超额利润分给美帝。我就说美国是帝国主义嘛还好多兄弟不信。 这不刚好印证了我前两天的分析：存储公司赚钱太多已经不是单纯的供需问题，已经变成分配的问题，分配的问题从来都是政治问题。 那为什么这种利空的新闻出来，闪迪美光大力士之类的还能涨呢？ 因为市场预判了你的预判。 在下不才，这一次我预判了市场的预判。 顺便说一句，闪迪是我今年赚最多的标的了，这辈子内存条我只买闪迪的。
3.73万
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07-17
$美光科技(MU)$ $SK海力士(SKHY)$ $Roundhill Memory ETF(DRAM)$ 今天还是想跟大家聊一聊半导体。就是今天在底部强势的反弹，然后反弹了四五个点以上。但是咱们要换一个思维去考虑。 这个思维是如果你是大庄家，你要出货，现在已经砸了40%了。你怎么才能更多的去出这个货，而且更高的价钱去把货出完。答案就是螺旋下跌。 当你如果一下把货放出去的时候。这些散户没有希望了，他们会直接给我跑路。你也就没办法去更好的高价去出这些筹码。然后当杠杆打爆的时候，这些散户会疯狂的逃窜。你就更没办法去高位去拉起来，再次去高价的往出出货。 更好的办法就是螺旋式的。让你永远怀有希望。 你告诉我这希望怎么来，就是今天抄底的那些人不要放他们出来，抄底的这些人告诉他们希望，你的点位已经够低了。 明天开盘之后再去把他们割住。直接把他们拍在里面。再去把下一波人拉起来，然后嗯涨到昨天这些人的这个点位，又是深跌又是反弹，这样的话螺旋下跌，就能套更多的人。 阴跌总是会有反弹的。但是反弹绝对不会超过上一个筹码集中区。而真正的见底绝对不是底部突然放量。 而是超跌之后，底部尾盘会有货进来，然后拉出尾盘的小v。绝对不会把量放出来，当它放量的时候。基本上就已经差不多了。
精彩您好！您在北京吗？
3.55万
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07-17
韩国今天不开盘，下周补跌是短线买点吗？
今天白天又是一阵放量暴跌，好在ETF有护盘行为，尾盘跌幅略微收窄。晚上美股开盘后反弹，重点的存储票多数翻红，表明由去杠杆引起的暴跌似乎接近尾声。 但是韩国的相关标的今天不开盘，下周可能先暴跌熔断，然后再回升，对美股期货和A股应该是先拖累再反弹，类似3月9号那样，所以亚太盘应该还会有一个短期买点，但依旧是只交易不持有，不然后面会面临利润回吐+亏损本金的情况——杠杆也好，还是普通ETF也好，现在的位置还是面临一定的风险，需要等彻底的出清。 当然，后半周就不好说了。昨天盘后奈飞财报也炸雷，流媒体巨头的暴雷表明目前“避风港”的软件和可选消费属性的公司也面临逆风。目前三家科技公司的财报全部是负面反馈，而下周又是mag7：谷歌和特斯拉都在周三盘后公布财报，这二者都大幅提高了开始预期，尤其是特斯拉甚至面临着盈利的压力，对市场负面影响可想而知。而大型科技股的踩踏又会对日元乃至韩元造成影响，进一步强化carry trade的通缩，这点和两年前一模一样。 非理性的市场一定会面临非理性的上涨和非理性的下跌，这个时候有再多的利好也没用，甚至可能成为加速下跌的利空。最大的利空不是利空，而是涨得太多，最大的利好不是利好，而是跌得足够便宜。在2005年998点的时候，无人讨论股市，都觉得没有希望了，但报纸上有一句话：跌多了就买，后面就开起来一波最大的牛市。 很多人都中签了长鑫——它上市可能莫名其妙被不好的市场压估值，但也使得其后续交易性价比变高。它的新股同行SPCX和海力士ADR都已经破发，但长鑫发行价足够便宜，所以不会破发。 还是那句话：去杠杆，保留好有生力量，哪怕利润亏光开始亏本金，那也是失地存人，卷土重来未可知。 &n
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07-17
谨慎抄底，谨慎抄底，谨慎抄底！
截止当前，日经指数跌4.4%，日本AI硬件龙头铠侠跌15.47%，A股的华天基本跌停，SOXL和KORU在昨晚大跌后夜盘继续大跌，更可怕的是两倍海力士，昨天跌了20个点，今天又跌了将近20个点！ 而且还有一个更为惊悚的事实大家可能都没考虑到，那就是韩股今天休市！这意味着什么？意味着如果韩股今天正常开市的话，海力士一定会比现在跌的更多！韩国股友杠杠太高了，如果今天韩国开市，铁定大批散户爆仓踩踏，那场面更不可想象！ 很多朋友跃跃欲试，以为大跌就能捡到便宜，有这个想法千万要保持谨慎！不要接飞刀是有道理的，不要与趋势作对，在任何时候都适用！ 在情绪踩踏之下，不要再谈信仰，不要再谈基本面了，一切都是无效的。当前需要做的就是留足子弹，待跌透时，再像猎人一样冲上前去，叼住猎物！ 最后贴一下我之前抄底小米的神图，以示警醒！
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07-18
A股实盘：去杠杆轮动暴跌？（20260718）
综述： 本周沪深 300 下跌 5.26%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 10.55%。 2026 年内沪深 300 指数 下跌 2.18%，2026 年内我的实盘 上涨 6.61%，本年初始净值2.06，本周净值2.20。 图片 交易： 无 持仓： 中际旭创 33.3%，新易盛 33.0%，长飞光纤光缆 22.6%，洛阳钼业 11.1%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 连续三周吃大面了，本月初的计划是躺平跑赢余额宝，目前看难度已经比肩手搓光刻机了，沪深300的年化收益率更是已经变成负的，直接走出股灾剧本。 从净值图可以看出，7月这波回调已经创造了我个人历史上最大回撤，居然比去年4月份关税战时还狠。 这波蛮突然的，是全球市场联动下跌，白天黑夜连轴转的亏钱，主旋律就是杀杠杆，据说部分券商都杀到两融平仓预警线了，周五更是日内杀出一根超级大阴棒，直到下午勉强被神秘资金拉了一把，但也没撑住，又跌回去了，晚上美股也差不多，都在盘中拉了一下就掉下去了，下周又要低开了。 如果看大盘K线的话，那现在就是全面熊了，因为之前是科技狂吸老登，现在好了，大家一起喝西北风，并没有资金轮动赚钱效应。 如果杠杆杀完了，科技牛还在吗？我认为谨慎乐观一下吧，下下周长鑫就上市了，这周末很多人已经收到中签信息了，我原本以为超级难中，结果是阳光普照，如果走熊了到时候27号集体吃面引发负面舆情，不能这么不懂事吧。 此外，本轮科技牛的全球总龙韩国那边也很热闹，一方面搞了加息+高保证金+限制最低股数等组合拳来杀杠杆，另一方面美国开始给它们上强度要求分食存储公司的利润，最后还对国内的澜起科技进行了反垄断调查，韩国大盘和总舵主海力士都是上蹿下跳，超高波动，带崩全球，短期后市继续打问号。 下周开始更多巨头要发财报了，已经发的
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07-18
熊了，但你不能完全熊
本期内容延续三个部分，层层递进—— 26.5.29《市场的羔羊等待着波动率的释放》：“赌场化、投机风盛行”，呈现资金结构高度分化、市场风险偏好高度依赖核心圈内（大抱团）一枝独秀的AI，忽视外围流动性被缓慢抽走&风险偏好显著下降···（原文笔记），预言波动率开陡、暴跌的开始··· 26.6.25《直面海啸》：未来的宏观风险，甚至可能是新一场“东南亚金融危机”（海啸）（原文笔记），吾好剧中看戏。 26.《如果你忍不住割肉，请告诉我一声》：伴随着最火热的“光里”板块行情的结束，公号&星球的流量开始下跌，我只就知道市场距离底部不远了···其实这是好事。（原文笔记），准备帮市场收拾下残局，顺带吃吃带血馒头。 韩国-半导体为首股市暴跌，随后牵一发而动全身至全球权益市场齐齐开跌，其根本原因还是资金结构的高杠杆化，高杠杆带来的行情速率&斜率的陡变，直接原因参考当年东亚金融风暴，解构如下： 1.内部资金杠杆化+外部热钱，带来了更多的成交量/稳定性，但并非更稳定的价量结构，导致真实价量-筹码结构脆弱异常。 2.金融泡沫化后管理层不得不出手，开始紧缩政策（韩国央妈加息25bp，限制含杠杆的股票ETF规模，提高保证金比例···） PS经历过15-16年国内那轮的都深有体会，只能讲这是每一代年轻投资者必修课。而且这轮杠杆 全球权益市场的指数上体感也不是很明显，但细分板块很明显··· 市场体感对于大部分玩家而言，可能已经是深秋熊市了。 一个侧写，韩国统计数据：韩国市场共有120万个散户杠杆账号面临爆仓，而韩国劳动人口不到3000万···赌性弥坚们，传闻是杠杆ETF交易+保证金/信用贷，属于场内产品两三倍杠杆（零风险垫），场外配资三五倍起··· 回到标题里，一个问题，现在熊了，还会牛回来吗？ 首先现阶段谁都无法保证，XX时间尺度内，以XXX的方式，XXX类资产会牛回来··· 但宏