1.77万
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2025-09-11
加密交易所IPO大事件：Gemini估值超30亿美元，能火过Coinbase吗？
加密货币交易所 Gemini 即将迎来资本市场的高光时刻。本周五（美东时间 9 月 12 日），由 Winklevoss 双胞胎创立的 Gemini 将在纳斯达克挂牌交易，股票代码 GEMI。承销团队包括高盛、花旗、摩根士丹利等华尔街重量级投行，足见这次 IPO 的分量。自 Coinbase 之后，美股市场再度迎来一家“加密原生交易所”的上市，对行业和投资者来说无疑是一次重要事件。 Gemini 成立于 2014 年，始终以合规和安全为核心标签。公司业务覆盖现货交易、托管、质押（staking）、场外交易、加密信用卡以及稳定币 GUSD。截至今年 6 月，Gemini 已在全球 60 多个国家开展服务，月度活跃用户超过 52 万，托管资产约 180 亿美元，累计交易量高达 2850 亿美元。收入来源不仅限于交易手续费，还包括信用卡返利、托管管理费、质押分成以及准备金利息，业务形态更像一个加密金融平台而不仅仅是交易所。 这次 IPO 计划发行 1666.7 万股，定价区间从最初的 17–19 美元上调至 24–26 美元，按上限计算对应完全摊薄市值约 31–32 亿美元，募资规模大约 4.33 亿美元。值得注意的是，纳斯达克本身将直接投资 5000 万美元，并在抵押品管理、托管和质押服务方面展开合作。换句话说，Gemini 不仅获得了资金支持，还通过纳斯达克的传统金融渠道更容易触达机构客户。更有意思的是，Gemini 将最高 30% 的配售份额留给散户，投资者可以通过 Robinhood、Moomoo、Webull、SoFi 等平台直接参与，这在 IPO 市场上是少见的“亲民举措”。 从财务表现来看，Gemini 仍处于亏损阶段。2025 年上半年收入为 6860 万美元，净亏损则高达 2.8 亿美元；过去 12 个月累计收入 1.37 亿美元，亏损接近 4 亿美元。以 IP
精彩简单爱简单: Gemini的合规性确实让人看好，值得关注
18.15万
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2025-09-11
【格雷期权战绩】巧用日历价差，精准布局英伟达财报周，12天斩获37%收益！
2025年8月13日，在英伟达(NVDA)财报公布前，精准利用日历价差（Calendar Spread）策略，在短短12天内获得了37%的账面浮盈！这里跟大家一起探讨一下他的盈利秘籍，并深入解析这一精妙的期权策略。 交易复盘：财报前的精准伏击 一切都源于对2025年8月27日NVDA财报的预期。我们并没有去赌财报后股价的涨跌，而是选择在财报前稳稳地赚取市场的“预期差”。 建仓时机：2025年8月13日。 核心策略：构建NVDA的看跌期权日历价差 (Put Calendar Spread)。 具体操作：卖出一张行权价为185美元、2025年8月29日到期的看跌期权 (Sell 2025/8/29 185 Put)。同时买入一张行权价同样为185美元、但到期日更远的2025年9月19日的看跌期权 (Buy 2025/9/19 185 Put)。 建仓成本：整个策略的净投入为1.58美元（即每手158美元）。 平仓离场：在2025年8月25日，即财报发布前两天，以2.17美元的价格平仓。 通过这次操作，在12天内实现了 (2.17 - 1.58) / 1.58 ≈ 37.34% 的投资回报率。 盈利秘籍：钱从哪里来？ 这次成功的交易，盈利并非来自预测股价的单边走势，而是同时赚取了两部分的钱：时间价值的衰减 (Θ) 和 引申波动力 (IV) 的上升。 赚时间衰减的钱 (Positive Theta, Θ > 0)期权的核心价值之一是时间价值，它会随着到期日的临近而不断流失。日历价差策略的精髓就在于，我们卖出的近期期权（8月29日到期）其时间价值的衰减速度，要远远快于我们买入的远期期权（9月19日到期）。这就像我们卖出了一块正在快速融化的冰块，同时买入了一块融化得很慢的冰块。随着时间一天天过去，两者之间的价值差会自然扩大，为我们贡献利润。 赚波动率的钱 (Positive Ve
精彩希望英伟达不要回补缺口，要呈现强势股的走势，重现牛气冲天火车头的气概。
2.66万
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2025-09-11
不止甲骨文，还有PLTR, CRWV, NBIS……AI概念股你最看好的是？
9.11美国爱国日，历史上，指数在这一天一般都是收涨的。[暗中观察]甲骨文一个财报，单日暴涨近40%，万亿市值俱乐部又要多一名成员了，同时也带动了一众AI股大涨。如果大家就看好纳指，可以先重新过一遍上周特朗普晚宴的受邀名单（重新看了一下甲骨文CEO的席间讲话，真挚又充满情感[可爱]），然后再回顾今年截至目前AI相关股票的上涨情况~先是受邀名单，受邀科技巨头和AI创业公司，大家比较熟悉的，包括Tim Cook-苹果CEO，Mark Zuckerberg-Meta创始人兼CEO，Satya Nadella-微软CEO，Sundar Pichai-谷歌CEO，Dylan Field-Figma联合创始人兼CEO，Sam Altman-OpenAI CEO，Safra Catz-甲骨文CEO；Sanjay Mehrotra-美光科技CEO，Lisa Su-AMD CEO，等等。谷歌此前宣布了与OpenAI 达成算力合作，博通的百亿芯片大单客户，据《金融时报》等媒体证实，也是OpenAI，现在甲骨文4000多亿美元的订单，3000多亿也都是OpenAI贡献的，从云计算到定制芯片，OpenAI正在将整个科技供应链拉入一场高速运转的“军备竞赛”。[看涨][看涨][看涨]当前AI算力需求看起来远超供给，那么单日英伟达+4%，博通+10%，加上目前市场的热情程度，这个涨幅也就不夸张了。再看看今年AI相关股票的上涨情况：2025年不满9个月的时间里，不止算力芯片，AI基础设施、应用层同样表现亮眼。整体来看，中小市值AI公司涨幅更大，市场想象空间大，eg. $Tempus AI(TEM)$ , $NEBIUS(NBIS)$ 均实现翻倍大涨，
精彩那Adobe有人了解嘛，最近AI这么强
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2025-09-11
金价暴升到历史新高，港美股场上怎么捞？
金价飙起来了，板块机会也跟着来了。把能上手的路径都罗列好了——美股黄金股、港股黄金股、实物金/黄金ETF 以及杠杆 ETF。金价当避险+投机双重信号，想稳的买实物金 ETF（ $SPDR黄金ETF(GLD)$/ $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ ），想博短期杠杆或超额收益的可以小仓位做黄金矿股或做波段的杠杆 ETF，但杠杆产品只适合日内/短线操作，长期持有会被衰减吃掉利润。为什么关心（为什么会涨）通胀/货币宽松或地缘政治不确定性推升避险需求；美元/利率走向不确定，实物资产成为替代配置；（图上直接写“金价爆升至历史新高”，时间点是 2025-09-09，情绪和流动性都在推涨。）市场切入点美股金矿公司： $纽曼矿业(NEM)$、 $Barrick Mining Corporation(B)$、$AngloGold Ashanti Ltd ADS(AU)$、 $金罗斯黄金(KGC)$、 $伊格尔矿业(AEM)$、 <
精彩很全面的分析，操作建议别忘关注基本面
1.74万
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2025-09-11
$ORCL 20250919 270.0 CALL$复盘一手期权怎样亏5200刀， 甲骨文财报“惊天大雷”让多少人爆仓？ 初玩期权时，听到前辈们常说的一句话“买期权亏损有限，卖期权亏损无限♾️”。我一直觉得做卖家虽然赢利有限，但胜率高；出现亏损，只要严格止损也是可以接受的。况且不断的学习和操作，8月份开始期胜率基本上保持在95%以上；但正是这样的观念，甲骨文财报策略“黑天鹅”给我上了深深一课：一手sell0919 270call 亏损5248$；普通人一年工资在一夜之间化为乌有！[流泪] [流泪] [流泪] 相信昨夜甲骨文做空爆仓的人还有很多！[心碎] [心碎] [心碎] [心碎] 今天主要复盘为什么会亏，人总是善忘的，记吃不记打，文字或许可以随时提醒⏰自己。说实话昨晚美股9:30开盘时看到账户被系统强平时，我心理不算难过；成年人做错了，就要承受代价；跟市场先生做对手，输赢都是必须接受的。 从8月进入财报以来，我做财报策略胜率保持在95%左右；每次选择行权价时和方向时我都尽量安全为主；权利金少一点没关系。但对甲骨文这只股票不熟悉，在下单前花了两个小时认真研究了一下；按自己的交易系统选择了卖出sell0919210put+sell0919 270call宽跨式策略；策略下单后，我一直在看盘。股价基本上在236～240之间波动，临近收盘时240$；按历次财报后波动振幅8.2%计算，210/270的行权价距离240有12%的波动范围；可以安心睡觉。[汗颜] [汗颜] [汗颜] 4点后的暗盘股价也在240左
精彩[流泪]五月份微软的期权也是“惊天大雷”
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2025-09-11
【实盘狙击】押注CPI利好降息，做IWM非对称看涨策略：亏损有限，收益无限！
2025年9月10日，在关键的8月CPI（消费者物价指数）数据公布前夜，我们布局了 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 的一个非对称看涨策略。此策略旨在前瞻重大经济数据影响，将风险锁定的情况下，小成本博取一个回报无上限的交易机会。成交记录注：该策略成本，10个call的价格- Sell 1个put的价格+买一个低位put的价格。核心策略：构建 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 的“Reversal Ratio”看涨组合策略。具体操作：买入 10张行权价为242美元、2025年9月15日到期的看涨期权 (Buy 10 Sep15'25 242 CALL)。同时卖出一张行权价为242美元、2025年9月15日到期的看跌期权 (Sell 1 Sep15'25 242 PUT)。并买入一张行权价为232美元、2025年9月15日到期的看跌期权 (Buy 1 Sep15'25 232 PUT)。建仓成本：整个策略为净投入，成本为每股0.18美元。模拟盘效果：策略盈亏走势,来源老虎国际后续展望：该仓位将于2025年9月15日到期。CPI数据的公布将对IWM的短期走势产生决定性影响，直接关系到此策略的成败。一、前瞻交易逻辑：整体 CPI 回落，Fed 宽松窗口基本锁定 9 月,利好降息及小盘股2025 年 7 月美国 CPI 同比 2.7%（预期 2.8%，前值 2.7%）；核心 CPI 同比 3.1%（预期 3.0%，前值 2.9%），出现整体不及预期、核心略超预期的分化。能源价格环比下跌 1.1%，是整体 CPI 低于预期的主要拖累；而“超级核心通胀”（剔除住房的核心服务）环比反弹，显示服务通胀黏性仍在。市场仍把焦点放在整体
精彩发晚了，昨天发就好了，直接抄作业😊
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2025-09-11
劲方医药ipo，参与吗
$劲方医药-B(02595)$想搏短线/打新试运气可以小仓位上（每手约 HK$4.08k），当彩票；但别当长持核心，研发重、烧钱大、商业化不稳，短期波动很大。ps：最近行情不错可能意外上涨要点速览招股节奏：9月11–16 招股，预计 9 月 19 日在港上市；全球发售约 77.6M 股 H 股，每股定价 HK$20.39，香港每手 200 股，入场费 ≈ HK$4,078。业务/管线：主攻肿瘤（含实体瘤）、自身免疫等创新药研发，招股书把 GFH375、GFH925 等当成核心管线。公司以临床/临床前项目为主，商业化产品有限。募资用途：拟募资约 HK$15.82 亿（募净约 HK$14.44 亿），大半用于推进核心候选药的临床开发（GFH375、GFH925 等）。销售/财务现状：大幅亏损且过去几个报告期亏损持续且数额不小，已有产品（GFH925）批复后实际销售表现并不强，短期变现能力弱。东方财富网+1炒作点 vs 隐藏的麻烦炒作点：医药创新股板块关注、保荐及基石背景、若首日市场情绪好有溢价空间。隐患：临床/商业化不确定、专利/许可/合作条款复杂、持续高投入导致亏损、行业估值波动时首日也可能被打回。实操建议只打少量，把它当“搏短线”的票，资金能全部损失你也不心痛才去。别用孖展/杠杆，医药类高不确定性，杠杆放大风险只会更痛。中签后策略：若首日开出强势且有成交量就考虑短线兑现；若走弱则果断止损、别恋战。想做中长期？先盯三件事：GFH375/GFH925 的关键临床里程碑、医保（国家目录）/商业化渠道进展、以及招股书披露的财务改善路径。只有看到实打实的收入回升或里程碑兑现，才考虑留仓。
精彩短线试试可以，长持要谨慎
1.39万
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2025-09-11
APP纳入标普500，一周大涨近16%，高光时刻已过？追高会被套吗？
$AppLovin Corporation(APP)$ 最近彻底站到了聚光灯下。就在上周末，标普宣布它将与 $Robinhood(HOOD)$ 一起，在 9 月 22 日正式加入 $标普500(.SPX)$ 指数。这一消息立刻点燃了市场情绪，股价单日大涨超过 11%，冲上 550 美元的历史新高，公司市值也一举突破 1850 亿美元[财迷]。回头看，这波走势颇有戏剧性。三个月前，二季度调仓时 AppLovin 意外落选，股价一度跌到 325 美元。当时市场一片失望，如今回头看，那才是“黄金坑”。如今随着最终入选成真。股价更是从4月低点 200 美元反弹至当今567美元，高光时刻似乎终于到来。从基本面看，AppLovin 的确有底气。二季度营收 12.6 亿美元，同比增长 77%；调整后 EBITDA 高达 10.18 亿美元，利润率超过 80%，盈利能力惊人。公司还以 4 亿美元出售了游戏应用业务，并持有 Tripledot Studios 的股权，把更多资源集中在广告平台上。随着 AXON 自助广告管理工具上线，业务逐步从手游拓展到电商与联网电视市场，这些新赛道的体量比手游大得多。管理层也信心满满，预计未来仍有 20%–30% 的年增长空间。不过，光环背后也有隐忧。以 2026 年每股收益 13 美元测算，当前股价对应约 38 倍市盈率。考虑到未来两年 40% 的盈利增速，这个估值称不上离谱，但绝对算不上便宜。更何况广告技术赛道从不缺竞争者，高利润自然会吸引更多对手，能否长期维持 80% 的利润率，仍是个问号。历史上 The Trade
精彩买的早真是赚麻了，现在追高真得慎重
1.63万
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2025-09-11
散户最爱的Meme股再爆！Shopify高管空降Opendoor，盘后大涨30%
9月10日盘后，MEME股 $Opendoor Technologies Inc(OPEN)$股价暴涨30.38%，收于7.64美元。 这家曾一度跌至退市边缘的iBuyer平台，在三个月内股价累计涨幅已超过15倍。而推动这次暴涨的，是Shopify高管加盟、创始人团队回归，以及公司在AI驱动下的新战略。 1. 从退市边缘到Meme股代表 Opendoor在2020年通过SPAC上市，一度被誉为“房地产科技的未来”，股价接近40美元。但美联储暴力加息和楼市降温让其模式遭遇沉重打击，2025年6月股价跌至0.51美元，甚至收到纳斯达克的退市警告。 转机来自投资人Eric Jackson的力挺。他在社交媒体上称Opendoor可能是下一个“100倍股”，并宣布亲自建仓。散户热情迅速被点燃，股价在7月到8月短短几周内飙升近300%，成为继GameStop、AMC之后的新一代Meme股。 2. Q2财报：喜忧参半 在情绪推动股价大涨后，基本面考验随之而来。8月发布的Q2财报显示： l 营收15.7亿美元，同比增长35.9%，超市场预期； l 调整后EBITDA达2300万美元，三年来首次转正； l 每股亏损0.04美元，基本符合预期。 但Q3指引令市场失望：预计营收仅8亿–8.75亿美元（远低于市场预期的12亿美元），并预计重新转亏。结果财报发布当日，股价盘后暴跌23%，投资者对其前景再度陷入怀疑 3. 高层更迭与AI新愿景：创始人回归 + Shopify基因 真正改变市场预期的，是9月10日的人事大调整。 Kaz Nejatian：前Shopify COO，被任命为
精彩其实不管是从基本面可能发生的剧变，还是作为热门股炒作的潜能来说，几块钱的价格，不管从这俩方面的哪一个，都完全透支不了预期，因为潜在的利好太多了
1.45万
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2025-09-11
原油基本面多空持续交织，低位的原油还能抄底吗？
9月以来，随着美国夏季出游旺季结束，汽油消费走弱带动国际原油价格下行，NYMEX WTI 10月合约跌破65美元/桶，较6月23日高点74.25美元/桶显著回调；ICE Brent 11月合约一度逼近65美元/桶附近，反映出市场对后续供需再平衡的担忧加深。从供需结构来看，国际原油在未来阶段存在明显累库风险，这将强化过剩压力。核心驱动在于：一方面，OPEC+与非OPEC产油国同步进入增产周期；另一方面，需求端出现放缓迹象，美国呈现的“类滞胀”特征使美国原油需求走弱，从而抵消了中国等新兴市场的恢复性需求改善。同时，地缘政治与产油国成本曲线将约束未来产量释放的边际增量，使得过剩幅度存在不确定性；而滞胀环境下的投资型需求对油价亦可能形成一定支撑。供给：增产更趋明确进入2025年，全球原油供给进入增产周期，OPEC+与非OPEC产油国均在恢复与扩张产量。过去五个月内，OPEC+加速恢复前期停产产能；若延续每月约13.7万桶/日的节奏，理论上可在一年内完全撤销此前合计166万桶/日的减产措施，为市场提供连续的供给增量路径。9月7日，OPEC+“原则上同意”自10月再次增产，标志着政策取向从“捍卫价格”转向“争夺市场份额”。据成员国代表披露，以沙特与俄罗斯为核心的联盟将在周日视频会议上批准日增产约13.7万桶，启动下一轮停产产能的解除。这一安排与“逐步退出减产安排”的路径相呼应，意味着联盟将以温和、可持续的节奏推动产量回归，以巩固份额。供给：执行与弹性存在不确定尽管名义增产节奏明确，历史观察显示，实际增量仍受制于剩余闲置产能、地缘政治与生产成本等约束，边际释放的“可达量”存在显著不确定性，且可能不及外界预期。执行层面呈现分化。2025年4—8月，OPEC+成员国累计增产约116万桶/日，对应计划的执行率约为61%。其间，沙特累计增产约65万桶/日，执行率达84%，在主要成员中推进较为积极
精彩看起来短期反弹的机会不大，要谨慎选择进场时机
2.13万
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2025-09-11
创新药突然暴跌，机会还是风险？
昨日，纽约时报发布一篇报道，称美国政府正在起草一项行政命令，计划限制美国药企引进中国创新药，并提高中国临床试验数据的FDA审核门槛，同时鼓励药品本土生产与采购。 受此影响，创新药板块大跌，百济神州大跌10.59%、歌礼制药跌超17%、泰格医药一度跌超15%... 美国对中国创新药的忌惮由来已久，早在2023年底，美国众议院便提出了《生物安全法案》，在于禁止美国政府及其实际控制的企业与特定生物医药产业链企业（包括生物技术企业）签订合同，剑指中国医药外包业。 受生物安全法案影响，国内医药外包股多次暴跌，药明康德、药明生物惨遭资金抛弃，市值蒸发上千亿。 生物安全法案风波稍稍停歇，创新药行政令风波唤醒了投资者惨痛的记忆，早盘的抛售也就不难理解了。 那这次的创新药暴跌会不会像医药外包股一样，迎来绝佳的布局时机呢？ 从纽约时报的报道来看，美国政府对中国创新药的围堵策略的确存在，理由有3个： 一是中国创新药近年来表现亮眼，不少美国大药企来华采购研发管线，如今年5月，辉瑞与三生制药就PD-1/VEGF双抗SSGJ-707达成授权协议，获得在除中国外的开发、生产、商业化权利。为此，辉瑞将向三生制药支付12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款，以及最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款。三生制药还将根据授权地区的产品销售额收取两位数百分比的梯度销售分成。 据中邮证券研报，2025年上半年中国创新药对外授权总金额已逼近660亿美元，超越2024年全年BD交易总额。 二是中国创新药的崛起动了美国小型生物医药投资人利益，它们的研发管线难以获得大药企的并购。在纽约时报的报道中，此次游说美国政府行政令的推手主要是美国小型医药公司投资人，包括风险投资家彼得·泰尔 (Peter Thiel)、谷歌联合创始人谢尔盖·布林 (Sergey Brin) 以及其他持有美国生物科技初创企业的投
7.32万
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2025-09-11
订单激增带动甲骨文股价大爆发，AI产业格局可能迎来剧变
全球第二大软件公司，云服务领先运营商之一——甲骨文 $甲骨文(ORCL)$ 在周二美股盘后发布了最新的截止至8月31日的26财年Q1财报，虽然公司当季收入和盈利表现小幅不达预期，但“星际之门”相关的需求推动公司云计算基础设施业务的订单爆发，带动公司股价单日暴涨了36%，创下了1992年以来的单日最大涨幅，市值逼近“万亿俱乐部”。甲骨文迅速崛起的背后，似乎也反映出AI产业的格局正在悄然发生一些变化。 图片来源：investor.oracle.com 甲骨文介绍 甲骨文是全球领先的企业软件与云计算解决方案提供商，公司以其数据库业务闻名全球，提供包括数据储存、管理、优化、运维完整解决方案，具备高性能、安全性强、可扩展性强的特点，是全球金融、政府、制造、零售等行业的“数据底座”。此外，甲骨文还提供一套包括ERP、HCM、CX、SCM等完整的企业管理SaaS软件产品组合，被全球企业广泛应用。近些年，公司也顺应趋势，开始向云计算业务转型，打造了Oracle Cloud Infrastructure（OCI）公有云平台，与AWS和Azure等云平台平台相比，甲骨文提供裸金属算力，强调高性能和性价比，目前是云计算三大厂商之后的第四大云计算供应商，虽然与三大厂的份额差距仍很大，但增长迅猛。 甲骨文订单量爆发 甲骨文Q1季度收入同比增长12%，略低于市场预期，但市场最关注的云计算业务收入增长强劲，云业务收入同比增长28%，其中OCI收入同比增长55%。公司调整后运营利润同比增长9%，调整后净利润同比上涨8%，调整后EPS为1.47美元，上涨6%，整体利润率也出现了下滑。 图片来源：Oracle Q1 Earnings 公司季度业绩表现平淡，但市场焦点被公司签订巨额新订单所吸引，也成为带动公司大涨的核心原因。公司剩余
精彩现在text2image, image2threeD需求非常大
6.93万
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2025-09-11
美国非农大降温，降息情绪还能提振市场吗？
美国劳工统计局周五发布的数据显示，8月份非农就业人数仅增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人，失业率微升至4.3%。这一表现延续了自4月以来就业增长近乎停滞的趋势，引发了对劳动力市场放缓的担忧。数据公布后，9月美联储降息基本被定价，11月降息概率已经增加到70%。 图片来源：U.S. Bureau of Labor Statistics 就业市场持续降温 根据最新报告，医疗保健领域就业增加3.1万人，部分抵消了联邦政府以及采矿、采石和石油天然气开采领域的就业减少。社会援助领域也呈现增长，但制造业就业减少1.2万人，其中运输设备制造业因罢工活动减少1.5万人。批发贸易和联邦政府就业持续下降，后者自1月峰值以来已减少9.7万人。 值得注意的是，6月份非农就业人数从初值的增加1.4万人下修至减少1.3万人，为2020年12月以来首次出现负值。7月数据小幅上修至增加7.9万人。经过修订后，6月与7月合计就业人数比此前报告减少2.1万人。 8月份平均时薪环比增长0.3%，至36.53美元，同比增长3.7%，符合市场预期。生产和非管理岗位员工的平均时薪也增长0.4%，至31.46美元。然而，工时数据连续第三个月保持在34.2小时，制造业平均工时小幅降至40.0小时。 家庭调查数据显示，8月劳动力参与率为62.3%，就业人口比率为59.6%，均与上月持平，但较去年同期下降0.4个百分点。长期失业者（失业27周或以上）人数为190万人，较去年增加38.5万人。因经济原因从事兼职工作的人数为470万人，变化不大。 值得注意的是本次采矿合石油天然气领域就业录得负数，这也是和WTI油价 $WTI原油ETF(CRUD.UK)$ 持续走低有关。尽管特朗普政府积极推动“能源主导地位”战略，通过开放联邦土地水域、加
精彩降息预期升高，市场反应可能不如预期，要留意风险
1.57万
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2025-09-11
1️⃣ 资产配置调整 策略 具体操作 执行难度 再平衡操作 将纳指相关投资占比调整回原定目标比例（如从45%调回35%） 中等 分散投资 增加非科技板块、价值股、国际市场（如MSCI全球指数）配置 中等 防御性配置 增配消费必需品、公用事业、医疗保健等防御型行业ETF 简单 2️⃣ 投资方式优化 · 定投而非一次性投入：继续采用定期定额方式参与，市场下跌时反而能买入更多份额 · 分批止盈：对盈利较高的持仓可分3-5批逐步获利了结，避免全部卖在阶段性低点 · 期权保护：购买少量虚值put期权作为“保险”，成本通常为持仓价值的2-3% 3️⃣ 持有现金等待机会 当前可保留10-15%的现金或货币基金份额，待市场出现10%以上回调时再分批加仓，好资产打折时才是真正机会。 4️⃣ 基本面筛选 检查持仓个股的估值水平，对市盈率远高于历史平均且盈利增长无法匹配的公司考虑减仓，转向那些现金流稳定、盈利能力强的企业。 📊 当前市场环境下的投资组合建议 如果您风险承受能力中等，可以考虑以下配置比例： · 40% 纳斯达克或科技类ETF（原可能更高） · 20% 标普500或全市场ETF · 15% 国际市场指数基金（如MSCI全球除外美国） · 15% 债券或固定收益产品 · 10% 现金类资产等待机会
精彩这个策略不错，分散投资很关键
1.56万
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2025-09-11
看多观点 (Bull Case)： · 资金弹药补充：蔚来刚刚获得了CYVN的22亿美元战略投资，极大缓解了现金流压力（2023年Q3现金储备仅452亿元） · 技术护城河：换电模式专利壁垒+智能驾驶全栈自研能力构建差异化优势 · 市场定位独特：高端纯电市场品牌认知度稳固（平均售价超30万元） · 政策环境利好：中国对新能源汽车产业链的支持力度持续 看空观点 (Bear Case)： · 烧钱速度惊人：2023年Q3净亏损仍达45.6亿元，单车亏损约11万元 · 竞争格局恶化：比亚迪、理想等竞品已实现盈利，特斯拉持续降价挤压 · 商业模式沉重：换电站建设运营成本极高（单站成本约300万元） · 市场份额下滑：2023年Q4交付量被理想、极氪反超，跌出新势力前三 📊 蔚来关键财务指标与同业对比 指标 蔚来 (NIO) 理想 (LI) 小鹏 (XPEV) 比亚迪 2023年Q3交付量 55,432辆 105,108辆 40,008辆 824,001辆 毛利率 8.0% 22.0% -2.7% 22.1% 研发投入占比 22.4% 15.4% 27.8% 3.8% 现金储备 452亿元 885亿元 365亿元 超2000亿元 🔍 投资建议：谨慎观望，关注关键信号 短期策略（3-6个月）： 1. 观察交付量拐点：能否重回月交付2万辆以上水平 2. 监控毛利率变化：目标是否能在2024年Q2回升至15%以上 3. 注意现金流消耗：新一轮融资后能支撑多久运营 中长期布局关键指标： · 换电站能否实现盈亏平衡（目前日均服务35单/站可盈亏平衡） · 阿尔卑斯品牌推出后能否打开大众市场 · 智能驾驶NOP+的实际开通率和用户付费意愿
精彩关注交付量和毛利率变化，真的要保持谨慎
1.84万
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2025-09-11
禾赛科技：被低估的“激光之眼”，港股IPO让空头再无处遁形
兄弟们，把K线切到对数坐标，把估值模型调到最激进那档——禾赛科技来港股了。别急着喊“又一只流血上市的硬科技”，翻开它刚交的港股招股书，我看到的不是“融资续命”，而是“盈利核爆”：2024全年Non-GAAP净利1400万元，全球激光雷达赛道唯一全年盈利的公司，没有之一。空头们还在抠“赛道卷”“价格战”的老黄历，人家已经把正向经营现金流6亿元拍在桌上，四季度单季净现金流13亿元，账面子弹比大部分车企还多。一句话——这不是流血上市，这是端着机枪来港股抢筹码。 先说行业：从“可选”到“刚需”，激光雷达只用三年 别再纠结“视觉派还是激光派”，数据说话：2025上半年国内新能源乘用车L2+装车率82.6%，16万元以下车型开始标配激光雷达，渗透率曲线比当年安卓机替代塞班还陡。政策更狠——AEB前装率半年冲到64.4%，C-NCAP 2026把激光雷达写进五星安全线，不做就滚出新车目录。全球市场同步踩油门，Yole预判2025年全行业交付破300万台，是2020年20倍。一句话，激光雷达已从“秀肌肉”变成“上车通行证”，赛道天花板刚被掀开。 技术：自研芯片+硅化阵列 禾赛能把毛利率稳在40%+，核心是把“卖硬件”做成“卖芯片”。收发模块全自研，一颗芯片替代传统数百个分立器件，BOM成本直接砍半； 禾赛从2017年开始做激光雷达收发模块的芯片化，8年投入，激光器、探测器、激光驱动器、TIA芯片、ADC芯片、数字信号处理器和控制器——整整七个关键部件全部啃了下来，实现100%自研 硅化VDA阵列让线束从几百根变成几根，自动化贴片良率拉到99%以上。结果？ADAS产品毛利率41.2%，机器人产品线毛利率34.5%，双双把同行甩出10个点。更夸张的是研发费率——2025Q1已降到12%，仍保持年化百项专利，真正“一边省钱一边堆护城河”。 出货量=话语权 2025上半年禾赛激光雷达总交付54.8
精彩2024全年Non-GAAP净利1400万，是赛道里第一家全年转正的公司，意义在于证明商业模式能闭环，而不是靠融资续血。更关键的是经营现金流全年6个亿，Q4单季13个亿，意味着客户开始提货。现金流先于利润爆发，是硬件行业的经典信号——规模效应刚爬到临界点，固定成本被摊薄，后面只要出货量保持线性增长，利润表就会以加速度修复。空头担心价格战，可禾赛已经把905nm方案做到500美元级，说明成本曲线领先同行一个身位。港股IPO募来的钱主要用于扩产和芯片迭代，不是补窟窿，属于“加杠杆打胜仗”，不是“输血续命”。估值角度，市场仍按“亏损科技”给市销率，一旦2025年利润爬升到亿元级，估值锚会瞬间从PS切到PE，弹性比情绪博弈大得多。我不追风口，只看现金流和产能利用率，两条线继续向上，仓位就纹丝不动。
2.39万
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2025-09-11
马斯克：2030年AI超全人类，Optimus是通用劳动力，以及火星殖民
埃隆.马斯克这两天在特斯拉全球工程总部接受了一次远程访谈，我们不堆砌信息，只抓关键逻辑。 这次访谈里藏着两条清晰的线：一边是用技术重构未来的野心，一边是对西方文明衰落的焦虑。前者聚焦三大核心 ——Optimus 人形机器人、AI 超越人类、火星殖民；后者则暴露了他对文明存续的深层担忧。至于现有的tesla主要产品，几乎没提。 接下来详细说说： 一、核心野心：用三大技术改写人类未来 这部分是马斯克的 “进攻线”，也是访谈的绝对重点。从近到远，从工具到文明，层层递进。 1. 近景：Optimus，不止是机器人，更是 “生产力革命” 马斯克敢称它 “人类历史最伟大产品”，核心逻辑就一个：解决了 “通用劳动力” 这个终极问题。 成本是关键突破口：年产 100 万台时，单台成本压到 2-2.5 万美元。拆解下来，AI 芯片占 5000-6000 美元，26 个电机驱动器是另一大成本项。这个价格一旦落地，每个家庭、工厂都能拥有 “不知疲倦的工人”，全球经济结构会被连根拔起。 难在哪？手和前臂是 “噩梦级” 难点：人类手有 27-28 个自由度，肌肉藏在前臂里，靠肌腱像木偶线一样控制手指。想让机器人穿针引线、组装汽车，就得复刻这套精密系统 —— 但市面上根本没有现成零件，全得特斯拉自己从 0 造。马斯克说它 “难度仅次于星舰”，不是吹牛。 2025 年是关键节点：Optimus V3 要实现两件事：人类级别的手部灵活度，能理解现实世界的 AI 大脑。到时候，大规模量产就不再是画饼。 还有个每次访谈几乎都会被问的问题，为啥Optimus非得是人形机器人？ 答案很实在：人类把世界设计成了 “适合人类用” 的样子。人形机器人能直接用我们的工具、进我们的房子，不用重建任何基础设施。五指设计也不能省，连小拇指都是进化筛选出的 “刚需”。 2. 中景：AI，2030 年超越全人类智慧的 “进化接力棒
精彩刚开始，快上车，$320时已加仓
1.47万
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2025-09-11
甲骨文成“新英伟达”，熊市价差该怎么玩？
爆炸性的增长前景，正将甲骨文从一个传统的数据库公司，转变为AI基础设施浪潮中的核心参与者。在近日公布的Q1财报中，甲骨文大胆预测其收入将在未来三年内翻一番，这一炸裂的增长轨迹，正使其成为投资者眼中炙手可热的“新英伟达”。报告显示，其剩余履约义务（RPO，即已签订合同但尚未确认的收入）在三个月内增长了超过两倍，达到4550亿美元。同样令人意外的是，甲骨文宣称还有更多价值数十亿美元的交易正在洽谈中，很快将推动该数字突破5000亿美元大关。这一合同收入的急剧飙升，主要由OpenAI等巨头对AI算力的巨大需求所驱动，并促使甲骨文对未来几年做出了极为大胆的预测。目前，甲骨文预计其云基础设施收入将在2029财年达到1140亿美元，而截至今年5月的财年，该数字仅为100多亿美元。受此消息提振，今年已累计上涨45%的 $甲骨文(ORCL)$ 股价在周三再度飙升35%，年内股价近乎翻番，公司市值接近9500亿美元。根据FactSet的数据，公司周三创下了上世纪90年代以来最大的单日涨幅。针对短期看空的投资者，可以考虑使用熊市价差策略。什么是熊市看涨价差策略？熊市看涨价差是期权交易者预计标的资产价格将在未来一段时间内下跌，交易者希望做空标的，并希望限制交易在一定风险范围内的一种期权策略。具体而言熊市看涨价差是通过以特定的执行价格购买看涨期权，同时以较低的执行价格出售相同数量的具有相同到期日的看涨期权来实现的。做空甲骨文具体案例以做空甲骨文为例，甲骨文现价为328美元，假设投资者预期8月15日会下跌到300左右，投资者此时可以使用熊市价差策略来做空甲骨文。第一步：卖出9月12日到期，行权价为360的看涨期权，获得115美元权利金。第二步：买入相同到期日，行权价为370的看涨期权，花费58美元权利金，熊市价差建立完成。