1.79万
·
2025-09-08
英伟达、AMD下跌的原因找到了！
英伟达、AMD下跌的原因，我在星球里也第一时间给星球朋友们做了解读。 图片 周五英伟达下跌了2.7%，AMD下跌饿了6.58%。直接导火索是博通发布的强劲财报。财报显示，其AI相关的ASIC定制化芯片业务需求异常旺盛。市场解读为：以谷歌（TPU）、OpenAI为首的AI巨头正在加速“去英伟达化”，转向采购或自研定制化芯片（ASIC/TPU）。 认为会对通用型GPU英伟达和AMD的产品需求产生冲击，市场的逻辑是： 定制化芯片增加=GPU减少 我的观点是：目前的AI市场，远没有到存量博弈的时候。 当前的市场并不是一块固定大小的饼，让GPU和ASIC/TPU去互相抢夺。相反地，AI技术的飞速发展正在将这块饼以前所未有的速度做大。而且，GPU和TPU的关系是共存而非替代。 我昨天在群里给大家举了例子，博通的芯片就像高定，巨头们有钱有格局就可以搞实现更加极致的效果；而英伟达的就像高级成衣，优势在于灵活和强大的生态，搞机器人的、搞大模型的、搞自动驾驶的都可以用。 未来二者将长期共存，满足市场不同的需求。 市场也有误杀犯错的时候，去年AMD因为 nvda gpu 需求提升就认为是利空，然后后来发现错了，巨头对AMD的产品依然也有需求。 因此，如果你现金充足，且是一名长线投资者，那么这种短期市场叙事引发的股价回调，就是一次加仓的机会。 周五大盘高开低走，美股要交易衰退了吗？ 周五公布了8月非农就业数据（新增仅 2.2 万，远低于市场预期的7.5万-8万。失业率升至 4.3%）加剧了衰退担忧。开盘后大盘高开，糟糕的就业数据进一步坐实了两周后降息的预期，大盘再创历史新高。随后大量的卖盘进场，一方面是历史新高的获利回吐，另外一方面是经济步入衰退的担忧。 历史数据显示，大规模就业下修往往出现在衰退前夕，此次累计下修已达数万岗位。投资者正转向防御性资产。 经济增长虽放缓，但未达衰退阈值。Polyma
精彩揭谛投资: 都自研芯片的结局就是巴别塔，世界最终的本质是平衡，不可能一家独大也不可能百花齐放！重要的事情最终还是交给专业的人做，底蕴很重要！造出一堆质量问题不可控的不可持续的芯片毫无意义是资源的浪费。
7,721
·
2025-09-02
首家“科企专线”回港上市中概股！激光雷达龙头「禾赛科技」通过聆讯
来源：招股书 来源|**大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：全球领激光雷达供应商禾赛科技于2025年8月31日通过港交所聆讯，联席保荐人是中金、国泰君安国际、招银国际。 值得一提的是，5月6日香港正式推出"科企专线"，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。如果禾赛科技成功上市，有望成为第一家通过港交所“科企专线”（允许以保密形式递交申请）完成IPO的企业。 公司据传于今年5月秘密递表，于8月19日通过中国证监会备案，到8月底通过聆讯，耗时仅三个月，效率相当之高。 同时，禾赛科技于2023年登陆纳斯达克交易所，代码：HSAI，募资净额约1.75亿美元，这也是时隔两年后首家中概股回流港股上市的公司。 激光雷达龙头厂商，2024经调整净利润转正 禾赛科技成立于2014年，是一家三维激光雷达(LiDAR)解决方案的全球领导者，设计、开发、制造及销售先进的激光雷达产品。公司于2023年在纳斯达克交易所上市，代码：HSAI，公司最新市值为34亿美元。 公司激光雷达产品广泛应用于： (i)配备高级驾驶辅助系统的乘用车或商用车； (ii)提供客运及货运移动服务的自动驾驶车队、机器人及其他非汽车行业，例如自动导引车╱自主移动机器人、配送机器人、农业车辆、港口与堆场自动化等广泛的工业应用以及静态应用。 l根据招股书，按收入计，公司于2022、2023、2024年均为全球第一大激光雷达供应商。 l按收入规模计，公司于2024年在全球ADAS市场排名第三。截至2025年3月31日，公司在ADAS市场获得数量最多的量产定点，囊括全球22家主机厂的120款车型。公司是理想汽车（香港联交所股份代号：2015；纳斯达克股份代号：LI）、极氪（纽交所股份代号：ZK）及零跑汽车（香港联交所股份代号：9863）等领先主机厂
精彩禾赛科技上市值得关注，激光雷达未来潜力大
3.00万
·
2025-09-08
💹【9月8日】看本周关键事件，聊本周交易计划
9月8日 - 9月12日当周重磅财经事件一览：经济数据：美国8月CPI、PPI数据；中国8月CPI、进出口及社融等重磅经济数据；财经事件：苹果公司举行秋季新品发布会；欧洲央行将公布利率决议；公司业绩：美股Q2财报季进入尾声，甲骨文、Adobe、游戏驿站等公司将陆续放榜；新股IPO：大行科工周二登陆港交所；“先买后付”平台Klarna、加密货币交易所Gemini、加密货币借贷平台Figure冲刺美股IPO。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态9月8日，恒生指数开盘上涨22.03点，涨幅0.09%，报25440.01点；恒生科技指数开盘上涨6.54点，涨幅0.11%，报5693.99点；国企指数开盘上涨2.0点，涨幅0.02%，报9059.22点；红筹指数开盘下跌7.9点，跌幅0.19%，报4260.37点。贵金属持续活跃，山东黄金涨超4%；锂电池产业链续涨，中创新航大涨7%，天齐锂业、赣锋锂业涨逾2%；医药股分化，药明康德涨超3%，三生制药跌2%。
精彩史无前例！为留住马斯克的心，特斯拉董事会砸出1万亿美元薪酬计划 [财迷][财迷][财迷]
1.65万
·
2025-09-07
2025学习笔记之147 - AppLovin入选标普 500 指数
近期 $AppLovin Corporation(APP)$ 可以说真的是涨到顺风顺水，一路顺遂的冲到了521块一股的历史高位了！ Applovin的这个一年十倍的爽文故事，让人大呼太神奇了，这次更是一口气直冲进标普 500 指数，这到底是什么神仙公司啊 [财迷] AppLovin成立于2012年，总部位于美国加州帕洛阿尔托，是一家专注于移动广告与变现技术的平台型企业。最初以移动游戏工作室起家，后逐步转型为技术驱动型广告平台，致力于为开发者提供端到端的营销、变现及分析解决方案。AppLovin的核心业务主要可以分为两大板块：软件平台（Software Platform）与应用程序（Apps）。 在软件平台方面，AppLovin通过其自研的AI引擎AXON，提供包括AppDiscovery、MAX、Adjust等产品，帮助开发者实现用户获取、广告变现和数据分析。其中，AppDiscovery是用户增长的核心工具，基于机器学习算法自动优化广告投放，提升广告主的投资回报率；MAX则是一个实时竞价广告中介平台，帮助开发者最大化广告库存收益；Adjust提供移动归因与防作弊服务，助力开发者精准衡量营销效果。简单而言，Applovin是一个“广告中介”，主要为中小App开发商实现从获客、促活到商业变现，提供产品和服务的移动营销平台。 此外，AppLovin还运营一个包含超过350款免费游戏的移动应用组合，涵盖多个品类与地区，为其广告平台提供丰富的数据支持与流量资源。不过，2025年AppLovin已将其游戏业务整体出售，进一步聚焦高利润的广告技术主业。 AppLovin的客户涵盖全球中小型开发者至大型企业，其平台每日处理数十亿次广告请求，凭借强大的AI算法与数据处理能力，持续推动广告主与开发者实现增长与变现目
精彩AppLovin确实是个神奇的公司，未来值得关注
1.73万
·
2025-09-07
周六福明天入港股通，将迎来价值全面爆发期！
上周五9月5日，沪深交易所公告发布，港股周六福（06168.HK）纳入港股通，将于下周一9月8日生效。 受该利好消息催化，周六福上周五9月5日股价表现强劲，收报50.2港元，单日上涨16.58%，成交额达3.03亿港元，反映市场对其流动性和估值溢价的强烈预期。 港股通作为连接内地与香港资本市场的重要桥梁，为内地约2.2亿A股投资者提供了投资港股周六福的便捷渠道。根据华泰证券分析，周六福满足市值、流动性及上市时间等港股通纳入标准，其总市值已达221亿港元。纳入港股通后，南下资金的持续配置预计将显著提升其交易活跃度，历史数据表明，港股通标的纳入后3个月内日均成交额平均增长30%-50%，南下资金持仓占比提升1.2%-1.8%。 短期内，被动型基金为减少跟踪误差将在9月8日生效日前集中调仓，这也反应在9月5日当天的上涨。长期来看，南向资金公募基金、保险资金等机构投资者的入场将为周六福提供稳定的资金支持，增强股价韧性。 黄金赛道热潮下的稀缺标的。2025年国际金价持续攀升，9月5日现货黄金价格报3592美元/盎司，年内累计上涨40%，创历史新高。国内市场同样火热，中国黄金协会数据显示，2025年上半年金条及金币消费量达264.242吨，同比增长23.69%，反映出旺盛的避险与投资需求。 从估值角度看，港股黄金珠宝企业平均PE约为18倍，而A股同类标的如特力A的PE高达55倍。周六福当前PE约26倍，纳入港股通后有望受内地资金青睐，估值向A股靠拢，修复空间可期。同时，其兼具“抗通胀+消费”双重属性，适合作为分散风险的配置选择。 业绩稳健增长，创新驱动盈利提升。周六福2025年上半年实现收入31.5亿元，同比增长5.2%；归母净利润4.15亿元，同比增长11.9%，展现了稳健的盈利能力。在金价高企的背景下，公司通过轻质化、时尚化的产品策略有效应对成本压力。IP联名、黄金与其他材质的组合
精彩看起来周六福真的是个好机会！值得重点关注
2.97万
·
2025-09-07
FSD不只是自动驾驶，是新的“印钞机”吗？ （2025年第36周｜总第238期）
这两周，资本市场最热的短视频不是AI模型演示，也不是加密货币反弹，而是特斯拉的Robotaxi。 9月初，特斯拉悄悄在全美 iOS 商店开放了Robotaxi App 的下载。结果短短几天，下载量直接冲上App Store下载排行的第6名。ARK的首席未来学家 Brett Winton 还贴出了数据：Robotaxi 的单日下载量是Uber 过去30天平均值的1.4倍，更是Waymo历史最好一天的 6 倍。 朋友圈里很多人也转发那些“无人驾驶穿越复杂路口”的短视频：👉 视频链接：https://youtu.be/llUtxaS4jbc。 快进到9分钟的时候，看看车子在繁忙的T字路口是如何非常果断地加速转入正道的，这个操作绝对比得上人类的老司机。 问题是——这是不是等于特斯拉的Robotaxi真的落地了？答案没那么简单。 目前Austin的 Robotaxi 试点还是带着“安全监控员”的，乘车价格6.9美元，行驶区域有严格的地理围栏。你在 App 里排到的更多是候补资格，而不是马上能打到车的现实体验。换句话说，下载量是宣传期权，不是现金流。真正的转化，还得看特斯拉能否在年底前移除安全员，把服务从一城一地扩展到更多州。 Musk 的“万亿赌局”：FSD 是现金，Robotaxi 是杠杆 和视频热度相比，大家或许更关心的是马斯克最新的薪酬方案。 9月5日，特斯拉董事会抛出一个堪称“史上最大”的 10 年绩效方案：最高市值达 8.5 万亿美元，总激励规模上限 1 万亿美元。乍看是天文数字，但条款里核心考核竟是 FSD 和 Robotaxi： FSD：目标 10 亿活跃订阅。就现实来说，哪怕只达到 1000 万订阅，每月收费 99 美元，总年收入就是 118.8 亿美元，毛利堪比顶级 SaaS。 Robotaxi：目标 100 万台商业运营车辆。换句话说，特斯拉赌的是打造一个无人驾驶
精彩一直没有找到合适的位置买tesla，现在问题是太贵了，很难下手
2.44万
·
2025-09-07
阿里巴巴能否重返巅峰？一场价值8000亿的自我救赎
投资的核心不是预测市场波动，而是识别企业的内在价值和持续竞争优势 一、辉煌与困境：从8000亿美元到被拼多多超越 2019年，阿里巴巴市值突破8000亿美元，稳坐中国互联网企业头把交椅。那时的阿里如日中天，旗下淘宝、天猫占据中国电商市场超过80%的份额，可谓"一统江湖"。 然而，短短几年间，这个电商巨头却陷入了"裁员2万人、利润暴跌55%、市值腰斩"的泥潭。更令人震惊的是，在2023年，成立仅8年的拼多多市值一度超越了阿里巴巴，这无疑是对这位昔日霸主的沉重一击。 阿里衰落的四大内因 1. 战略迷航：从"让天下没有难做的生意"到"让天下没有难做的流量" 2016年，阿里提出"消费升级"战略，将流量和资源向天猫倾斜，试图通过品牌商家提升客单价。这一决策直接导致淘宝沦为"低端市场"，为拼多多崛起埋下伏笔。 更讽刺的是，阿里一边高喊"让天下没有难做的生意"，一边却对中小商家"痛下杀手"。有商家吐槽："入驻阿里要交3万保证金，活动佣金高达15%，比拼多多贵3倍！"这种矛盾做法，让阿里逐渐失去"中国电商基础设施"的初心。 2. 用户体验滑铁卢：客服冷脸VS拼多多"秒赔" 2024年10月，一位消费者在淘宝买到假鞋，联系客服投诉时却遭遇"踢皮球"，最终只能无奈退货。而同一时间，拼多多用户因类似问题发起投诉，平台"秒赔"通道直接到账。 这背后是阿里"流量至上"的思维惯性。有内部员工透露："客服部门KPI是'减少投诉量'，而不是'提升满意度'。"对比之下，抖音电商的"小二"直接对接商家，7×12小时在线解决问题，这种服务差距让阿里用户加速流失。 3. 组织僵化：频繁换帅与"PPT治国"文化 阿里的没落，堪称互联网圈"管理灾难"的教科书级案例。2023年3月，张勇宣布"1+6+N"分拆计划，试图激发创新活力，但仅3个月后便闪电换帅，蔡崇信、吴泳铭临危受命。 频繁的高管变动导致战略执行断层，菜
精彩阿里要重返巅峰得靠新战略，抓住用户需求才行
3.00万
·
2025-09-07
美股IPO打新：Figure（FIGR）申购分析
$Figure Technology Solutions (FT Intermediate)(FIGR)$ $Gemini Space Station, Inc.(GEMI)$ Figure于2018年由科技企业家迈克·卡格尼等人创立，是一家利用区块链技术革新金融服务的公司。公司起初聚焦房屋净值信用额度贷款（HELOC），随着业务拓展，现已涉足加密货币抵押贷款和数字资产交易所领域。借助区块链技术，简化并加速借贷流程，为用户提供创新金融解决方案。 2025年上半年，公司实现营收1.9亿美元，同比增长22.4%；净利润达2912万美元，去年同期则处于亏损状态，金额为1560万美元。 2024年，公司同样实现盈利，净利润为1721万美元，扭转了前一年4793万美元的亏损局面。在业务拓展上，2024年促成的HELOC金额高达51亿美元，相比2023年增长51%。 不过金融科技行业竞争激烈和区块链和加密货币领域监管政策仍存在不确定性，这给Figure的业务发展产生影响。 Figure发行价：18-20美金，发行量：26931.58w，截止申购时间是9月10日晚上19点前，9月11日正式在纳斯达克挂牌上市。 目前支持Figure美股打新的主要券商老虎证券、富途证券。申购流程：新股申购--美股--申购金额/申购数量--提交。美股打新无需市值要求，也不需要缴纳手续费。 美股新股分配遵循普惠原则与申购金额加权原则。有着5股丰登的美称，可以采用多账户分散申购策略往往效果更好。老虎和富途都可以申购。美股打新虽然无需费用，但会冻结申购资金，未中签部分将在结果公布后退回账户。美股交易采用T+0制度，即当天买入的股票当天可以卖出。上市首日就可以
精彩这个项目听起来真的很有潜力，不过风险控制还是要注意
1.59万
·
2025-09-07
当电商都在跨界，拼多多为何选择“西进”？
来源:东哥解读电商 作者:李成东 拼多多又开始“另辟蹊径”了。 上周拼多多发布了2025年Q2的财报。能打的业绩让当晚的股价大涨超过10%。但很快…… 不参与外卖大战，也不大搞AI，拼多多未来还要把钱花在哪里？难道未来拼多多也要转变为成熟的传统电商了吗？拼多多的商家后续又要在哪里找到生意的增长性？ 答案或许在中国的西部。 值得注意的是过去一年，拼多多西部地区的订单量同比增长超过四成。其中，日用百货订单量翻倍，潮玩周边、宠物用品的订单量增长近六成。电商都在开拓副业，押注别的赛道。这么快的订单增长已经很罕见了。 西部为什么会成为平台和商家的新引擎？ 逆势增长40%，西部成为电商下一个蓝海 西部地区不是没有消费需求，只是被高价邮费给消耗掉了。 “邮费比商品本身还贵”是不少当地人网购的吐槽。前段时间，泡泡玛特爆火，背后的谷子经济又迎来新一轮消费热潮，但是在西部想吃上谷并不容易，甚至有“想戒谷就来偏远地区”的无力吐槽。 可以看出，西部地区的消费潜力非常大。国家统计局显示，2024年西部地区快递业务量约为155.8亿件，占全国比重仅为8.9%，同比增长高达34.4%，远超过其他地区。西部地区人口约占全国人口的三成，却只有不到一成的快递量。可见还有很大的挖掘空间。今年Q1全国快递业务量增速超过30%的省份有10个，其中9个位于中西部地区。 事情逐渐出现转机。拼多多谷子类目Top商家“栗汀”发现，今年年初至今，发往偏远地区订单同比增长60%，目前西部地区订单占比已经达到10%。原本一直关闭西部拼单权限的轮胎商家又默默打开了入口，目前每月发偏远地区的订单占总销量的20%左右，一些省份销量同比上涨超过300%。 过去一年拼多多西部地区的订单量整体同比增长超过四成。为什么在电商总体增量很小的情况下，西部正在成为全新的增长引擎？ 商家承担的邮费大幅下降了。一件“谷子”发到偏远地区的运费要比其他地区
精彩这个分析太赞了，西进真的很聪明 [强]
1.79万
·
2025-09-07
拨开迷雾探寻腾讯的真实盈利数据（四）-终版
由于腾讯财报中，跟盈利相关的指标过多，比如经营利润、净利润、调整后净利润、自由现金流等，怎样评估计算腾讯的盈利，能更好的反映腾讯的主营业务盈利能力，一直是很多腾讯股东关注的重点。 关于这个问题，前几年我写过三篇相关的文章： 拨开迷雾探寻腾讯的真实盈利数据 拨开迷雾探寻腾讯的真实盈利数据（二）-引入核心净利润 拨开迷雾探寻腾讯的真实盈利数据（三）-净自由现金流 随着不断的学习，群友探讨，关于上面这个问题，我的认知也在不断的提升，之前的几篇文章也有一些值得推敲和完善的地方，所以今天再发一篇更新下我的看法。 先简单回顾下腾讯财报几个利润相关指标的局限性： 经营利润：包含了其他收益/（亏损）净额，也就是包含了补贴、退税以及其他一些项目。 净利润：包含投资收益、利息收入、利息支出、股息收入、联营/合营公司盈利（亏损）、捐款、商誉减值、无形资产减值等。 调整后净利润：不包含投资收益，但股份薪酬、无形资产摊销、减值拨备均未计入成本。 自由现金流：最近一年腾讯大幅提高了AI相关的资本支出，导致自由现金流波动非常大，短期来看已经不太能反应主营业务盈利能力。 如上所述，财报中的经营利润，净利润，调整后净利润，自由现金流，用来评估腾讯核心主营业务的盈利能力，或多或少有些不完美的地方。 所以我的评估方法依旧是-核心净利润，核心净利润的逻辑，之前这篇文章具体阐述过：拨开迷雾探寻腾讯的真实盈利数据（二）-引入核心净利润 但是今天这篇对上篇进行了一些调整和完善。 上篇文章采用的计算方法是： 核心净利润=毛利-两费-所得税 本篇调整的地方是： 核心净利润=毛利-两费+股份薪酬-所得税 很明显，主要区别就在于腾讯授予员工的股份激励，到底算不算成本，应不应该加回。 之前我认为腾讯的股份激励，虽然没有现金流出，但依旧是一种成本，因为公司增发了股份，而股份本质上也等同于现金，所以我认为股份激励需要算成公司的一种成
9,622
·
2025-09-05
博通FY25Q3财报一览：软件、非AI业务疲软，但FY26 AI营收将加速增长
博通FY25Q3对应2025年5/6/7月业绩。 博通FY25Q3财报： 营收159.52亿美元，同比增长22%，环比增长6%，再创历史新高； GAAP毛利率67%，同比提升3.2个百分点，环比下降0.9个百分点，经营利润率37%，同比提升7.9个百分点，环比下滑1.9个百分点，NonGAAP经营利润率53%，同比提升5.9个百分点，环比提升0.8个百分点； GAAP净利润41.4亿美元，同比增长95%，NonGAAP净利润84.04亿美元，同比增长56%，NonGAAP净利润率53%（上季度52%）； 本季度未回购，分红28亿美元；gross principal debt 663亿美元； Hock Tan将继续担任博通CEO，任期至少到2030年； 分业务FQ3： 半导体营收91.66亿美元，同比增长26%，营收占比57%；半导体毛利率67%，同比下滑0.3个百分点，环比下滑近2个百分点，经营利润率57%，同比提升1.3个百分点； 软件营收67.86亿美元，同比增长17%，增速创收购VMware以来新低，营收占比43%；软件毛利率93%，经营利润率77%；本季度签订的合同总价值（TCV）超过了84亿美元；VMware有30万客户，前10000大客户中超过90%订阅全栈VCF（上季度是87%）；预计FQ4软件营收67亿美元，同比增长15%，增速继续放缓；（注：VMware营收规模自FY25Q1以来不再披露） 半导体具体业务FQ3：（注：自FY25Q1以来不再披露分业务营收，仅披露半导体AI与非AI业务） 半导体AI营收52亿美元，同比增长63%，环比增长18%，略高于之前指引51亿美元，占半导体营收57%；其中定制AI芯片营收33.8亿美元，以以太网为基础的AI网络连接芯片营收18.2亿美元（英伟达本季度AI网络芯片营收72.5亿美元，出货形式以服务器整机为主，博
8,176
·
2025-09-05
古井贡酒25年半年报分析
一、企业整体印象 公司实现营收138.8亿元，同比增长0.5%；归母净利润36.6亿元，同比增长2.5%。营收只是微增，但是和其他百亿营收的白洒企业相对比，古井的营收也是相当不错的了，而归母净利润的增长是仅次于茅台的存在。 但是二季度营收为37.29亿元，同比下降14.23%，净利润为13.32亿元，同比下降11.63%。二季度本来就是白酒的淡季，再叠加禁酒令，真是雪上加霜。 虽然上半年古井贡酒整体营收勉强维持了小幅正增长，但是，白酒行业的困境还没有过去，多数企业都缩量了，而且，行业库存高。 而二季度白酒除了茅台，其他都遭受了重创，所有的白酒公司的营收都受到巨大冲击，净利润更是同比大幅下降。 这也是在中国投资必然要面对的问题，行业黑天鹅。 二．财务数据简析 2.1 主营业务构成 2.1.1年份原浆系列 该系列贡献了109.6亿元的营收，同比微增1.6%，而销量实现了10.8%的同比增长。可见吨价下调了，降至23.5万元/吨，同时毛利率也下滑了1.17%。吨价和毛利率都下降，说明古井贡的高端产品也面临着竞争压力。 2.1.2 古井贡酒系列 该系列营收下降了4.4%，营收为11.8亿元，在销量同比增长9.3%的情况下，营收是下滑的，吨价和毛利率都下滑。可见竞争之激烈。在品牌力不强的情况下，只能通过降价来促销，来巩固市场占有率，一定程度上压缩了利润空间。 2.1.3黄鹤楼及其他系列 营收达到14.97亿，同比增长6.7%，只是基数太小，表现不错，销量也上涨了12.1%，但是吨价略降4.8%至9.8%万元/吨，毛利率下降至70.6%。 总体来看，古井贡酒的整体毛利率为80.67%，较去年同期下降了1.38%。销量增速大于营收增速，且毛利率下降，可以说是以量换价，在存量竞争的情况下，只能牺牲价格。 2.2 区域表现 经销商情况： 区域营收构成 2.2.1 华中市场 这是古井贡的大本营
1.67万
·
2025-09-07
抄底C3.ai
近期 很多AI 概念股出现大幅下跌， $C3.ai, Inc.(AI)$ 跌的尤其厉害。 我想买一点，但是又怕买在半山腰子，C3.ai这个跌法，继续跌一跌的概率还是很大的。 C3.ai 的财务模型和商业模式具有高度行业特化和平台化特征，专注于 企业级人工智能应用软件 的公司，其财务模型围绕以下三大产品线展开： 1. C3 AI 应用程序平台 提供端到端的 PaaS（平台即服务），帮助客户开发、部署和运营 AI 应用； 采用“模型驱动架构”，通过抽象层简化开发流程，降低工程复杂性。 2. C3 AI 应用程序 提供跨行业和行业特定的 SaaS 应用组合； 客户可在 1~6 个月内完成部署，支持定制化和扩展性； 覆盖能源、制造、金融、国防、医疗等 19 个行业。 3. C3 Generative AI 接入 OpenAI GPT 模型，推出企业搜索、预测分析等生成式 AI 产品； 重点服务政府、国防、能源等高价值客户。 收入结构与增长趋势这个方面，订阅收入仍是核心，但工程服务（如定制部署）占比逐渐提升，显示客户对深度集成的需求增强。 研发支出持续增加，主要用于平台优化与新产品开发；销售与市场费用相对稳定，但销售周期长（企业客户签约周期可达数月甚至一年）；亏损扩大，但非GAAP亏损有所收窄，显示运营杠杆正在改善。 C3.ai 正在从传统的 订阅制 转向 按使用量计费 模式（类似 AWS）： 降低客户初期成本，提高试用率；有助于吸引中小客户，扩大市场覆盖； 短期可能压低营收，但长期有望提高留存率和扩展性。 与 AWS、微软、谷歌云、麦肯锡等建立战略联盟；政府与国防客户占比显著提升（如美国空军 PANDA 项目合同上限提升至 4.5 亿美元）； FY25 合作伙伴渠道签约占比达 73%，同比增长 68%。 市
2.10万
·
2025-09-06
抄底ACHR
上周 $Archer Aviation Inc.(ACHR)$ 跌不少，我本来一直都是在观望，没有想要进场的，虽然这个行业不错，大家都知道eVTOL（电动垂直起降）行业正处于快速发展阶段，预计将在未来十年彻底改变城市和区域交通格局。但是我一向比较谨慎（胆小），没有很大的确定性，都不怎么敢去尝试。 但是耐不住 Archer Aviation 的股价近期确实大幅下跌，从高点回落至目前约 $8.50 左右，昨天的最低处8.16，较六周前下跌了约 39%。这大大的引起了我 “是否可以抄底”的念头 （有点想赌他大涨的意思 [贱笑] ）。以下是对其当前情况的综合分析，让我有一点大概想法，去判断当前是否值得布局。 首先就看投资亮点 1. 商业与军用双重收入模式 商业方面，Archer 与 United Airlines 签订了高达 200架 Midnight 飞机的采购协议，计划在 阿布扎比于2025年底启动空中出租车服务。 军用方面，与 Anduril 合作开发军用 eVTOL，并获得了 美国空军142百万美元合同 ，这为其提供了早期收入来源和技术验证。 2. FAA认证进展 Midnight 飞机已完成 55英里、31分钟的载人飞行测试，飞行速度超过 126 mph，这对 FAA 认证是关键里程碑 。 他们公司目标是在 2025年底获得 FAA 类型认证，并已与美、英、澳、加、新西兰建立五国认证联盟。 3. 财务状况稳健 拥有 $1.72B 现金，仅有 $81.6M 债务，净现金 $1.64B。 当前估值约 $5.55B 市值，分析师平均目标价为 $13.43，潜在上涨空间超过 50% 。 看到亮点，也要看风险因素。 1. 这是一个尚未盈利的非常新的公司， 2025年Q2净亏损达 $206M，全年亏损预计
精彩那哥们如何看灰熊指控他没有实际交付能力，工厂几乎是空的，以及订单和客户造假
1.65万
·
2025-09-06
$COIN 20250905 295.0 PUT$ 两天如何做到期权胜率100%，复盘周五“惊心动魄”的末日期权夜。 先说结果： 开仓时间：9月4日 共2天 开仓标的： COIN：sell 20250905 295put + buy 20250905 285put(保护腿） HOOD: Sell 20250905 98 put（裸卖期权） 盈利权利金：275$ 胜率：100%。 保证金：2850$ 这两手期权都是周四晚上开，当时做的hood行权价95的垂直价差收益达到了85%，就提前收割了。我做卖方期权很少做到期日才收割；一般达到80%以上就收割入仓，“鱼尾”留给别人。开新仓也是看标的和盈利几率大小。当时coin正股价格303，IV值不高，但IV/HV达到1.41，call/put达到2.6，说明IV依然处于历史高位，而且市场明显看多。期权适合做卖方。同时，因为coin短期市场支撑位处于298.29处，为了权利金高一些，选择了卖出行权价295的put；（最稳妥是选290），delta值0.153，胜率85%。考虑到非农数据等不确定因素，加了buy285put的保护腿。[梭哈] [梭哈] 而HOOD这手期权因为刚做完sell 95put，为了权利金就选了卖出98put。 9月5日公布的非农数据大大低于预期，美股跳空高开。coin以313.85开盘，最高达到315.74，这手期权迅速达到盈利75%左右；差点达到我的收割价位。但二十多分钟后，大盘受英伟达等权重股拖累快速下跌，coin盘中最低跌到292.5[汗颜]&nb
精彩末日期权还会有赌的成分在，一定不要大仓位
2.18万
·
2025-09-06
2025学习笔记之146 - HOOD被纳入标普500
这是后台够硬的意思吗？人家 $Strategy(MSTR)$ 符合标准了，被拒之门外，可是 $Robinhood(HOOD)$ 意外被纳入标普500指数，这么容易意外的吗，是背景够红，后台够硬吧 [贱笑] Robinhood股票价格在消息公布后的盘后交易中立马涨了约 7%。[财迷] 这个消息对Robinhood 短期影响，肯定是积极利好，我们可以从下面这3点去看： 1. 被动资金流入： - 纳入标普500意味着大量追踪该指数的被动基金（如SPY、VOO等）将必须买入HOOD股票。这是大家最容易看到的一个利好。 - 这种新闻通常会带来显著的买盘支撑，尤其在正式纳入前后几天。我们可以从其他的被纳入标普的股票看到类似的情况。 2. 市场情绪提振： - 纳入标普500被视为“成熟公司”的标志，提升了Robinhood的市场认可度。 - 对投资者而言，这是一个信号：HOOD已从高波动成长股逐步迈向主流蓝筹股行列。 3. 股价动能增强： - 盘后上涨7%显示市场对该消息反应强烈，短期内可能吸引更多动量交易者和散户资金。 这个消息对Robinhood的中长期影响也是很大，虽然结构性改善但仍需观察。具体也可以从下面这3个方面来看： 1. 估值重估可能： - 纳入指数后，HOOD可能获得更稳定的估值锚定，尤其在机构投资者配置中权重提升。 - 但其基本面（如盈利能力、用户增长、监管风险）仍是决定长期走势的关键。 2. 流动性改善： - 成为标普成分股后，HOOD的交易量和流动性将进一步提升，有利于降低交易成本。 3. 与同类公司比较： - Robinhood与其他金融科技公司（如SoFi、Block）相比，纳入标普500可能使其在机构投
精彩APP和Hood终于纳入标普，APP创2月以来新高
2.07万
·
2025-09-06
A股实盘-20250906：先跌后涨，净值居然新高了
综述： 本周沪深 300 下跌 0.81%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.82%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 13.35%，2025 年内我的实盘 上涨 49.28%，本年初始净值1.20，本周净值1.79。 图片 交易： 卖出30%的工业富联 买入等额宁德时代 持仓： 中海油H 11.2%，紫金H 23.1%，工业富联 24.9%，立讯精密 11.9%，剑桥科技 16.1%，宁德时代 12.8%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周进行了一笔调仓。 原因很简单，最近工业富联涨太猛了，单一个股的仓位过重，虽然价格仍然不贵，但我还是安全起见高切低换了点估值更便宜的宁德时代。不调仓的话，本周收盘工业富联的仓位会超过40%，它有点风吹草动就能让我的账号出现大幅波动。 再说大盘，如果去掉周五，那这周的A股其实是非常非常难看的，连续2天出现暴力回调，估计很多人都吓傻了，我一度认为这周收盘自己的净值会下跌5%左右。 不过周五基本面好+估值不贵的基本都V回来了，只留下一堆“分时K线战神”挂旗杆。 牛市多暴跌，之前就发文预告过： 图片 牛市里的暴跌不是风险而是机会，但前提是你知道你买的是什么，也知道它贵不贵。 我的价值仓已经没现金了，100%股票仓位，所以每次交易都只能用调仓来进行，下周还可能进行小幅调仓，看几只股的涨跌情况，涨太多就拉倒，跌一跌我可能就换，提前透露下，预备股分别是胜宏科技和宜安科技。不过胜宏可能有点难了，因为周五刚来了个20cm。 上周买入了一只新的CPO板块个股剑桥科技，但是本周出现连续两个跌停，不少无脑抄作业的跑来问，我只能两手一摊，“凉拌，蛋炒饭，西红柿炒鸡蛋”。 图片 上周周报里写得明明白白，此作业慎抄，吃跌停的概率比吃涨停大得多，你还抄，抄完了不去研究公司基本面，
精彩牛市里暴跌真是机会，恭喜净值新高
2.23万
·
2025-09-06
MLTX : 迎接关键考验，一波脉冲是大概率事件
三周前，我在老虎社区介绍了调节性T细胞研究公司 $内克塔治疗(NKTR)$ 。大家去看看此后的股价表现怎样？不用多说，这再次验证我的“三位一体”式颠覆性科技投资策略，那就是：价值优先、科学评估、理性介入。 今天，我将为大家剖析自身免疫领域的另一家重磅公司： $MoonLake Immunotherapeutics(MLTX)$ 一、作用机制：纳米抗体技术的突破 人体免疫系统中有两种关键的"炎症信使"——IL-17A和IL-17F，它们的过度活跃会引发化脓性汗腺炎（HS）、银屑病关节炎等慢性炎症性疾病。MoonLake的核心药物Sonelokimab（SLK）是一种新型纳米抗体，其大小只有传统抗体的十分之一，犹如一枚精准的"微型导弹"，具有三大独特优势： 1. 双靶点精准抑制：同时高效抑制IL-17A和IL-17F两个靶点，比单靶点药物阻断更彻底，可能产生协同效应 2. 组织穿透力强：小分子体积使其能更有效地深入病变组织，达到传统抗体难以触及的病灶部位 3. 长效持久：通过结合人体白蛋白延长作用时间，有望实现12周一次的给药频率，提高患者依从性 二、下注依据，多维度调研 1. 卓越的临床数据 化脓性汗腺炎（HS）：II期MIRA研究显示，Sonelokimab在HiSCR75（75%病灶清除）这一苛刻终点上表现出色，疗效对标甚至可能超越现有治疗标准。 银屑病关节炎：II期研究显示60%患者达到ACR50应答，数据优于多款已上市药物，展示出跨适应症的治疗潜力。 2. 巨大市场潜力 核心适应症HS是一种慢性、疼痛性、使人衰弱的炎症性皮肤病，全球患者约占人口的1%-4%，存在巨大的未满足医疗需求。HS全球市场预计到2034年
精彩这几天在跌 难道是有不好消息透露了么
1.86万
·
2025-09-06
九月效应？
九月效应，也有人称之为九月魔咒，是一个在全球投资圈广泛讨论的现象，尤其在美股市场中表现得尤为明显。现在正是9月 [鬼脸] 什么是九月效应？ 九月效应是指股市在九月份普遍表现较差的现象。根据统计，自1928年以来，标普500指数在九月的平均回报为 1.2%，是全年最差的月份，只有约 44.9% 的时间录得正回报。尽管如此，这种现象并非每年都发生，也不一定具有预测性。近年来，随着市场效率提升和投资者行为变化，九月的表现也出现了波动。例如，2024年标普500在九月上涨了约2%。 九月表现优异的股票也不少，虽然整体市场在九月常见疲弱，但一些股票却逆势上涨，以下是过去十年或二十年中在九月表现优异的美股标的：（AI找出来的历史数据） 这些公司之所以能在九月逆势上涨，可能与其业务周期（如返校季、旅游旺季、财报发布节奏）或行业特性（如防御性医药股）有关。 其实不仅是美股，全球市场也存在类似的季节性现象。例如：英国股市在过去300年中并未显示出显著的九月效应，说明该现象可能是美国市场特有的统计偏差。 欧洲与亚洲市场在九月也常见波动加剧，尤其在宏观经济或政治不确定性升温时（如选举、央行政策调整等）。 以下是几种适合应对「九月魔咒」的投资策略，结合了历史统计、市场行为与风险管理原则，适合不同类型的投资者： 一、保守型策略：防御为主，稳中求胜 1. 配置防御型行业 行业选择：公用事业（Utilities）、医疗保健（Healthcare）、消费必需品（Consumer Staples） 代表ETF： $公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ , $XLV（医疗保健）, $XLP（消费必需品）,这些行业通常在经济不确定或市场波动时表现更稳健。 2. 增加现金或短期债券配置 保持流动性，等待更好的买入机会。 可考虑： <
精彩九月确实是个风险月，策略得提前准备
2.98万
·
2025-09-05
AI板块的第二条大腿
$博通(AVGO)$ 博通财报爆冷。Q3和Q4财报符合预期，关键是未来增速太强了。公司总体订单积压达到1100亿美元。而且除了三大客户之外（googl meta tiktok），公司还公布了第四大客户，目前猜测是openAI。财报的暴涨也是源于第四大客户的出现超过了分析师预期。虽然第四大客户没有给Q3Q4带来数据上的改变，但显而易见会大大提升2026和2027财年业绩。财报前，看涨多头对本周预期是340～350，中期看法是到350以上。所以盘前价格已经不太值得追了，可以等股价平稳后考虑sell put。这次财报后博通隐隐有种要和英伟达并驾齐驱的感觉。希望期权成交量上早日也能并驾齐驱，目前英伟达期权日均交易量280万手，而博通只有不到20万手，流动性上还是有不小的差距。 $英伟达(NVDA)$ 为啥博通财报后英伟达跌了呢，分析师和市场预期大客户以后使用博通的定制芯片（ASCI）要多于使用GPU，都是计算芯片，但ASCI会更加专业对口。就有一点无语，明明是蓝海市场，方向不一样，还要分个第一第二。大家可以借股价下跌机会sell put了。下周波动区间167.5～175，机构sell call 175和172.5，对冲180和182.5。另外需要注意下周闪崩发生概率变高，不要杠杆做多。
精彩这么高的价位就应该逐渐卖出， 等后面大跌才买回来。泡沫已经很大了。前面说AMD泡沫太大，很多人还是追高买入。现在知道华尔街有多坏了？